高管薪酬为什么高得越来越离谱?
【近期,恒大以1500万的年薪聘经济分析师任泽平任首席经济学家,这条消息随后刷爆了朋友圈。尽管人们对金融界高管的高薪已经习以为常,但是这次,吃瓜群众还是对这个天价薪酬表现得目瞪口呆。那么企业对这个高管薪酬是如何构成的?】
文/行走的帆
其实,对于大量的上市公司而言,无论中外,高管薪酬倒也不是什么秘密。因为,按照证券法规,上市公司排名最靠前那一小部分高管的年薪是必须在公司财报中公开披露的。
根据美国2015年的一项统计显示,500家美国薪酬最高的公司高管平均薪酬,是一名普通美国劳动者的1000倍,这个差距还在持续增大中。
那么,为什么高管的薪酬会高得越来越离谱呢?让我们先从高管薪酬的基本面开始来分析:
(1)高管薪酬的决定方式
薪酬的决定方式无非有两种:内部定价和外部定价。
内部定价就是要确保内部公平性,某人的薪酬跟组织的平均薪酬水平相比,不能特别高或者特别低;外部定价就是要确保薪酬水平在外部市场上有一定的竞争力,这样才能对外部市场的人才有吸引力,也能避免自家人才被其他公司挖走。
要同时保持内部公平性和外部竞争性,除了少数财大气粗的土豪企业,对大部分企业来说是一件相当有挑战的事情。
首先,企业手头的资源有限,这就决定了只能把有限的资源优先使用到最需要的地方去。倘若把有限的薪酬预算像撒胡椒面一样撒给所有员工,内部公平性倒是保证了,但对少数优秀员工就显得不公平了。
那么,在内部公平性和外部竞争性之间,企业到底应该偏向天平的哪边,通常与企业文化有关。比如,很多国企都实行了限薪令,对国企高管薪酬封顶,对于那些并无这种限制的企业,CEO们当然希望高管薪酬可以和市场对齐,越高越好。
一个企业在核定高管薪酬水平时,通常会小范围界定一个具有可比性的公司群体,然后来对标这些公司的岗位薪酬。大部分公司在核定高管薪酬水平时,都会对标50分位或75分位以上,也就是说,比这个群体里50%或75%的人的薪酬水平都要高。
没有人愿意把自己对标在50%以下,因为这样做的话,相当于在告诉外界,我的公司很烂,连行业平均水平都达不到,这样的企业自然也很难吸引到高管加入。
如果每个人在制定薪酬的时候,都把自己定位为50分位或以上时,同时也因为他们自己本身也在原始的数据池(data pool)中。那么,最后的结果就是自然拉升了整个数据池的水平,反过来再次拉升其中那些处于50分位以上的高管薪酬。以此循环往复,最后导致高管的薪酬也节节攀升。
(2)高管薪酬的组成方式
高管的薪酬一般包括四大部分:工资、短期激励、长期激励和福利。
工资和短期激励(奖金)属于现金薪酬,其他员工也有这两项。
在很多公司中,区别高管和一般员工的是长期激励,这是企业为了鼓励员工为公司长期绩效和利益做出贡献而设立的一种薪酬形式,最常见的包括股票期权和限制性股票。
股票期权相当于赋予员工一个以固定价格购买未来公司股票的权力;限制性股票则相当于直接将公司股份发放给员工,但是要在满足一定服务年限和绩效表现的前提下才能真正兑现。
另外,很多大企业里还有专门针对高管的特殊福利,比如:高端医疗保险(含家庭成员)、用车、司机、延长休假等。
关于高管薪酬的组合方式,一般而言,长期激励在总体薪酬中占的比例大于50%,工资和奖金加起来不足50%。
下面这幅图来自薪酬顾问公司怡安翰威特的2016薪酬报告,从中可以看出,中国民营上市公司的股权薪酬平均占到了70%以上,而相对应的是,国有上市企业的股权薪酬只占20%左右。
(3)高管薪酬一定与企业绩效相关吗?
高管薪酬之所以金额高,除了市场对标的因素之外,还有就是企业希望通过高额薪酬,能够激励高管们为企业带来更大的绩效回报。
那么,那些拿着高薪的高管们,是否真正帮助企业获得了利益呢?
我们首先来看看短期激励,也就是常说的奖金:奖金的考核指标通常包括企业的短期财务表现,比如利润增长和成本降低等指标。
一个不可忽视的事实是,高管们容易在高额奖金的诱惑下,铤而走险,以牺牲公司长期的利益来换取短期财务数字的亮丽,甚至有的不惜在财务数据上造假。
2007-2008年的美国次贷危机就是一个典型的例子,当时美国金融业高管们的高额奖金正是诱发次贷危机的元凶之一,因为这些奖金“刺激了高风险行为”(诺贝尔经济学奖得主约瑟夫斯蒂格利茨语)。
再来看长期激励:一方面,影响股票价格的因素有很多,既有企业自身发展的原因,也有外部市场波动的原因。另一方面,和奖金一样,高管们同样可能会为了推高自家公司股价而不惜一切手段,通过牺牲企业长期利益来换取短期利益。
比如,高管可以操纵公司花大价钱去做股票回购,在短期之内推高股价,而同样的钱,如果用在对产品的研发方面,本来可以对公司带来更加长远和巨大的利益。
历史上著名的安然和环球电讯公司事件就是前车之鉴:高管层为了从公司股票的升值中获利,采用包括财务造假在内的各种方法,短期内抬高股价,然后卖出股票从中获益,损害了投资者的利益,并最终导致公司破产。
(4)如何让高管薪酬设计更合理?
