为什么说十年期国债收益率倒挂预兆经济衰退风险？
2000年下半年，美国国债到期收益率发生倒挂。2000年10月30日，3个月期的美国国债到期收益率为6.39%，而10年期的国债到期收益率为5.74%。也就是说，持有一个国债3个月的投资回报率比持有国债10年能够获得的投资回报还要来得高。2001年，美国经济陷入衰退。
2006年下半年，美国国债到期收益率曲线再次发生倒挂，3个月期国债的到期收益率比30年期的到期收益率还要高。2年后的2008年，美国经济陷入衰退。
回顾历史上收益率曲线倒挂和经济衰退之间的关系，就会发现以下这个规律：10年期国债和3个月国债收益率之间的差别与经济增长/衰退的相关性最高。一般来讲，当3个月期国债到期收益率和10年期国债到期收益率发生倒挂后，在1年到1年半以后，就可能会发生经济衰退。
目前，美国10年期的国债到期收益率比3个月期的国债收益率还高出0.46%左右，还没有发生倒挂。假设这个趋势持续，整个收益率曲线继续变平甚至倒转过来时，我们就需要提高警惕，注意可能发生的经济衰退风险。
一般来说，短期国库券收益率主要受央行货币政策影响更重，长期国债利率受市场影响更重，当市场预期经济将进入衰退时，出于避险考虑，会大量购买长期国债，致使长期国债价格上升、收益率下降，以至于出现倒挂；另一方面，国债收益率作为一种无风险利率的度量，也可以从无风险利率的角度来分析，一般无风险利率与实际GDP的增速呈正相关（在不承担违约风险的情况下，一个国家的产出多、富裕了，你把钱借出去收的利息才能多），当市场预期经济衰退时，会预计长期的无风险利率下降，也就会预计长期国债收益率下降、长期国债价格上升，然后他们就会购买长期国债，使得国债收益率真的下降
什么是美国十年期国债收益率?
美国十年期国债收益率是指投资期限为十年的美国国债每年能够获得的回报率。简单来说，它表示了投资者购买这种国债后，持有十年到期时所能获得的年平均收益率。要深入理解这个概念，首先需要了解美国国债。美国国债是美国政府为了筹集资金而发行的一种债券。这些资金主要用于满足政府的财政需求，如支持预算开支...
十年期国债收益率
十年期国债收益率是指投资者购买十年期限的国债所得到的收益率。详细解释如下：十年期国债收益率，简单来说，是指购买十年期限的国债所产生的年化收益率。这是一个重要的经济指标，因为它反映了市场对长期国债的需求和供给情况，以及投资者对经济的信心。具体而言，这个收益率是由国债的市场价格和其面值...
10年期国债是什么
10年期国债是一种长期债券，由中央政府发行并承诺在10年内偿还本金和支付相应的利息。详细解释如下：1. 定义与性质 10年期国债是国家级债券的一种，通常被称为国债的十年期品种。这种债券的发行主体是国家或中央政府，具有极高的信用等级和流动性。由于有政府作为信用背书，国债被认为是风险相对较低的...
十年期国债利率代表什么
在国内市场中，十年期国债收益率是人民币资产定价的基础。因为，十年期国债的收益率是国家信用担保的长期债券通常就被作为无风险收益率，不仅仅是股票市场，包括期货市场、房地产市场的资产价格也都取决于市场上无风险收益率（十年期国债收益率）。债券的价格、利率、期限和信用决定了整个金融市场资产的价...
什么是十年期国债期货
十年期国债期货是一种金融衍生品，它是以十年期国债为标的物的期货合约。详细解释如下：十年期国债期货是一种以未来某个时间点交割的十年期国债为标的物的金融衍生品。这种期货合约允许投资者在将来某个时间点以约定的价格买入或卖出十年期国债。这种期货合约的交易主要是为了对冲债券市场的风险，或者是...
十年国债收益率是什么意思
十年国债收益率是什么意思？十年国债收益率指的是当前时点还有10年才会到期的记账式国债所计算出来的一个国债收益率，并不是指发行的10年期的国债的票面利率。十年期国债收益率在一定程度上代表了国内的无风险收益率，国债收益率与国债价格之间成反比关系，所以国债价格越高，国债的收益率反而是越低，国债...
10年期国债收益率
十年国债收益率指的是投资均值久期为10年的国债券期满后的年化收益率，这一收益率是随市场起伏的，并不是确定的。那么这一指标值究竟有什么作用呢？这一指标值有很多的用途，例如可以作为零风险预估收益率，不但是债券市场，就连股票市场也会被这一收益率所影响。十年国债收益率还可以体现国家经济发展的...
十年期国债收益率上升意味着什么
根据资本资产定价模型，无风险收益率为一国的所有金融性资产提供定价的锚，隐含着预期长期投资回报率，而十年期国债收益率，更是意味着社会融资成本的锚。国债收益率也反映出一国货币市场资金的松紧。当国债收益率上升，意味着购买国债的人变少了，在短期内存在两种情形：一是其他大类资产市场行情好，抽...
