小米新财报背后那些鲜为人知的隐忧
5月26日小米发布2021年第一季度财报,发布之后小米最近几日都是在走强的,看来市场基本还是认可小米的成绩。
小米第一季度总收入769亿元,同比增长54.7%,调整后净利润为77.9亿元,市场机构预期为49.2亿元,其中智能手机收入达到515亿元,同比增长69.8%,手机毛利率从8.1%增至12.9%。第一季度境外收入374亿元,同比增长50.6%,占集团总收入的48.7%。
这是“升的部分”,确实不错值得表扬,但是对于专业的投资人来说,需要看的指标远远不止这些。
图片来自小米第一季度财报
我们再来看“降的部分”,小米第一季度IOT与生活消费品收入为182亿元,相比2020年第四季度210.5亿元,环比减少13.4%,小米的解释是收入减少是因为2021年第一季度促销活动较少。小米的增值服务收入达到16亿元,同比下降8.6%,小米说是金融 科技 业务影响。
因为促销活动较少而导致的下滑。是因为小米历年在Q4季度会在双十一双十二等。进行大促所以会有一定的业绩波动。根据近四年财报的Q1季度去往年第四季度的增速比对,环比下滑13.4%为 历史 第三高水平,尚在正常范围内不算夸张。但是否只是促销活动季节性暂时影响,还是系统性问题后续仍有待观察。
至于金融 科技 业务的调整,就是大家都知道的自去年蚂蚁上市暂缓之后,监管发起的对金融 科技 业务和经营合规方面的指导。京东的京东数科也在调整之列,涉及小贷业务的小米金融当然也免不了整改,业务收缩在所难免。
可能很多朋友不知道的是,小米金融涉及小额贷款、移动支付、互联网理财、互联网保险、供应链金融、金融 科技 等,可谓是牌照齐全。
图片来自小米
根据Canalys统计,按智能手机出货量计,本季度小米在全球62个国家和地区市占率排名前五,在全球12个国家和地区排名第一。,在欧洲地区排名首次达到第二,在拉美地区市场份额上升至第三。
市场份额看着喜人尤其是海外,但是要注意的是目前海外业务近九成都是红米等中低端品牌,“加量不加价”还是挺让人担忧的。
图片来自雷军微博
2018年小米赴港上市的时候,雷军说小米的估值要应该是苹果乘与腾讯,但是机构分析师还是按照制造业企业给的估值,这让雷军很苦恼觉得他们看不懂小米看错了小米。
该怎么看市场还是有一些原则要求的,不是公司带 科技 两个字就能“上火星”,市场可能会暂时性判断错误但长期看是金子总会发光的。 “雷布斯不是乔布斯”小米也不是苹果。
从营收类型来看,第一季度小米手机业务占比67%,IOT与生活消费品占比约24%,两者相加就占到了91%,剩下的 游戏 业务和广告收入业务等占比只剩下9%左右。
而 游戏 和广告收入在互联网公司中历来都是大头,即便是在小米这部分毛利率也达到了60%以上。 这部分占比份额如此之少也难怪会被分析师看低,认为不是互联网公司。
或许有人会觉得IOT业务是有想象空间的,智能互联的新设备不能按照旧的办法去估值。
简单说就是客单价还是增长不足,增速不足利润自然也不太好。
再看跟友商比利润,根据counterpoint Research的数据,从2018年Q1以来至2019年Q3小米手机利润率远在oppovivo之后排在末位,尤其是小米一直标榜手机薄利润,在今天这个红海竞争下显得尤为残忍。
图片来自counterpoint Research
那有朋友可能会问,小米不是也能做广告吗?未来前景应该还是有的吧。不能完全否认可能性,但是可能性微乎其微。
小米广告市场占有率从2019年Q1季度至2021年Q1季度占比始终稳定在4%左右, 不是小米不想而是巨头发展太猛实在没机会,小米在互联网企业中只能排到第八。
图片来自 科技 说
曾几何时,小米的生态链旗下的紫米充电宝、华米智能手环、智米的空气净化器、九号机器人的平衡车,都是市场上的热门爆款但如今鲜有新品爆款。关于这点2020年年底小米生态链总经理屈恒在内部会议上坦言,这两年来小米生态链爆品变少了。
