女生独自出去旅游是利大于弊还是弊大于利？
楼主你好
小学生独自外出，，有非常多的弊。
利只有头发丝那么一点，那就是他本人或许很开心。自私的人一向都是开心的。
但是他的亲人就会一直揪心，恐慌，难受。。
你被弄死丢到下水道，不但你的亲人可能会发疯，还会浪费极大的人力物力去找你的尸体，浪费纳税人的钱。
很长时间以来,股票增发问题一直是市场热点之一,其利弊众说纷纭。本文就股票增发对上市公司业绩的影响、股票增发对股价行为的影响和股票增发倾向性等三个方面进行了实证检验。
股票增发趋势分析
沪深证券市场从1998年6月开始正式试点实施增发新股融资方式,1998和1999年只有为数不多的几家上市公司实施了增发。在2000年4月30日证监会发布《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》后,许多上市公司纷纷"弃配改增",增发数量迅速增加。从1998年至2002年6月30日,共有203家公司提出并公告了拟增发预案。从2001年开始,提出拟增发预案的公司在急剧增多,特别是2001年达到了创纪录的127家。
上市公司提出的股票增发预案只有在得到证监会的批准之后才能实施。因此,实施的增发数量要远远小于公布的增发预案。从1998至2002年间,共有77家公司实施了股票增发,其中13家系原有A股和B股公司增发A股,55家系原有A股公司增发A股,8家系原有B股公司增发A股,1家系原有B股公司增发B股。考虑到A、B股市场之间股票价格的关系,本文只研究原有A股公司(包括同时发行B股的A股)增发A股的情况,这样共有68家A股公司增发了新股。
由根据发行日统计的股票增发数据看出,从1998年开始,股票增发数量呈不断增长之趋势。
增发对股价的影响
从我国股票增发的市场实践来看,增发一般对市场股价产生负面影响,表现为增发意向书公告日股价有不同程度的下跌。本文尝试采用事件研究方法,用事件前后股价行为的变化来考察股票增发对股价的影响。本文定义增发意向书公告日为基准日(如果增发意向书公告日是非交易日,则以公告日后一个交易日为基准日)。本文随后以公告日(基准日)前40个交易日、后80个交易日为计算超额收益率的事件期。考虑到我国股票市场的实际情况,本文采用市场调整超额收益率(股票收益率与对应A股指数收益率的差额)来表示股票在事件期的超额收益率(这实际上意味着假设所有股票的β系数都等于1),通过计算增发股票的平均超额收益率和累积超额收益率来考察增发对股价行为的影响。
本文选取了基准日前40个、后20个共61个交易日的情况。由结果可以看出,在股票增发意向书公告日或者是次日,超额收益率显著小于零,平均达-3.52%,显示在股票增发公告时,股价有迅速的反映。在增发公告前后的61个交易日内,只有一个交易日的平均超额收益率显著大于零,而10个交易日的平均超额收益率是显著小于零,其余交易日的平均超额收益率没有显著异于零,显示在股票增发公告前后超额收益率并没有显著异于零。换句话说,在公告日后并没有一致的超额收益率为负的情况出现。对各年度基准日前后平均超额收益率的检验也说明,绝大多数的超额收益率都没有显著小于零,因此,可以认为,在股票增发意向书公告日或者次一交易日,股价迅速反映了增发对股票价格的利空效应。
增发动机分析
实施增发公司的货币资金数量没有显著小于市场平均水平,即实施增发公司的平均货币资金数量并没有低于市场平均水平,因此,很难认为上市公司因为缺乏货币资金才进行增发。它从侧面说明了上市公司并非因为缺钱才进行增发,而往往是因为它满足了增发的条件,所以不愿意放弃通过增发"圈钱"的机会。
我们计算了在1999年至2001年实施增发的61家公司的流通股股数占总股数的比重发现,在这61家公司中,比重超过50%的公司只有两家,比例为3.23%+。我们比较了各年度市场平均流通股比重,发现实施增发公司的平均流通股比重要小于市场平均水平。
同时,我们发现,信息技术业中的上市公司提出股票增发预案的概率相对来说比较高一些；净资产收益率和资产负债比率越高的公司越倾向于提出股票增发预案。从这个角度看,中国证监会提高股票增发的净资产收益率和资产负债率要求是有道理的。
