大基金为何开始减持潮？

~

半导体和芯片公司的股价持续上涨，股东们正在利用这一形势。作为大股东的我期基金也开始现金流通股盈余有序退出。据不完全统计，一个庞大的资金流动盈余或超过600亿美元，使富有的资金流动盈余，再加上提现期的到来，持有现金流动盈余是无可指责的。此外，在有序退出第一阶段后，第二阶段融资2000多亿元开始接力，已向多家企业大举投资。

在减持计划公布之日，该大基金持有京方8%的股份。减值是大基金根据自身业务发展需要独立做出的决策。大基金持有兆易创新731%的股份，减持是为股东实现良好回报;大基金持有安吉科技1157%的股份，是在IPO前收购的，减持是为了收回投资成本。据公开信息显示，2014年9月全国基金第一期成立，2018年完成基础投资，撬动5145亿元地方和社会资金，累计投入IC产业资金约6500亿元。项目覆盖IC行业上下游、制造、设计、测试、设备材料等产业链环节。

从大基金一期的投资时间节点来看，不难发现大基金的投资已经进入了回收期。自2019年以来，大基金频频宣布减持。例如，2020年6月，大基金减持了它们在京方1%的股份。去年3月和7月，大基金总共减持了该公司2%的股份。2020年6月，这家大基金减持了其在三安光电2%的股份。值得注意的是，虽然2021年大基金开启了新一轮的减资，但近年来，第二期大基金开启了新一轮的投资行动可以看到，分别投资于深科技的佩顿存储封闭测试、长鑫存储的DRAM 、紫光展锐 、中芯国际北京合资线路项目和中芯南方项目。

国家大基金二期于2019年10月22日注册成立，注册资金20415亿元。大基金并没有从整体上退出半导体领域，而是进行了结构调整。角色转换是大基金经常减持的原因之一。他们不与前两类机构竞争非“国家战略级”项目，而是专注于自己的定位，专注于上游的瓶颈项目，从而提供更多的及时帮助，增加更多的效益。前期公开资料显示，基金二期将投资集成电路设备材料布局。

拿9个国家级基金的人

国家集成电路大基金总经理丁文武被查，哪些信息值得关注？

因涉嫌“严重违纪违规”，应该凉了，很可能和反腐倡廉有关。大基金一期1300多亿元，二期2000多亿元。管理方法这么大，资金可能很难不动歪脑筋，一点动作都是高的。“盈利”而且之前已经处理过几个大基金高管了。

中央纪律检查委员会国家监察委员会网站7月15日，根据中央纪律检查委员会国家开发银行纪律检查监督小组、吉林省纪律检查委员会信息：国家开发银行国家开发基金管理部原办公室主任陆军涉嫌严重违纪违法，目前正在接受中央纪律检查委员会国家开发银行纪律检查监督小组纪律检查和吉林省监察委员会监督调查。公开资料显示，自2014年华新投资成立以来，陆军担任执行董事、主管，参与了大量芯片基金项目的投资和运营。

华芯投资由国家开发银行全资子公司国开金融有限公司注资45%，是国家集成电路芯片产业投资基金(“大基金”)唯一的管理员及其“大基金二期”其中一名管理员负责股票基金的投资和运营。去年11月，根据中央纪律检查委员会国家开发银行纪律检查监督小组和山东省监察委员会的通知，华新投资管理有限公司前高级副总裁高松涛被捕。根据中央纪律检查委员会国家监察委员会网站，高松涛于1970年6月出生，河南省西平人，1991年7月参加工作。

2014年10月至2019年11月，任华新投资管理有限公司高级副总裁；2019年11月至今，任国家制造业转型升级基金有限公司经理。2019年12月，中国证监会网站披露的行政处罚决定显示，高松涛卷入了2017年与上市企业相关的内部交易案件。作为华新投资的高级副总裁，他参与了汇顶科技股份转让的筹备、管理决策和实施。

折射出社会普遍的浮躁现象。工业投资基金应认真帮助高新技术企业，处理颈技术。结论是，大型基金以底部投资和高价二级市场而闻名TX，赚钱。一些企业看到了国家帮助半导体产业、包装项目、补贴欺诈、金融机构或金融机构的钱的机会。IPOTX，冲走巨额资金，留下一堆未完工的新项目，做工业公司，做科研，投资技术，慢慢忍受，哪里有交易赚钱快。为了迅速取得成就，地方官员没有严格监督项目，导致国有资产损失和国家资本投资的大量消耗。

