车闻联播：融资10亿美元小鹏将赴美上市，国产“最美旅行车”发售

融资案例~

原题
融资案例
（一）实验目的
通过实验，了解影响筹资方式的各种因素，掌握各种筹资方式的特点及其适用条件。
（二）实验资料
东方汽车制造公司是一个多种经济成分并存、具有法人资格的大型企业集团。公司现有58个生产厂家，还有物资、销售、进出口、汽车配件等4个专业公司，1个轻型汽车研究所和1所汽车工业学院。公司现在急需1亿元的资金用于“七五”技术改造项目。为此，总经理赵广文于1988年2月10日召开由生产副总经理张伟、财务副总经理王超、销售副总经理李立、某信托投资公司金融专家周明、某研究中心经济学家吴教授、某大学财务学者郑教授组成的专家研讨会，讨论该公司筹资问题。下面是他们的发言和有关资料。
总经理赵广文首先发言，他说：“公司'七五'技术改造项目经专家、学者的反复论证已被国务院于1987年正式批准。这个项目的投资额预计为4亿元，生产能力为4万辆。项目改造完成后，公司的两个系列产品的各项性能可达到20世纪80年代的先进水平。现在项目正在实施中，但项目资金不足，准备在1988年7月筹资1亿元资金，请大家讨论如何筹措这笔资金。”
生产副总经理张伟说：“目前筹集的1亿元资金，主要用于投资少、效益高的技术改造项目。这些项目在两年内均能完成建设并正式投产，到时将大大提高公司的生产能力和产品质量，估计这笔投资在投产后3年内可完全收回。所以应发行5年期的债券筹集资金。”
财务副总经理王超提出了不同的意见，他说：“目前公司全部资金总额为10亿元，其中自有资金为4亿元，借入资金为6亿元，自有资金比率为40%，负债比率为60%。这种负债比率在我国处于中等水平，与世界发达国家如美国、英国等相比，负债比率已经比较高了。如果再利用债券筹集1亿元资金，负债比率将达到64%，显然负债比率过高，财务风险太大。所以，我们不能利用债券筹资，只能靠发行普通股股票或优先股股票筹集资金。”
但金融专家周明却认为，目前我国金融市场还不完善，一级市场刚刚建立，二级市场尚在萌芽阶段，投资者对股票的认识尚有一个过程。因此，在目前条件下要发行1亿元普通股股票十分困难。发行优先股还可以考虑，但根据目前的利率水平和市场状况，发行时年股息率不能低于16.5%，否则无法发行。如果发行债券，因要定期付息还本，投资者的风险较小，估计以12%的年利息率便可顺利发行债券。
来自某研究中心的吴教授认为，目前我国经济正处于繁荣时期，但党和政府已发现经济“过热”所造成的一系列弊端，正准备采取措施治理经济环境，整顿经济秩序。到时汽车行业可能会受到冲击，销售量可能会下降。在进行筹资和投资时应考虑这一因素，否则盲目上马，后果将十分严重。
公司的销售副总经理李立认为，治理整顿不会影响该公司的销售量。这是因为该公司生产的轻型货车和旅行车，几年来销售情况一直较好，畅销全国29个省、市、自治区，市场上较长时间供不应求。1986年全国汽车滞销，但该公司的销售状况仍创历史最高水平，居全国领先地位。在近几年全国汽车行业质量评比中，轻型客车连续夺魁，轻型货车连续两年获得第一名，一年获得第二名。李立还认为，治理整顿可能会引起汽车滞销，但这只可能限于质次价高的非名牌产品，该公司的几种名牌汽车仍会畅销不衰。
财务副总经理王超补充说：“该公司属于股份制试点企业，执行特殊政策，所得税税率为35%，税后资金利润率为15%，准备上马的这项技术改造项目，由于采用了先进设备，投产后预计随后资金利润率将达到18%左右。”所以他认为这一技术改造项目仍应付诸实施。
来自某大学的财务学者郑教授听了大家的发言后指出，以16.5%的股息率发行优先股不可行，因为发行优先股所花费的筹资费用较多，把筹资费用加上以后，预计利用优先股筹集资金的资金成本将达到19%，这已高出公司税后资金利润率，所以不可行。但若发行债券，由于利息可在税前支付，实际成本大约在9%左右。他还认为，目前我国正处于通货膨胀时期，利息率比较高，这时不宜发行较长时期的具有固定负担的债券或优先股股票，因为这样做会长期负担较高的利息或股息。所以，郑教授认为，应首先向银行筹措1亿元的技术改造贷款，期限1年，1年以后，再以较低的股息率发行优先股股票来替换技术改造贷款。
财务副总经理王超听了郑教授的分析后，也认为按16.5%发行优先股，的确会给公司造成沉重的财务负担。但他不同意郑教授后面的建议，他认为，在目前条件下，向银行筹措1亿元技术改造贷款几乎不可能；另外，通货膨胀至少在近1年内不会消除，要想消除通货膨胀，利息率有所下降，至少需要两年时间。金融学家周明也同意王超的看法，他认为1年后利息率可能还要上升，两年后利息率才会保持稳定或略有下降。
（三）实验要求
1．企业选择筹资方式应考虑哪些因素的影响？
2.股票筹资、债券筹资、优先股筹资各有何特点？总经理最后会选择何种筹资方式？
3．从本案例中可获得哪些启示？
谁能给答案快

