最近几年发了这么多新股，小股民却几乎中不到新股，这是为什么？

炒股十几年没有中过新股，到底是什么原因呢？打新该注意什么？~

尝试提高中签率的办法如：提高配号的数量、合理的分配持仓市值、选择合适的时间申购等。

温馨提示：以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。入市有风险，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白该产品的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估产品后，再自身判断是否参与交易。
应答时间：2021-08-31，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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新股申购中签比较难，可转换债申购比较容易，说明了两点：
第一，想轻松赚钱的事情都比较难做；
第二，能轻松买到的都不容易赚钱。


新股上市走势会比较明显
为了更好的理解以上两点，我们分别说明：
一.为什么想轻松赚钱的都难。1.新股申购背后容易赚钱的逻辑。
在股票市场里面摸爬滚打过一段时间的投资者都会发现一个现象：新股上市之后通常会连续拉升，甚至是连续拉涨停板。
这背后的原因大概上有这么两个：
1.国内股票市场的定价机制，导致新股上市定价的开盘价与市场对这只股票市场的价值估定存在差价，促使资金进场抹平差价。
比如，某只股票的市场定价是30元，但是市场投资者（尤其是机构投资者）对该股的未来走势比较看好，认为其价值应该会在50块钱左右，所以就会在上市之后积极买进。
2.新上市的股票没有所谓的“套牢盘”，炒作起来会更容易，甚至会有专门不可忽视的资金专门炒作新股。
基于以上两个原因，如果我们能够申购到新股，意味着就跟从地上捡钱差不多，所以，参与申购新股的投资者群体就特别大。


股票价格走势图
而发行股票的数量是提前已经固定的前提下，申购的人越多，申购的难度自然也就越大，比如，公开发行1万股，中一签是100股的话，如果有10万投资者申购的话，中签率就是百分之一，每100个投资者（配股号）里面有1个中签，如果有100万投资者参与申购的话，中签率就会变成千分之一，每1000个投资者（配股号）里面有1个中签。
而目前，国内沪深两市对如申购新股的门槛都比较低，常规的要求是连续一段时间持有股票市值达到一万元以上就可以，这对投资者来说，基本上相当于没有门槛，考虑到目前国内投资者的数量已经用亿来计算的当量，新股申购的当量自然也少不了。
抽签机制越公平，也就意味着中签与否越取决于运气，所以，自然会感觉中签越难。
2.可转债的炒作空间受限制。
可转债与股票不同，可转债的本身是债券，这张债券的面额（通常是100元）限制了可转债的炒作空间，尽管现在a股市场上很多可转债也炒高了好几倍，但是暴涨暴跌的现象太明显了。
并且，可转债上市首日破发的概率也很多：
1.可转债的价格与正股的价格密切相关：
转股价值=A债面值/转股价*B正股价，当转股价格低于正股价格的时候，转股价价值就会大于债券的面值面值，对于投资者来说就可以获得无风险收益，这样刚上市的可转债价格可能就会飙升，反之就可能会破发。

可转债交易示意图
如果，在发行到上市这段时间内正股价格持续走低，那么可转债上市之后跟随正股下跌的可能性也会很大。
2.可转债本身是一种信用债券，里面包含有很多对投资者不利的条款，比如强制赎回条款等。
二.为什么能轻松买到的都不容易赚钱？金融投资市场本身是一种零和博弈的市场，本身并不产生的价值，交易买卖的双方互为对手方，一方的盈利必然对应了另外一方的亏损。

1.新股申购的成本比较高。
一方面是，新股申购对投资者的股票账户一般都会有市值方面的要求,，比如，T日为申购日,则T-2日(含)前20个交易日日均持有1万元非限售A股市值（尽管这不高）。
另一方面是，新股申购市值越大，配号越多，中签率越高，这实际上是让中签的概率更加偏向了资金实力比较大的客户。
2.可转债申购的零门槛。
申购可转债对账户的股票市值没有要求,只要有股票账户就可以顶额申购，中签之后才付钱，一手10张，金额1000块，完全是零门槛申购，所以每一个投资者都是可以参与可转债申购的。
这两种方式的区别在于，新股的申购偏向于少部分投资者中签，可转债的申购倾向于尽可能多的投资者中签，这就造成了一种市场情绪中稀缺度的不同。