另外,每股收益越高,股票增发预案获批准的概率越大。这说明中国证监会在进行股票增发预案审批时对于拟增发新股的每股收益指标比较重视,每股收益高的公司所提出的股票增发预案较容易获批准。从股票增发条件的变化历史看,2000年之前对增发公司基本没有明确的财务指标要求,2000年4月30日发布的《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》所提出的股票增发条件较低,并且所有提出股票增发预案的公司基本都符合这一条件。因此,实证结果表明,每股收益对股票增发预案获批准的概率有一定的影响。
但是,从历史演变过程看,监管机构对上市公司净资产收益率而不是每股收益更加重视。在2002年7月24日发布的《关于上市公司增发新股有关条件的通知》中,明确提高了净资产收益率的标准,但并没有涉及每股收益。每股收益率而不是净资产收益率对股票增发预案获批准的概率有影响的原因有待于做进一步的分析。
增发并未有效改善业绩
对股票增发的主要批评之一是,股票增发并没有实质性地改善上市公司的经营业绩。
为了比较股票增发对公司业绩的影响,我们考察了实施增发公司在实施增发前后五年财务数据的变化情况。我们分别计算了1998年至2002年上半年实施增发的68家上市公司在1997年至2001年的主要财务指标的加权平均值,其中年度股票增发家数是根据新股发行日确定的。作为对照,我们计算了1997至2001年主要财务指标市场平均值的变化情况。
就1998年实施增发的7家上市公司而言,由于在增发新股的同时进行了大规模注入优质资产等重组活动,因此,这些公司在增发后实现了公司经营情况和业绩的大幅度改善。在重组当年,净利润和主营业务收入两项指标的增长幅度非常高:平均净利润从2192万元上升到13985万元,平均主营业务收入从67965万元上升到225778万元。此外,每股收益、净资产收益率等也有非常大的改善,每股净资产也呈显著上升。这说明,增发所导致的摊薄作用在1998年实施增发的这7家公司中并不明显。但是,考虑到1998年实施增发的7家公司当年还实施了重大重组,即在增发的同时往往伴随着大规模的重组活动,因此业绩的大幅度改善可能是由于大规模重组所导致的。相应地,下面进行的分析中我们基本上剔除了这7家公司。
就1999年实施增发的5家公司而言,在重组当年,除净资产收益率外,各项指标都有了一定幅度的改善,但改变的幅度并未远远大于市场平均指标的改善程度。在实施增发后的两年之内,净利润、主营业务收入都有了大幅度的下降,每股收益、净资产收益率等指标都下降并且下降幅度远远大于市场所有上市公司平均指标的下降程度。这说明,1999年实施增发的公司的业绩在实施增发后非但没有提高,反而有了急剧的下降。
2000年实施增发的19家公司的业绩变化情况要比1999年实施增发的公司更差:公司业绩在增发当年就有非常明显的下降。在2000年,除了主营业务收入有所增长外,净利润、每股收益和净资产收益率这三个指标的下降幅度更大。这说明,2000年实施增发公司的业绩恶化程度要大于1999年实施增发的公司。
对于2002年实施增发的18家公司,我们只能比较它们在增发实施之前的平均业绩和市场平均业绩之间的关系。比较结果显示,2002年实施增发公司的平均业绩要大大优于市场平均水平,即实行增发的上市公司是所有上市公司中优秀的群体,其经营业绩在上市公司中处于较高水平。这是提高增发条件之后的必然结果。但是,这些公司在增发新股当年及以后能否继续保持优良的业绩则更引人注目。
综上所述,对于股票增发对上市公司业绩影响的比较结果表明:(1)股票增发并没有像想象的那样改善上市公司的业绩。除1998年实施增发的公司因同时实施大规模重组而改善业绩之外,绝大部分的上市公司在实施增发之后业绩反而下降,部分公司在实施增发当年业绩就有大幅度的下降。因此,认为增发能够改善业绩的结论是得不到充分支持的。(2)较低的上市公司增发条件一定程度上导致增发公司在实施增发后业绩急剧变坏,即所谓的"变脸"。2000年实施增发公司的业绩变化情况说明了这一点。(3)在提高增发条件后,2001年、2002年实施增发公司在增发前的平均业绩水平有了很大的提高,并且2001年实施增发的公司在增发当年的业绩没有表现出明显的下降。
结论
1、实施股票增发的公司在股票增发完成后并没有显著地改善业绩,有些甚至在实施增发后业绩有很大的下降；由于股本扩大,因此导致了每股收益的下降,损害了长期持股老股东的利益。从1998年以后增发案例的结果来看,增发这种再融资行为并非提高上市公司业绩的有效手段。
