私募爆雷如何处理?

~ 上一期艾财爱家第81期实盘周报中，我曾提到《私募众生相》一文，有读者随后询问私募爆雷后应如何处理。本周，我将围绕这一问题展开讨论，其中的思路同样适用于其他理财产品。毕竟，一旦理财产品出现兑付问题，我们往往处于被动局面，因为命运已不再掌控在自己手中。
这种情况下，我们实际上是在为过去某个时间点的错误决策买单。不同的理财产品，被动程度各异。有足够价值的抵押物可能只是损失时间，有金融机构或行政部门担保的可能同样是损失时间。但若是私募产品，则可能面临损失全部资金的风险。产品出现问题，我们往往会后悔购买该公司的产品，会发现之前的理由大多毫无价值。
例如，有人可能因过去几年购买某公司产品未出现问题而选择继续购买。然而，2018年私募违约大面积发生，这与私募的金融定位有关。2018年之前，许多人购买私募时，近几年未出现问题，且收益颇高，通常超过10%，甚至超过P2P。如果是庞氏骗局，之前提到过，超过四年就会倒闭，那么三年内可能看起来也正常。即使是正规投资，高收益带来的项目也可能是资金链最紧张的部分。2018年金融政策转向，政策收紧，大量私募立即出现问题。就像我近几年体重增加，短期内身体可能不会出现大问题，但长期肥胖最终会导致身体出现问题。固定收益类投资每一个到期后，即使是同一家公司，同一个项目，可能结果也会不一样。
有些公司承诺差额补齐和担保本息。我曾说过，担保承诺是金融中最不可靠的风控措施，十年从业中，从未发现私募实质性违约中，担保起过作用。原因很简单，如果不是主体无计可施，谁也不想违约。毕竟还钱有两种方式：一种是借鸡生蛋，赚到钱了自然能还。另一种是借新还旧，如果违约也就断了第二条路。所以这个担保实际上是没有实际意义的。投资过程中最不可信的就是母子公司担保，外部担保最后往往只是推诿和打官司的结果。
还有人可能因为公司名气大而购买。固定收益类私募中，名气最大的可能是中信资本，然而近年来其爆雷量和爆雷金额都令人震惊，其中许多项目明显是陷阱，但他们依然敢投。曾有一个学者说，中国清华北大的毕业生中有超过30%做金融是国家的悲哀。但我想说，学历高并不意味着一定能做好投资。私募牌照含金量低，牌子消失了可以换个马甲继续。所以在投资私募过程中不要只看招牌，因为私募基金不存在刚兑。
以上三点是最常见的情况。当爆雷时，你会发现最终还是只有抵押物最可靠。
1.确认抵押物是第一抵押顺位，不存在其他问题。第一抵押顺位意味着如果违约，这个抵押品你有优先处理和补偿的权利。因为私募融资通常是企业最后的选择，所以相关企业在银行或信托可能已经办理过抵押贷款。如果没有说明，那么这家公司或抵押物就不受认可，所以我们首先要确权。
2.抵押物是否足值可流通，我们要的是现金，而非抵押物。所以抵押的处理我们需要考察其是否足值易流通。这是一个系统工程，未来我会专门写篇文章详细讨论。
3.私募公司是否具备处理此类问题的丰富经验，询问案例。
处理抵押物是一个系统工程，更重要的是相关私募公司是否可靠，这些都只能通过过往案例来证明。如果他说从没有违约，没有处理过抵押物，那一定是在骗你。
讲个小故事：假设我是武汉江夏艾氏地产总经理，我现在要在江夏军运村边开发一个价值100亿的房产项目，但是我的资金缺口达到了30亿，如果要完成这个项目，我该如何做？
1.432标准，土地抵押银行第一选择！4证俱全，3成自有资金，2级资质以上，具备这些条件就具备到银行申请开发贷的可能。但是目前银行对于房地产贷款总体收紧，而且江夏不属于武汉三环以内主城区，资质就会差一点，所以不排除贷不到钱的可能。但是银行是第一选择，基础利率即使翻一倍，也还是目前市场上能拿到的最便宜资金。我们预估9个点的资金融资成本。
2.如果可能的话，希望通过金融市场发债。当然这个条件比较高，像恒大这种一发几百亿用来还债的企业规模才有可能。这也是目前市场获得资金成本最低的方式之一，时间比银行要长。票面利率一般不会超过8个点，大企业更低，万科是低于5个点的。
3.国家政策收紧，资质不够，找信托。正常情况下我这个项目找信托是没有问题的，主要是在利率水平上。以目前市场标准利率，恒大、融创、金茂三家信托融资主力成本：年化8.5%左右+1%信托行业保证金+1%销售费用+2-3个点的信托公司利润，综合起来一般在13%左右。