做投资，良好的心态是最重要的
一般来说，人往往都是这样，越是不容易得到的，往往就越想得到，所以，投资者对上市之后的新股有一种报复性的买盘，场外的投资者一起把价格推高，这也对已经中签的投资者造成了一种稀缺效应，买的越多，卖的越少，供需关系进一步失衡，自然导致了价格的进一步上涨。
而可转债啊申购类似于一种“平均主义”，并且即使中签了获利金额也比较少，比如，中签了1手，即使可转债价格翻倍了，盈利也不过才1000块钱，所以，总体来说也就没有新股那么受追捧。
另外，可转债一般都有130%的强制赎回条款，导致很多可转债的价格都会被限定在130块钱以下，总体来说盈利空间有限，投资者的热情也就有限。
总结：任何一种投资产品永远都是风险和收益共存的，当你发现一种投资品种的收益远远高于其风险的时候，实际上是对风险的忽视，只要你始终抱有追高的心理，追在最高点的可能性就会更大。
层次越是分明的市场就越是有炒作的空间，并且盈利的空间也就越大，实际上这背后代表了一种稀缺概念的泛滥，往往已经超越了投资品种本身，包括历史上很多著名的金融泡沫的破裂也都是这样造成的。
所以，做投资最重要的是抱有一种平常心，无论是申购新股也好，还是申购可转债也罢，能中签当然是最好的，假使一直都没有中，其实也是无伤大雅的，因为对于整个生活来说，这些都只是锦上添花而已。

相关统计数据显示，近几年的新股发行，和以往相比，有大幅度的增长。这个确实是事实，但凡炒股的人，都会发现打新是常有的事情。频率高的时候，一周发行10多个新股，天天有新股可打。

尽管新股常发行，可以打个不亦乐乎，不过结果令人哀叹——几乎中不到新股。这种情况，在小股民身上尤为明显。不管是身边，还是网上，都是这个情况——小股民苦求中一签而不得！

之所以是这种情况，分析起来，我们会发现，原因其实不复杂。下面，就和大家具体说一说相关的原因。如果认为说得不对，大家大可在文后评论区，提出自己的观点，大家共同探讨。

1.0  僧多粥少：新股虽多，但股民更多

所谓“僧多”指的是股民太多，所谓“粥少”指的是新股发行依然太少。近年，相对以往，新股发行的频率确实挺高的。譬如2020年，新上市的股票一共396个，以250个工作日来计算，日均上市1.58个新股，频率不低。

尽管近年新股发行的频率高，但相对国内庞大的股民群体，这区区几百个新股，真的杯水车薪。最新数据显示，国内股民超过1.8亿。一年区区几百个新股，相对1.8亿股民而言，真的啥都不是。

通过以上的数据对比，我们基本上可以知道，新股能中签的小股民，凤毛麟角。更为残酷的是，新股中签机制，对于小股民并不友好。这进一步限制了小股民新股中签的可能性。这个，将在下一个小点展开论述。

2.0  马太效应：大户中签机会多，小股民中签机会少

所谓马太效应，大家可以简单理解为“强者愈强，弱者愈弱”或者“富者愈富，贫者愈贫”。股市新股的中签机制，基本上遵循马太效应的原则来运行。这进一步制约了小股民中签的可能性。

我们知道，打新之前，必须开通账户和具备一定的市值。先说开通账户，主板好说，但凡成年人都可以开通。不过，科创板和创业板就不那么容易开通了，科创板要求50万资金，创业板要求10万资金。

科创板50万资金的要求，基本上淘汰了所有的小股民；创业板10万资金的要求，淘汰了大部分的小股民。这意味小股民，基本上没资格参与科创板和创业板。偏偏这几年，新股发行，以科创板和创业板的新股为主。这意味着，很多时候，小股民只能“望新股，而兴叹”。这大大降低了小股民中签的可能性。

小股民能参与打新的只有主板。不过这个参与，真的重在参与，千万别在意结果。结果是明显的——不中。大家都只知道，沪市主板1万市值1支签，深市主板5千市值1支签。市值越多，签就越多，直至顶格申购。股市的小股民，实力最弱，市值大多几万十来万，能获得的签不多，顶格的机会基本没有，中签几乎不可能。

