股利贴现模型公式推导
公司估值(一):如何估算贴现率
E（R）=Rf+β（E[Rm]-Rf）其中：Rf =无风险利率E（Rm）=市场的预期收益率投资者所要求的收益率即为贴现率。因此，从资本资产定价模型公式可以看出，要估算出贴现率要求以下变量是已知的：即期无风险利率（Rf）、市场的预期收益率（E（Rm））、资产的β值。二、估算无风险利率无风险利率，是指...
股票涨了一倍算是赚了多少钱?
资金翻一倍，比如说5元的股票买了一万股，共五万元钱，翻一倍，就变成了十万元钱，也就是赚了五万元。 股价涨跌倍数计算原理如下： 若股票价格飙升，且股票在此期间没有分红，也没有因为送配股而使股票除权，那么股票涨多少倍就能简单的用现价去除以先前的参考价。股票上涨的原因是资金，不管这个股票有...
固定增长率的贴现模型需要以下哪个条件作为前提 红利增长
固定增长的红利贴现模型需要以下面哪个作为前提?I红利以固定速度增长、II资本化率大于红利增长率、III资本化率小于红利增长率 选项:a、只有I b、只有III c、I和II d、I、II和III 答：B
什么叫戈尔顿增长模型
= D1\/(1+i) * [ 1 + (1+g)\/(1+i) + (1+g)^2\/(1+i)^2 + ...]= D1\/(1+i) * 1\/ (1 - (1+g)\/(1+i) ) （次步用级数求和公式）= D1\/(i-g)这就是戈尔顿模型的由来。所以 i - g 并没有一个特别直观的经济含义，只是定价公式中的导出的一项。
FCFF模型FCFE\/FCFF估值模型的框架
FCFF模型与FCFE模型的关键区别在于，FCFE关注的是股权拥有者（股东）可分配的自由现金流量，而FCFF则包括股东和债权人的分配份额，需减去债权人（如利息支出）的分配。其核心原理是，投资者购买的是未来可分配的现金流量（非股息，除非企业100%分红）在当前的现值折现，这与仅依赖分红的红利贴现模型有本质...
现金流贴现模型
自由现金流量贴现模型下非上市公司价值评估 非上市公司的价值评估问题无疑是理论界与财务实践中关注的核心问题。由于非上市公司缺乏公开市场的有效监督，需要对利润表中的收入成本等数据做出具体调整以反映公司的真实现金流，然后在修正的资本资产定价模型和流动性折扣调整的基础上确定其评估价值目前，国内对企业...
mm模型是什么?
避税收益的现值可以用下面的公式表示：避税收益的现值=tc*r*B\/r=tc*B 式中：tc为公司税率；r为债务利率；B为债务的市场价值。由此可知，公司负债越多，避税收益越大，公司的价值也就越大。因此，原始的MM模型经过加入公司税调整后，可以得出结论：税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不...
举例分析股票估值
首先估计出现存产品商业周期内的预期现金流,然后将这些现金流按照适当的资本成本贴现到当前期就可以得到这些产品的价值。第二项“已经存在的专利的价值”可以用为专利定价的期权定价模型分别为企业拥有的区别的专利权估值,然后加总计算得到。该公式中第三部分的价值基于对企业科研能力的展望。某些特殊状况下,在未来一定...
现值理论的内容,以及模型P=D1\/(1+r)+D2\/(1+r)+...+Dn\/(1+r)
成长价值比例及隐含未来 期收益水平估算模型 一、 成长价值(PVGO)及比例估算模型 股票价格PO可以表示为未来预期现金红利DIVt的现值。∝ DIVt P0=∑ ���� (1)t=1 (1+r) t 假设公司奉行不增长政策，即未来预期现金红利增长率为0，会计账面收益都用来分红，而不留存用来再投资，...
绝对估值法的绝对估值法的分类介绍
绝对估值法是一种现金流贴现定价模型估值法。绝对估值法也是常用的估值方法，主要有两种方法：一是现金流贴现定价模型估值法；二是B—S期权定价模型估值法（主要应用于期权定价、权证定价等）。温馨提示：以上解释仅供参考。应答时间：2021-08-04，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。[平安银行我知道]...
