央行宣布全面降准!释放10000亿

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15日央行降准，共释放约5300亿元长期资金！

A50的反应如下：

央行决定降低金融机构存款准备金率。

4月15日，中国人民银行决定，于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(已执行5%存款准备金率的金融机构除外)。

为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对不跨省经营的城市商业银行和存款准备金率高于5%的农村商业银行，在下调存款准备金率0.25%的基础上，再下调0.25%。

此次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

此前，市场预计RRR整体降息50个基点的可能性很大。

整理出以下重点。

1.目前流动性处于合理充足的水平。

3.RRR减支目的二：引导金融机构积极利用RRR减支资金支持受疫情影响严重的行业和中小微企业。

4.RRR降息的目的三：此次RRR降息每年将降低金融机构资金成本约65亿元。通过金融机构传导，可以促进社会综合融资成本的降低。

5.这次会放出多少钱？

此次RRR降息共释放了约5300亿元的长期资金。这个RRR切割是一个全面的RRR切割。除部分法人金融机构已经执行5%的存款准备金率外，其他金融机构存款准备金率普遍下调0.25个百分点。

对不跨省经营的城市商业银行和存款准备金率高于5%的农村商业银行，在下调存款准备金率0.25%的基础上，再上调0.25%，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。

6.中国人民银行将继续实施稳健的货币政策。

RRR降息对市场的影响

为什么降低了？

中信证券联席首席经济学家明明表示，尽管下季度MLF到期量较低，但纳税高峰期、国债集中发行、同业存单到期量较大等因素造成的流动性缺口仍有可能成为RRR降息的触发因素。其次，从扩大新增贷款规模来看，目前，银行的超储率又在下行。进一步引导金融机构增加信贷投放，降低贷款利率，一方面要弥补中长期资金缺口，另一方面要降低负债成本。

浙商证券首席经济学家李超认为，疫情加剧了经济基本面的不确定性，经济下行压力加大。目前货币政策仍以稳增长为首要目标，重点是信贷。信用是宽信用最有效的手段，是促进企业扩大资本支出、防止财务空转的有效途径。

中信证券首席经济学家黄表示，经济下行压力加大：一是脉冲疫情影响，对国内外需求和信心产生明显影响。目前国内零星疫情对我国经济影响依然显著，消费、房地产、基建、收入等各种问题面临较大压力。尤其是一季度经济数据即将公布，我们判断一季度数据可能低于市场预期。二是出口动能可能下降，经济复苏百度动能减弱，经济高点已过，海外复苏存在不利因素，耐用品等符合中国出口的产品前期也略有透支。第三，国内房地产及其产业链面临流动性压力和违约冲击，整个产业链增速快速下滑。

准落地有助于疫情期间企业脱困，提振实体经济，有助于股票和债券企稳。

根据招商基金的评论，4.13国家经常指出“鼓励拨备水平较高的大型银行降低拨备覆盖率r

但需要注意的是，由于当前实体经济融资需求低迷，疫情对经济活力的抑制，在流动性宽松的情况下，需要警惕资金空转和企业“借新还旧”，这可能在一定程度上削弱货币宽松对实体经济的实际拉动作用。

对于资本市场来说，经过历次RRR下调，上证综指和沪深300短期中签率较高，中长期中签率下降但涨幅增大；债券市场可以更好地提前反映RRR降息的预期，RRR降息后利率涨跌互现。因此，鉴于本次RRR降息的市场预期已经较为充分，预计RRR降息短期内将有利于股市，但对债市的利好程度有限。

新华基金评级降准：有利于市场，短期效益稳定增长的低估值方向有望继续主导。

新华基金研究部总监、基金经理张琳表示，RRR降息的核心目的是为受疫情影响的行业和中小微企业提供广泛的信贷支持，降低其融资成本，从而稳定就业。这表明了监管层稳定经济的决心和态度，一定程度上有利于市场，会改变市场运行的节奏。但考虑到经济基本面临市场的冲击，这不会改变市场运行的总体方向。