基建基金有哪些

1 这个人拿到了9个国家级基金。

2 这个人或许具备非常优秀的学术背景和实践能力，是在学术领域非常出色的人才。

此外，他或许花费了大量时间和努力去申请这些国家级基金，体现了他的研究热忱和执着。

3 如果你也有志于获得国家级基金，那么可以从积累优秀的学术成果、联系合适的导师、积极与他人合作、不断学习提升能力等方面下手。

拿到国家级基金不仅是一个学术成就，也在一定程度上体现了个人实力和能力的提升，值得我们努力追求。

大基金二期投资了哪些企业

基建基金如下：

1南方中证高铁产业指数分级基金，基金代码是160135，它是跟踪中证高铁产业指数的基建主题指数基金，这种基金以投资高铁产业链为主，也投资机械设备以及建筑装饰；

2鹏华中证一带一路分级基金，基金代码是160638。该基金追踪中证一带一路主题指数，这个指数包括基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发五个方面，基建是其中最重要的部分；

3景顺长城能源基建混合基金，基金代码是260112。该基金投资范围广泛，投资范围包括能源、公用事业、电信服务、医疗保健、材料以及工业等。

基本建设基金是国家财政用于基本建设投资的专项资金。在投资体制改革过程中，于1988年开始建立的一项制度。

中央级基本建设基金由五个部分组成： 已开征的能源、交通重点建设基金中中央使用的部分；已经开征的建筑税中中央使用部分，铁道部包干收入中用于预算内基本建设部分；国家预算内 “拨改贷” 投资收回的本息(利息部分扣除建设银行业务支出)； 财政定额拨款。

基本建设基金与财政费用分开，由建设银行按计划负责管理，专款专用，年终结余周转使用，在财政预算中列收列支。纳入基本建设基金的能源、交通重点建设基金和建筑税按原渠道征收，这些资金连同财政定额拨款，由财政部按期拨给建设银行。经过若干年后，基本建设基金回收的本息可以满足建设需要时，基金中的其他部分即可停止拨付。

地方基本建设基金的来源，由各地区根据财政情况统筹解决。基本建设基金主要用于基础工业和基础设施以及重大社会发展项目等国家重点建设需要。国家计委按年编制基本建设基金投资计划，其中经营性项目投资在基本建设计划中称国家基建基金贷款投资，非经营性项目投资称国家基建基金拨款投资。

市场点评：指数小幅调整，个股分化较大

按照目前的进度，大基金二期投资了紫光展锐、中芯国际等公司，因为这些公司目前是国内数一数二的科技制造型公司。

1、国家大基金二期即国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司，于2019年10月注册成立。公司注册资本为20415亿元，比一期的两倍还多。按照相关进度，大基金二期的投资方向会以设计材料设备等为主。

2、最先投资紫光展锐其实不让人以外，因为紫光展锐是我国集成电路设计产业的龙头企业，公司高举5G和AI两面技术旗帜。值得注意的是，它是国内5G通信芯片的龙头，也是国内唯一对公开市场提供5G通信芯片的公司(目前，华为海思的5G芯片仅自用)。

3、在首个投资项目紫光展锐确定之后，5月15日，国内集成电路晶圆代工龙头中芯国际在港交所发布公告称，中芯控股与国家集成电路基金等多方订立新合资合同及新增资扩股协议。结合目前已投的两家公司来看，芯片制造以及设备制造龙头企业或更容易得到大基金二期的青睐。

：

所谓大基金二期并不是指某个基金，因此没有场内场外之分，也不能申购。

而是指国家集成电路产业基金二期（简称“国家大基金二期”）。是国家对整个半导体产业的战略部署，推动国内半导体产业发展。国家大基金二期共27位股东，既有财政部、地方，也有中国电信、联通资本、中国电子信息产业集团、紫光通信、福建三安等机构。

国家大基金二期基于芯片产业的自主可控进行布局，设计环节、材料及装备预计是投资侧重方向，如对刻蚀机、薄膜设备、测试设备和清洗设备等领域企业投资。望打造一个集成电路产业链供应体系，尤其是国产装备、材料等上游产业链环节。

国家二期大基金投资名单什么时候公布

财经新闻精选

沪深交易所发布指数基金开发指引：单一成份证券权重不超过15%

广东省省长马兴瑞：深化碳交易试点 大力发展天然气等清洁能源

上海市市长龚正：今年推进数字人民币试点

海南计划2024年底前完成全岛封关各项准备

深圳：对偿债收入比例不符合要求的购房人 房地产开发企业应当合理评估风险

市场热点聚焦

市场点评：指数小幅调整，个股分化较大

宏观视点：什么信号？国家大基金突然减持3大芯片股！

稀土行业：需求推动，政策为辅，景气新周期

新股申购提示

南 极 光申购代码300940，申购价格1276元

重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

财经新闻精选

沪深交易所发布指数基金开发指引：单一成份证券权重不超过15%

为了规范公开募集指数证券投资基金相关业务活动，保护投资者合法权益，根据《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作指引第3号——指数基金指引》等有关规定，证券交易所制定了《基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金开发》，现予以发布，自2021年2月1日起施行。其中提到，基金管理人申请开发股票指数基金，其标的指数为非宽基股票指数的，成份证券数量不低于30只；单一成份证券权重不超过15%且前5大成份证券权重合计占比不超过60%。

