央行发布资管新规执行通知:大方向不变 五方面松绑
7月20日晚间,继银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》后,央行也随即发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》。
有关部门负责人表示,在4月27日资管新规发布后,社会评价总体积极正面。但也“确实了解到,金融机构对一些资管新规执行中的还有一些疑惑和不太清楚的地方,在执行中也存在一些过急过快苗头。”
“目的是为实体经济创造健康的货币金融环境,从原则上看,通知不是对资管新规的突破和修改,是坚持资管新规的核心条款,主要内容不突破,坚持结构性去杠杆不动摇,同时切实服从于当前中国宏观经济稳定发展的大局。”该负责人强调。
《通知》的主要内容包括:一是进一步明确公募资产管理产品的投资范围,二是进一步明晰过渡期内相关产品的估值方法,三是进一步明确过渡期的宏观审慎政策安排。
央行进一步明确了六大事项:
一、按照《指导意见》第十条的规定,公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票,还可以适当投资非标准化债权类资产,但应当符合《指导意见》关于非标准化债权类资产投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管要求。
二、过渡期内,金融机构可以发行老产品投资新资产,优先满足重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业融资需求,但老产品的整体规模应当控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模内,且所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。
三、过渡期内,对于封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品,投资以收取合同现金流量为目的并持有到期的债券,可使用摊余成本计量,但定期开放式产品持有资产组合的久期不得长于封闭期的1.5倍;银行的现金管理类产品在严格监管的前提下,暂参照货币市场基金的“摊余成本+影子定价”方法进行估值。
四、对于通过各种措施确实难以消化、需要回表的存量非标准化债权类资产,在宏观审慎评估(MPA)考核时,合理调整有关参数,发挥其逆周期调节作用,支持符合条件的表外资产回表。
支持有非标准化债权类资产回表需求的银行发行二级资本债补充资本。
五、过渡期结束后,对于由于特殊原因而难以回表的存量非标准化债权类资产,以及未到期的存量股权类资产,经金融监管部门同意,采取适当安排妥善处理。
六、过渡期内,由金融机构按照自主有序方式确定整改计划,经金融监管部门确认后执行。
北京大学发展研究院副院长黄益平表示,“资管新规”相当于对中国金融市场资产管理业务模式的整体重塑,无论是金融机构业务重新梳理,还是经济主体的产品接受程度,都需要具有明确、可操作的方案。
他强调,“资管新规”细则始终坚持去杠杆的政策方向不动摇,进一步明确了监管标准和要求,更充分考虑我国金融市场发展的实际情况和实体经济合理融资需求,有利于消除市场不确定性,稳定市场预期,确保金融市场稳定运行,将为实体经济创造健康的货币金融环境,更有条件打赢防范重大风险攻坚战。
附:《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》的说明
按照党中央、国务院的统一部署,人民银行会同有关部门认真落实党的十九大、中央经济工作会议、政府工作报告、十九届中央财经委员会第一次会议的精神,实施稳健中性货币政策,继续推进金融改革开放,规范金融秩序,坚决打好防范化解重大风险攻坚战。为进一步有效防控金融风险,引导社会资金流向实体经济,更好地支持经济结构调整和转型升级,制定了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(以下简称《通知》)。
一、制定背景
《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(银发〔2018〕106号,以下简称《指导意见》)自4月27日发布实施以来,在规范资产管理市场秩序、防范金融风险等方面发挥了积极作用。为更好地贯彻落实《指导意见》,人民银行会同银保监会、证监会制定了《通知》,就过渡期内有关具体的操作性问题进行明确,以促进《指导意见》平稳实施。
《通知》的主要内容包括:一是进一步明确公募资产管理产品的投资范围;二是进一步明晰过渡期内相关产品的估值方法;三是进一步明确过渡期的宏观审慎政策安排。
二、公募资产管理产品的投资范围
《通知》对《指导意见》第十条进行了进一步阐释,明确公募资产管理产品除主要投资标准化债权类资产和上市交易的股票外,还可以适当投资非标准化债权类资产(以下简称非标),但应当符合《指导意见》关于非标投资的期限匹配、限额管理、信息披露等监管规定。同时,为给予金融机构发行新产品和培育投资者一定时间,《通知》进一步明确,过渡期内,金融机构可以适当发行一部分老产品投资一些新资产,但这些新资产应当优先满足重点领域和重大工程建设续建项目以及中小微企业的融资需求。同时强调,老产品的整体规模必须控制在《指导意见》发布前存量产品的整体规模之内,所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。
三、资产管理产品的估值方法
《通知》按照《指导意见》的要求,对资产管理产品实行净值化管理,金融资产坚持公允价值计量原则,鼓励使用市值计量。考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件,过渡期内封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品、银行现金管理类理财产品适用摊余成本计量。
四、过渡期结束后的安排
为认真落实《指导意见》关于“确保平稳过渡”的要求,《通知》明确提出,对于过渡期结束后难以消化的存量非标,可以转回银行资产负债表内,人民银行在宏观审慎评估(MPA)考核时将合理调整有关参数予以支持。同时,为解决表外回表占用资本问题,支持商业银行通过发行二级资本债补充资本。
对于因特殊原因难以回表的非标和过渡期后仍未到期的少量股权类资产,《通知》明确,经金融监管部门同意后,金融机构可以合理妥善处理。
此外,为促进有序整改,《通知》按照《指导意见》要求,由金融机构自主制定整改计划,监管部门予以监督指导。
资管新规的核心内容
1. 打破刚兑,禁止资金池业务 资管新规明确指出,资产管理业务不得承诺保本保收益,以打破刚性兑付。对刚性兑付的定义进行了明确,并规定了相应的处罚措施。2. 资管产品净值化转型 资管新规要求金融机构对资产管理产品实行净值化管理,并鼓励使用市值计量。对摊余成本法的使用进行了严格限制。3. 产品分类管...
