支付红利的欧式期权平价公式
期权平价公式中认购-认沽期权平价公式是指分同一标的证券、到期日、行权价的欧式认购期权、认沽期权及标的证券价格间存在的确定性关系。期权平价公式:C+Ke^(-rT)=P+S假设标的证券在期权存续期间没有收益，认购-认沽期权平价关系即:认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价(c+PV(X)=p+S) 。认购期权价格C与行权价K的现值之和等于认沽期权的价格P加上标的证券现价S=Ke^(-rT): K乘以e的-rT次方， 也就是K的现值。e的-rT次方是连续复利的折现系数。可用exp (-rT) 表示贴现因子。根据无套利原则推导:构造两个投资组合。1.看涨期权C，行权价K，距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT)， 利率r，期权到期时恰好变成行权价K。2.看跌期权P，行权价K，距离到期时间T。标的物股票，现价S。看到期时这两个投资组合的情况。1.股价St大于K:投资组合1，行使看涨期权C，花掉现金账户K，买入标的物股票，股价为St。 投资组合2，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为St。2.股价Stv小于K:投资组合1，放弃行使看涨期权，持有现金K。投资组合2，行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金K3.股价等于K:两个期权都不行权，投资组合1现金K，投资组合2股票价格等于FK。从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值-定相等， 所以他们的现值也一定相等。根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格-定相等。所以我们可以得到C+Ke^(-rT)=P+S。 换一种思路理解: C-P= S- Ke^(-rT)认购期权价格C与认沽期权的价格P的差等于证券现价与行权价K现值的差。
C+Ke^(-rT)=P+S0
平价公式是根据无套利原则推导出来的。
构造两个投资组合。
1、看涨期权C，行权价K，距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT)，利率r，期权到期时恰好变成K。
2、看跌期权P，行权价K，距离到期时间T。标的物股票，现价S0。
看到期时这两个投资组合的情况。
1、股价St大于K：投资组合1，行使看涨期权C，花掉现金账户K，买入标的物股票，股价为St。投资组合2，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为St。
2、股价St小于K：投资组合1，放弃行使看涨期权，持有现金K。投资组合2，行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金K
3、股价等于K：两个期权都不行权，投资组合1现金K，投资组合2股票价格等于K。
从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值一定相等，所以他们的现值也一定相等。根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到C+Ke^(-rT)=P+S0。
期权平价公式:C+Ke^(-rT)=P+S
假设标的证券在期权存续期间没有收益，认购-认沽期权平价关系即:认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价(c+PV(X)=p+S) 。认购期权价格C与行权价K的现值之和等于认沽期权的价格P加上标的证券现价S=Ke^(-rT): K乘以e的-rT次方， 也就是K的现值。e的-rT次方是连续复利的折现系数。可用exp (-rT) 表示贴现因子。
根据无套利原则推导:构造两个投资组合。
1.看涨期权C，行权价K，距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT)， 利率r，期权到期时恰好变成行权价K。
2.看跌期权P，行权价K，距离到期时间T。标的物股票，现价S。
看到期时这两个投资组合的情况。
1.股价St大于K:投资组合1，行使看涨期权C，花掉现金账户K，买入标的物股票，股价为St。 投资组合2，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为St。
2.股价Stv小于K:投资组合1，放弃行使看涨期权，持有现金K。投资组合2，行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金K
3.股价等于K:两个期权都不行权，投资组合1现金K，投资组合2股票价格等于FK。从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值-定相等， 所以他们的现值也一定相等。根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格-定相等。所以我们可以得到C+Ke^(-rT)=P+S。 换一种思路理解: C-P= S- Ke^(-rT)
认购期权价格C与认沽期权的价格P的差等于证券现价与行权价K现值的差。
支付红利的欧式期权平价公式
期权平价公式中认购-认沽期权平价公式是指分同一标的证券、到期日、行权价的欧式认购期权、认沽期权及标的证券价格间存在的确定性关系。期权平价公式:C+Ke^(-rT)=P+S假设标的证券在期权存续期间没有收益，认购-认沽期权平价关系即:认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价(c+...
证明:无套利均衡证明不支付红利的欧式看涨看跌期权平价关系。_百度知 ...
投资组合B的价格为：看跌期权价格（P）＋股票价格S 画图或者假设不同的到期情况可以发现，A、B的收益曲线完全相同。根据无套利原理，拥有相同收益曲线的两个投资组合价格必然相同。所以 C＋K－i=P+S，变形可得C-P=S-K+i
Black-Scholes期权定价模型的分红方法
(一)存在已知的不连续红利假设某股票在期权有效期内某时间T(即除息日)支付已知红利DT，只需将该红利现值从股票现价S中除去，将调整后的股票价值S′代入B-S模型中即可:S′=S-DT·E-rT。如果在有效期内存在其它所得，依该法一一减去。从而将B-S模型变型得新公式:C=(S-·E-γT·N(D1)-L·...
某一个月期的无红利支付的欧式看跌期权的当前价格为2.5美元,股票现价为...
欧式期权的现有价值是2.5+47=49.5元 由于执行实在一个月后，所以执行价值是50\/(1+6%\/12)如果后者大于前者，就有套利机会
简述在连续支付红利条件下的现货—期货平价定理是什么?
被称为看涨期权-看跌期权平价定理，利用该等式中的4个数据中的3个，就可以求出另外1个。看涨期权是期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是购买。看跌期权是期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是出售。
BSM期权定价模型
BSM期权定价模型的精髓在于其严谨的假设与实际应用的紧密连接。在这一模型中，我们假设了无股利支付、无交易成本、固定无风险利率、借贷便利以及欧式期权的执行方式，这些条件为计算提供了基础。公式中，我们关注的参数包括期权价格(C, P)、当前股票价格(S0)、执行价格(K)、无风险利率(r)、波动率(σ)和...