大户的话，完全不同，他们的资金庞大，不但可以顶格申购，而且还可以同时动用多个账号顶格申购，大大提高了中签率。除此之外，还有一个因素，也严重的影响了小股民中签。这个因素是网下申购。参与网下申购的一般都是机构和大户（要求千万级别的市值）。

新股上市，一般都会分出一部分股份，进行网下申购，以满足机构和大户的需求。网下申购分走的股份，一般都不低于20%。这，又进一步降低了小股民中签的可能性。至此，大家应该明白了吧——新股上市，其很多规则都遵循马太效应这一原则。这个原则，从跟不上决定了小股民几乎中不到新股。

3.0  新股必须打，万一中了呢——打新虐我千百遍，我待打新如初恋

尽管上面的内容，让人丧气。但我想说的是：作为小股民，新股必须打，万一中了呢，毕竟可能性还是有的。我一朋友，真正的小股民，仅有沪市1万市值，去年坚持不懈的打新，竟然中了钱，最终赚了2万多。

因此，作为小股民，只要有打新的机会，都不要放过。尽管很多时候，新股的中签只能用玄学来解析，但不管怎样，总有一份希望在。作为股民，可以一无所有，但真的不能没有希望。没有希望的人，是不会进入股市这个容易让人绝望的市场。

打新挣钱是在我国独有的状况，有盆友提出质疑：最近几年发过这么多新股，而一些股民却基本上中不上新股，这是为什么呢？

应对上边的难题，我们可以从三个层面开展剖析并出示怎样看待这一状况的提议：

在我国股票市场的确具备新股造富神话传说

打新股挣钱以前是一个中国股票市场的神话传说所属，以前有一次在证劵工作中的盆友恭贺我讲：恭贺您中签了，能够改变现状了，一般状况下中一个签能够收益2万元上下。一个签赚2万元确实在中国股票市场打新团队中算不上什么神奇，更不是什么可望不可及的事儿，2019年上市的卓胜微，是本年度打新收益最大的新股，中签者每签最大可赚22.23万余元，远超2018年打新药明康德的最大收益。

2020年7月9日上市的科创板上市新股国盾量子，上市当日暴涨923.91%，盘里也是一度暴涨1000%，震撼开演“一天涨10倍”的神话传说。康华生物在已获得17个股票涨停后，创出了A股新中签赢利记录，单签赢利近二十万元。麒鉴以前在总体帐户总市值仅有十五万元的状况下中签过一个权重股，最终赢利15万元，可以说总体收益翻番。打新就挣钱，中签就躺赚，使打新变成股票市场一种奇妙的赚钱模式。

2019年至今，上市发售新股的脚步加速，2019年一共有202只新股上市，较去年提升近1倍。而打新也变成一种股票市场的赚钱方式， 有分析数据表明，2019年全年度在网上打新收益约占持仓总市值的 3~10%，2019年全年度打新户均盈利19,590元，收益率9.80%。

股民无法中签并发送到新股的中签收益原因

尽管打新挣钱早已变成一种赚钱的方式，尤其是伴随着2019年至今新股发售的加速，打新挣钱的概率更高才对。但实际始终比不上理想丰满，只是更为骨感美。许多小散却通常在应对诸多的新股发售时中签愈来愈难，乃至许多小散却没办法中签，这是为什么呢？

这里有三大缘故：

一是在我国的新股发售体系和制度管理决策的，这类制度管理原本是为了更好地股民开展了考虑到，但却通常在实际效果上反倒消弱了股民中签的概率和工作能力。

在我国股票市场的新股发售分在网上发售和网下配售两一部分。网下配售主要是对于组织 和种植大户。在网上配股便是大家平常说的新股打新。每只发行股票时在网上和线下的占比不一样，因而在网上股民中签的几率也就不一样。

二是在我国股票市场的打新标准发生了转变 。之前网上申购打新是总市值申请制，另外也要先交款再打新，既您有是多少资产决策了你可以认购是多少股新股。如今历经改善只打新认购而无需交款。这样一来，每一个帐户都是会将打新的信用额度用足，总之中签之后才交款，这就造成原本中签几率就低的网上申购中签的概率更低。