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资管新规正式落地时间
2018年4月27日市场讨论多时的资管新规正式文件发布。“资管新规”:资产管理业务是指银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构、金融资产投资公司等金融机构接受投资者委托,对受托的投资者财产进行投资和管理的金融服务。金融机构为委托人利益履行诚实信用、勤勉尽责义务并收取相应的管理费用,委托人自...
资管新规落地在即
资管新规落地在即,分析人士认为,新规有助于缓解短期市场的资金挤压效应,利好市场资金面。中国人民银行网站27日晚发布消息,经国务院同意,中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局日前联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(下称《意见》)。《意见》...
资管新规落地时间
该规定落地时间是2022年1月1日。“资管新规”指的是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,是由中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布的一项监管规定,于2022年1月1日正式落地。
资管新规最主要的内容是
法律分析:此次央行发布的资管新规实施细则主要包括三方面的内容:一是进一步明确公募资产管理产品的投资范围;二是进一步明晰过渡期内相关产品的估值方法,鼓励使用市值计量,考虑到部分资产尚不具备以市值计量的条件,过渡期内封闭期在半年以上的定期开放式资产管理产品、银行现金管理类理财产品适用摊余成本计量...
央行“资管新规”正式施行,那银行的理财产品还能买吗?
市场已经给出了答案:所谓的央行新规其实就是今年1月开始执行的《资管新规》,该规定要求银行理财产品不得刚性兑付,通俗的说就是不能有保本的理财产品。但这一规定早在2018年就已经提出,看似是今年正式执行,实际上监管层早2年就已经采取切香肠方式在慢慢清理市场,截至2021年末银行保本理财产品已经全部...
资管新规是什么
资管新规是指的是由央行、银保监会、证监会、外管局等四部委联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,2018年是金融业的强监管年,而这份资管新规,就是迄今为止强监管下的最重量级政策,资产管理行业迎来后监管时代。《指导意见》按照产品类型制定统一的监管标准,实行公平的市场准入和监管,...
资管新规下银行做了改变
资管新规对银行的影响可谓是不小,银行为了适应资管新规,谋求转型,目前10家银行成立资管子公司,意义重大。银行资管子公司 银行设立资管子公司,指的是通过设立资产管理业务部或成立资产管理附属公司来进行正常的资产管理业务。在此之前,银行的主营业务并不包括资管业务,现在为了应对资管新规,银行设立具有...
资管新规实施时间
根据新规内容显示,监管部门给市场的过渡期至2020年底,因此新规实施并不会一蹴而就,而是一步步慢慢来的。其实早在2017年11月,监管部门就下发了资管新规意见征求稿,整个过程持续了一个月。在吸收社会意见后,修改了一些规定的内容,其中就将资管新规的过渡期从2019年6月30日延长到2020年底,一共延长...
蓝庞灵芝: 资管新规正式发布,这是未来至少三年金融市场的变革主线,尤其对银行理财和银行的经营包括经济的发展方式都将产生重大影响.这个资管新规影响的是以下资金,目前银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元、信托公司受托管理的资金信托...
龙城区19446706155: 狼终于来了,资管新规到底对金融业有何影响 - ?
蓝庞灵芝: 1.总体来说,打破刚兑对投资人的影响最大.短期理财将会越来越少,投资的门槛也会越来越高.2、私募最烦,恐怕财路要断掉不少.很多互金平台也会跟着苦.3、公募基金不能进行份额分级;保本基金也会受到大影响.
龙城区19446706155: 资管新规出台,银行理财将发生怎样变化 - ?
蓝庞灵芝: 资管新规的出台,说明金融的监管越来越规范,对于银行理财来说有利有弊,有利的是市场越来越正规,越来越干净,有弊的是流失了一部分客户,至于怎么看待此次变化,看您侧重点不同,理解不同吧!
龙城区19446706155: 资管新规落地,银行理财还能买吗 - ?
蓝庞灵芝: 个人投资理财方式较多,如:定期、国债、受托理财、基金等等,若您持我行卡购买,建议您可以到我行网点咨询理财经理的相关建议.
龙城区19446706155: 现金类银行理财有何利好消息? - ?
蓝庞灵芝: 2018年7月20日晚,央行发布《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》(下称《通知》);银保监会发布《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》(下称《理财新规(征求意见稿)》);证监会就《证...
龙城区19446706155: 资管新规延期至2021年底执行,意味着期次型理财等不符合新... - 上学吧?
蓝庞灵芝: 资管新规发布后,银行理财一方面将迎来资管新规出台所带来的业务发展新机遇,另一方面也面临业务转型升级的新挑战.业内人士认为,未来银行理财的发展应着重提升投研能力.中国银行业协会专职副会长潘光伟表示,近年来,尽管理财规...
龙城区19446706155: 最近哪支基金最值得买 - ?
蓝庞灵芝: 过去两三年,消费主题基金的业绩都非常优异,把很多其他行业主题基金都远远甩在身后.从历史估值来看,中证消费指数(000932)的市盈率已经达到了34.09倍.这个估值是高于历史均值的,也就是说,目前不便宜了. 现在消费主题类的...