可转债溢价率怎么算
可转债溢价率一般是指转股溢价率,其计算公式=转债价格/转股价值 -1。而转股价值的计算公式为转股价值=转债价格/转股价×正股价。比如,可转债面值为100,可转债的转股价为10元,对应的正股价是15元,那么转股价值=100/10×15=150元,溢价率=100/150-1=-33.33%。拓展资料:“可转债”一般是指“可转换债券”可转换债券(Convertible bond)是债券持有人按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券,可转换债券的特点是债权性、股权性、可转换性。该债券利率一般低于普通公司的债券利率,其持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。概念释义基本收益:当可转换债券失去转换意义,就作为一种低息债券,它依然有固定的利息收入。如果实现转换,投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。最大优点:可转换债券具备了股票和债券两者的属性,结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。此外,可转换债券比股票还有优先偿还的要求权。可转换债券转股公式:可转换债券转换股份数(股)=转债手数 *100/ 当次初始转股价格初始转股价格可因公司送股、增发新股、配股或降低转股价格时进行调整。若出现不足转换1股的可转换债券余额时,在T+1日交收时由公司通过登记结算公司以现金兑付。 投资风险投资者在投资可转换债券时,要充分注意以下风险:一、可转换债券的投资者要承担股价波动的风险。二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时,可转换债券投资者被迫转为债券投资者。因可转换债券利率一般低于同等级的普通债券利率,所以会给投资者带来利息损失。三、提前赎回的风险。许多可转换债券都规定了发行者可以在发行一段时间之后,以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。最后,强制转换了风险。
可转债溢价率一般是指转股溢价率,其计算公式=转债价格/转股价值 -1。而转股价值的计算公式为转股价值=转债价格/转股价×正股价,比如,可转债面值为100,可转债的转股价为10元,对应的正股价是15元,那么转股价值=100/10×15=150元,溢价率=100/150-1=-33.33%。可转债溢价率为正数,说明转债价格较转股价值要高,此时投资者持有债券更为划算,而转换成股票卖出则有可能亏损;当溢价率为负数时意味着转债价格较转股价值要低,此时换成股票会更划算,或者买入可转债,再转股卖出,从中套利。拓展资料可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。特征可转换债券具有债权和股权的双重特性。可转换债券兼有债券和股票的特征,具有以下三个特点:债权性与其他债券一样,可转换债券也有规定的利率和期限,投资者可以选择持有债券到期,收取本息。股权性可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券,但转换成股票之后,原债券持有人就由债权人变成了公司的股东,可参与企业的经营决策和红利分配,这也在一定程度上会影响公司的股本结构。可转换性可转换性是可转换债券的重要标志,债券持有人可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定,债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票。如果债券持有人不想转换,则可以继续持有债券,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将债券转换成为股票,发债公司不得拒绝。正因为具有可转换性,可转换债券利率一般低于普通公司债券利率,企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。可转换债券兼有债券和股票双重特点,对企业和投资者都具有吸引力。1996年我国政府决定选择有条件的公司进行可转换债券的试点,1997年颁布了《可转换公司债券管理暂行办法》,2001年4月中国证监会发布了《上市公司发行可转换公司债券实施办法》,极大地规范、促进了可转换债券的发展。可转换债券具有双重选择权的特征。一方面,投资者可自行选择是否转股,并为此承担转债利率较低的成本;另一方面,转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权,并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征,它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内,并可以利用这一特点对股票进行套期保值,获得更加确定的收益。
