近期股市大盘走势、政策面及宏观影响因素分析
同所有商品一样,股票在证券市场的价格也不是一成不变的,通常我们会通过技术分析和基本面分析两种方式来判断股市价格的未来走向。技术分析是通过各种图表、技术指标来研究股票市场行为,以判断股票市场价格变化趋势的方法。而基本面分析则是股市波动成因的分析,是对长线投资的定性分析。
对基本面的分析其实也就是对影响股票价格走势的经济因素的分析,主要包括三个方面:一是宏观类影响因素(经济形势、经济政策),二是中现类影响因素(行业与板块),三是微观类影响因素(上市公司及其财务状况)。这三类因素是股票市场基本面分析的主要组成部分。具体而言,它们是宏观经济形势分析、宏观经济政策分析、行业与板块分析、上市公司及其财务分析及其他因素分析。
一、宏观经济政策对证券市场价格的重要性
证券市场是整个市场体系的组成部分,上市公司是宏观经济的微观主体,因此,证券市场价格从根本上来说就是一个经济问题。由于专业化和分工的日益深化,现代经济体系中的环节、各个组成部分之间更加相互依赖。紧密联系。
宏观经济因素对证券市场饿影响不仅是根本性的,而且是全局性的。同样,作为经济因素,产业或区域因素一般只会影响某个板块即某个产业或区域的证券价格,公司因素则一般只会影响本公司上市证券的价格,它们一般不会对整个证券市场构成影响。而宏观经济因素则几乎对每只上市证券均构成影响,因而必然影响证券市场全局的走向。
宏观经济因素的重要性还在于它的影响是长期的。由于宏观经济因素对证券市场的影响是根本性的,因而它的影响也就必然是长期性的。
二、宏观经济形势分析
宏观经济运行因受各种因素的影响,常常呈现周期性变化,经济周期一般经历上升期、高涨期、下降期和停滞期四个阶段。由于股市是经济的“晴雨表”,它会随着经济周期性波动而变化,因此,当经济处于停滞状态时,企业表现出效益差、开工不足、设备使用率下降等症状,继而是社会失业率上升,受其影响,股票指数会走低;当经济度过停滞期,开始缓慢上升时,股市会随着人市资金量的增加而逐渐回稳;当经济得到全面恢复,并进入高涨阶段时,企业生产能力得以充分利用,市场销售增加,利润回升,股票指数会攀升;当经济由高涨期进入下降期后,过热的经济会逐渐冷却下来,企业产品又开始积压,生产萎缩,利润下降,股市会受其影响,而由“牛市”转向“熊市”。
在分析宏观经济形势对股市的影响时,还要注意二者之间变化的前后时间关系。由于股市综合了人们对经济形势的预期,这种预期较全面地“吸收”了经济发展过程中反映出来的有关信息,这种预期自然也会引起股票价格的变化,因此,股市对经济周期波动的反映总是超前的。另外,宏观经济形势对股市的影响程度还受股市发育程度制约。一般而言,股市越成熟,经济波动对其影响就越大;反之,影响则越小。在股市发展初期,股市的变化并不反映经济形势的变化,这主要是由于投机气氛太浓,股市被少数资金大户所操纵,被人为地推向巅峰或谷底。
分析宏观经济形势对股市的影响,首先就得对宏观经济的运行状态进行分析,而完成这一任务就要分析各种经济指标。反映宏观经济发展状况的指标主要有:经济增长率、固定资产投资规模及其发展速度、失业率、物价水平、进出口额等。在这些指标中,有些指标的升降对股市涨跌有正向影响,有些指标的升降对股市涨跌有负向影响。
三、宏观经济政策分析
宏观经济政策主要包括货币政策和财政政策。
货币政策是国家调控国民经济运行的重要手段,它的变化对国民经济发展速度、就业水平、居民收入、企业发展等都有直接影响,进而对股市产生较大影响。当国家为了控制通胀而紧缩银根时,利率就会上升。一般情况下,利率上升,股价下跌。相反,利率下降,股价上升。货币政策主要有:利率政策、汇率政策、信贷政策等。