2、从增发对股价的影响来看,增发的确是对股票价格的"利空"消息:在增发意向书公告日前的超额收益率显著为负,显示市场提前就对这一利空消息作出反映,投资者通过用脚投票来表示对增发行为的否定。
3、增发价格折扣率对公告日前后11个交易日累积超额收益率有一定的解释能力,并且不同年份对该累积超额收益率的影响也有差异。这显示出市场对股票增发的看法将很大程度上影响价格的下降程度。
4、1999年和2000年实施增发股票在增发新股上市后股价的累积超额收益率曾经出现了上升的趋势,所以参与增发的投资者在增发前后可以获得了较大的价格差,存在着明显的套利机会。但是从2001年开始,在增发后的超额收益率没有显著为正,即这种套利机会开始逐步消失。
5、关于增发公司存量资金的分析表明,增发公司拥有的平均货币资金没有明显低于市场平均水平:即上市公司并不是因为缺乏货币资金才要进行增发。实际上由于增发条件的限制,往往可以进行增发的公司其业绩和财务状况都比较好,所以增发公司的平均闲置资金高于市场平均水平也是必然的。分析其增发动机,可能有两种情况:一是为了公司业务和规模的扩张,通过增发募集资金投入新项目；二是由于增发融资的门槛越来越高,成功难度越来越大,为了不"浪费"宝贵的增发机会而进行增发。
6、有关实施股票增发和提出股票增发预案公司的流通股比例的分析表明,提出股票增发预案和实施增发公司的流通股比例要小于没有实施增发或没有提出股票增发预案的公司,说明上市公司不合理的股权结构会影响到上市公司进行股票增发的倾向性。虽然流通股比例较小的公司通过增发来改善股权结构无可厚非,但要注意在这过程中,应充分考虑流通股东的利益而不仅仅是大股东的利益,增发应以提高公司股票的内在价值为主要目的。尤其在增发过程中,股票价格的市场风险完全由流通股东承担,因此流通股东应在增发决策中拥有较大的发言权。
7、有关提出股票增发预案倾向性的二元选择回归分析结果表明,提出股票增发预案倾向性在不同行业有差异:信息技术行业更倾向于提出股票增发预案；而且重要的三个指标,净资产收益率、资产负债率和流通股比例会影响上市公司提出股票增发预案的概率:净资产收益率和资产负债率越高、流通股比例越低,上市公司越倾向于提出股票增发预案。
8、股票增发预案获批准情况的二元选择回归分析结果表明,每股收益高的公司所提出的股票增发预案更容易获得中国证监会的批准。这说明盈利能力较高公司的股票增发预案更能够得到发行审核部门的认可。
不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里
我认为女生独自出去旅游是弊大于利。因为一个女生自己一个人去到一个自己不怎么熟悉的地方，会将自己处在危险的境地。一个女生怎么说也是一个女生。他的力量是比较薄弱的。
我觉得两者都有吧，女生出去最重要的，就是要注意安全，如果有一个wan'ban，那一定是非常的好的，但是如果你只想一个人出去的话，也是一件非常锻炼自己的事情可以培养自己的独立，总之这件事利弊都有。
作为一个刚刚独自一个人旅行归来的我来说，我真的是更喜欢独自出去旅游。比较自由，不用迁就别人。不过这个都是利弊共存的。就像有的人喜欢跟团旅行一样。我比较不喜欢被别人带着走完所有景点，想拍个没有其他旅游的人打扰的地方都不好找，而且两个人或者几个人一起出游的话，磨合也是一个问题，不是说平时玩的好的大家在旅行的时候也很合拍。更有甚者会自己胡乱走然后迷路受伤遇到特殊情况。不过我一般都是比较短期的旅行，最长的独自旅行时间也就一个月而已，而且期间一直是和朋友有联系的，如果真的遇到什么特殊情况的话，我朋友也会帮我想办法的。
我觉得利大于弊，我之前就是一个人经常出去旅游，觉得能锻炼到自己很多能力。同时一个人特别的自由，你可以想吃什么想玩什么都自己一个人决定。你还可以交到志同道合的朋友一起玩耍。
今年二十岁 女生 一个人去旅游
不安全，建议你搭伴同行，至少两个人出去比较好，这样也好互相照顾，有点什么事情能够第一时间处理。另外你晚上九点回来有些晚，家里人会为你担心的，你一个小女孩晚上没人陪同最好不要出去，不管怎么说，你最好不要一个人出去旅游。不管到哪里去，最好告诉父母，得到允许后在出去，如果父母不同意，...