三是股民的打新是依据总市值来分派申购额度的，你早已有着的市值越大，你可以认购的新股信用额度就多，这针对这些股市散户而言，因为资金额比较有限、总市值比较有限，可以打新的信用额度也比较有限，中签的几率也就更变小。

新股中签收益早已完毕，客观打新才算是将来的关键挑选

尽管打新中签难，可是2020年至今，伴随着股票注册制下的执行及其新股发售总数的提升，打新挣钱的时期早已不会再。它是大家务必应对的实际。

有网民推断，2019年沪深指数两市打新的基础理论收益20543.29元，基础理论收益率5.96%；而2020年基础理论的打新期待收益仅有4.83%。打新的总体收益效用在逐渐减少早已变成一个长期趋势的客观事实，而在2019年早已发生的新股亏本状况更非常值得高度重视。

数据分析，截止2020年9月10日收市，2020年8月及9月上市的新股中现有6只跌破净资产，9月9日锋尚文化艺术上市即跌破净资产，变成了创业板股票股票注册制至今第一家跌破发行价的企业；9月10日锋尚文化艺术股票价格也再次下挫，收市时报收128元/股，比股价下挫7.26%。先前，凯赛生物上市4日即跌破发行价，股票价格较其股价早已下挫25.84%，成年人内悲催新股。瑞联新材9月2日上市后就一路下挫，自上市第七个股票交易时间的情况下，已跌破发行价17.2%。

打新发生的新股中签跌破发行价与新股发售的总数增加相关，新股上市之后价钱发生分裂就变成一切正常状况，终究在这般规模性的新股上市全过程中，无法发生更规模性的增加量资产支撑点新股的价钱提高，发生一定的分裂并造成一部分个股跌破发行价就变成必定状况。尤其是伴随着股票注册制的全面推行，新股发售加速的另外，新股的品质也彻底由销售市场决策，新股亏本更很有可能变成一种常态化，因而，打新挣钱的神话传说早已不会再，而客观打新的时期即将到来。

