如何用回归直线法求资产的系统风险系数β
资本资产定价模型的主要内容是分析风险收益率的决定因素和度量方法，其核心关系式为：
R=Rf+β×(Rm一Rf)
式中，R表示某资产的必要收益率;β表示该资产的系统风险系数;Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似的替代;Rm表示市场平均收益率，通常用股票价格指数的平均收益率来代替。
公式中的(Rm一Rf)称为市场风险溢酬，它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢酬就越大;反之，市场风险溢酬则越小。
某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢酬的乘积。即：
风险收益率=β×(Rm一Rf)
贝塔系数（ β ）
贝塔系数衡量股票收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。 β 越高，意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大。 β 大于 1 ，则股票的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。
如果 β 为 1 ，则市场上涨 10 ％，股票上涨 10 ％；市场下滑 10 ％，股票相应下滑 10 ％。如果 β 为 1.1, 市场上涨 10 ％时，股票上涨 11%, ；市场下滑 10 ％时，股票下滑 11% 。如果 β 为 0.9, 市场上涨 10 ％时，股票上涨 9% ；市场下滑 10 ％时，股票下滑 9% 。
注意：掌握β值的含义
◆ β=1，表示该单项资产的风险收益率与市场组合平均风险收益率呈同比例变化，其风险情况与市场投资组合的风险情况一致；
◆ β＞1，说明该单项资产的风险收益率高于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
◆ β＜1，说明该单项资产的风险收益率小于市场组合平均风险收益率，则该单项资产的风险程度小于整个市场投资组合的风险。
1.风险与收益的关系的检验
由美国学者夏普（Sharpe）的研究是此类检验的第一例。他选择了美国34个共同基金作为样本，计算了各基金在1954年到1963年之间的年平均收益率与收益率的标准差，并对基金的年收益率与收益率的标准差进行了回归，他的主要结论是：
a、在1954—1963年间，美国股票市场的收益率超过了无风险的收益率。
b、 基金的平均收益与其收益的标准差之间的相关系数大于0.8。
c、风险与收益的关系是近似线形的。
2.时间序列的CAPM的检验
时间序列的CAPM检验最著名的研究是Black，Jensen与Scholes在1972年做的，他们的研究简称为BJS方法。BJS为了防止β的估计偏差，采用了指示变量的方法，成为时间序列CAPM检验的标准模式，具体如下：
a、利用第一期的数据计算出股票的β系数。
b、 根据计算出的第一期的个股β系数划分股票组合，划分的标准是β系数的大小。这样从高到低系数划分为10个组合。
c、采用第二期的数据，对组合的收益与市场收益进行回归，估计组合的β系数。
d、 将第二期估计出的组合β值，作为第三期数据的输入变量，利用下式进行时间序列回归。并对组合的αp进行t检验。
其中：Rft为第t期的无风险收益率
Rmt为市场指数组合第t期的收益率
βp指估计的组合β系数
ept为回归的残差
BJS对1931—1965年间美国纽约证券交易所所有上市公司的股票进行了研究，发现实际的回归结果与理论并不完全相同。BJS得出的实际的风险与收益关系比CAPM 模型预测的斜率要小，同时表明实际的αp在β值大时小于零，而在β值小时大于零。这意味着低风险的股票获得了理论预期的收益，而高风险股票获得低于理论预测的收益。
3.横截面的CAPM的检验
横截面的CAPM检验区别于时间序列检验的特点在于它采用了横截面的数据进行分析，最著名的研究是Fama和Macbeth（FM）在1973年做的，他们所采用的基本方法如下：
a、根据前五年的数据估计股票的β值。
b、 按估计的β值大小构造20个组合。
c、计算股票组合在1935年—1968年间402个月的收益率。
d、 按下面的模型进行回归分析，每月进行一次，共402个方程。
Rp=g0+g1bp+g2bp2+g3sep+ep
这里：Rp为组合的月收益率、
βp为估计的组合β值
bp2为估计的组合β值的平方