女生独自旅游注意事项女生独自旅游安全吗
小编是一个旅游绝对不会一个人去的人,因为小编觉得那样的旅游就很没有意思了,但是这个只是小编的个人看法,有很多的小伙伴还是希望自己能一个人去旅游的,那么有哪些呢。 顾虑 通过我的“街头暗访”(其实我只是在一个平时经常瞎混在一起的单身大龄女青年微信群里抛了个“你们觉得女生独自出行,有什么顾虑么”的问题...
大学生在校期间旅游的利弊
可以说走就走，不用顾虑太多；其次，大学生的旅游很单纯，没有任何目的；再次，大学生就应当多出去走走，见见世面，不能等到在世俗里摸爬滚打之后再去；最后，正因为大学生的单纯，所以才会发现更多的美。但是，大学期间旅游也是有很多弊端的，比如资金问题，安全问题，食宿问题等都需要充分考虑。
一个人出去旅游要注意些什么呢?
一、防陌生人 外面的世界很大，好人多坏人也多，而一个人出去旅行的时候，碰到的坏人几率要比好人大的多，因此我们要提防陌生人。凡是那些不小心撞你的，有意无意和你讲话的，都要小心，尽量远离，其次，下了火车以后如果要打车的话到正规的地方去打，不要相信那些举着牌子的大叔大妈，说只要几块钱...
假期旅游对大学生有何影响?
3.旅游活动还能够让大学生接受新事物、新文化，提高社会观察力和分析特征的能力，甚至激发大学生的创造力和灵感。旅游活动不仅有助于大学生增长知识和扩展视野，更可以让他们了解各种文化的背景和特征，促进文化交流、了解不同的世界观，有利于大学生形成独特的人生观和价值观。我有一个好朋友曾去过泰国的...
如何说服父母同意我假期独自去旅游?
假设你不能说服你的父母同意你假期独自去旅游，那么我会觉得你可能也确实不适合独自去旅游。因为如果你连父母的工作都做不通，怎么能让人信服你具备独自旅游的能力呢？不要小看独自旅游这件事情，其实它对人各方面的能力都是一种全方位的考验。比如，规划行程路线时，你要考虑到：你先去哪里后去哪里，...
独自一个人旅游应该注意什么?
详情请查看视频回答
夫妻之间没有爱了,女人做哪六件事,才算没白活 ?
2、旅行。让自己增长见识。当一个人结婚，就不会像结婚前一样自由了，不仅要照顾到自己的父母，还要顾及到对方的父母。因此在工作之余，难得的假期，也不得不将时间花费在这方面，连个旅行的时间都没有。当夫妻之间爱淡了，正好有这个机会，可以自己独自出去旅游散散心，多增长见识，为自己的人生充电...
旅游的利弊有哪些?
现在很多父母都会带孩子出去旅游，一方面是缓解孩子学习的辛苦，一方面观光下名胜古迹，带孩子见见祖国的大好河山。但是带孩子出去旅游，有好处也有坏处，家长最好权衡利弊之后再做决定。
单身女生独自旅行有哪些注意事项?
