风险平价模型增强版之风险预算模型
首先，市场环境和经济状况对大类资产配置起决定性作用。经济周期和各类资产的估值水平是确定大类资产配置比例的关键因素。在案例中，调整大类资产比例能观察到组合收益与风险的变动，风险预算的引入使收益提升而波动率相应增加，符合预期。
其次，依据投资者风险偏好配置资产。通过调整债券的杠杆率，可以提高收益以满足高风险偏好投资者的需求。然而，债券加杠杆导致的收益提升与风险增加之间需要平衡，组合的年化收益率、波动率和最大回撤在杠杆率提升时呈现特定趋势。
风险预算模型相比风险平价模型，能更广泛地满足投资者需求。风险平价模型能有效降低组合风险，但可能在某些时段收益较低，不满足部分投资者对收益的需求。风险预算模型则能根据不同投资者的风险偏好设计出相应的资产配置方案，提供从积极到稳健的各种投资选择。
风险平价模型增强版之风险预算模型
风险预算模型是基于风险平价模型的扩展，旨在满足不同投资者的需要，通过自主调整大类资产在组合中的风险占比。风险平价模型下各类资产风险占比相等，而风险预算模型则允许投资者自主配置大类资产，依据经济状况、市场估值及投资者风险偏好来确定配置比例。通过市场环境和投资者需求的分析，风险预算模型能有效...
风险平价模型改进:PCA分解风险因子及协方差半衰期
在原始风险平价模型的基础上，通过PCA分解，资产组合变得更加保守，回撤控制更有效。例如，将240天的协方差分为四个60天周期，使得夏普比率提升至2.01，回撤率降低至3.97%。然而，模型中的超参数如衰减天数（如120天）对结果有显著影响，需要在不同数据集和场景下进行稳定性的测试，以避免过拟合问题。
什么是风险平价模型
风险平价模型是一种金融风险管理模型。它通过衡量投资组合内不同资产的风险贡献度来评估和管理风险。该模型的核心思想在于，不同资产的风险不仅体现在其价格波动的幅度上，更在于它们对整体投资组合风险的贡献程度。简单而言，风险平价模型旨在确保投资组合中各类资产的风险贡献均衡，以达成整体风险的有效管理...
风险平价为什么会超配债券
直接的表面原因是债券资产波动过低，会导致在风险等权时其权重过高。因此考虑增加杠杆后的风险平价是一种改进办法。但我们认为，背后的深层次原因是各大类资产长期的风险回报并不是在一条直线上，而是在一条凹曲线上，低波动资产如债券等长期的风险收益比更高。风险平价策略虽然看起来无需对资产价格进行...
如何理解风险中性定价模型中的“风险平价”?
（Rp-Rf)*Am\/Ap这一项是 把投资组合p的收益与无风险收益Rf的差，换做在总风险为m时投资组合能得到的收益，通过除以Ap再乘以Am得到。这样算，是为了与Rm-Rf进行比较，因为Rm-Rf是总风险为Am（即CML与efficient frontier切点处对应的标准差）。用（Rp-Rf)*Am\/Ap相当于把p对应的CAL线上的横轴处在...
金贝塔组合采用了哪些选股方法?这些方法有什么特点?
这些方法的共同特点是强调多元化和风险控制。金贝塔组合的选股方法注重捕捉市场的长期趋势和基本面因素，同时考虑短期波动和市场情绪的影响。这种多元化的选股方法有助于降低投资组合的风险，提高投资收益的稳定性。同时，金贝塔组合还注重风险平价模型的运用，以实现投资组合的平衡和稳健。这种方法能够有效地控制...
全天候策略以哪个理论模型为基础
全天候策略以风险平价模型为基础。全天候策略是一种能够适应不同市场环境的投资策略，其特点是通过配置多种不同的资产类别，以抵消市场波动带来的风险，同时追求收益。要建立科学的全天候投资策略，需要选择恰当的理论模型进行分析和实践。根据常见的投资理论，全天候策略可采用哈里·马科维茨的资产组合理旁...
用来配置权益仓位的模型有哪些
用来配置权益仓位的模型主要有：马科维茨投资组合理论模型、风险平价模型、BLACK-LITTERMAN模型等。首先，马科维茨投资组合理论，也称为均值-方差优化，是一种通过构建多样化的投资组合以最小化特定收益率下的风险，或最大化特定风险水平下的收益的方法。该模型通过历史数据来估计资产的预期收益、风险以及资产...
全天候策略以哪个理论模型为基础
全天候策略以风险平价模型为基础。这种策略旨在适应不同的市场环境，通过多样化资产配置来平衡风险与收益。为了构建有效的全天候投资策略，选择合适的理论模型至关重要。常见的理论模型包括哈里·马科维茨的资产组合理论和米尔顿·弗里德曼的季节性趋势理论。1. 马科维茨资产组合理论 该理论提出了投资组合风险与...
