2008年以来，全球主要货币各自贬值了多少(含人民币)？

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2008年全球金融危机以来，全球主要国家的央行，都先后开启了疯狂印钞大放水的时代。

于是，大家不免就想知道，自那以后，全球的主要货币，都分别贬值了多少呢？

在这里，我将从三种思路出发，来估算全球五大货币（IMF所宣布的SDR篮子货币：美元、欧元、人民币、日元、英镑）自2008年以来的真实贬值程度。

（一）

第一种思路，当然就是利用各国政府所公布的通货膨胀 （CPI）数据 来估算货币贬值程度，毕竟，这是各个国家官方权威部门想告诉大家的数据。

根据各经济体的CPI数据（欧元区用德国CPI数据代替）计算，2008年以来，美元、欧元、人民币、日元、英镑，分别贬值20%、15%、28%、5%和24%。

换句话说，根据政府告诉我们的通货膨胀数据，与2008年的价值相比，现在1美元相当于2008年的0.8美元，人民币是0.72，欧元0.85，日元0.95，而英镑则是0.76。

从CPI数据来看，人民币贬值最多，其次是英镑，然后是美元和欧元，而日元的贬值最少，12年算下来，日元仅贬值了5%。

不知道，这是不是日元一直被国际 社会 视作避险货币的原因。

（二）

如果只根据官方思路计算各货币的贬值程度，似乎有点太“迷信权威”了。

所以，我这里提出第二种思路： 广义货币增幅减去名义GDP增速 来计算真实通胀率。

采用这种方式估算各国货币贬值，是结合名义GDP和广义货币的概念来考虑的。

名义GDP代表着一年内该经济体所创造的商品和服务价值总和，这个价值是用当前的货币来衡量的，而广义货币，则代表了这个经济体内所有可以用来交易和计价这些商品和服务的信用总量，两者的增速差，基本就代表了超发的货币，反过来，就意味着货币的贬值程度。

具体数据见下表。

说明：

1）各国广义货币和名义GDP均采用各自经济体的本币计算；

2）广义货币数据中，中国和美国采用M2数据，欧元区、日本和英国均采用M3数据；

3）为了突出最新印钞影响，我纳入了2020年7月的广义货币数据，但，受新冠疫情影响，2020年一二季度各国GDP增速遽降，因此我采用了2019年底以来的广义货币增速减2019年名义GDP增速的计算方式。

采用广义货币增幅减去名义GDP增速来估算主要货币的贬值情况，美元、欧元、人民币、日元、英镑的贬值幅度分别为40%、20%、28%、28%和-5.5%。

美元勇夺主要货币贬值第一名，1美元相比其2008年的价值丧失了40%，而欧元则贬值了20%，日元和人民币贬值幅度都在28%——最让人惊讶的是英镑，按照这种算法，过去的12年间，英镑不仅没有贬值，甚至还升值了5.5%。

2008年以来，英格兰银行跟随美联储实施了N轮QE印钞，其资产负债表规模从不足1000亿英镑扩张至目前的近8000亿英镑，英镑的真实价值当然不可能上升，为什么英镑在本次估算中升值，主要是由于英镑广义货币M3增速太低，甚至低于英国名义GDP增速所致，并不能反映英镑真实的贬值情况。

（三）

第三种计算货币贬值的思路比较激进，就是只考虑 广义货币增速 ，不考虑其他因素。

为什么会提出这种激进的思路？

主要是从资产计价与 社会 总信用占比的角度考虑的。

10年前如果 社会 总信用（用广义货币表示）是1千亿元，那么你拥有1亿元资产，相当于 社会 总信用的0.1%；现在， 社会 总信用扩张为1万亿元，你还是拥有1亿元资产，那么就相当于 社会 总信用的0.01%，意味着货币价值的相对丧失。

一个典型案例，是1980年代初期中国富裕人群代表“万元户”，今天在中国只能划入最贫困人口之列，这就是 社会 总信用扩张所致。另外，如中国持有美元或美国国债作为外汇储备，美元广义货币增速有多少，反过来就意味着我们的外汇储备中的美元贬值了多少。

各货币的具体数据见下表。

说明：

1）广义货币数据，中国和美国采用M2数据，欧元区、日本和英国均采用M3数据；

2）2020年7月的增速数据不是与2019年7月对比，而是与2019年12月对比，表现新增。

用最激进的思路考虑货币贬值，自2008年迄今，人民币当然是贬值最严重的，失去了其8成的价值，其次就是美元，失去其6成的价值，相对而言，欧元、日元和英镑，反而都算是价值损失较少的货币，但也都失去了其3成左右的价值。

虽然这个估算方式比较激进，但并非不靠谱——占据中国人财富最大头的大城市房产，2008年底迄今的涨幅，恰好就在5倍左右，这说明相对于大类资产而言，人民币贬值8成恰恰是非常合理的估计。

更有趣的是，如果用千年货币——黄金，来衡量美元自2008年以来的贬值，我那种看似最激进的思路，反而是非常合适的：

2008年12月份，黄金的平均价格为816美元/盎司，1000美元价值1.23盎司黄金，而刚刚过去的8月份，黄金的平均价格是1911美元/盎司，1000美元只能买到0.52盎司黄金，算下来，美元失去了其58%的价值。

大部分时间，我们在媒体上讨论某种货币所谓的“升值”或“贬值”，基本都是在围绕着汇率来做文章，但实际上，在一个大家一起印钞一起放水的年代，除非是那些流氓货币（如伊朗或委内瑞拉货币），绝大部分时间，汇率变动只是货币贬值中最小的那一部分而已.