我们认为，2月底以来，国内疫情蔓延和海外地缘政治冲突对企业的稳定增长和利润分配格局产生了重大影响。1月和2月经济企稳的势头在3月未能延续。随着原油等资源价格再度大幅上涨，企业短期利润分配格局也将恶化。一季度经济面临破5%的压力。回过头来看，资金实力和社会融资回暖比较确定，房地产有望恢复到19年的水平。变数主要是病毒变异对阻断的要求越来越高。二三季度消费和基建受疫情制约，房地产投资难以快速恢复，政府稳增长缺乏明显的“抓手”。因此，即使疫情过后，失业率出现拐点，就业恢复的速度仍可能不及预期。一旦政府难以实现年内5.5%的就业目标，央行可能会通过MLF降息来支持经济和促进就业，暂时搁置中美利差倒挂带来的汇率和资本外流风险。由于政策正在积极应对经济运行面临的较大不确定性和挑战，短期受益和稳增长的低估值方向有望继续占据主导，而增长方向的超配机会仍需等待疫情的有效控制和经济的再次企稳。

RRR削减对债券市场的影响相对有限，未来的股票市场可能会关闭。

构性反弹行情

长城基金固定收益投资部总经理邹德立表示，当前在股票市场表现疲软、地产销售持续低迷，特别是多地疫情局部爆发的情况下，经济增长遭遇较大压力。在稳增长、宽信用的背景下，3-4月份信贷投放进一步提高，此时通过降准投放流动性支持信贷投放，是比较合适的时间窗口。

他指出，从历史情况来看，降准操作不会影响央行对于是否降息的决策。而本周国常会关于“降低综合融资成本”的提法更多需要降息操作才能够实现，而且疫情冲击经济增长预期，我们判断还会有可能进一步调降MLF和LPR利率。降息比较好的时间窗口在二季度，而四月份处在美联储加息空窗期或许是更好的选择。

在当前货币宽松预期比较充分的情景下，降准对于债券市场影响相对有限，国常会提到降准后十年期国债仅下行2BP左右，关键在于政策利率是否调降。如果MLF利率调降，则债券市场迎来重大利好，债券利率将进一步下行。今年总体上，债券市场上半年因为疫情扩散带来经济增长压力而看涨，下半年可能因为刺激经济复苏而看跌。权益市场方面，经过前两年总体上的大涨后，或许应当降低对全年投资回报的期待值，但目前应处于政策底和市场底的阶段，未来有可能迎来结构性反弹行情。

股市影响

据兴证策略，降准落地有望提振短期市场情绪，历次降准落地后一周市场上涨概率较高，创业板指与沪深300上涨概率均达六成；而从涨跌幅中位数看，降准落地后一周创业板指表现优于沪深300，风格上成长和消费优于周期和金融。

债市影响

据广发证券固收团队，对债市影响：流动性难更松，预期或转向宽信用

降准对利率的影响，主要是两个层面：一是流动性层面。降准通过流动性对债市生的影响，最终要看降准后，隔夜资金利率稳定在什么水平，是1.5%、1.8%还是2.0%。资金利率通过杠杆资金成本，直接对债市利率产生影响。

待降准落地之后，需要警惕债市演绎“利多出尽”的逻辑，债市的主线可能从宽货币预期兑现向宽信用落地过渡。

除了降准，还会降息吗？

市场关心的是，除了降准，还会降息吗？

东吴证券分析称，等得来的降准等不来的降息。

现阶段通过降息促进实体融资成本的下行、推动新增信贷扩张的可能性较弱。根据央行一季度例会和国常会的表述，现阶段保证“流动性合理充裕”是近期央行公开市场操作的主导思想。在美国CPI突破8.5%且尚未见顶的情况下，美联储紧缩步伐将进一步加快。在这一预期下，海外其他央行也快速跟随紧缩，如英国、加拿大。比较下，除中美利差倒挂外，中国对欧盟、英国、德国的10年期国债利差均在迅速缩窄。如何维护我国币值稳定、形成资金洼地是阻碍我国降息的主要掣肘。

通过释放LPR改革潜力的方法降低贷款利率和企业融资成本，应是现阶段货币政策的主要发力方式。根据4月13日（周三）国常会的指导，“鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具”意在释放更多资金促进银行信贷投放，同时促进银行资金成本的降低。通过压缩LPR加点部分的方式降低贷款利率、引导银行向企业让利是当前政策的主要发力点。若今日央行实施普降，预计4月LPR报价将出现下行。