4.如果还有资金缺口，个人及企业担保找私募。通常情况下只有我在银行、信托融资额不够，且还有资金缺口时才会考虑私募。因为私募的资金成本过高：客户收益10%-12%+销售提成2%-3%+私募利润3%-5%之间，总计非常接近18%-20%。可是2018年中国地产前五强平均项目利润率都维持在20%-24%之间。所以如果大量使用私募资金，我根本没有什么利润。再说大额资金缺口肯定是通过银行和信托，土地和在建工程通常已经抵押，再找私募借钱目的只是填补资金小额缺口，用公司信用担保。
如果最终公司出现问题，项目烂尾，银行是第一债权人优先处理资产，而利息最高的私募则会排在最后。公司垮了，我也破产了，担保也就没有了任何意义。其实从这个小例子不难看出，你买私募是因为利息高，而正常经营企业的人会优先选择低息资金。只有在没有办法的时候才会想到更高利息的渠道，信托已经是替补了，私募的位置大家自己排吧。而且因为高息原因，无论是抵押处置权还是偿债顺序都排在后面。但优质抵押物肯定是提供低息的机构优先。这也是投资的基本铁律：风险与收益成正比！说了这么多才进入主题，这是因为我们首先要明白自己的处境，不要抱有幻想。违约之后：
1.不要急于撕破脸皮，收集证据为第一要务。这时私募公司的理会会跟你说大量安抚情绪的话，你不要激动。因为撕破脸他们不管不问你也没有办法。而是应该录音对话，让他们重述当初卖你产品时给你的承诺，私募销售必定会有大量激动销售话术，会让你冲动做出决定。
2.紧盯当时卖你产品的销售员。销售员在这笔成交中至少拿了2-3个点的提成，是直接受益者之一。所以需要紧盯着他，最好能拿到身份信息，后期如果出现法律纠纷迫使他成为你的主要证人是非常重要的，因为相互推诿是必然结果。
3.注意相关公司法人是否出现变化。在一些私募出现问题前后，法人出现变化是非常不好的信号，这通常意味着相关主要责任人想要金蝉脱壳。一旦出现这种情况，那你就一刻都不能等，需要马上处理。目前社会上花点钱找个“黑人”顶包是黑金融最常见的手段。
4.不可轻信还款承诺，私募出现问题后很多私募公司都会再三承诺还款，只是需要时间，也就是拖之决。这时很多投资者就会傻傻等待，等到有一天当初卖你产品的业务员辞职了，公司法人换了，项目资产被处理了才发现一切都晚了。当一个项目违约则意味着管理方对于项目管理的失控，所以这时一定不能等。
1.不要被动等待，准备请专业律师确认法律权力。在这个过程前一定要把相关证据收集好，寻找业务人员过度承诺的证据，寻找资管方管理不规范的证据，找准相关责任人，抓紧时间走法律程序。
2.联系购买相应产品投资者报团处理。毕竟不是每一个投资都是中泰证券那个5亿的投资者是产品唯一购买人，所以必须协议大部分投资者统一行动。以免资管方以此为由拒绝你的直接介入与深入了解项目情况。
3.加速和全权掌握抵押物处理进度。处理私募产品的核心就是要加速掌握抵押物，就算不能直接处理也需要第一时间参与和了解相关情况。如果抵押物有价值一切还都有挽回的可能，如果没有价值或是根本就没有抵押物，那么能做的事情就太少了。而且可以通过了解和处理抵押物的过程，你会发现整个项目过程中私募公司的内部风控水平和问题，为维权提供支撑。人倒霉时喝水都塞牙缝，这是因为不是你牙有缝，就是水里有东西！投资出现问题是因为你的选择思维、模式出现了问题。如果不能总结清楚相关原因，就继续冒然投资会是非常愚蠢的行为。
我早几年前做公众号就是想告诉大家金融骗局有哪些，但是后来我发现一个特别有意思的现象：各种投资受害者的维权群里居然暗藏着大量的骗子。例如：邮币卡群里有各大文交所的业务员，各类股权骗局受害者的群体之间也是如此。为什么会这样，其实想想也很简单，买过邮币卡的人说明他当初是相信的，现在亏了，那心里想的就只能是翻本。这时他就具备两点成交要素：第一是产品需求，第二是翻本意识所带来的冲动情绪。所以当一个投资者刚刚购买一个高收益私募产品爆雷后，如果遇到“高手”，反而更容易

---

武胜县19528311713： 政府如何处理跑路私募 - ？
褚厕参芪： 我们要尊重市场经济的客观规律、发挥市场的自愈机制和市场在资源配置中的决定作用,不要动辄采取“一刀切”措施.个别投资公司的倒闭和跑路导致个人投资者亏损而引致的过度监管,只会造成因噎废食.近日,针对监管层对私募投资基金...