新股发行不断

最近几年确实发了很多新股由之前的每周十只，降到每周五只，到现在的每周两只，可以说新股发行从不间断。

但是小股民却几乎中不到新股，我自己的一个账户，天天打新，也是中不到签，现在基本放弃了，小散中不到新股。

首先，新股发行是分网上和网下配售的，网下配售是机构和大户才有的权利。

可以说，他们是必须中签的，只不过是中多中少的问题而已。

我有一个朋友，市值超过5000万，就有这个网下打新的钥匙。基本上是每只新股都会中签的。

小股民资金量小，打新市值比较低

在这个社会，资金优势就可以在很多事情上体现出来，打新也是一样的，如果是资产超过千万的大户，那就可以网下打新，比网上打新的中签率高多了。

资金量没那么大的话，只能选择网上打新，然而，网上打新的中签率也是要看资金量的，别人是顶格申购，而你只用那几万的市值去申购，理论上中签率就比别人低了一些。

申购门槛低

申购新股的股民数量庞大，拉低了中签率。

没错，近几年A股发了很多新股，但是，自从打新规则变了之后，门槛就低很多了，只需要持有一定市值的股票就能打新，以前是需要全额缴纳申购资金的。

所以，现在申购新股时，资金量小的散户不需要抛售老股来申购，市值达到申购标准就可以了，而且可以重复使用市值。

比如，近20个交易日你持有沪市股票的平均市值大于1万，某一天同时有2只沪市的新股申购，那么你就可以同时申购这两只，这就是市值重复使用的好处。

申购新股容易了，那么，打新的股民同时也会增加了很多，中签率自然就会降低，散户更多的是两面受气，持有股票亏损，打新不中签。

让利二级市场

目前IPO发行压力巨大，为了尽可能多的IPO，专家建议一级市场向二级市场让利，降低新股发行市盈率，吸引投资者参与市场投资。

因为新股上无风险套利，而且赚钱效应很大，有的新股一个签就可以获得数万利润，导致新股中签率很低，很多新股中签率都是万分之几。

同时利用持股市值配售，沪深两市持有一万元总市值就可以获得新股申购一个签，持有市值越多，获得的签也就是配号越多，新股中签机会越大。

因此一些大户可以中的更多新股，散户获配的号很少，中签机会很小。

运气成分

不持有老股没有市值新股申购的机会都没有，因此为了获得新股申购资格就不得不配置老股。

在IPO常态化和减持压力打压下，以及贸易摩擦和经济下行压力下，两市不断调整，持有股票不少投资者亏损巨大。

新股中签人人想，可是难度很大，散户更难。

坚持几年一直打新，只要有新股就去申购，这样还不能中签，就说明你的运气确实欠缺了一点。

打新要坚持，特别是遇到大盘子的新股，千万不能放过，尽管收益率相对低一些，但中签率要高一些。

新股申购想要中签，一定要坚持地打新，并且尽量用更多的市值来打新，持之以恒，估计就会有回报的了。

近两年股市IPO发行数量不小，并且为了增加市场对IPO的积极性，一些股票在IPO时倾向一级市场向二级市场让利，通过降低新股的发行市盈率，吸引投资者参与市场投资。现在的新股上市没有破发的情况，少说也有一周的涨停板，赚钱效应很大，高价股中签一个就能够收益颇丰，获得数万利润，因此不管是散户投资者还是机构投资者都趋之若鹜。

新股的申购规则是沪深两市持有一万元总市值就可以获得一个申购机会，因此申购者持有两市的股票市值越多，配号越多，中签机会也就越大。

从中签概率上来看，由于资金量主要掌握在机构投资者手中，机构会通过很多方式增加中签的机会，因此导致小股民们的新股中签率更低，远低于本就万分之几的平均中签率。

股民基数大，中签概率低

A股的散户人数这几年发展到接近2亿，总基数庞大，其中活跃交易或是前几年投资被套的用户占比不小。

如今A股采取的是“先中签、后缴款”打新模式采取，只要投资者有持仓和申购机会，相当于空手套白狼，申购一下总是好的，一旦中签就是翻倍的利润。

每只新股上市能够中签的用户也就几万户，跟几千万的申购用户基数一对比，中签的概率自然非常低。日常新股中签率都在千分之几至万分之几之间，这都是正常的。

小股民资金量小，申购配号数量低，中签概率低

新股发行分为网上配售和网下配售两种途径，网下配售是机构和大户才有的权利，中签几率比散户高出很多，一般市值超过5000万的网下配售投资者有很大的概率能够中签。而小股东只能通过网上配售进行申购，网下配售完毕后留给网上配售的额度更少，小股东的中签机率就更低了。

在网上配售阶段，A股采取的是以市值配售原则为准的打新模式，一般新股的封顶申购大概是几十万元，而小股民的投资从几千元到三、五万元都不等，这样的投资额度只能申购到几个号。

在市值申购的制度下，申请的签数越多，打新成功的概率更高，因此小股东们在网上配售打新可申请的配售签号上仍然输给了顶格申购的机构投资者或者大股东们。

机构的融资手段多，提升其中签概率

虽然打新股的运气成分很重要，但是资金量和一些必要的技巧也能增加打新成功的概率。在打新的预缴款制度取消，实行市值配售制度后，不少金融机构通过研究分析打新的收益和成本，专门设立了打新产品通过募集资金进行打新，更为冒险的还有进行场外融资和杠杆操作，以取得更多的配号进行打新。

小股东们既没有这个专业能力也没有资源和渠道进行募资，自然在与大股东的竞争中更加处于劣势了。

综上所述，投资资金量小的小股东们要在打新市场上提高中签率只能看运气，除了增加自己的投资资金或者直接投资专业机构的打新基金产品以外，几乎没有其他方式可以有效提高自己的中签率。

要想提高新股中签率，最直接的办法就是提高资金量，增加配号的量。作为小股东也要摆正心态，打新只是盈利的途径之一，主要看运气和资金量，能中到固然开心，没有中到也只是没有缘分，不必沮丧，还是踏踏实实分析研究股票更为实在。