你真的搞懂了风险平价吗?
为研究不同优化问题在风险平价模型中的表现，实验了三种模型：EWRCP、SSWRCP（Sharpe Ratio-Squared-weighted risk contributions portfolio）和MSP（maximum Sharpe ratio portfolio）。当投资品的夏普率相同时，EWRCP、SSWRCP 和 MSP 等价。当夏普率不同时，MSP 优于 EWRCP 和 SSWRCP。在实践中，直接...
紫欧富马： 随机环境中经济增长模型研究 广义生产函数假设下的经济增长模型分析 考虑市场预期的供求关系模型 基于Matlab的离散事件模拟 用风险预算进行资产配置 有向图上的PAR贯序模拟系统 单圈图的一般Randic指标的极值问题 模糊数学在公平评奖...
镇江市17644089961： 什么是风险预算？
紫欧富马：一、风险预算 风险,从本质上讲是概率或统计概念,有各种概念和度量方法.目前,VaR(风险价值)在风险管理中的应用已引起了基金经理和基金发起人的兴趣,VaR提供了在下一个持有期当前组合风险的一种估计,它能够使得基金发起人...
镇江市17644089961： 设计阶段工程造价管理含义有哪些 - ？
紫欧富马： 建设工程造价的“三超”(概算超估算、预算超概算、决算超预算)现象在我国长期存在,这也是一个长期困扰建设工程投资效益管理工作的问题.现阶段我国经济飞速发展,仅政府用于建设项目的投资数额每年就多达3万亿元人民币.面对如...
镇江市17644089961： 财务管理与管理会计的内容有什么区别 - ？
紫欧富马： 变革与发展是当今社会生活的主旋律,财会学科与管理工作也不例外.这些年来财会学科的发展有一个明显特点:每门课程的“外延”不断扩张,以至于课程之间“边界”越来越模糊;各门...
镇江市17644089961： 理解资金流量核算的基本模型,如何理解其重要性? - ？
紫欧富马： 资金流量核算是以全社会资金运动为对象的核算.主要是反映生产结束后的收入分配、再分配、消费、投资支出和资金融通,所以,资金流量核算中的资金具体指收入分配、消费、投资和金融活动中的资金.资金流量是指一定时期上述资金的增减变化量,资金流量核算的结果是编制资金流量表.我国资金流量表由两部分组成, 一部分称之为收入分配部分,另一部分称之为金融交易部分.资金流量表的主要功能是描述国民经济各机构部门之间一定时期资金往来或交易的流量和流向,为经济分析和经济决策提供系统的数据;为制定分配政策、财政政策和金融政策,加强宏观调控提供依据.
镇江市17644089961： ERP系统的特点、流程及功能结构 ？
紫欧富马： 什么是ERP系统 所谓ERP是英文Enterprise Resource Planning(企业资源计划)的... 提高ERP系统的实施成功率,最终达到增强企业管理水平. 一、三大风险 企业实施...
镇江市17644089961： 风险和收益均衡原理的含义是什么?又是怎样形成的? - ？
紫欧富马： 根据资本资产定价模型“Kj=Rf+βj(Km-Rf)”,资产的期望收益率Kj随着风险系数βj的增大而提高,随着风险系数βj的减小而降低,即收益与风险价值具有对称性,风险越小,收益越低,风险越大,收益越高,这就是风险收益均衡原则.企业要...
镇江市17644089961： 如何建立部门知识管理?？
紫欧富马： 以下内容来自kmpro知识管理 如何利用简单工具建立部门知识管理 知识管理是企业转... 再则,信息科技淘汰速度与及知识管理系统庞大的预算,是让许多企业望知识管理项...
镇江市17644089961： 财务预测的预测模型 - ？
紫欧富马： 原发布者:andrea1314168 中驭(北京)生物工程有限公司预测表资产负债表预测利润表预测1、上述实际发生数和预计数以2018年1-7月中驭(北京)生物工程有限公司数据为基础进行预测.2、2018年收入预测依据如下:备注:上述收入系抵消了内部交易的不含增值税收入.1、2018年其他损益表项目预测依据2018年其他损益表项目预测依据公司发展趋势及历史经验进行预测.2、2019年收入预测依据上述销售金额为含税收入2020年收入预测依据备注:如果预测不准,可以预测一个保守的一个乐观的.
镇江市17644089961： 如何建立一个完整的企业财务模型 - ？
紫欧富马： 这篇文章是我做了几十个公司的财务模型后的心得体会. 建立一个公司的财务模型是进行DCF现金流分析估值的基础.虽然这很基本,但是并不是所有的专业人士都能掌握这个基本技能.我就知道有一个掌管将近60亿人民币的某基金...