来源：沪深证券交易所

广东省省长马兴瑞：深化碳交易试点 大力发展天然气等清洁能源

广东省省长马兴瑞1月24日作政府工作报告时表示，深化碳交易试点。加快调整优化能源结构，大力发展天然气、风能、太阳能、核能等清洁能源，提升天然气在一次能源中占比。

来源：证券时报网

上海市市长龚正：今年推进数字人民币试点

上海市市长龚正1月24日作《政府工作报告》时表示，今年上海将聚焦强化“四大功能”，加快推动经济高质量发展，将强化全球资源配置功能。持续推动金融业扩大对外开放，继续集聚一批功能性、总部型机构，推进数字人民币试点。

来源：证券时报网

海南计划2024年底前完成全岛封关各项准备

海南省六届人大四次会议24日在海口开幕，海南省代省长冯飞作《政府工作报告》时表示，“十四五”时期海南将初步建成自由贸易港政策制度体系。完成自由贸易港第一阶段制度安排有关任务，争取2023年底前具备封关硬件条件、2024年底前完成封关各项准备。

来源：中国新闻网

深圳：对偿债收入比例不符合要求的购房人 房地产开发企业应当合理评估风险

深圳市住房和建设局发布关于进一步加强深圳市商品住房购房资格审查和管理的通知：房地产开发企业只能冻结进入公证摇号控制范围购房人的认筹金，且认筹金必须冻结在购房人的本人账户内。未成功选房的，认筹金须在三个工作日内解冻。对偿债收入比例不符合要求的购房人，房地产开发企业应当合理评估风险，采取劝退等方式处理。

来源：证券时报网

（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

市场热点聚焦

市场点评：指数小幅调整，个股分化较大

周五两市大盘指数震荡调整，市场总成交金额较前一交易日有所放大。具体来看，沪指收盘下跌040%，收报360675点；深成指上涨070%，收报156287点；创业板指上涨227%，收报335824点。

盘面上看，医疗检测股、锂电池概念股、医美概念股和光伏概念股表现活跃,涨幅靠前，科技股调整为主。走势上看，指数调整幅度不深，但个股跌多涨少，整体分化较强，预计短期将维持指数不弱但个股分化的格局。

操作上，不建议追涨涨幅较大的个股，把握核心龙头个股回调的低吸机会，继续布局有中线逻辑的板块，仓位可维持在7成以上左右；机会上，建议关注银行、券商、有色金属等顺周期、锂电池、军工、芯片、消费电子等板块的龙头权重股。

（投资顾问  余德超  注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

宏观视点：什么信号？国家大基金突然减持3大芯片股！

当芯片股怎么回事？国家大基金一口气在22日晚间宣布减持三家公司的股份，减持比例均为“不超2%股份”。

资料显示，国家大基金一期成立于2014年9月(后又成立大基金二期)，投资计划为15年，分为投资期、回收期、延展期各5年。

按规划来看，投资时间主要在2014至2018年期间，回收时间主要在2019至2024年期间，延展时间主要是2025至2029年期间。不难发现，现在大基金的投资已进入回收期。

来源：中国基金报

点评：大基金的投资已经进入回收期，此时获利收回早期的投资资金，以便于其重点投入资金需求更大的制造、存储、材料等领域，并不代表大基金对相关个股的看空。由于近期半导体行业产品涨价，相关个股业绩也有望大幅增长，大基金的减持，或给相关个股带来一定的交易性机会。

（投资顾问蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

稀土行业：需求推动，政策为辅，景气新周期

2021年1月15日，为依法规范稀土开采、冶炼分离等生产经营秩序，有序开发利用稀土资源，推动稀土行业高质量发展，工业和信息化部起草了《稀土管理条例（征求意见稿）》。条例明确稀土开采、冶炼分离投资项目核准制度；建立稀土开采和冶炼分离总量指标管理制度；加强稀土行业全产业链管理；并明确处罚措施。

来源：东吴证券研报

点评：新能源汽车行业的大势所趋和风电、节能变频空调产量高增长有望驱动稀土行业的高景气度，本次《稀土管理条例》的出台，龙头企业将获得更大市场份额和空间，未来随着新能源对稀土资源需求的快速增长，以及六大稀土集团完成整合，龙头企业有望成为指标调控的最终受益者。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯-资讯产品-资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