大方县立复回答： 这是等比数列求和,首项a1是D1/(1+K),公比q是(1+g)/(1+K),所以正无穷,因为假设里K>g,所以q^n=(1+g)^n/(1+K)^n=0,而分母里1-q=(K-g)/(1+K) 所以得出D1/(K-g)
尤凯17617676098问： 股利贴现模型的公式 - ？
大方县立复回答： 股利贴现模型是研究股票内在价值的重要模型,其基本公式为: 其中V为每股股票的内在价值,Dt是第t年每股股票股利的期望值,k是股票的期望收益率或贴现率(discount rate).公式表明,股票的内在价值是其逐年期望股利的现值之和. 根...
尤凯17617676098问： 如何理解股利贴现模型以及其计算公式 - ？
大方县立复回答： 基本简介:股利贴现模型(Dividend Discount Model),简称DDM,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型. 2 原理:内在价值是指股票本身应该具有的价值,而不是它的市场价格.股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评...
尤凯17617676098问： 股利贴现模型的基本原理? - ？
大方县立复回答： 股利贴现模型(Dividend DiscountModel),简称DDM,是其中一种最基本的股票内在价值评价模型.内在价值是指股票本身应该具有的价值,而不是它的市场价格.股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价;股利是发行股票的股份公司给予股东的回报,按股东的持股比例进行利润分配,每一股股票所分得的利润就是每股股票的股利.这种评价方法的根据是,如果你永远持有这个股票(比如你是这个公司的老板,自然要始终持有公司的股票),那么你逐年从公司获得的股利的贴现值就是这个股票的价值.根据这个思想来评价股票的方法称为股利贴现模型.
尤凯17617676098问： 股利贴现模型(DDM)有哪些? - ？
大方县立复回答： 股利贴现模型(DDM)主要有以下几种: 1、零增长模型即股利增长率为0,未来各期股利按固定数额发放.计算公式为: V=D0/k 其中V为公司价值,D0为当期股利,K为投资者要求的投资回报率,或资本成本.2、不变增长模型 即股利按照固定的增长率g增长.计算公式为: V=D1/(k-g) 注意此处的D1=D0(1+g)为下一期的股利,而非当期股利.3、二段、三段、多段增长模型 二段增长模型假设在时间l内红利按照g1增长率增长,l外按照g2增长. 三段增长模型也是类似,不过多假设一个时间点l2,增加一个增长率g3.
尤凯17617676098问： 股票价值 股利贴现模型的问题每股股利5元,市场回报率12.5%问(1)若净资产回报率15%,将60%的盈利再投资于股票,书股票价值(2)若净资产回报... - ？
大方县立复回答：[答案] 嗯,想了一下,是不是这样?1、净资产回报率15%,将60%的盈利再投资于股票,则:每股投资收益:分红+再投资收益其中,分红是一个股利零增长模型,再投资收益是一个股利固定增长模型,(1)分红产生的股票内在价值=D0...
尤凯17617676098问： 股利贴现模式是什么意思? - ？
大方县立复回答： 同学你好,很高兴为您解答! 股利贴现模式用于在未来预期股利净现值基础上估测每股价值的方法.表达式为D / (k – g),其中:D = 每股预期股利,k = 预期回报率,g是预期增长率.(又称持续成长模式.) 希望高顿网校的回答能帮助您解决问题,更多财会问题欢迎提交给高顿企业知道. 高顿祝您生活愉快!
尤凯17617676098问： 股票价值 股利贴现模型的问题 - ？
大方县立复回答： 嗯,想了一下,是不是这样?1、净资产回报率15%,将60%的盈利再投资于股票,则:每股投资收益:分红+再投资收益 其中,分红是一个股利零增长模型,再投资收益是一个股利固定增长模型,(1)分红产生的股票内在价值=D0/k=5/12.5%...
尤凯17617676098问： 固定股利增长模型里面,如果r(贴现率)小于或者等于g(股利增长率),那么贴现值怎么算? - ？
大方县立复回答： 股利折现模型有三个假设:1、股利支付是永久的;2、股利增长率是永续的;3、r>g. 最后之所以得到D/(r-g),是带着r>g的假设,由无限期的等比数列推导而来的.r<g时推导就不能这么推导了,要算PV只能直接逐期折现.所以最后你会发现折现的结果是PV等于正无穷,显然不合逻辑. 所以要么g不可能一直那么高(从企业生命周期角度理解),要么r不可能一直那么低(从一般均衡角度理解),总之r<g不可能永远持续.
尤凯17617676098问： 股利模型贴现出来的价格与现实的价格差别很大是什么原因 - ？
大方县立复回答： 模型算出来的是理论价格.... 看看模型的假设,现实对于模型的假设一般不能达到 还有可能出现随机游走
