期权,期货和权证三者之间的区别

作者&投稿:黎梵 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
期权,期货和现货三者之间的关系~

期权、期货、现货三者之间可以完全转化,比如期权可以合成期货(买入看涨卖出看跌合成多头期货,买入看跌卖出看涨合成空头期货),根据现货也可以算出一个理论期货价格,所以它们三者之间就可以互相比较了,当三个期货价格不一样时,理论上两两之间就可以互相套利了,期权与现货之间的套利我们一般称为转换套利与反转换套利,期货与现货之间的套利我们一般称为期现套利,期货与期权之间的套利我们一般称为期期套利。
现货就是可以随时交割的期权,跟活期存款一样随时可以支取;期货是标的合约到约定的交割期才可以交割。金融期货也是期货的一种,与商品期货不同的是金融期货用现金交割,商品的标的合约是实实在在的商品货物,金融期货的标的就是个标的,比如股票指数、国债价格。

权证与期权的不同在于:
1.发行主体不同。期权没有发行人,每个投资者在有足够保证金的基础下,都可以卖出期权(类似于发行),期权的买卖双方都可以是普通的投资者。而权证的发行主体有严格的要求和实力,一般由上市公司或者券商,大股东等第三方作为发行人。
2.合约的当事人不同。期权合约的当事人是期权合约的买卖双方,期权的买方(权利方)与期权的卖方(义务方)是一一对应的。而权证的合约当事方是发行人与持有人。
3.合约特点。期权是一种在交易所上市交易的标准化合约,交易之前标的,合约单位,执行价,到期日等都是固定的。而权证是非标准化合约,合约要素由发行人确定。
4.理论上,期权供给数量可以是无限的,只要买卖双方可以达成成交,就可以创造出持仓量,而权证的供给是有限,在权证发行时基本上已经确定。受到发行人意愿,资金实力,上市流通的证券数量等因素限制。
5.投资者交易期权,除了可以买入期权合约,同时也可以卖出期权合约(双向操作)。在权证交易中,只由发行人才可以卖出权证收取权利金,投资者只可以买入权证(单向操作)。
6.履约担保。期权的卖出(义务方)因为要承担义务需要交纳保证金,期权的买方不用缴纳保证金,同权证市场中,投资者的地位是相同的。
7.行权价格的确定。期权市场上,行权价格的确定是由交易所根据一定规则确定。而权证的行权价格由发行人根据一定模型确定。

拓展资料:权证(share warrant),是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

1. 期权与股票的区别是什么?

第一,交易对象不同。股票的交易对象是个股,而期权的交易对象则是期权合约,即在约定时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利。

第二,交易方式不同。股票一般采用全现金交易,而期权是期权买方支付权利金,期权卖方缴纳保证金并获取权利金。

第三,投资期限不同。只要上市公司没有退市,投资者就可以长期持有该公司的股票,而期权合约有具体到期日,过期则作废。

第四,收益曲线不同。股票收益是线性的,其主要来源于股价变化和分红,即涨多少赚多少,跌多少就亏多少。一般来说,股票只能赚取上涨的收益。而期权收益是非线性的。通过认购、认沽、买方、卖方的组合搭配,在上涨、下跌、横盘等多种行情下,期权都有对应的策略。

2. 期权与期货的区别是什么?

第一,买卖双方权利义务不同。期货合约当事人双方负有对等的权利和义务,合约到期时,当事人必须按照约定的价买入或卖出标的物(或进行现金结算)。而期权合约是非对称合约,期权买方有权利、无义务;期权卖方有义务、无权利(若期权买方选择行权,则期权卖方必须履行义务)。

第二,保证金规定不同。期货交易中,买卖双方都需缴纳一定的保证金作为担保,其保证金按照线性比例收取。期权交易中,只有期权卖方需要缴纳保证金,其保证金一般按照非线性比例收取。

第三,风险收益特征不同。期货合约交易双方的收益和风险是对称的,盈利和亏损均随标的价格等因素变化而变化。而期权交易双方的收益和风险并不对称,期权买方可能获得的盈利随标的价格等因素变化而变化,可能承担的亏损是有限的(以缴纳的权利金为上限)。期权卖方可能获得的盈利是有限的(以收取的权利金为上限),可能承担的亏损随标的价格等因素变化而变化。

第四,收益曲线不同。期货的盈亏特性为线性,交易的主要是涨跌方向。期权的盈亏特性为非线性,需要同时关注标的价格涨跌、波动率变化以及剩余到期时间,通过不同类型合约的组合使用,可实现更多样且立体化的收益曲线。

第五,风险管理功能不同。当持有标的时,期货、期权都能通过期现盈亏相抵规避部分标的价格风险。期货、期权风险管理功能的不同点体现在:当标的价格朝有利方向变动时,期货放弃了标的获取进一步收益的机会,期权保留了标的进一步获利的可能。

期货、期权的损益图如下:

3. 期权与权证的区别是什么?