美国十年期国债上涨意味着什么
美国十年收益率是指美国十年期国债的收益率，美国国债是指美国财政部代表美联邦政府发行的国债，一般来说，当美国国债上涨的时候，购买美国国债的人就会多。会在一定程度上造成部分国际资金流向美国，会增加美国的财政压力，不过一般来说，不会持续很久，一般美联储可能会介入进行调节的，对于我们普通人来说...
十年期国债收益率下降意味着什么
中国的十年期国债收益率，是人民币资产定价的基础；因十年期国债的收益率是国家信用担保的长期债券就被作为无风险收益率，不仅仅是股票市场，包括期货市场乃至房地产市场的资产价格也都取决于市场上无风险收益率（十年期国债收益率）。从这个意义上说，债券市场才是各国金融市场的基础，债券的价格、利率、...
牧研枸椽： 十年期国债的收益率变动能够较好地表现未来经济走势预期. 1. 十年期国债收益率变动只是市场预期的表现特征之一,还有其它许多灵敏的指标,而且每个指标都可能失灵.经济预测没有万灵药. 2. 债券收益率变动之所以能反映经济预期,...
宕昌县17314265292： 10 年期国债收益率为什么会持续下行?可能会带来哪些影响 - ？
牧研枸椽： 一般来说,长期国债利率主要反映的是投资者对国家长期经济水平、通胀水平的预期.长期国债一般来说都是保守的机构投资者的主菜,类似保险公司、养老金等的.这些机构的投资目标一般都是十年二十年,所以最在意的并不是收益的不确定性,而是通胀和长期经济增长情况.而长期国债,则是最传统的对冲通胀风险和长期经济风险的投资工具.所以,国债目标收益率的下行,实际上反映出的是投资者对长期经济增长的不看好以及对通胀预期的走低.转自知乎
宕昌县17314265292： 长期利率一定高于短期利率吗?并列举例子说明. - ？
牧研枸椽： 同一时期相比是这样的.因为你占用资金的时间长,所以使用成本肯定会高.举例说明见图片:商贷利率表
宕昌县17314265292： 当美债收益率曲线倒挂时,是什么原因使得短债收益率变的比长债的收益率高? - ？
牧研枸椽： 2年,10年债券收益率倒挂,一般是经济衰退值得警惕的信号.短债收益率高于长债,意味着长线投资的信心减弱,投资者对未来收益的期望下降.一般来说,仅仅是3年期-5年期美债收益率的倒挂,短期内并不会影响各类资产的表现;2年期-10年期和10年期-30年期美债的利差更受瞩目,它们对投资者和预期收益的影响也要更大.
宕昌县17314265292： 什么是期限升水? - ？
牧研枸椽： 所谓期限升水,即 投资者 因持有 长期债券 、 承担额外风险而获得的利率补偿Richard Berner. 摩根斯坦利 :收益曲线倒挂暗示通胀风险. 简单的说,期限升水就是 债券 的 利率 随着债券的期限变长而上升.
宕昌县17314265292： 长短期利率倒挂 - ？
牧研枸椽： 你这两个都是一回事,就是短期利率比长期利率要高.第二个问题:长期利率比短期利率低,意思就是今后利率很可能要降.否则,如果今后利率还要上升,那么你用长期利率贷款,把钱存到短期债券里面去,你可以无风险套利.第一个问题:长期利率比较低,意味着今后利率要降.为什么利率要降呢?一般央行将利率,都是为了刺激经济.为什么要刺激经济呢?很显然是因为经济不好,所以要刺激.所以今后利率要降,意味着今后经济要不好.
宕昌县17314265292： 为什么说美国十年期国债收益率站上3%值得关注 - ？
牧研枸椽： 影响资金的流动. 1、利率高,大量美金,会流回美国吃利息.其它国家就会出现美元大量流失,本币贬值、投资不足现象. 2、利率低,美金就会流出美国,跑到世界各地,造成本币升值,出口不足等. 中国是严控资金流动,把出现的问题直接杀死.
宕昌县17314265292： 利率倒挂是指实际利率小于0 还是存款利率大于贷款利率? - ？
牧研枸椽： 是指实际利率小于0.打个比方:目前1年期储蓄存款利率为1.98%,扣除20%利息所得税后仅剩1.58%,再扣除上月份居民消费价格上涨5.4%之后百,储蓄实际收益率为-3.82%.这就是利率倒挂.(指人民币的利率大于美元的利率,使得国外...
宕昌县17314265292： 复合收益率(10年回报) - ？
牧研枸椽： (1 + 0.1) = 1.1 1.1^10 = 2.59假设投入一元钱,每年回报10%,十年后是: 2.59元
宕昌县17314265292： 为什么说美国十年期国债收益率站上3%值得 - ？
牧研枸椽： 原因是容易引美元的回流到美国本土. 1、中国资本不开放原因也是这一个. 2、美债收益高,美元就回流. 3、在其它国家的,资本就会抛出本币换美元,然后回到美国.引起当事国的经济问题. 所以说,美元的动向,对汇市、经济发展都有相当大影响.
