企业筹资中存在的风险及防范措施
企业筹资中存在的风险
1.决策失误。
投资专案需要投入大量的资金,如果决策失误专案失败或由于种种原因不能很快建成并形成生产能力,无法尽快地收回资金来偿还本息,会使企业承受巨大的财务危机。
2.负债的利息率。
利息率水平的高低直接决定企业资金成本的大小。在同样负债规模的条件下,负债的利息率越高,企业所负担的利息费用支出就越多,企业破产风险也就越大。尤 其当国家实行“双紧”政策,即紧缩的财政政策和货币政策时,货币的供给量萎缩,贷款的利息率提高,企业此时筹资成本增加,企业所负担的经营成本提高,这样 企业就要承担较大的筹资风险。
3.企业经营活动的成败。
负债经营的企业,其还本付息的资金最终来源于企业的收益。如果企业经营管理不善,长期亏损,那么企业就不能按期支付债务本息,这样就给企业带来偿还债务的压力,也可能使企业信誉受损,不能有效地再去筹集资金,导致企业陷入财务风险。
4.负债规模过大,资本结构不当。
负债规模是指企业负债总额的大小或负债在资金总额中所占比重的高低。企业负债规模越大,利息费用支出越多, 由于收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也就增大。负债比重越高,意味着企业借入资本比例越大,资产负债率越高,导致企业的财务杠杆系数增大,股东收益变化的幅度也随之增加。财务杠杆利益越大,伴随其产生的财务风险也就越大。
5.筹资方式选择不当。
目前在我国,可供企业选择的筹资方式主要有银行贷款、发行股票、发行债券、融资租赁和商业信用。不同的筹资方式在不同的时间会有各自的优点与弊端,如果选择不恰当,就会增加企业的额外费用,减少企业的应得利益,影响企业的资金周转而形成财务风险。
6.负债期限结构不当。
这是指企业所使用的长短期借款的相对比重,一方面是指短期负债和长期负债的安排,另一方面是指取得资金和偿还负债的时间安排。若长、短期债务比例不合理,还款期限过于集中,就会使企业在债务到期日还债压力过大,资金周转不灵,从而影响企业的正常生产经营活动。
7.信用交易策略不当。
在现代社会中,企业间广泛存在着商业信用。如果因对往来企业资信评估不够全面而采取了信用期限较长的收款政策,就会使大批应收账款长期挂账。若没有切实、有效的催收措施,企业就会缺乏足够的流动资金来进行再投资或偿还自己的到期债务,从而增加企业的财务风险。
防范企业筹资风险的措施
1.树立正确的风险观念。
企业在日常财务活动中必须居 安思危,树立风险观念,强化风险意识,抓好以下几项工作:①认真分析财务管理的巨集观环境变化情况,使企业在生产经营和理财活动中能保持灵活的适应能力;② 提高风险价值观念;③设定高效的财务管理机构,配置高素质的财务管理人员,健全财务管理规章制度,强化财务管理的各项工作;④理顺企业内部财务关系,不断 提高财务管理人员的风险意识。
2.优化资本结构。
最优资本结构是指在企业可接受的最大筹资风险以内,总资本成本最低的资本结构。这个最大的筹资风险可以用负债比例来表示。一个企业只有权益资本而没有债务资本,虽然没有筹资风险,但总资本成本较高,收益不能最大化;如果债务资本过多,则企业的总资本成本虽然可以降低、收益可以提高,但筹资风险却加大了。因此,企业应确定一个最优资本结构,在融资风险和融资成本之间进行权衡。只有恰当的融 资风险与融资成本相配合,才能使企业价值最大化。
3.保持合理的现金储备,确保企业的正常支付和意外所需。
现金是企业资产中流动性最强的资产,现金持有量过少而无法保证企业的正常支出,企业就会因资金短缺发生筹资风险;反之,企业持有的现金越多,企业的支付能力就越强。但是现金是收益能力和增值能力较低的资产,如果企业持有过多的现金,必然失去了用这 部分现金投资的机会,造成资金的机会成本过大,从而降低企业资产的盈利能力和资产利润率。因此,企业必须合理预测企业经营过程中的现金需求和支付情况,确 定合理的现金储备。