期权与权证有着明显的不同。

第一,发行主体不同。权证通常是由标的证券上市公司、投资银行或大股东等第三方发行。而期权没有发行人,交易双方都是投资者。

第二,合约特点不同。权证合约对应的部分要素由发行者决定。而期权合约是标准化合约,其行权价、标的和到期日等要素都由交易所统一规定。

第三,合约供给量不同。权证的供给有限,由发行人确定,受发行人的意愿、资金实力和市场上流通的标的证券数量等因素限制。而期权理论上供给无限。

第四,履约担保不同。权证卖方,即权证发行人,以其资产或信用担保履约,而期权卖方需缴纳保证金以保证其履约的义务。



期权、期货和权证都是衍生品的一种。其中权证从本质上来讲属于期权的范畴。三者的定义分别如下:
1.期权:指买方向卖方支付期权费(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利,但不负有必须买进或卖出的义务(即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利,而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺)。
2.期货:买卖双方透过签订标准化合约(期货合约),同意按指定的时间、价格与其他交易条件,交收指定数量的现货。通常期货集中在期货交易所进行买卖,但亦有部分期货合约可透过柜台交易进行买卖。
3.权证:是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
从定义可以看出,期权和权证都具有权利与义务的不对等性。不同的是期权的交易双方均为一般投资者,而权证则是上市公司和一般投资者之间的交易。

而期权与期货相比,最显著的区别在期货合约的交易双方处于同等地位,而期权交易中一方只有权利,另一方只有义务。而相同点在于二者的价值都基于标的资产价格变化而变化。期货合约本身也可以称为期权的标的资产。

期权与期货和权证的区别如图






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宝塔区13749039164: 权证和期货、期权是什么意思?有什么区别? -
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宝塔区13749039164: 谁用自己的话最简单的说说:期权,期货,期股,权证的区别 -
锺雁康艾: 期权:期权是指在未来一定时期可以买卖的权力,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的...

宝塔区13749039164: 权证跟期货的区别,说的通俗些. -
锺雁康艾: 权证,是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的,约定持有人在规定期间内或特定到期日,有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券,或以现金结算方式收取结算差价的有价证券. 权证实质反映的是发行人与持有人之间的一种契约关系...

宝塔区13749039164: 权证和期权是一回事吗? 有何区别? -
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宝塔区13749039164: 权证与期权期货有什么区别和联系 -
锺雁康艾: 权证和期权有一定联系.都是买卖的一种权利.而期货则是买卖的未来商品的标准化合约.期权是给期货保值用的.期货是给现货保值用的.权证是给股票改革用的.

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锺雁康艾: 期货,是标准化的合约的,它标的物是现货,就是现实中的商品的 比如,玉米 而权证,呢,它是以股票为标的物的,它也应该是属于期权的 ,权证就是权利的凭证的,就是说,当你买这个这个权利,就可以到那个权证到期,去行使你的权利的,比如,你买了1000份的权证,就是说,你到期了就要按约定的价格和数量来买对应的股票, 当然,期货,如果,你交割期到 了,你要补足保证金余款,进行实物交割的

宝塔区13749039164: 权证和期权的区别在哪里? -
锺雁康艾: 本质上是一样的金融工具,不过有一些小小的不同.1、权证是标准化产品,同一批权证的行权价是一样的,但期权的行权价往往是一个系列,价格也根据行权价而不同,偏向于个性化产品2、权证通常在场内市场交易,期权更多地在场外市场交易

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锺雁康艾: 权证与期权的区别 在认股权证与股票期权之间并不存在本质性的区别. 例如股本权证有稀释效应,公司为激励管理层而发放的股票期权也可以有稀释效应.股票认股权证本质上就是一种股票期权.不过,从全球现有的认股权证和股票期权在交...

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