武胜县19528311713： 私募基金爆仓,投资者在后市怎么办/如何重拾投资信心 - ？
褚厕参芪： 自己想做私募必须自己拥有1000万保证金也就是所谓的注册资本然后你才有资格去接受投资人委托投资

武胜县19528311713： 我投的贤钱宝已暴雷一个月了,也报警了,就是警方一直不立案,怎么办? - ？
褚厕参芪： 我也是受害者,也报警了,可是杭州和广西警方都没有立案调查,所以只能等,唉,估计立案了,钱不一定能追回来,好后悔啊

武胜县19528311713： 网贷平台爆雷,投资人如何正确挽回损失 - ？
褚厕参芪： 基本没有希望.可以组织投资人与老板谈判,也可以去公安部门报案.但凡平台还能继续运营,老板不会选择跑路,一旦平台爆雷,投资的钱基本就是肉包子打狗有去无回了.已经有好多类似的案例,投资人的钱早已被平台挥霍或转移,即使报案走法律程序,最多就是被判刑坐牢.

武胜县19528311713： 投资的P2P暴雷了怎么办 - ？
褚厕参芪： 这个就是你当时选择的不对了,首先,选择平台需要从资质看起,就比如钱来也平台,严格遵循监管部门的管理制度、接手银行存管、第三方担保、风控,这些都不能或缺而且他们现在好像还在备案.但是你的问题是,投资的P2P暴雷了怎么办,下面给你简单解答一下,1.收集资料,转账资料,和签订的协议资料,缺一不可,有必要的话再拉一个银行流水,2.告他啊,还问怎么办,不搞人家跑了你就哭去吧,3.组织人群,俗话说一根筷子容易折断,那么一把呢,还容易吗

武胜县19528311713： 平台爆雷员工怎么办在工作的这个平台上爆雷了,我们该怎么办,还是继 ？
褚厕参芪： 1.自己的平台暴雷出事之后第一时间不要慌,向自己上级询问情况,并且快速查阅... 到当地公安机关的经侦部门报案,早报案早受理,不报案难处理. 4.不要为公司进行...

武胜县19528311713： 如何应对私募股权投资宏观经济风险 - ？
褚厕参芪： 1、组合投资. 面临不确定的市场,私募基金可以选择“不把鸡蛋放在同一个篮子里”,可以选择不同行业和不同类型的企业进行组合投资,从而将由政策变动而引发的风险降到最低.同时,为了提高风险承受能力,私募基金还应当留存足够的...

武胜县19528311713： p2p爆雷 怎么退出 - ？
褚厕参芪： 第一:维权的步骤1、确定平台爆雷的原因,是真实业务逾期,自融资金链断裂,还是纯庞氏玩不下去了.2、第一时间与平台沟通,了解平台态度,是正在解决问题,还是刻意回避,或是已经开始转移资产甚至准备跑路.3、确定维权的方式,...

武胜县19528311713： P2P理财暴雷改如何报警 - ？
褚厕参芪： 假如是已经立案的话,在异地派出所报警就可以了,但是如果还没有立案的话,可能就要到平台所在地的相关机构进行报案了.

武胜县19528311713： 民信暴雷投资人应该报案吗? - ？
褚厕参芪： 当然要报案了.首先,个人认为,最初在选择投资平台的时候,就应该慎重,要做好调查,看该平台是否安全,可靠;其次,在投资过程中,也要经常关注该平台的最新动态,看有无反常的行为,一旦发现不正常.应该及时采取保护资金安全的措施,因此,不管是平台暴雷,还是老板跑路,这已经是很糟糕的情况,投资人都应该及时报案,也许警方还能尽快抓住实际控制人,而且就算真的暴雷跑路了,投资人能选的也只有报案维权.毕竟光是一个人的力量太弱小了,若是通过报案来维权的话,借助警方的力量能大大提高办事效率,就算跑路了警方也能查封或冻结公司财务或账户资金,而我们单个投资人是没有权利这样做的吧.