财政政策也是国家调控宏观经济的手段。一般来说,财政政策对股市的影响不如货币政策那样直接,但它可以光影响国民经济的运行,然后再间接地影响股市。另外,财政政策中关于证券交易税项调整措施本身就是股票市场调控体系的组成部分,其对股市的影响力较大。财政政策主要包括公共支出政策、公债政策、税收政策等,这些政策的变化对股市有着直接或间接的影响,是进行基本面分析时要注意的重要问题。
四、基本面分析在我国投资中的特殊地位
对于成熟的股票市场,基本面分析和技术面分析没有优劣之分,只有功用不同而已,但对处于初级发展阶段的中国股票市场,基本面分析却有其特殊的意义,一者是技术分析发挥作用的条件不具备,即技术分析局限性极大,对股票投资者指导意义有限,二者是中国股市属于“政策市”,国家政策对股市作用力度之强、影响范围之广是成熟股市所没有的。
(一)、技术分析的市场环境不具备
除了自身缺点而使技术分析有较大的局限性外,中国股市的现实发展状况也使技术分析的实用性大打折扣。经常进出股市的投资者,可能会发现技术分析有时会完全失去作用。中国股市规模小、质量差是一个不争的事实,盘子小的个股更容易被资金大户所控制。在成熟的股市,一波上涨或下跌行情一般需要几个月到一年甚至更多的时间才能完成。但在我国一波行情能在数天之内走完全部历程,时间快得连人们使用技术分析的工夫都没有,股价波动也没有什么规律。所以,在中国股票市场上,道氏理论、艾略特理论发挥作用的市场基础较薄弱。只有当股市达到一定的规模后,也只有当股市的变化与当时经济发展状况相联系的时候,股市才能起到经济“晴雨表”的作用,才有规律可循,技术分析才能发挥它应有的作用,故在现实的中国股市上,技术分析因缺陷加局限,使其略逊基本面分析一筹。
(二)、政策对股市的特扶影响
中国股市的行政色彩异常浓厚,任何涉足股市的投资者都不能对此熟视无睹。中国股市是应改革开放需要而发展起来的。股市原本是为开辟一条有别于传统融资方式的直接融资渠道而设计的,但在中国,这条直接融资渠道主要被用来为国企改革服务。为了保持国民经济持续稳定的增长,国企依然是国家政策的扶持重心,故为了使国企能从股市筹集到足够的资金,就必须保持股票市场大势处于稳中有升的局面,只有这样,投资者才会把资金源源不断地投入股市,因此,任何引起股市偏离“稳中有升”的事件都会引起管理层的注意。同时,又由于中国股市尚处于初级发展阶段,稳定性差,投机气氛浓,容易出现忽冷忽热的现象,所以政府的行政干预是少不了的,目前中国股市无处不留下了国家干预的烙印,故中国股市有“政策市”之称。由此可见,基本面分析在股市投资决策中的重要性。
中国股市规模小,行情容易被操纵。有时在一些假象的迷惑下,又会引来散户的追涨杀跌,其结果是股票市场涨、跌均会过头,这种超涨、超跌势头往往又不以管理层的意志为转移,在目前尚缺乏有效的市场微调手段的情况下,管理层就会不断利用行政手段,改变调控方向,也就是政府的政策跟着市场的“调子(忽高忽低的行情)起舞(不断改变调控方向)”。因此,中国股市波动的过渡性决定了政策调控方向的多边性。然而,万变不离其宗,保持股市“稳中有升”却是管理层不变的意图。
中国股票市场总市值占国内生产总值的比重很低,在所有企业中,上市企业更是凤毛麟角,这说明中国股市规模还很有限,它一方面表明中国股市发展潜力巨大,另一方面也表明管理层利用行政手段调控股市的空间依然很大。因此,作为投资者,只要把握住了政策的多变性与不变性,就能更好地把握管理层的政策趋向,做出与政策趋向相符的投资决策。
在外因上美国的量化宽松政策直接影响了美元的贬值,大宗交易的走高,对于国内股市影响就是上市公司制造成本的提高,盈利减小,而国内担心通货膨胀,接连加息,抬高利率,使得股市资金减少,所以出现上半年股市震荡行情,对于下半年看法就看国家政策是否会宽松点,如果有所宽松在中小板和创业板会出现机会,单也是要结合十一五国家政策扶持企业,对于大盘蓝筹则不看好,资金不会宽裕到板块轮动到大盘股上,可多关注风电相关行业,这是去年没有炒作太高的行业。
