险资公募 如何背靠大树好乘凉？
从2013年第一家保险系基金公司国寿安保基金成立算起，保险系公司发展至今已有5年有余。5年来，保险系基金公司从无到有，从小到大，已成为公募基金中不容忽视的生力军。2018年债券市场走牛，保险系公司异军突起，在迎来发展成果的同时，保险系基金依然面临不少挑战。对于发展较好的公司来说，未来如何扩大能力圈，做大做强？对于发展较慢的公司来说，未来如何在同质化竞争越来越激烈的公募基金行业生存与发展？
发展参差不齐
天相投顾投资研究中心投研总监贾志认为，目前的保险系公募整体发展一般，还是无法和银行系、券商系媲美。目前平安基金、国寿安保等公司规模上升较快，华泰保兴等公司发展较为缓慢。
诺亚研究工作坊二级市场研究员褚志朋也持类似观点。他表示，中国人保资管依靠货币基金在成立第二年实现规模和排名的快速上升，而华泰保兴在成立两年多之后表现依然平庸。
“市场关注公募基金的派系，或者说公募基金股东的类别，实际上关注的是该股东能否为基金公司带来募资渠道、投研支持、系统支持。” 某基金研究中心总监曾令华向记者表示。
他分析，从投研支持来看，拿到公募牌照的券商资管、保险资管和私募派系公司的特点是最鲜明的，即往往是“一套体系、两个团队”。所谓“一套体系”，即在开展公募基金资管业务的过程中，他们基本能做到延续之前成熟的投研体系建设或参考集团组织架构，过去成熟的经验在公司开展公募业务的时候就成了大家口中的“背靠大树好乘凉”。
“过去短短5年时间，大型保险机构几乎都入场了，后面排队的还有华夏人寿等。对于保险机构而言，在公募基金领域内的布局毕竟还处于起步阶段。”曾令华认为，险资股东相比于银行股东在渠道能力上弱一些，在投资能力知名度上暂不及证券公司，所以，依托自身较强的固收投资能力，发力固收业务先站稳脚跟是稳妥的选择，但未来还是需要在非固收类别和多产品线角度上谋求突破。
还有短板待补
长期以来，保险系公募依托股东背景，往往在固定收益投资领域内具有比较明显的优势。多位业内人士表示，对于险资基金来说，未来如何跳出“舒适圈”，如何在主动权益市场领域内发力，完成在投资上的“两条腿”走路，将是未来发展的重点。
“保险系公司在固收领域有传统优势，主要是来自于股东的支持。”贾志表示。
“平安是整个集团做了战略转移，而国联安也在慢慢做大，最近产品规模得到很快提升，大家努力做大做强的方式不太一样。”有基金业内人士分析，目前来看，股东方有没有给自己旗下的基金公司更多支持，对保险系基金公司的发展有显著影响。
曾令华认为，保险机构是除了银行之外市场中的委外大户，拿了牌照之后这方面会做得更加顺利，也能解决保险投资人业绩不透明的问题，不仅对内可以提升保险机构自身的品牌与知名度，也能吸引传统公募基金公司优秀的基金经理加入团队。
“如果公募基金保险化，保险又是固定收益化，而且保险化以后类委外定制产品，可能有违公募发展初衷。如果保险只是为自身机构服务的话，那跟公募本身发展的定位不太一样。”有基金公司人士分析。
对于不少保险系基金公司而言，渠道建设较为缓慢，产品线不够丰富也是需要弥补的短板。
贾志分析，目前保险系公募的渠道建设还比较缓慢，保险系公募受制于股东在固收领域的长久偏爱，对于丰富产品线有一定的制约。“保险系公募未来还是要补短板，加强权益类产品的投研投入，加强渠道建设，提高综合实力。”
在褚志朋看来，保险系公募基金公司应该充分发挥保险资管多年来形成的稳健投资、以绝对收益和资产配置见长的投资特色。他认为不要盲目跟风热门投资领域。另外，也可以将公募基金与保险产品结合，应用到一些场景，创设一些新产品。
曾令华认为，当下正有两条有利于保险系公募的发展方向，那就是FOF与养老。“母公司的大类配置经验是保险系公募的一大优势，公募FOF或许是属于保险系公募核心竞争力的一次弯道超车机会。”同时，他也认为，作为重要第三支柱的个人商业养老保险2018年率先在保险公司落地了递延税的试点，待到今年5月1日，公募养老FOF大概率也将受益于税收优惠制度，保险系公募在养老保险管理上的经验，或许也将体现在养老FOF产品的优势和差异化上。
（文章来源：证券时报）
东郭孙通窍： 1、树大不会说倒就倒,很安全2、树大枝繁叶茂,阴凉大,提供的庇护多4、乘凉不仅要生理上得到凉爽,还要心理上让人放心,大树的枝干很粗,可以让人放心依靠3、我们是背靠大树,并不是完全的依赖大树,乘凉结束后我们就会离开..在我们很累的情况下,大树要比小树更方便乘凉.