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西夏区13213595681： 分析2008年10月分以来美元对欧洲货币升值和日元贬值的原因 - ？
闭贷运德： 现在经济危机情况下比的是谁的烂摊子相对更好.美国相对于欧洲松散的各自为战来讲在政府层面更能统一行动.而全球又没有什么更值得投资的东西,全球资金便流向美国寻找机会. 另外,美圆此次升值有美国干预的嫌疑:推升美圆资产,让国际资金流向美国--美国又可以滥发国债转嫁危机 还有此次石油价格暴跌也与美国总统选举有关--避免石油价格暴涨引发不利侯选人的话题,再加上石油此前已经经历一轮暴炒现处于回归中,只是遇到总统大选而双重叠加产生的效果.

西夏区13213595681： 08年全球经济危机的主要原因以及根源! - ？
闭贷运德： 主要原因和根源就是美国的次贷危机 通胀是由于前期美元贬值造成石油等大宗商品涨价引起的 看不见的手是指市场机制,在金融危机下市场机制或者说市场的自我调节功能失效了,所以导致金融危机愈演愈烈了,必须由政府出面干预市场了

西夏区13213595681： 简述2008年国际金融危机爆发以来世界经济形势的发展过程,简述! - ？
闭贷运德： 答 1由美国次贷危机引发的全球性金融危机 冲击全球化经济 美元贬值物价上涨经济崩溃 银行工厂倒闭 政府竭力救市 但还是无济于事 美国经济首当其冲 动摇国际经济秩序 2危机进一步波及到世界的那其他国家 危机的程度进一步加深 危机开始由...

西夏区13213595681： 2008年8月美元兑欧元汇率是多少 - ？
闭贷运德： 那时是美国次贷危机爆发,欧元升值到顶峰时期,2008年7月1欧元兑1.6美元,8月初还为1欧元1.58美元,8月底欧元就开始了大幅度贬值,到了1欧元兑1.42美元(美元从2008年8月-2009年4月有一轮大幅度升值,原因为国际上避险情绪高涨,都持有避险货币美元-保值).而欧元为头号风险货币.

西夏区13213595681： 金融危机的时候为什么各国都自愿让自国的货币贬值? - ？
闭贷运德： 货币贬值,有助于刺激消费,对外则使得商品具有竞争力,刺激本国经济的恢复与发展.保护本国经济,但负面影响就是使得贸易保护主义抬头,不利于全球经济的复苏. 1997年,亚洲金融风暴,东南亚,南亚及“亚洲四小龙”,日本的经济全面崩盘,并影响到了欧美发达地区,在这危急关头,全球瞩目于亚洲唯一还具有能力的中国.如果中国货币贬值,或许可以让中国避免经济危机的影响,免受经济损失,但代价就是亚洲经济甚至是全球经济衰退. 然而,中国坚持货币不贬值,是以自身损失为代价的

西夏区13213595681： 2008年金融危机的特点是什么?首先发生于哪里? - ？
闭贷运德： 08年金融危机是在07年2月份就开始了,首先源于美国的华尔街的New Century Finance发出06年第四季度盈利预警.接着8月份该金融机构申请破产保护,裁员54%,接着德国工业银行宣布盈利预警,随后法国、日本均出现了金融风暴,08年在中国开始显现. 其特点主要为以下三点: 1.由于金融秩序与金融发展、金融创新失衡,金融监管缺位,导致泡沫经济,次贷危机的出现,波及迅速,影响面广. 2.由于整个世界金融体系的不完善,影响时间将会持续长,影响深远. 3.金融危机也带来了机遇,让我们不断完善金融体制,扩大的内需,提升经济实力.

西夏区13213595681： 08年9月美国次贷危机爆发以来,为了应对危机,美联储大幅降息,大规模扩大基础货币供给量,但是之后美元相对于其它国家货币不但没贬值反而大幅升值 - ？
闭贷运德： 因为其它国家对美元短时间可以保持强势地位充满信心,另外从另外一个方面来说其它国家也受金融危机影响,其货币也开始贬值比美元贬值幅度要大,所以会出现这种情况.

西夏区13213595681： 08年金融危机的原因 - 关于08年经济危机的不懂?08年全球经济危机的直接原因和根本原因 ？
闭贷运德： 这次危机在本质上是对全球经济失衡的调整,是对需求方过度消费能力、供给方过剩生产能力的总调整 中国的资金参与维持了美国的过度消费,而这种过度消费回归的过程...