sep为估计βp值的一次回归方程的残差的标准差
g0、g1、g2、g3为估计的系数，每个系数共402个估计值
e、对四个系数g0、g1、g2、g3进行t检验
FM结果表明：
①g1的均值为正值，在95%的置信度下可以认为不为零，表明收益与β值成正向关系
②g2、g3在95%的置信度下值为零，表明其他非系统性风险在股票收益的定价中不起主要作用。
1976年Richard·Roll对当时的实证检验提出了质疑，他认为：由于无法证明市场指数组合是有效市场组合，因而无法对CAPM模型进行检验。正是由于罗尔的批评才使CAPM的检验由单纯的收益与系统性风险的关系的检验转向多变量的检验，并成为近期CAPM检验的主流。最近20年对CAPM的检验的焦点不是 ，而是用来解释收益的其它非系统性风险变量，这些变量往往与公司的会计数据相关，如公司的股本大小，公司的收益等等。这些检验结果大都表明：CAPM模型与实际并不完全相符，存在着其他的因素在股票的定价中起作用。
你找到了数据，可以用各种计量软件或者EXCEL就可以做个最小二乘法回归就可以了啊
成本性态分析高低点法是指什么
再求a=y高-bx高或a=y低-bx低计算时首先考虑产量x.二、布点图法布点图法,亦称散布图法,是指将所观察的历史数据,在坐标纸上作图,据以确定半变动成本中的固定成本和变动成本各占多少的一种方法.三、回归直线法回归直线法,
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回归直线方程中X的平均数怎么求
首先直接分解可以得到：1\/n*∑Xi^2，这个是E（X^2)1\/n*∑X(平均值)^2 这个是E(X)^2 1\/n*∑(Xi-X(平均值))^2 这个是D(X)E（X^2)-E(X)^2=D(X)
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直线法净值计算固定资产 具体公式如下：年折旧额=（固定资产原值-净残值）\/折旧年限×100 固定资产净值=固定资产原值-累计折旧 固定资产的净残值一般定为固定资产原值的3%到5%。这个根据固定资产的不同，选择不同的比例。一般单位价值在2000元以上使用年限超过一年的商品定为固定资产。折旧年限有分20年，...
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1.应用不同：直线回归用于说明两变量间数量依存变化的关系，描述y如何依赖于x而变化；直线相关用于说明两变量间的直线相关关系，此时两变量的关系是平等的。2.资料要求不同：直线回归要求应变量y是来自正态总体的随机变量，而x可以是来自正态总体的随机变量，也可以是严密控制、精确测量的变量；相关分析则...
请问线性回归的β怎么求?
T值是对回归系数的t检验的结果，绝对值越大，sig就越小，sig代表t检验的显著性，在统计学上，sig<0.05一般被认为是系数检验显著，显著的意思就是你的回归系数的绝对值显著大于0，表明自变量可以有效预测因变量的变异。F是对回归模型整体的方差检验，所以对应下面的p就是判断F检验是否显著的标准，你的...
A公司股票的贝塔系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬...
（1）预期收益率：6%+（10%-6%）*2.5=16%（2）该股票的价值：1.5\/（16%-6%）=15元（3）若未来三年股利按20%增长，而后每年增长6%，则该股票价值：2*1.2\/1.16+2*1.2*1.2\/（1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2\/（1.16*1.16*1.16）+2*1.2*1.2*1.2*1.06\/（16%-6%）...
怎样求回归直线方程,其中的斜率和截距公式怎样得来的
直线的截距式方程为x\/a+y\/b=1，那么这条直线的斜率k=-b\/a。截距在数学上，指函数与坐标轴所有交点的（横或纵）坐标之差，可取任何数。曲线与x、y轴的交点（a，0），（0，b）其中a叫曲线在x轴上的截距，b叫曲线在y轴上的截距。截距和距离不同，截距的值有正、负、零。距离的值是非负数...
典郝海斯： 首先,你需要收集一段时间内,股票价格指数的数值和与之对应的相关股票的数值. 其次,利用回归计算方法,计算在这个时间段内,两组数值之间的相关系数.你可以就用Excel进行. 最后,计算所得的相关系数就是该股票资产的β系数.