可转债溢价率一般是指转股溢价率,其计算公式=转债价格/转股价值 -1。而转股价值的计算公式为转股价值=转债价格/转股价×正股价,比如,可转债面值为100,可转债的转股价为10元,对应的正股价是15元,那么转股价值=100/10×15=150元,溢价率=100/150-1=-33.33%。可转债溢价率为正数,说明转债价格较转股价值要高,此时投资者持有债券更为划算,而转换成股票卖出则有可能亏损;当溢价率为负数时意味着转债价格较转股价值要低,此时换成股票会更划算,或者买入可转债,再转股卖出,从中套利。
一,溢价率简介
溢价率,是指转债价格相对于转股价值的溢价程度。
可转债所说的溢价率,都是指转股溢价率。也就是把当前可转债的价格,与转换成股票以后的市值相比,高出的部分就叫溢价率,用百分比表示。
二,溢价率的计算
溢价率=(转债价格-转股价值)/转股价值
转股价值的计算方法,详见《可转债转股价值的计算方法,以及在投资中的应用》
溢价率计算举例
21.7.26收盘,搜特转债,价格80.61元,转股价值59.31元
溢价率=(转债价格-转股价值)/转股价值= (80.61-59.31)/59.31 = 21.3/59.31*100% =35.91%
* 如果溢价率为负,说明转债是处于折价状态(更加不被看好)
三,溢价率在投资中的应用
1,通常用溢价率来衡量可转债的股性/债性。
溢价率越高,可转债的债性就越强,不易跟随正股价格涨跌,更像债券;
溢价率越低,可转债的股性就越强,容易跟随正股价格涨跌,更像股票。
2,同一价格的可转债,溢价率越低,投资价值就越高(理论上)
3,110元以下的可转债,债性强,股性弱
溢价率通常都比较高,50%甚至100%,都可以见到
转债价格已经脱离了正股的走势,正股下跌,价格也经常维持不变,正股上涨,转债涨幅很小或者不动
溢价率高,在正股下跌的时候,阻止了转债的下跌,同时在正股上涨的时候,也阻止了转债价格的上涨
4,130元以上的可转债,债性弱,股性强
折溢价都很少,是完全跟随正股涨跌的,和持有股票类似,已经失去了可转债投资的意义,稳健投资者不会参与
5,最重要一点,溢价率一定要结合转债的价格来看,同样是溢价率30%,100元和130元的可转债,是完全不同的
转股溢价率是什么意思
转股溢价率的意思是可转债的市场价格比转股价值高出的百分比。转债市价对于其转换后价值的溢价水平,交易者们用转股溢价率来衡量可转债的股性,转股溢价率计算公式为转股溢价率=(市场价格-转股价值)\/转股价值。可转债是指可转换为股票的债券,发行可转债的时候,会约定一个转换为股票的价格,当股票实际...
谁能通俗解释一下可转债的溢价率还有转股价值?网上查的看
举例来说,如果一张可转债面值100元,转股价为20元,而当前股票价格为30元,那么这张可转债的转股价值就是100除以20,再乘以30,即150元。这就是该可转债的实际价值。溢价率是指可转债的市场价格相对于其转股价值的比率。如果可转债的市场价格高于其转股价值,那么其溢价率就是正数,反之则是负数。
可转债转股溢价率为负数
反之,当转股溢价率低甚至未负数,且正股处于上涨态势时,那么新债上市后上涨空间相对会更大,投资者的盈利机会也更多。2、转股投资者在决定是否转股时,转股溢价率也是重要参考指标。转股溢价率为负数,说明转股后的股票价值要高于转债价值,转股相对是更划算的。一般可转债溢价率低于5%可考虑申购,不过除了...
转债溢价率负数什么意思
2、转股溢价率计算公式是:溢价率=可转债价格÷转股价值-1,转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。从中我们可以看出,转股价值较高是转股溢价率为负数的原因。3、转股溢价率为负数是一种不正常的行情,因为可转债的价格很大程度上会随转股价值的影响,如果转股价溢价率为负数,就说明正股价...
可转债溢价率计算公式
可转债溢价率一般是指转股溢价率,其计算公式=转债价格/转股价值 -1。而转股价值的计算公式为转股价值=转债价格/转股价×正股价,比如,可转债面值为100,可转债的转股价为10元,对应的正股价是15元,那么转股价值=100/10×15=150元,溢价率=100/150-1=-33.33%。推荐华泰证券的一站式...
转债溢价率正还是负好
负。由转股溢价率计算公式可知,当转股溢价率为负数时,说明转债价值低于转股价值,也就说转股价低于正股价。从可转债打新的角度来说,可转债溢价率为负数的打新价值要高于正数,一般转股溢价率较低的转债,跟涨正股的能力也会越强,上市后转债破发的风险也更小。转股溢价率=转债价格\/转股价值-1;转股...
转债溢价率是什么意思?
转股溢价率是指可转债市价相对于其转换后价值的溢价水平。转股溢价率越低,则可转债的股性就越强;可转债溢价率通常的理解有两种,一种是相对纯债价值的溢价率,另一种是相对正股价值的转股溢价率。华泰证券的一站式财富管理平台-“涨乐财富通”通过短视频、系列课程提供多种炒股理财知识,欢迎下载了解...
转股溢价率为负说明什么
转股溢价率计算公式是:溢价率=可转债价格÷转股价值-1,转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。从中我们可以看出,转股价值较高是转股溢价率为负数的原因。转股溢价率为负数是一种不正常的行情,因为可转债的价格很大程度上会随转股价值的影响,如果转股价溢价率为负数,就说明正股价值对可...