4.加强存货管理,提高存货周转率。
存货是企业流动资产中变现能力较弱的资产,如果存货在流动资产中比重过大,就会使速动比率很低,从而影响企业的短期变现能力,因此要通过完善企业的内部控制和生产经营流程,使企业存货保持在一个合理的水平上。
5.加强应收账款的管理,加快货币资金回笼。
应收账款是被债务人无偿占用的企业资产。不能及时收回应收账款,不仅影响企业的资金周转和使用效率,还可能造成企业资产无法收回而形成坏账损失。因此,企业应加强对应收账款的管理,通过建立稳定的信用政策、确定客户的资信等级、评估企业的偿债能力、确定合理的应收账款比例、建立销售责任制等措施,积极组织催收,减少在应收账款方面的资金占用,加快货币资金回笼。
6.保持和提高资产流动性。
企业的偿债能力直接取决于其债务总额及资产的流动性。企业可以根据自身的经营需要和生产特点来决定流动资产规模,但在某 些情况下可以采取措施相对地提高资产的流动性。企业在合理安排流动资产结构的过程中,不仅要确定理想的现金余额,还要提高资产质量。通过现金到期债务比经营现金净流量÷本期到期债务、现金债务总额比经营现金净流量÷债务总额及现金流动负债比经营现金净流量÷流动负债等比率来分析、研究筹资方案。这些比率越高,企业承担债务的能力越强。
7.合理安排筹资期限的组合方式,做好还款计划和准备。
企业在安排两种筹资方式的比例 时,必须在风险与收益之间进行权衡。按资金运用期限的长短来安排和筹集相应期限的负债资金,是规避风险的对策之一。企业必须采取适当的筹资政策,即尽量用 所有者权益和长期负债来满足企业永久性流动资产及固定资产的需要,而临时性流动资产的需要则通过短期负债来满足。这样既避免了冒险型政策下的高风险压力,又避免了稳健型政策下的资金闲置和浪费。
8.先内后外的融资策略。
内源融资是指企业内部通过计提固定资产折旧、无形资产摊销而形成的资金来源和产生留存收益而增加的资金来源。企业如有资金需求,应按照先内后外、先债后股的融资顺序,即:先考虑内源融资,然后才考虑外源融资;外部融资 时,先考虑债务融资,然后才考虑股权融资。自有资本充足与否体现了企业盈利能力的强弱和获取现金能力的高低。自有资本越充足,企业的财务基础越稳固,抵御 财务风险的能力就越强。自有资本多,也可增加企业筹资的弹性。当企业面临较好的投资机会而外部融资的约束条件又比较苛刻时,若有充足的自有资本就不会因此 而丧失良好的投资机会。
9.建立风险预测体系。
企业应建立风险自动预警体系,对事态的发展形式、状态进行监测,定量测算财务风险临界点,及时对可能发生的或已发生的与预期不符的变化进行反映。利用财务杠杆控制负债比率,采用总资本成本比较法选择总资本成本最小的融资组合,进行现金流量分析,保证偿还债务所需资金的充足。应做好企业的财务预测与计划,作好各种预算工作。在对外部资金的选择上应从具体的投资专案出发,运用销售增长百分比法确定外部筹资需求。可以从以往的经验出发,确定外部资金需求规模;也可以进行财务报表分析,使各项资料直观准确,量化资金数额,由于这种方法比较复杂,需要有较高的分析技能,因而,应在筹资 决策存在许多不确定因素的情况下运用。准确的财务预算对于防范和规避企业的筹资风险具有重要作用。企业根据短期的生产经营活动和中长期的企业发展规划,预测出自己对资金的需求,提前做好财务预算工作,安排企业的融资计划,估计可能筹集的资金量。
筹资的风险有哪些
一、财务风险是企业筹资的主要风险之一。这种风险主要体现在企业资金结构的变动上。当企业利用债务进行筹资时,随着债务的增加,企业的权益资本收益率有可能受到威胁。这是因为一旦企业的收益无法达到预期水平,就会面临无法按时偿还债务的风险,进而引发财务风险。二、利率风险与筹资成本息息相关。利率的变动直接...