杭州市15266178079： 回归直线法的原理以及举例说明 - ？
典郝海斯： 回归直线法是解决一个数字的变化与另一个数字的变化是线性关系.通过公式求出该直线公式的方法. 在管理会计中的应用主要是混合成本的分解. y=a+bx 其中:y代表总成本,a代表固定成本,b代表单位变动成本,x代表产量.bx代表变动成本 通过历史资料中的总成本(y)和产量(x).利用公式求出固定成本a和单位变动成本b的过程. 至于求a的公式和b的公式,是复杂的数学推理过程,记住公式就可以了. b=(n∑xy-∑x∑y)/[n∑x^2-(∑x)^2] a=(∑y-b∑x)/n
杭州市15266178079： 回归直线求法及过程? - ？
典郝海斯： 经典最小二乘法是求直线回归方程的常用方法,但当数据中存在异常值时,这种方法较敏感,本文给出了二类求稳健回归直线的方法,并将它们统一在迭代再加权最小二乘统一算法之下,模拟结果及实例分析表明这些方法在抗异常值方面较最小二乘法为优.
杭州市15266178079： 成本分析中的“回归直线法”如何理解 - ？
典郝海斯： 两个变量的相关关系最简单的形式就是直线相关,其直线方程称为一元一次方程.即:إ y=a+bxإ 式中,y为因变量,x为自变量,a与b是特定参数.a为直线的截距,b为直线斜率又称回归系数.参数a、b的确定方法有随手画法、最小平方法,统...
杭州市15266178079： 股票的贝塔系数如何准确算出?用回归直线法计算与实际数的差距? - ？
典郝海斯： βj=cov(Kj,Km)δ2m=rjmδjδmδ2m=rjm(δjδm)(4) 式中:cov(Kj,Km)是第j种证券的收益与市场组合收益之间的协方差.它等于该证券的标记准差、市场组合的标准差及两者相关系数的乘积; δj为风险资产j的收益率标准差, δm为市场组合收益率的标准差, rjm为风险资产j的收益率与市场组合收益率之间的相关系数, Kj为风险资产j的收益率, Km为市场组合的收益率, 对应的市场收益率可以由上证综指计算求得, 即: Km=Pt-Pt-1Pt-1(5) 其中: Pt表示第T年末的上证综指 Pt-1表示第T年初的上证综指
杭州市15266178079： 跪求一会计题目答案？
典郝海斯： 解: 1、市场平均风险报酬率 =14%-8%=6% 2、股票的必要报酬率 =8%+0.9% *( 14%-8% ) =13.4%由于预计报酬率为 13% ,小于必要报酬率,所以不应该进行投资.3、15%=8%+ ( 14%-8% )得 =1.17.分析:资本资产定价模型的公式:要求...
杭州市15266178079： 资产资本定价模型?？
典郝海斯： 一、资本资产定价模型(Capital Asset Pricing Model 简称CAPM)是由美国学者夏普(William Sharpe)、林特尔(John Lintner)、特里诺(Jack Treynor)和莫辛(Jan Mossin)等人在资产组合理论的基础上发展起来的,是现代金融市场价格...
杭州市15266178079： 回归直线方程怎么求 怎么带公式 详细点 一易懂点 - ？
典郝海斯： 一元线性回归方程一、概念:一元线性回归方程反应一个因变量与一个自变量之间的线性关系,当直线方程Y'=a+bx的a和b确定时,即为一元回归线性方程.经过相关分析后,在直角坐标系中将大量数据绘制成散点图,这些点不在一条直线...
杭州市15266178079： 资金需求量的定量预测方法之资金习性发 - ？
典郝海斯： 资金习性预测法——是指根据资金习性预测未来资金需要量的方法. 所谓资金习性,是指资金的变动与产销量变动之间的依存关系.按照依存关系,资金可以分为不变资金、变动资金和半变动资金.不变资金是指在一定的产销量范...
杭州市15266178079： 简述证券投资的系统风险和非系统风险 - ？
典郝海斯： 1.系统风险就是指整个市场的风险,是不可规避的.非系统风险就是指个股的风险,是企业的特有风险,可以通过投资组合进行规避.