再来看看在小米的营收结构对比图,小米生态链收入增速一直是在下滑的,到了今年一季度IOT与生活消费品总收入只有182亿元,环比减少13.4%,小米生态链的部分包含在IOT总收入中自然也是会受影响的。小米电视笔记本等方面收入并没有外界传言很高,占比始终只有20%收入稳定在50亿上下。
图片来自 界面新闻
总的来说小米生态链是在承压下行的,营收和增速目前看不到拐点希望,这也是小米生态链爆品变少的结果。
在雷军的眼中IOT始终是小米的大方向,2019年小米年度报告指出,明确了5G+AI+IOT下一代超级互联网的战略方向。但在2020年年度报告中“5G+AI”被删除了,改成了确立了未来新十年的和新战略 —— 手机 xAIoT。小米为什么不做5G了,这里不做猜测但是IOT是战略重心是毋庸置疑的。
虽是重心但是位置也会变化的。石头 科技 CEO昌敬在去年接受采访中指出,与小米的关系主要是看订单能不能满足达成共赢,潜台词就是说单量在两家的关系中比较重要。
图片来自亿欧网
要知道之前在蜜月期的时候,2014年至2016年小米会给与生态链企业两年独家赛道,之后才会有适度竞争。而现在的状况是在小米有品商城,石头 科技 扫地机器人面临包含小米十家左右的品牌竞争。
前几年有媒体报道传出“逃离”小米生态链的声音,虽被多家生态链企业辟谣。但华米 科技 、石头 科技 、万魔声学等都推出了独立自有品牌,石头 科技 在2018年时,自有品牌收入14.8亿元,米家品牌收入14.4亿元,自有品牌营收超过50%。
尤其在营收增速下行和价格成本双降的背景下,小米还是不是最好的合作伙伴可能要重新考虑,或者加一个限定词“共赢”。
今年第一季度小米国内市场份额从10.7%增至14.1%,但仍在处于国内第四的位置,在国际市场也排到第三。不少人因此惊呼小米站起来了属于小米的时代来临了。稍微关注点新闻的都应该知道,这里面有很大原因是华为被打压失去部分市场份额。
根据IDC的报告显示,2020年华为手机出货量下降了21.6%,由2019年的2.4亿部下跌至1.88亿部,canalys统计数据显示2021年华为第一季度市场只有16%位居国内第三名。华为中低端芯片被限购荣耀拆分,的确会造成一段时间市场真空期,但不意味着华为不会回来了。小米应该很清楚曾经荣耀是自己首当其冲的对手。
在IOT领域,华为在IOT上面制定了1+8+N战略,并推出了自己的HiLink标准,要在三年内做到中国三分之一IOT设备支持HiLink标准,还有独立出来的荣耀更是先行者。6月2日晚华为发布鸿蒙操作系统,国内家电巨头美的方太九阳,都已经宣布接入华为鸿蒙系统。
图片来自华为商城
未来估计会有更多企业接入,比起重复造轮子还是直接借用更加经济。所以正在研发澎湃系列芯片的小米,是打算自研操作系统还是如何呢?我们拭目以待。
我看到很多媒体的文章总是喜欢神化雷军,觉得他做的一定大有深意是对的,小米这样接近万亿市值的企业应该很少犯错。这样想其实更多像是在抹黑,英雄无论你赞美与否他都是英雄。
企业经营是长期的动态的复杂博弈,真实的商业要考虑的变量比教科书上复杂的多,所以是可能存在在某些方面错失机会实力不足,甚至战略战术失误的情况。小米的战略我觉得是没有问题的,但结合我上面说的现实情况分析,战术上的问题应该被重视。
小米新财报背后那些鲜为人知的隐忧
5月26日小米发布2021年第一季度财报,发布之后小米最近几日都是在走强的,看来市场基本还是认可小米的成绩。 小米第一季度总收入769亿元,同比增长54.7%,调整后净利润为77.9亿元,市场机构预期为49.2亿元,其中智能手机收入达到515亿元,同比增长69.8%,手机毛利率从8.1%增至12.9%。第一季度境外收入374亿元,同比增长50.6%...
攻克欧洲、东南亚,小米海外业务终占半壁江山,它是如何做到的?_百度...