如何让高管薪酬设计更合理,企业可以考虑的做法包括以下:
1.增加长期激励比例
长期激励的时限通常都在一年以上、十年以内。通过期权、股票等工具提高高管整体薪酬中的长期激励比例,最明显的好处是将管理人员和企业的长期利益捆绑在一起。
不但在期限上拉长,企业还可以在股票期权的兑现上设定绩效条件。比如,某A股上市公司的股票期权条款就这样制订:有效期5年,从授予日满12个月起,激励对象可以在之后的4年分4期行权,每期行权比例分别为25%。
通过这种设计,获得股票期权的高管必须力保企业在长达5年的时间周期内保持良好增长的绩效,才能最终兑现全部的股票期权。这样可以有效避免因为短期采取冒进措施,而牺牲了企业的长期利益。
2.激励考核与行业增长系数挂钩
企业的业绩好不好,除了纵向的和自己历史同期对比,还有必要横向地与行业表现对比。比如,某企业今年业绩和去年相比增长了10%,看似一个不错的结果。但是,再考虑到该企业所在行业当年的增长是20%,便知道10%的成绩其实并不理想。
比如,我曾经看到过一家公司这样来设计高管的限制性股票,其计算公式为:限制性股票实际发放系数= 100%+ (公司股东回报- 行业指数的平均股东回报)X 2。
按照这种计算,这家公司尽管股票涨得再高,但是假如低于当年的行业平均股东回报50%以上,最终公司高管能够拿到的股票数依然可以为0。
3.完善薪酬监管体系
上市公司一般会设立薪酬委员会,这是一个独立于人力资源部的部门,直接向公司董事会汇报,专门负责高管薪酬政策的制订。
薪酬委员会成员通常有来自公司外部的有经验的独立人士或者公司的独立董事担任,和公司高管没有任何利益关系,这样来保证薪酬委员会的权威性和独立性。
4.递延奖金
递延奖金就是为了确保公司在一个更长的时间周期内有一个令人满意、可持续发展的绩效,从而将本该短期内发放的奖金递延到一个更加靠后的时间点发放,这是除股票期权外,另一种将高管和公司的中长期利益相结合的方式。
以上措施的实施,虽然不能百分之百地避免高管薪酬可能带来的负面效应,但是至少在较大程度上能保证将高管和公司长期利益结合在一起,这对一家公司的健康发展来说是至关重要的。
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陶周消栓: 本末倒置,因此国企越来越缺乏市场竞争力.
南丰县15148269874: 求助:企业高管拿高薪有哪些利与弊和企业的分配制度是什么、请帮忙分析一下谢谢!可以从多角度入手 - ?
陶周消栓: 高薪的利:1、有利于激励高管积极工作,2、提高高管的忠诚 弊,1、公司运营成本增加.2、高管的期望会越来越高,对与薪酬.3、其他员工的公平感.你会所的分配制度,应该是薪酬制度吧,每个公司都有一套制度.要遵循的原则是公平和激励.
南丰县15148269874: 大家都是追求安稳的生活吗?固定工资的工作者,可能无法理解高工资职业的工资为何这么高. - ?
陶周消栓: 如果能给自己的人生定一个计划的话,那么我们肯定能够过的更加的条理,这样的话,每天都可以按照自己的计划,按照自己的目标去做事情,我们也不可能浪费时间了. 但是由于某些人的工作,他们的工资总是一样的,那么制定这样的收入计...
南丰县15148269874: 我国薪酬管理中存在的问题及解决对策 - ?
陶周消栓: 1.高估作为一种独立系统存在的薪酬的作用目前,我国相当一部分企业将薪酬当做对员工进行激励的惟一手段或者最重要的手段,相信重赏之下,必有勇夫,只要工资高,一切都好办;只要支付了足够的薪水,企业在人力资源管理方面就可以...
南丰县15148269874: 为什么要拉开中层与普通员工的工资差距 - ?
陶周消栓: 没有说刻意去拉开差距,特别是现在普通员工与中层管理的工资差距越来越低,在深圳这样的城市,普通工人4000左右,中层管理层工资只多几百至上千. 因为中层管理需平衡下面员工,又要应对上面领导,不是很容易做的.当然工资方面要稍微提升,毕竟不可能低薪出管理的.管理需要懂得很多方法及激励团队.
南丰县15148269874: 为什么职位却越来越高,工资越来越低呢? - ?
陶周消栓: 职位高不一定等于高工资.关键是看你的职位对公司的重要程度.如果对公司是不可或缺的,那你的工资肯定高,反过来,如果这个职位在公司是可有可无的,那你肯定拿不到高工资的. 所以跳槽不能光看职位的高低,还要看你的关键程度.
南丰县15148269874: 薪酬管理的六大问题及解决方法 - ?
陶周消栓: 薪酬管理中存在的六大问题及相应的解决方法如下:1. 薪酬不公问题:员工对公司内部的薪酬分配不公感到不满,影响员工的工作积极性和工作满意度.解决方法:建立公平、公正、透明的薪酬制度,根据员工的工作表现和能力等因素,制定合...
南丰县15148269874: 国有企业与中小企业薪酬管理的区别 - ?
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