转债溢价率正还是负好 怎样算
1、转股溢价率计算方法转股溢价率的计算公式为:转股溢价率=转债价格\/转股价值-1。2、转股价值的计算公式为:转股价值=转债价格\/转股价*正股价。转股价是指可转换公司债券转换为每股股票所支付的价格。3、转债溢价率正还是负好由转股溢价率计算公式可知,当转股溢价率为负数时,说明转债价值低于转股价值,也...
可转债高溢价率说明什么
可转债转股溢价率是根据可债债转股价格和转股价值计算出来,即可转债溢价率=转债价格/转股价值 -1,可以用来衡量可转债的股性。比如,可转债面值为100,可转债的转股价为10元,对应的正股价是20元,那么转股价值=100/10×20=200元,溢价率=100/200-1=-50%。对于持有可转债的投资者来说,...
莱乐爱西: 可转换债券是一种混合型金融衍生产品,投资者可以把它看成是普通公司债券与公司股票看涨期权的组合体.影响可转债价值的因素主要包括:纯债价值、到期收益率、纯债溢价率、转换价值和转股溢价率.前三个为转债的债性指标,后两个为...
西昌市19281271192: 可转换债券的投资价值及投资时机的如何选择? - ?
莱乐爱西: (一)投资价值: 可以从债性和股性两个方面来分析和发现可转债的投资价值: 债性分析 1.剩余现金流 剩余现金流包括持有期内的利息支付和由于可转债的回售条款生效而引起的现金流变动.一般而言,债券票面利率越高,前期利息支付...
西昌市19281271192: 可转债如何交易 - ?
莱乐爱西: 可转债是可以转换成股票的债券,投资者只要拥有了股票账户,就可以买卖可转债.具体操作时与股票类似,先输入转债代码,再输入买卖价格,然后输入买卖数量,最后确认.可转债1张面值100元,所以买卖价格也是100元左右.可转债的...
西昌市19281271192: 直接卖出转债和转债转股哪个更有利 ? - ?
莱乐爱西: 这个可以做一个简单的计算 (或者参阅下面的“可转债折溢价率实时行情,绿色表示直接卖出转债更有利). 假如可转债价格为130元,转股价为5元,对应的正股价格为6元. 则不考虑手续费每张转债可转股数为100/5=20股(若得到的不是整...
西昌市19281271192: 可转债的平价溢价率是什么?底价溢价率是什么? - ?
莱乐爱西: 转债溢价是个重要的常用指标,它将转债价值形象地划分为三个区域(如图1所示):低溢价区(i区):在此区域中,股价相对较高,转债价格主要由股价来决定,因而转债价值与平价十分接近,对利率的变化则不太敏感.中溢价区(ii区):在此区域中,股价与利率对转债价格都有影响,因此也通常称作价格平衡区,多数转债的发行会选择在此区域.高溢价区(iii区):在此区域中,股价相对较低,转债的价格对股价的变化不太敏感,因而更象一个没有转股权的纯债券.
西昌市19281271192: 求一到可转债计算的问题 - ?
莱乐爱西: 09年3月20日恒源转债收盘价是145.50元,600971正股恒源煤电收盘价是22.40元,最新转股价:15.75元,转换价值=100/15.75*22.4=142.22,转股溢价率=(转债当前价格-转换价值)/转换价值*100%=(145.50-142.22)/142.22=2.31%.也就是说目前正股再涨2.31%,转债和正股才是完全同步波动.
西昌市19281271192: 可转债和权证的涨跌幅怎么计算出来的??
莱乐爱西: 1, 根据交易所权证管理暂行办法,权证交易实行价格涨跌幅限制,涨跌幅按下列公式计算: 权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的 证券前一日收盘价)*125%*行权比例; 权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标...
西昌市19281271192: 可转换公司债券 - ?
莱乐爱西: 这个要找教科书上的东西,百度一下就行.但我觉得与中国可转债的实际有很大出入,教科书都是从西方招搬过来了.我有大白话结合中国的实际说一下吧(这个对学生的考试答题不行,但对实际操作转债很有用). 在转债相对坚持股票溢价率...
西昌市19281271192: 可转换债券转股数是按100元除转股价还是当时债券价除以转股价? - ?
莱乐爱西: 按面值100元计算.当转股价确定时那么可转的股份就确定了,跟债券现价没有关系.比如你举的例子就是一张可转20股. 债券价格高了,一般对于的股票价格也是高的,至于转股是否划算,可查看下面网站首页右侧可转债折溢价率实时行情,网站也有可转债频道供参考.
西昌市19281271192: 可转换公司债券的相关计算 - ?
莱乐爱西: 市盈率=市价/每股收益 所以每股收益=10元/股除以市盈率20=0.5元/股 预期净利润=0.5元/股*10亿股=5亿元 净增长率=(5亿元-4亿元)/4亿元=25%……