8月25日,小米发布了 历史 同期最佳的二季度财报。 二季度,小米总收入达878亿元人民币,同比增长64%;经调整净利润达63亿元人民币,同比增长87.4%,均大幅超出市场预期,也创下单季 历史 新高。 在这份财报背后,我们发现小米对全球市场的阅读能力,已经逼近了它希望推翻的对手三星,它在海外所做的那些“枯燥而有用”...
小米发布2021年第三季度财报,哪些信息值得关注?
1.小米旗下虽然有很多产业,但是小米手机仍然占据主导位置,在小米公布的第三季度财报当中,小米手机在第三季度已经有了四百多亿销售额,占据了第三季度总销售额的一半之多,而且销售量也达到了四千多万台。随着小米手机的发展,现在基本上十个年轻人里面有五个都是使用小米手机了。而且小米已经在线下铺...
雷布斯很忙——小米造车的全部逻辑,就藏在雷军的行程中
五月,在小米一季度财报发出的第二天,雷军就现身上汽通用五菱柳州生产基地,参观五菱宏光MINIEV的生产车型,并洽谈了合作事宜。 周知,在新能源 汽车 市场中,有两类(或者说两种)车型热度持久,一是“特斯拉”,一种是“宏光MINIEV”,前者依靠品牌影响力和智能化先入为主,迅速占领中国市场,后者则以亲民的价格和市场把...
小米造车的“红与黑”
而据小米集团2021年Q2财报显示,小米当前投资生态链企业超330家。其中,智能硬件企业79家,涉及芯片、手机电脑周边、可穿戴、出行以及其他智能终端等;应用服务企业196家,涉及智能家居、智能 汽车 、文化 娱乐 、商业航天、企业服务以及材料和智能制造等;通信传输类企业9家,主要通信芯片、模组、小基站、...
这是时代的洪流!
不敢想象的背后,其实是新的商业生态,有效扩大了就业。这是时代给予中国企业的机遇。根据最新财报,2021财年,阿里生态体系商品交易总额,达到8.119万亿元,较上年度再增长了1.066万亿元,一万亿的增幅背后,其实是无数中小商家、店主、农户的收入增长。要知道,1999年,也就是阿里刚创立的那年,中国的社会零售总规模才3.5万亿...
小米强劲增长的三板斧:双品牌策略、渠道、技术齐发力
据悉,小米的新零售战略还将进一步提速,提出了在乡镇市场开设1万家授权店的目标,每个月新增1000家小米之家,覆盖更多的县级及乡镇市场。 尽管去年上半年受到疫情影响,但在去年下半年华为逐渐让出市场份额后,小米抓住了市场空档,在智能手机市场增速十分强劲,出货量和市占率不断提升。 而这背后,小米上市后启动的双...
小米出货量世界第二背后的荣耀与隐忧
但在这种喜悦和荣耀的背后,小米还有很多的问题要直面。 01 没有 科技 含量加持的走量 在这么多年的摸爬滚打之后, 小米已经完成了从最早的草根品牌的定位,向成熟品牌的迈进和转型 。小米所取得的成绩,也说明了这一点。但出货量并不意味着创收能力的突飞猛进。 最近小米也入选2021《财富》世界500强,排名第...
雷军的贪婪时刻:两个月密集投8家芯片公司,小米极速“补”芯!
小米在2019年第二季度财报中透露,截止2019年6月30日,其共投资公司超过270家,总账面价值287亿人民币,同比增长20.8%。与此同时,截至8月20日,它已投资12家供应链公司,覆盖半导体到智能制造领域。 其中,它所投资的8家半导体公司,不仅在短期内为自身的“AI+AIoT”双引擎战略提供了续航动力,同时也为它长期冲击芯片研...
小米的发展战略
3、因时制宜推出新系列,形成包括小米MIX、小米系列和红米系列三大类覆盖高中低端市场。2015年推出红米系列助推其在新兴市场份额提升;2016Q1以来,中国手机市场已成为存量市场,而成熟市场消费者更追求创新升级卖点,因此MIX是小米创新力的重要输出口。4、加快国际化进程。截至2018年3月31日,公司的智能手机...
