谁能告诉我 :CDO历史?
最早的CDO是由Drexel Burnham Lambert I在1987年发行的。十几年后,CDO成为快速发展的资产证券之一。CDO快速的增长是收到众多理财经理,基金经理,保险公司,投资银行,退休基金的青睐。最关键的是,2001年 David X. Li介绍了Gaussian copula models,提供给CDO快速的定价方式,使CDO能够广泛的在市场流通。根据Securities Industry and Financial Markets Association,2004年CDO总共发行1570亿美元,2005年—2720亿,2006年5520亿,2007年5030亿。 以美国为首的国际证券化市场发展已久,而且商品种类多样化,其中,CDO是近年来成长极为迅速的证券化商品之一。国际金融资产证券化市场始于1970年代,商品种类多样化,其中担保债务凭证(Collateralized Debt Obligation,CDO)是近来快速成长的证券化商品。2004年全球的总发行量为9,025亿美金,至2005年全球总发行量为6,650亿美金。在欧洲地区,该市场已经发展十分成熟;而亚洲地区的日本,CDO市场亦从2000年几乎为零的发行量,成长至2004年的3兆余日圆,发展速度相当惊人。由于CDO的利率通常较定存或是一般公债来得高,在现今的微利时代,已成为国际间相当热门的投资商品。预料担保债务凭证市场将会在未来金融领域里,占有重要的一席之地。
担保债务凭证(Collateralized Debt Obligation,简称CDO),其实是一系列被证券化的抵押债务,其中包括公债或私人抵押贷款,抵押资产通常为:房屋,汽车,信用卡等等...
一般债务被债券化以后由一些专门的信用评级机构来评级。有偿还能力的为优等资产,信用评级为AAA+。无偿还能力的或风险高的债务,它评级就会很低,例如C或D。优等债券的市场需求往往要远远高于劣等债券。
CDO的问题就在于,由于美国鼓励穷人买房,但穷人的偿还力是很低的。那么投资银行就想办法把这些没有偿还力的不良债务与其它优良债务混合打包成CDO。由于CDO又可以被包装成另一个CDO2,CDO2由可以被包装成CDO3,以此类推。到最后那个CDO8的复杂结构使得信用评级机构的评级标准失灵,难以发现里面的不良债务。 (举个例子,一个烂苹果是卖不出去的,但是把它混入一袋好苹果里面就可以以好苹果的价格出售)
然后这些混着大量不良债务的CDO们又被保险公司们加保、再次包装。(就好比给那袋苹果贴上保质标签)就这样坏东西被反复的包装,保险就成了好东西。由于保险公司也远远低估了这些CDO的风险,使得这些CDO就好比一颗颗随时会爆炸的定时炸弹。而他们又在金融市场上被不断交易,炒作。
最终美国房价上扬,穷人偿还不起债务。这些CDO们就一个个爆炸了,投资银行的这些抵押债券(CDO)成了废纸。保险公司赔到倒闭也赔不起。
以美国为首的国际证券化市场发展已久,而且商品种类多样化,其中,CDO是近年来成长极为迅速的证券化商品之一。国际金融资产证券化市场始于1970年代,商品种类多样化,其中担保债务凭证(Collateralized Debt Obligation,CDO)是近来快速成长的证券化商品。2004年全球的总发行量为9,025亿美金,至2005年全球总发行量为6,650亿美金。在欧洲地区,该市场已经发展十分成熟;而亚洲地区的日本,CDO市场亦从2000年几乎为零的发行量,成长至2004年的3兆余日圆,发展速度相当惊人。由于CDO的利率通常较定存或是一般公债来得高,在现今的微利时代,已成为国际间相当热门的投资商品。预料担保债务凭证市场将会在未来金融领域里,占有重要的一席之地。
古浅参麦: 最早的CDO是由Drexel Burnham Lambert I在1987年发行的.十几年后,CDO成为快速发展的资产证券之一.CDO快速的增长是收到众多理财经理,基金经理,保险公司,投资银行,退休基金的青睐.最关...
金安区18442798245: 谁能告诉我DOTA的详细历史起源哈 - ?
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古浅参麦: CD是说的一个比较顶级的品牌--- Cristian Doir. CHRISTIAN DIOR克丽丝汀˙迪奥,简称CD由迪奥先生于1947年创立,DIOR法语是“上帝”和“金子”的组合,迪奥1905年1月21日出生于法国富裕家族,从小就有卓越的设计品味.1928年和朋...
金安区18442798245: 有谁能告诉我条形码的历史??
古浅参麦: 条形码技术最早产生在风声鹤唳的二十世纪二十年代,诞生于Westinghouse的实验室里.一位名叫John Kermode性格古怪的发明家“异想天开”地想对邮政单据实现自动分检,那时候对电子技术应用方面的每一个设想都使人感到非常新奇. 他...
金安区18442798245: 哪位亲能告诉我erp的发展历史?哪位亲能告诉我erp的发展历史? ?
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金安区18442798245: 谁能告诉我一下电脑的发明史? ?
古浅参麦: 1943年,由于二次世大战的紧迫需要,一个美国科研小组在军方的大力支持下,决定将电子真空管应用到计算器装置上,研制出一种自动高速的新型计算器.在研制人员富...
金安区18442798245: NIKE公司英文发展史哪位大侠能告诉我NIKE公司发展的历史!要 ?
古浅参麦: 找个汉语已经很不错了.凑合看吧,, 开创之前(1957-1961) 1957-标.布维文(Bill Bowerman) 和 Phil Knight在俄勒冈大学首次会面. 1960-礼特进入史丹佛大学;同...
金安区18442798245: 谁能告诉我九龙夺嫡的具体历史? - ?
古浅参麦: 事件经过 康熙四十七年,胤礽首次被废太子,引起众位阿哥对太子位置的觊觎.当时在世的十二位成年阿哥都有谋求储位的愿望(包括已被废黜的胤礽).只不过有些人野心小,有的只觉自...
金安区18442798245: 机械键盘的发展历程是怎么样的?谁能告诉我 ?
古浅参麦: 机械键盘(英文:MechanicalKeyboard),是一种键盘的类型,从结构来说,机械... 福州电脑维修培训班老师告诉你机械键盘可分为茶轴、青轴、白轴、黑轴以及红轴....
金安区18442798245: 火药作为一种改变世界的媒体,它起到了什么作用谁能告诉我第一次有热兵器参与的战争是哪次? - ?
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