最近几年发了这么多新股，小股民却几乎中不到新股，这是为什么？
四、大势情况：如果大盘当天急跌，破位的就更不好，有涨停也不要追

在一般情况下，大盘破位下跌对主力和追涨盘的心理影响同样巨大，主力拉高的决心相应减弱，跟风盘也停止追涨，主力在没有接盘的情况下，经常出现第二天无奈立刻出货的现象，因此在大盘破位急跌时最好不要追涨停。
而在大盘处于波段上涨时，涨停的机会比较多，总体机会多，追涨停可以胆大一点;在大盘波段弱势时，要特别小心，尽量以ST股为主，因为ST股和大盘反走的可能大些，另外5%的涨幅也不至于造成太大的抛压。如果大盘在盘整时，趋势不明，这时候主要以个股形态、涨停时间早晚、分时图表现为依据。

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稻城县19270879770： 股票公司发新股,股民的股票数会增加么? - ？
淡炕朗铭： 哎,一看就是小白.上市公司或是你上司公司才能经过核准发行股票.他们发行股票股民不花钱去认购,股民的股票是不会增加的.会增加的只是资本市场上市公司数量、资本市场上市股份数量以及市值这些.

稻城县19270879770： 怎么新股发行我们这些小股民总是买不到呢? - ？
淡炕朗铭： 资金少买不到很正常

稻城县19270879770： 小股民申购新股中签的几率大吗 - ？
淡炕朗铭： 你好,一个账户一直持有20万股票,每只不落的申购,一年平均能中一签.运气稍差点,两年不中正常,运气好点一年两签乃至三签.

稻城县19270879770： 为什么我听说,新股发行会导致其他股票下跌?是为什么 - ？
淡炕朗铭： 新股发行基本上都会大涨,少说几个涨停,甚至翻几番,所以会吸引很多股民,然而申购新股要把申购股民的申购资金冻结起来,因为追捧者多所以这个量很大,其他股票缺乏资金支持,下跌是自然的

稻城县19270879770： 2017年周围很多人都有新股中签,为什么我打新股老是不中签? - ？
淡炕朗铭： 没中签的人有很多,打新股贵在“坚持”二字. 股票打新是股市中的一块肥肉,获得高收益的概率大大增加,所以不管新老股民,特别是老股民非常喜欢打新股. 不过对于新股民来说,打新股还是有一定风险的,操作不当就极可能亏了,下面...

稻城县19270879770： 股票什么叫三新一低 - ？
淡炕朗铭： 是三低一新吧:当下炒新投资者要注意两点:第一,炒新标的选择就是三低一新:首先看该股票的估值和行业平均的估值差别,如果很明显低于老股,那么就会存在明显炒作机会;其次是流通市值要小,整体市场的资金量不足,那么流通市值小意味着炒作成本低;然后是绝对价格要低,这意味着涨升空间,一般来说10-30元的个股连续炒作后隐蔽性更好,而且这样二级市场抢新也比直接申购新股带来的资金效率更高;最后是行业要有想象空间,传统行业缺乏想象力,新兴产业,尤其是概念越独特想象空间越大,比如说第一批出现的旅游、在线教育毕竟很多新股往往就是游资一波式炒作.

稻城县19270879770： 最近,新股频繁上市对股市有什么影响? - ？
淡炕朗铭： 截止到2010年8月26日收盘,中国A股市场流通市值合计14万亿.按每个新股票上市,流通市值7个亿算,相当于增加一个新股票占到流通股票的万分之0.5,微乎其微.发行新股,重要的还是对大众心理的影响!

稻城县19270879770： 是不是新上市的股票短时间内都会长,请股民回答 - ？
淡炕朗铭： 你好,现在新股很火,现在基本上涨一两倍,而且买不到,等你买到了已经涨到天上去了,还是欣赏为主,不过能中个签,最少赚一倍,多的五六倍

稻城县19270879770： 什么时间打新股容易中签 - ？
淡炕朗铭： 根据对中签概率的时间段调查分析,得出结论:10:31———11:30,是申购新股的“黄金时段”,中签命中率最高,14:31———15:00次之.一般来说申购新股和时间早晚没有什么关系,但是可能又有点关系.根据统计,时间上的把握是会提高...

稻城县19270879770： 现在大多数股票发行都跌破发行价,中签率确非常低,这中间有什么猫腻吗? - ？
淡炕朗铭： 当然有,上市公司为了圈到更多的钱,联合承销商和相关的机构,恶意推高发行价.他们都好了,亏了股民.