植信投资首席经济学家连平分析称，当前不具备直接降息的条件。

在美联储持续加息预期强烈、中美利差出现倒挂、国际局势动荡等外部复杂情况下，我国直接下调政策利率可能会加大资本流出与人民币贬值压力，需要相对谨慎。当前我国货币政策仍将坚持“以我为主”，但在外需减弱、东南亚制造业恢复、西方对俄制裁等可能波及我国出口之时，降息可能会加重我国内外部平衡的压力。从政策效果来看，降准利于商业银行资金成本下降，可能会进一步推动LPR小幅下调，一定程度上能够推动市场利率下行，但如同时降息，“双降”的政策叠加效果可能会过大，容易推升杠杆率，增大金融风险。

招商基金分析称，降准后可能再降息。以往国常会提降准，大部分情况下会落实，慢则 1-2 周，快则 2-3 天，考虑近期政策层多次吹风喊话货币政策，4月15日MLF到期时点降准较为合适，符合预期。降准后，也可能进行降息，如4月20日1年期LPR利率可能会下调；若疫情持续冲击经济，二季度也可能再降MLF利率。

以下是央行全文。

为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

中国人民银行将坚持稳字当头，稳中求进，继续实施稳健的货币政策，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

问：此次降准的目的是什么？

问：此次降准释放多少资金？

答：此次降准共计释放长期资金约5300亿元。此次降准为全面降准，除已执行5%存款准备金率的部分法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.25个百分点。对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点，有利于加大对小微企业和“三农”的支持力度。

问：此次降准后有什么综合考虑？

相关问答：降准是什么意思?

 降准是指降低存款准备金，存款准备金是商业银行为了应对储户取款和清算时候准备的资金，降准就是降低了各商业银行存在央行的资金，降低的这部分资金就会投入信贷或者其他市场，这样就会使市场上的资金增加。扩展资料：存款准备金是金融企业为应付客户提取存款和资金清算而准备的货币资金。国际上，存款准备金主要包括三部分：一是库存现金；二是按存款总额或负债总额的一定比例缴存中央银行的存款，称为法定准备金；三是在中央银行存款中超过法定准备金的部分，称为超额储备。在本法中，存款准备金的范围仅限于法定准备金。存款准备金制度对金融宏观调控有几个方面的作用：一是调节和控制信贷规模；二是增强中央银行信贷资金宏观调控能力。而对于商业银行自身，存款准备金制度对于增强商业银行的存款支付能力和资金清偿能力也是有一定作用的。其表现有三：限制商业银行派生存款的扩张能力，起着减轻商业银行债务负担和支付压力的作用，客观上增强了商业银行支付和资金清偿能力；中央银行集中的存款准备金，对商业银行的支付和稳定起着最后的支持和保证作用；(当商业银行存款下降时，中央银行按规定的比例调减存款准备金，可以增加商业银行的资金头寸。从对存款人实施保护的角度出发，本条也明确规定：“商业银行应当按照中国人民银行的规定，向中国人民银行交存存款准备金。”各商业银行既然吸收存款，则势必要准备一部分现款，以备存户随时提取，而不能全部贷放出去，从而有效地防止商业银行由于贷款过度而不能应付存款人提现的危机，限制商业银行的贷款规模和保证其在紧急时刻有足够的付现能力。因此，存款准备金制度不仅使存款人的利益置于法律保护之下，同时这一规定也有利于商业银行的经营安全。备付金是指各金融机构为保证存款支付和资金清算在中央银行往来账户的存款货币。中央银行建立备付金制度的目的，一是为了保证商业银行存款的支付，维护银行业的安全，保证金融业的稳定；二是可以增强中央银行宏观调控的能力；三是可以限制商业银行贷款的扩张。中央银行确定商业银行在中央银行备付金的量应该遵循以下原则：一是备付金的量要适度；二是要与商业银行的管理体制相适应；三是核定备付金的方法和比例要考虑到可行性和可操作性。

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樊城区13161586708： 降准对券商股是利空还是利多 - ？
闾宝特非： 你好:1、这次央行降准,意味着共释放15000亿资金的流动量.2、对股市中长期利好,短线因为大盘在高位,需要调整3、降准首先利好银行股,银行资金宽裕4、其次利好券商股,因为股市的活跃、上涨带来受益5、再次,对有贷款需求的中小企业、地产行业等股票有一定利好 祝你投资顺利.

樊城区13161586708： 央行降准是什么意思? - ？
闾宝特非： 降准指的是,央行降低法定存款准备金率.是央行扩张性货币政策之一,影响银行可贷资金数量,从而增大信贷规模,提高货币供应量,释放流动性,刺激经济增长.

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