筹资风险有哪些
利率风险。这是指因利率变动而带来的风险。当市场利率上升时,企业的筹资成本会增加,进而影响企业的盈利和偿债能力。利率风险是筹资过程中最常见的一种风险。汇率风险。对于涉外企业来说,汇率的变动可能会导致筹资成本的变动,甚至可能产生严重的财务风险。特别是在国际金融市场动荡的情况下,汇率风险尤为突...
筹资有什么风险
筹资风险主要包括以下几个方面:1. 财务风险。筹资过程中,企业可能面临无法按期偿还债务的风险,导致企业信誉受损,进而影响未来的筹资能力。此外,利率的变动也可能增加企业的筹资成本,加大财务风险。2. 市场风险。市场环境的变化往往会影响筹资活动的进行。例如,经济周期、金融市场波动等因素都可能影响筹资...
筹资风险包括什么
利率风险是筹资过程中最常见的一种风险。当企业借款或发行债券等债务筹资时,如果市场利率发生变动,会给企业的筹资成本带来影响。若市场利率上升,企业的债务成本也会相应增加,进而影响企业的盈利和偿债能力。2. 汇率风险 对于跨国企业或涉及跨境筹资的企业,汇率风险是不可避免的。由于货币之间的兑换比率存...
什么是企业筹资风险
企业筹资风险是指企业在筹集资金过程中面临的各种不确定因素,可能导致企业无法按时、足额地筹集到所需资金,或者筹集到的资金无法产生预期的收益,从而引发企业的财务风险。以下是详细解释:企业筹资是企业在发展过程中为了扩大经营、开展新项目或进行日常运营活动而通过各种渠道筹集资金的行为。筹资过程中面临的...
筹资风险是什么
筹资风险是指企业在筹资过程中可能面临的各种不确定因素,导致企业无法按时、足额地筹集到所需资金,或者筹集到的资金成本超出预期,从而给企业带来损失的风险。筹资风险主要分为以下几个方面:一、资金供需变化带来的风险 企业在筹集资金时,面临着资金供需双方的市场变化。如果资金供应方出现短缺或者需求方...
筹资风险指什么
筹资风险指企业在筹资过程中面临的不确定性,可能导致的投资者预期收益下降或企业陷入财务困境的风险。筹资风险主要来源于以下几个方面:一、市场环境的不确定性 企业的筹资活动是在一定的市场环境下进行的,市场环境的稳定性对筹资风险有直接影响。当市场利率、汇率或股票价格等发生变动时,企业的筹资成本、...
筹资风险什么意思
筹资风险是指企业在筹资过程中存在的潜在风险,涉及到企业资金成本、资金使用效益以及还款能力等方面。筹资风险的含义具体可以从以下几个方面来理解:1. 筹资过程中的不确定性:企业在筹集资金时,面临市场环境、经济条件的变化,这些变化可能导致企业无法按照预期的计划和条件完成筹资,从而产生风险。2. 资金...
筹资风险主要表现在哪些方面
通货膨胀风险:如果企业在高通货膨胀期间进行筹资,那么货币资金的实际购买力将会下降,企业的资产价值也可能会受到影响。授权代理风险:企业在进行筹资过程中,可能需要授权代理机构进行操作。然而,代理机构可能会存在欺诈、违约等行为,给企业带来风险。法律和合规风险:企业在进行筹资过程中,需要遵守相关法律...
有哪些筹资风险
筹资风险主要有以下几种:利率风险。这是指由于金融市场利率变动而导致的筹资成本的不确定性。当市场利率上升时,企业的筹资成本会增加,可能导致企业面临无法按时偿还债务的风险。流动性风险。这种风险涉及到企业资金及时支付的能力。如果企业筹资后没有足够的现金流来按时偿还债务或满足其他短期财务义务,就...