多数业内人士认为稳定的再融资预期已经形成2006年04月18日 13:55:20 来源:上海证券报
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在恢复再融资工作提上日程、“新老划断”即将启动之际,昨日大盘不跌反涨,指标股中国石化一度上涨超过7%,直接推动上证指数再创新高。市场各方人士纷纷指出,随着再融资政策的明确,视再融资为“洪水猛兽”的时代或许将一去不复返,一个稳定良好的预期已经形成。
市场早有预期
昨日是中国证监会发布《上市公司证券发行管理办法(征求意见稿)》后的首个交易日,这份明确再融资开闸的标志性文件没有带来行情下跌。中国石化一路冲高的表现令大盘为之振奋,中国联通、G长电等也表现强势,为指数走好摇旗呐喊。沪深两市最终以上涨收盘,上证综指昨上涨19.08点,收于1378.61点,深证综指昨上涨1.32点,收于347.44点。
大盘进一步走强让有近10年股龄的老张乐开了怀。“既出乎意料,又在意料之中”,老张的话虽然有点矛盾,却是一句实在话。“出乎意料”,说的是扩容在即的消息并没有引发沪深股市下跌;“意料之中”,则是指扩容这个“利空”终于兑现。
事实上,在股改推开之初,管理层就旗帜鲜明地提出,对已经完成改革的公司优先安排再融资。因此,股改进行到一定阶段,再融资必然开闸,可以说,再融资是一个早有着明确预期的因素。
对老股东呵护有加
申银万国证券研究所分析师蒋健蓉指出,《管理办法》的发行条件、信息披露、监管和处罚条款,都体现了保护投资者利益特别是老股东利益的精神。
蒋健蓉指出,在定价机制上,《管理办法》要求公开增发发行价格不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价,以保证老股东的利益不因增发而被稀释。在发行可转债方面,规定修正转股价格须经参加股东大会2/3以上表决权投票通过,且修正后的转股价格不得低于股东大会召开日前20个交易日该股票交易均价和前一交易日均价,以防止转股价无限向下修正不断摊薄老股东利益的行为。
昨日早盘后,股民老张把《管理办法》仔细研究了一番。《管理办法》中许多对老股东呵护有加的条款,更增添了老张对后市的乐观预期。
高度重视市场稳定
蒋健蓉认为,从长远看,一个正常发展的证券市场不能没有融资功能,恢复造血功能是健康股市的重要前提。只有不断优化上市公司结构,才能从根本上提升股市的投资价值,吸引越来越多的资金进入股市。为了消除恢复再融资和之后的新老划断对市场的负面影响,管理层出台了一些非常具体的配套措施,如为了维护市场资金供求的动态平衡,加快已获批准QFII额度的发放,择机恢复投资者资金申购股票制度等等,这一切都充分显示出管理层对市场稳定的高度重视。
江苏天鼎的秦洪认为,再融资或新老划断本身并不可怕,《管理办法》征求意见稿的发布,并不是市场的压力。相反,如果相关配套措施能够随即跟进,形成一个良好稳定的预期,那么,市场就能走进良性循环。(
大盘在没有中石化拉抬的情况下, 中阳报收 ,走势超强, 今日主要是低价股热闹, 该说的中午解盘已经说了,最迟周一将站在1700点上 ,明天大盘冲高后将回落振荡, 但最后收盘将是阳线报收。成指最近走势弱是因为打击房地产导致000002下跌、以及发展停牌所致。下周大盘如何走 ,还要看明天全天的量能及收盘价位定论,明天不能缩量, 最好继续放量,真正突破需要银子。今天全天量价走势没看出毛病,我的感觉冲过1700点之后 ,继续振荡的可能性大。
为何大盘始终突破不了3500点呢?