畅虹诺安: I3-530是1156针的,你是怎么在B85上点亮的? 另外i3-4170,初始频率3.7G,没有多大的超频潜力,如果需要超频需要在主板BIOS改电压硬超频.这个需要自己试,太大直接烧掉. 建议不超频. 追答 : 这块U不带K,倍频锁了,只能更改外频和电压,电压很容易搞挂掉,外频在BIOS里有设置,不过即使超到4GHZ,受限于双核,没啥意思
昌吉市15179989583: 抖音极速版怎么开直播 ?
畅虹诺安: 演示机型:Iphone 12&&华为P40&&小米11系统版本:iOS14.4&&EMUI11&&MIUI12.0.7APP版本:抖音火山版 v11.7.0抖音极速版由于没有直播间通道,所以无法进行直播.抖音极速版是抖音短视频的精简,运行内存更小,但精简了许多功能,如直播间和底端页面的拍摄视频上传等功能都没有,特别适合只刷视频的用户.
昌吉市15179989583: 《悠久之树》开服快速攒石头攻略 ?
畅虹诺安: 《悠久之树》游戏福利可以通过每日签到、挑战副本、或者商会战令获得,所以今天边肖就给大家介绍一下开老树快速存石的策略,有需要的朋友千万不要错过.《悠久之...
昌吉市15179989583: 如何选择家用路由器 ?
畅虹诺安: 1、按照需求确定购买预算:这点很关键,建议大家参考主流路由器价格区间范围,... 或一味追求性价比,要知道很多产品都是价格妥协的产物,必然会在用料、功能上有...
昌吉市15179989583: 纠纷协议书起诉步骤是什么 ?
畅虹诺安: 纠纷协议书起诉步骤是什么这一问题,解答如下:发生纠纷后,建议双方先协商处理;实在协商不了的,可以去法院起诉维权.打官司一般要走以下程序:(1)写好起诉...
昌吉市15179989583: 河北省石家庄市井陉县障城镇小梁江村邮编是什么? ?
畅虹诺安: 河北省石家庄市井陉县障城镇小梁江村邮编是050304
昌吉市15179989583: 什么是治疗早泄的“动一停技术和挤捏”技术? ?
畅虹诺安: 詹姆斯•色曼斯1956年提出了“动一停”疗法:由妻子用手抚摸阴茎龟头, 直到射精迫近的程度,然后停止刺激;待兴奋高涨的射精感消失后再重新刺激阴 茎.如此反复...
昌吉市15179989583: 在酒桌上为什么说不能一人敬多人?
畅虹诺安: 一人敬多人肯定是可以的,但你必须有一定身份或者特殊的理由. 大家不同意你这样做,那肯定都是一样的朋友,你只是其中的一分子,不是领导,不是长辈,你敬酒的理...
昌吉市15179989583: 极地之神怎么获得 ?
畅虹诺安: 极地之神的获取方式:英雄联盟极地大乱斗最高成就极地权威,需要玩家通过极地斗士、极地妙手和极地战士这三大类的成就累积才能获得.当极地权威成就达到大师阶时就可以获得“极地之神”的头衔.大乱斗有4个通过累计成就积分的总成就以及19个累计游戏数据的子成就.其中,有头衔的(称号)一共是8个,分别是:极地权威,对应称号“极地之神”极地斗士,对应称号“极地战神”回血不如回温泉,对应称号“仁心仁术”极地妙手,对应称号“极地迅影”雪球大战,对应称号“雪球狙神”魄罗破咯,对应称号“魄罗饲养员”极地战士,对应称号“极地英雄”走位飘忽,对应称号“极地可望而不可及”.
昌吉市15179989583: 劳务单位名称是什么意思 ?
畅虹诺安: 劳务单位名称是指工作的单位,即用人单位的实际名称.公司名称是公司的称呼.作为独立法人的公司,必须要有自己的名称.必须在公司章程中予以记载,是公司登记的绝对必要事项.必须用文字表示,以便人们称呼.一般应包括:1.公司种类.应标明属何种公司,例如无限公司、有限公司等等.不能只标明公司.2.具体名称.除法律限定的外,一般由当事人自由选定.3.营业部类.法律不作硬性规定,可有可无.4.公司所在地名称.公司名称代表公司的商业信誉和技术水平,一经核准登记,公司即取得对该名称的专有使用权.公司名称可以转让.