关于欧式看涨期权的一道计算题。求解!
(1)看涨期权定价公式：C=SN(d1)-Kexp[-r(T-t)]Nd(d2)d1=[ln(S\/K)+(r+sigma^2\/2)*(T-t)]\/(sigma*sqrt(T-t))d2=d1-sigma*sqrt(T-t)根据题意，S=30，K=29，r=5%,sigma=25%,T-t=4\/12=0.3333 d1=[ln(30\/29)+(0.05+0.0625\/2)*0.3333]\/(0.25*sqrt(0....
如何用matlab计算期权价格
1、欧式期权价格的计算。由式（6）可知，若各参数具体数值都已知，计算不付红利的欧式看涨期权的价格一般可以分为三个步骤：先算出d1，d2，涉及对数函数；其次计算N（d1），N（d2），需要查正态分布表；最后再代入式（6）及式（11）即可得欧式期权价格，涉及指数函数。不过，欧式期权价格的计算可...
期权是什么意思?简短说
期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额后拥有的在未来一段时间内，或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买，或...
期权和分红的区别
期权和分红的区别1、限制不同。股权是通过出资购买股票获得，直接获得相应的股东权利；期权想要获得股权，需要先购买标的物涉及股票的期权，在行使权力获得相应股份后才获得股东权利。2、权利不同。股权即股东的权利，股权享有的是对公司的人身和财产权益的一种综合性权利，期权的买方享有的是是否按照合约约定...
蔽物盐酸： 1.欧式看涨期权理论价格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(T-t)],欧式看跌期权理论价格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1),把看涨期权理论价格公式减去看跌期权理论价格公式化简后可得Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)] 2.根据平价公式依题意可知,K=45...
资阳市19174231440： Black - Scholes期权定价模型的分红方法 - ？
蔽物盐酸： B-S-M模型只解决了不分红股票的期权定价问题,默顿发展了B-S模型,使其亦运用于支付红利的股票期权.(一)存在已知的不连续红利假设某股票在期权有效期内某时间T(即除息日)支付已知红利DT,只需将该红利现值从股票现价S中除去...
资阳市19174231440： 什么是平价期权 - ？
蔽物盐酸： 平价期权是指期权标的物的行权价正好等于目前市场上该标的物的价格,期权的标的物多种多样,有股票,期货,外汇,商品等等.
资阳市19174231440： 期权价格计算问题 - ？
蔽物盐酸： 看跌期权价格为:P=C+Ke^(-rT)-S0=100+960.8-1000=60.8 前面那个就是公式,叫期权平价公式,P是看跌期权的价格,C是看涨期权的价格(这里要求标的物一样,执行价格一样),K是执行价格,r是利率,T是时间,S0是标的物的现价,推导看我的这个回答:http://wenwen.sogou.com/z/q871590053.htm?oldq=1
资阳市19174231440： 关于欧式看涨期权的一道计算题.求解! - ？
蔽物盐酸： (1)看涨期权定价公式:C=SN(d1)-Kexp[-r(T-t)]Nd(d2) d1=[ln(S/K)+(r+sigma^2/2)*(T-t)]/(sigma*sqrt(T-t)) d2=d1-sigma*sqrt(T-t) 根据题意,S=30,K=29,r=5%,sigma=25%,T-t=4/12=0.3333 d1=[ln(30/29)+(0.05+0.0625/2)*0.3333]/(0.25*sqrt(0.3333))=0...
资阳市19174231440： 现有一个期限为3个月的欧式股票看涨期权,跪求 急急急 - ？
蔽物盐酸： Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)]根据平价公式依题意可知,K=45,C=8,P=1,e^-r=1/(1+10%),T-t=3/12=1/4,S=50.(注:题目中没有说明无风险利率是否连续,这是按不连续算的e^-r,由于是3个月期,对于T-t是按年化来计算的.)把相关数...
资阳市19174231440： 写出欧式看涨期权和看跌期权平价公式并给出证明 - ？
蔽物盐酸：[答案] C+Ke^(-rT)=P+S0平价公式是根据无套利原则推导出来的.构造两个投资组合.1、看涨期权C,行权价K,距离到期时间T.现金账户Ke^(-rT),利率r,期权到期时恰好变成K.2、看跌期权P,行权价K,距离到期时间T.标的物股票,现价S0.看...
资阳市19174231440： 看跌看涨期权平价关系为什么不考虑购置期权的成本 - ？
蔽物盐酸： 平价关系只是一个理论上的模型,不是不应该考虑,而是没办法考虑,像很多科学模型都是忽略摩擦的,自然科学是,经济学金融学也是.再一个原因是成本太低了,期权合约单位有几千股,费用就两块钱,影响不大.
资阳市19174231440： 某交易员买入一个欧式看涨期权,同时有卖出了一个欧式看跌期权.期权具有同样的标的的资产、行使价格及期 - ？
蔽物盐酸： 根据欧式期权平价理论(put-call parity)的公式: C+Ke^(-rT)=P+S0C是看涨期权的价格,P是看跌期权的价格,K是行使价格,S0是现在的股价,e^(-rT)是折现系数.由此可以看出,当且仅当Ke^(-rT)=S0时,才能得到C=P.所以应该是当现在的股价等于行使价格的现值的时候,看涨期权的价格等于看跌期权的价格.
资阳市19174231440： 某投资者购买了10份执行价格X=35元/股的某公司股票看跌期权合约,期权费为3元/股 - ？
蔽物盐酸： 假设1份的合约乘数为100 那么30元时损失为3000元 40元时收益为2000元