免责申明

本公司所提供的公司公告、个股资料、投资咨询建议、研究报告、策略报告等信息仅供参考，并不构成所述证券买卖的出价或询价，投资者使用前请予以核实，风险自负。本公司所提供的上述信息，力求但不保证数据的准确性和完整性，不保证已做最新变更，请以上市公司公告信息为准。投资者应当自主进行投资决策，对投资者因依赖上述信息进行投资决策而导致的财产损失，本公司不承担法律责任。未经本公司同意，任何机构或个人不得对本公司提供的上述信息进行任何形式的发布、复制或进行有悖原意的删节和修改。

国家二期大基金投资名单2022年12月6日公布。根据私募官网数据显示，国家大基金二期投资名单有江丰电子高(精密清洗)、长川科技(晶圆制造)、上海新阳(高纯工艺龙头)、至纯科技(半导体封装)、上海新阳(半导体检测)等公司股票，国家大基金全称为“国家集成电路产业投资基金”，是2014年由工信部牵头，由国开金融、中国烟草、中国移动、中国电科、亦庄国投等作为发起人而成立的国家级产业基金。它的初衷是建立我国自主可控的集成电路供应链，重点投资的是国内半导体产业链的龙头企业。

---

鸡冠区18583074846： 为什么会被基金大幅减持? ？
笃汪京制： 一般来说,凡未来不被看好的股票(未来业绩下滑,盈利受影响、上涨空间有限等)基金有可能减持.还有,遭到大量赎回时,基金也会抛一些股票来应对赎回.

鸡冠区18583074846： 基金和证券缘何减仓?股市低迷,基金,证券重仓股确大肆减仓这是为何 ？
笃汪京制： 解决分置后的股票和新上市的股票会成立另一个板块,资金将被分流,现在的这些旧股票只有待方案通过后才能获得生机,基金们离场持币是明智之举.

鸡冠区18583074846： 基金为什么要如此为非作歹?据《证券市场红周刊》署名文章从4000 ？
笃汪京制： 这是因为基金公司管理的是别人的钱,不是自己的钱,想想自己的年薪和公司的都不会亏的,还可以多收手续费及管理费.所以,基金公司为什么要如此为非作歹,这就不难理解了.

鸡冠区18583074846： 股市里大量的基金减持,这意味着什么? - ？
笃汪京制： 表示市场投资者不看好后市,规避风险的主动性动作.

鸡冠区18583074846： 基金仓位变脸三大行业成新宠今天的新文章,转一个给大家看看,希望有 ？
笃汪京制： 时势不同,顺势而为,基金是深明其间的要义的! 眼下基金的调仓还在进行,个股的张跌,多少都与基金的调仓行为有关.

鸡冠区18583074846： 10月份股票型基金会不会已经到需要大规模减仓(减持股票)的时候?原因是什么? - ？
笃汪京制： 是否能撑到10月份都是个问题,涨多了基金们赚爽了 股市泡沫了领导不爽了,那就减仓上跌啊!中国股市还要什么理由啊. 散户麻识相点轻仓或空仓等待下跌结束,虽然绝大多数人是办不到的.....

鸡冠区18583074846： 最近基金为何要经常作调整呢? ？
笃汪京制： 随风而动,顺势而为.基金也是追求收益最大化的. 对于已经不是热点,而且没有估值优势的股票,基金就会减持.而且由于股票型基金等根据合同,必须持有一定数量的股票,所以选择相对估值较低的股票增持. 这就是最近基金调仓的主要原因.

鸡冠区18583074846： 市场动态 - 基金减仓!未来抄底? 作为市场的最大机构投资者,基金 ？
笃汪京制： 我看基金减仓,很大程度是为了应付可能出现的赎回潮!现在可都是人心思赎啊!当然手头保留点头寸用来抄底也是必要的!

鸡冠区18583074846： 一只股票基金减持了,是好信息或者坏信息?比如一只股票3季度的十大股东中相对2季度而言,基金减持了. - ？
笃汪京制： 基金减持股票有很多种原因,可能是不看好这企业、也可能是觉得股价高了、或者是因为股价下跌了、还有可能是基金遭到大额赎回而不得已减持部分股票,所以对上市公司而言、其基本企业成长性及质地才是最根本的,某个时间段有机构进入或是退出、没有太多的意义.

鸡冠区18583074846： 焦点追踪 - 到底有没有发生大规模赎回?备受关注的基金一季报今 ？
笃汪京制： 对基民来说亏的太多了不愿赎,但并不意谓全国的基金赎回量不多. 对政府来说,对外界少报或不报真实的赎回量也许更好,因为基金大规模赎回量的报道只能是引起基金更大规模赎回潮的到来.