冀闻复肝: ,规避筹资风险主要从两方面着手: (1)对于现金性筹资风险,应注重资产占用与资金来源间的合理的期限搭配,搞好现金流量安排.为避免企业因债务筹资而产生的到期不能支付的偿债风险并提高净资产收益率,理论上认为,如果借款期...
广安区15722467979: 公司融资的风险控制措施包括哪些 - ?
冀闻复肝: 一、融资内部控制 [2] 企业缺少融资内部控制的制度与工作流程,也是产生融资风险的根源.通过制度和流程设计,可以起到非常好的效果. 为了便于融资企业结合自身的情况建立融资内部控制制度,我们对融资内部控制办法作如下归类说明: ...
广安区15722467979: 企业筹资时应该怎样防范风险? ?
冀闻复肝: 第一,要有风险意识.在市场经济体制下,企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者,企业必须独立承担风险.企业在从事生产经营...
广安区15722467979: 企业如何避免融资风险 - ?
冀闻复肝: 一、从财务分析入手:加强日常财务管理工作中小企业限于其人员素质问题,财务分析的能力较差.因此,为防范融资风险,企业财务工作人员、资金运作人员就应加强日常财务分析.二、加强企业投资融资项目的审核与管理:进一步规范...
广安区15722467979: 如何防范企业资金风险 - ?
冀闻复肝: 创业企业是风险投资的使用者和投资的对象.一般而言,创业企业主要是指从事高新技术创新活动的中小企业,其作用在于提出高新技术的创意或成果,并向社会提供实现产业化的资金需求,在风险投资机构的参与下,实施成果转化和产业化发...
广安区15722467979: 中小企业融资风险控制措施 - ?
冀闻复肝: 1、建立有效的风险评估和分析模式2、合理确定资金需求量,控制资金投放时间企业的融资数量和资金投放使用时间都是根据企业实际的资金需求量及其使用时间决定的.3、认真选择融资模式,努力降低资金成本;4、健全企业融资风险防范机制;企业通过融资促进自身发展,提高竞争力,扩大生产规模,但在此过程中需增强风险意识,全面考虑可能会引发风险危机的各种因素,完善企业内部的融资机制,加强融资监督.5、建立企业信用担保体系;6、企业需增强法律意识.
广安区15722467979: 企业融资有何规避风险 - ?
冀闻复肝: 任何融资行为都有可能带来风险.中小企业也不例外,在融资过程中也可能面临各种风险.中小企业的融资风险主要是指由于多种不确定因素的影响使其在融资过程中所遇到的风险.(一)国家经济政策所导致的融资风险一般而言,由于中小...
广安区15722467979: 企业筹资风险及对策的步骤?
冀闻复肝: 企业不仅在创建和扩大经营规模时需要筹集资金,而且在经营过程中也存在筹集资金的需要.因为,在企业的经营过程中对资金的需要于资金供应的可能性之间经常存在背离.为了保证资金供需在数量和时间的协调一致,除了财务管理人员要认真编制财务预算和加强对资金的日常调度外,当资金供需严重失衡或必须尝还到期债务时,就要及时筹措短期资金,以保证经营活动顺利进行和保持企业信誉的必要的偿债能力.
广安区15722467979: 企业如何防范债务风险? - ?
冀闻复肝: 1、树立风险意识.在社会主义市场经济体制下,企业成为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立商品生产者和经营者,企业必须独立承担风险.企业在从事生产经营活动时,内外部环境的变化,导致实际结果与预期效果相偏离的情...
广安区15722467979: 如何规避与管理筹资风险?
冀闻复肝: 筹资风险,又称财务分险,是指由于负债筹资而引起的到期不能偿债的可能性.由于股权资本属于企业长期占用的资金,不存在还本付息的压力,所以筹资风险是针对债券资金偿付而言的,从风险产生的原因上可将其分为两大类:其一,现金性筹...