我也去答题访问个人页 关注 展开全部 独自旅行最需要的是勇气 相信大多数女生都有一个独自旅行环游世界的梦想,说走就走固然浪漫,但人身安全依然是旅行中非常非常重要的一环。这世界没有你想象的那么危险,但也没你想象的那么温柔。 这是笔者之前多次独自旅行总结出来的一份最全旅行安全指南,希望能给大家借鉴一二。
华贴泻痢： 我觉得蛮好 我一个人出游N次了只要在出发前做好一切准备工作 安排妥当后 就OK了也可以现在附近的地方走走 先尝试尝试
渭南市17094098177： 我热爱独自旅游,这对性格形成究竟是益多还是害多?谢谢. - ？
华贴泻痢： 万事万物都是有两面的. 利在于你会有一个独立的比较强势的个性,这样的个性无论是对于工作还是学习都有好处. 相对的弊在于你会不那么合群,在他人的眼中可能会特立独行一些. 个人认为利大于弊. 楼上也没说错,最重要的是开心,大家开心.
渭南市17094098177： 辩论赛主题:未成年人独自旅行利大于弊(好处多)正方资料 - ？
华贴泻痢： 利大于弊,因为这样做不仅能增长知识,还能锻炼独立自主,遇到危险也可以锻炼身心.至少比整天呆在家里,怕危险而无所事事的人要好许多.
渭南市17094098177： 未成年人独自,旅行弊大于利有什么观点 - ？
华贴泻痢： 安全,由于未成年人对外界的是非辨别能力有一定的局限性,再加上阅历不丰富,经济不独立,很容易上当受骗;另外独自在外,人生安全也有一定的危险性.所以,未成年人尽量不要独自在外旅行.
渭南市17094098177： 大学生独自旅行弊大于利的开篇立论 - ？
华贴泻痢： 我个人认为这是弊大于利,因为除了金钱外,其余都毁了环境,就这一点来看,国家还不如把所有的资金用于环境和教育的保障.特别是近两年来,由于国际旅游岛的建设,很多人从外面来海南,海南现在的殖民岛!为此,他们开发的楼盘,烧山砍树只为房地产的发展!摧毁了大量的环境!我最喜欢的那种原山梅花,现在已经几乎绝迹!唉,只有发展,而不是保护环境的后果!
渭南市17094098177： 辩论赛题目:大学生单人旅行利大于弊.如何辩? - ？
华贴泻痢： 总论点: 独立、自主,能力! 分论点 1、独立思考、判断. 2、体验体会无助. 3、亲自面对现实和际遇的自控能力,亲自处理事务的能力. 防守、攻击点: 1、自我保护主要靠自觉与周密思维,环境是次要因素,非单人无法得到. 2、团队容易生产推诿和依赖.
渭南市17094098177： 大学生单独旅行利与弊 有关正反方的材料,要详细,急急急急急急急急急急 - ？
华贴泻痢： 我想告诉你的是,我一个女子,现在每次都是自己旅行,自助游.藏区去了好几次.单独带孩子去过柬埔寨和迪拜.都是自游行那种. 自己出游自由很多,找伴的话,同伴很重要 自己出游,想在哪里停留多久都可以,结伴的话,同伴觉得这个...
渭南市17094098177： 小学生独自外出旅游利大于弊,还是弊大于利 - ？
华贴泻痢： 楼主你好 小学生独自外出,,有非常多的弊.利只有头发丝那么一点,那就是他本人或许很开心.自私的人一向都是开心的.但是他的亲人就会一直揪心,恐慌,难受..你被弄死丢到下水道,不但你的亲人可能会发疯,还会浪费极大的人力物力去找你的尸体,浪费纳税人的钱.
渭南市17094098177： 请问辩论过的大学生独自旅游弊大于利的立论点在哪些方面 - ？
华贴泻痢： 1.安全.社会经验少、防备心理弱2.莽撞.热血冲动容易逞强 案例 北大山鹰社 一时间只想到两个
渭南市17094098177： 请问您辩论过的大学生独自旅游弊大于利的立论点在哪里 - ？
华贴泻痢： 利~自理能力的提高.弊~出门在外的安全没法保证 没有经济来源推荐楼主上游多多上看一下