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两月融资近10亿美元，小鹏汽车将赴美上市！

继推出新能源SUV G3、轿跑P7后，小鹏汽车下步大计就是赴美上市了。其实，从5月部分股东退出开始，小鹏便开始蠢蠢欲动准备上市了，目的就是为搭建VIE（可变利益实体）结构做准备，VIE是国内企业美股上市的通用结构，反正此前理想准上市前也是这么干的。

部分股东退股那点资金还远不够“车马费”，不过接下来小鹏又来一波狠操作，分别在7月20日、8月3日，获得5亿美元、超4亿美元C+轮和C++轮融资。一下子将弹药填满了，赴美上市前景一片明朗，并于8月8日正式向SEC（美国证券交易委员会）递交IPO文件。如果能在美上市成功，那将与蔚来、理想形成造车新势力“三国杀”，就看能不能在短期能止损盈利了。

现代发布新能源品牌IONIQ

近几年，现代虽然在国内市场混得一般，但是在海外市场可不是闹着玩的，玩起赛车运动也是挺可以的，参加WRC还不止，民用还有N性能部门。现在又发布了独立新能源品牌IONIQ。而IONIQ此前只是一款自动驾驶概念车的身份出现。

而新车产品命名也是用品牌+数字方式，按照计划，IONIQ首款车型将是定位于中型SUV的IONIQ ，该车基于现代45概念车打造，将在2021年年初发布。接下来是，中型轿车的IONIQ 6将在2022年推出，该车将基于现代Prophecy概念车打造。而后还有定位大型SUV的IONIQ 7，将在2024年年初亮相。以此形成一个四年发三车的计划。

“专治晕车”，捷豹路虎为自动驾驶开发软件

对于自动驾驶这门技术，相信不少朋友都知道个大概，自动驾驶汽车就是通过各种传感器、雷达，从而能够识别道路车辆和行人，以进行“独立”行驶。不过，从行驶操作的细腻程度来看，还是不及一些老司机，主要原因还是没有注重车内人员的驾乘感受，有些车子自动辅助驾驶的感觉很突兀，甚至会令人晕车。

而最近，捷豹路虎目前正在开发一款软件，将利用生物识别传感器元件，检测司机和乘客对晕车的敏感程度。系统通过采集和分析数据，选择最适合车内人员的制动、加速、变道风格，以减少高达60%的晕车现象。据悉，这个软件将会应在电动概念车Project Vector身上，预计将在2021年首次开上试点道路。

毕竟现在连索尼这些看似“门外汉”的企业，都想在自动驾驶领域分一杯羹了，传统车企、造车新势力还有什么理由不加把劲呢？

新宝骏RC-5/RC-5W正式上市，售5.98万起

等了那么久，新宝骏RC-5/RC-5W终于在周六晚正式上市了，其中轿车版本RC-5共推出7款车型，售价区间为5.98-10.98万元，旅行版RC-5W推出6款车型，售价区间为7.28-11.28万元。

虽然轿车版本是传统三厢造型设计，但是尾门却是掀背的，所以两款车都是五门五座轿车，但是旅行车的后备箱空间则更加，而且整个尾部设计也更有看点，说它是国产最美旅行车应该没人反对吧？详细感受，就等漫哥拿到车试驾再跟大家详聊。不过，大家如果喜欢也可以去四儿子试试了。

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