田东县18555396956： 基金,券商,qfii,险资哪个持股涨幅? ？
东郭孙通窍： 社保第一,即使投资股票上限只有20%,资金仍然雄厚,没有赎回压力; 券商第二,券商是第一个能掌握主流资金动向信息的机构,但券商资金实力有限,不像前些年,可动用客户资金; 第三,QFII,单个QFII实力一般,但QFII从来是抱团集中攻击一只或几只同板块股票,建仓快,清仓更快. 第四,私募,大多私募跟随公募基金同进但早出. 最慢的是公募基金,资金量太大,只能建仓超级大盘股,如果涨的快,赎回压力就大,所以从来公募基金持有的股票是大盘涨的时候涨幅最小,跌的时候却领跌,也不抗跌,让基民、股民双线挨套、割肉,但基金公司只赚不赔.
田东县18555396956： 基金持仓明细的截止日期是什么意思 - ？
东郭孙通窍： 1、基金持仓明细的截止日期意思就是截至是x月xx日该时点该基金持有的股票明细.基金持仓明细是指每个季度末公募基金向其持有人公布其持仓情况.2、基金重仓就是基金持有某只上市公司大部分流通股票,指被大机构 大基金大量持有 重仓买入的股票.一个股票被多家基金公司重仓持有并占流通市值的20%以上即为基金重仓股.也就是说这种股票有20%以上被基金持有· 就是基金重仓股有可能上涨·
田东县18555396956： 投什么保险好? - ？
东郭孙通窍： 一句话:背靠大树好乘凉 保险公司内部的财务状况一定要清清爽爽.要买保险但要慎重 一交就交几十年 保障一生的东西 1.自己孤身一人就买大病、住院、养老.形成强制储蓄的习惯,提前规划自己的晚年从而使自己活的比别人轻松.2.有小孩、有父母就买寿险、意外险.购买的额度应是您年收入的3-4倍.保证他们的生活.3.贵族就买寿险,遗产税以后就靠它了.4.给宝宝买 住院、意外、教育金
田东县18555396956： 如何做好基金风控呢 - ？
东郭孙通窍： 传统的投资基金风险控制方法就是分散投资,一般同时投资几支不同类型的基金,甚至分散到不同基金管理公司.比如有一支偏股型的基金、一支混合配置型基金或者债券型基金、一支指数型基金.也可以一支以投资大盘为主的基金,一支投资...
田东县18555396956： 保险资金可以投资创业板股票是什么意思,过去不可以吗? - ？
东郭孙通窍： 自2009年10月创业板市场开板以来,创业板一直是保险资金的“禁地”.即使在过去一年创业板市场的大涨行情中,险资也只能遥遥守望,通过公募基金曲线分享创业板...
田东县18555396956： 选择哪个保险公司入行好 - ？
东郭孙通窍： 哪有什么客户高低层之分的,客户都是你带来的客户.你身边的人收入高,客户层就好些;你身边工薪族多,客户层就低些.这个和保险公司没有任何关系.如果不是做内勤,如果经营的业务是个人寿险,那么不要管各家公司招聘的职位名称如...
田东县18555396956： 背靠大树,自己就会成为一棵大树吗? - ？
东郭孙通窍： 您好,很高兴为您解答! 1、背靠大树只能得到庇护,让它为你挡风遮雨,永远成不了大树. 2、背靠大树中的大树如果理解成榜样和偶像呢? 那么我们每个人的生活中总有不少的＂大树＂ 它们高高在上,带动着我们这些小树苗茁壮地成长, ...
田东县18555396956： 公募股权投资基金是如何运作的? ？
东郭孙通窍： 1、在公募发行情况下,所有合法的社会投资者都可以参加认购.为了保障广大投资者的利益,各国对公募发行都有严格的要求,如发行人要有较高的信用,并符合证券主管部门规定的各项发行条件,经批准后方可发行.公募的载体包括股票、债券、基金等多种形式. 2、公募(public offering)是向社会公众,即普通投资者公开募集资金的募集方式.与之相对的是私募.由于涉及公众利益,因此公募受到政府主管部门的严格监管,可以将证券发行分为公募和私募两种形式.