股票价格是随市场波动的,涨或跌都是有可能的,股市能达到多少点是难以预测的。温馨提示:入市有风险,投资需谨慎。应答时间:2021-09-17,最新业务变化请以平安银行官网公布为准。[平安银行我知道]想要知道更多?快来看“平安银行我知道”吧~https:\/\/b.pingan.com.cn\/paim\/iknow\/index.html ...
近期外围股市屡创新高,为何A股却这么弱,不跟涨反跌呢?
当前大盘总体运行还是处于一个中级调整走势,这一轮调整还没到位,既然大盘还处于调整中,上涨就是为了更好地下跌。近期外围股市持续大涨,弱势中的A股也会被带动,但一旦外围高位震荡,A股就开始下跌,出现不涨反跌的现象,本周大盘走势就是最典型的例子。(4)跟跌不跟涨的内病 A股与外围股市一直都有...
大盘下跌的原因
导致大盘下跌。此外,市场情绪的变化也是造成短期内股价波动的重要原因之一。当市场出现恐慌情绪时,投资者纷纷抛售股票,进一步加剧大盘下跌。综上所述,大盘下跌的原因涉及经济、政策、国际市场和技术等多个方面。投资者在分析大盘走势时,需要综合考虑这些因素,以做出更明智的投资决策。
为什么各股走势与大盘如此一致
其中是原因的:1,当个股出现连阳后,指标超买,个股就会有调整的要求,而此时叵大盘 主力要做空的话,个股必定会跟随大盘回调,进行借机洗盘。2,当个股出现连阴线后指标已经超卖,若大盘主力向下做空。个股不一定会契大盘。有可能再收一两条阴线,也有可能会开始上升。若再收阴线,跟大盘下跌,则个股...
股票走势怎么看?
还是成长股等等,对该股有个初步定位。如果市场热点在周期股,而你所发现的个股属于周期股,而且位置也在底部启动期,那么,这个股票通过周K线的分析,无疑可以入选自选股,之后进行进一步观察和分析。2、第二步,看股票的日K线走势图,分析股票的高点和低点看股票的日K线图,主要目的是结合大盘指数分析...
怎么挑出跟大盘走势一样的股票
通过常识选你认为和大盘走势相近的股票,其次选取代表“走势”和“大盘”的指标,中国股市中,大部分股票的走势都与大盘走势是接近的,因为大盘走势就是由每一个股票组成的综合组成的。挑出与大盘走势一样的股票的方法有很多,每个股民都有自己的标准,很难一概而论。大盘一般指上证综合指数。由于股票基金...
大盘的涨跌,是由什么决定的
”因此,一只股票的历史走势,对于股票将来的走势也会有很大的影响。 打个简单的比方:个股经过前期一段时间(历史走势)的上涨,目前处于比较高的位置,此时,个股上涨的动力就会明显减弱,风险就会逐渐增加。因此,这段时间的上涨(历史走势),对股票将来的走势的影响就表现在风险的增加上面。 当然,这只是...
股市大盘指的是什么?
此外,股市大盘还会受到宏观经济政策、国际市场环境、公司业绩和行业发展趋势等因素的影响。因此,投资者在分析股市大盘时,需要综合考虑多种因素,进行全面的分析和判断。总之,股市大盘是反映市场整体走势的重要指标之一,对于投资者来说具有重要的参考价值。通过对股市大盘的观察和分析,可以帮助投资者把握市场...
明天股市大盘什么走势
明日股市大盘走势预测:涨跌互现,分化格局维持。对于股市大盘的走势预测,我们要考虑多个因素,包括但不限于政策影响、公司业绩、宏观经济数据以及国际股市走势等。综合分析这些因素,可以预计明天股市大盘将呈现涨跌互现的态势。下面进行详细分析:一、宏观经济数据及政策影响分析。当前宏观经济数据虽然整体稳定...
股指期货为什么会对大盘有影响呢?
具体而言,股指期货的推出将从以下几个方面影响A股市场: 股指走势将趋于平缓 从成熟市场的发展历史可以看出,单纯现货市场的单边交易的股指波动幅度远大于建立了对冲交易机制的期货、现货双边交易市场。排除了重大事件对股市的影响,股指大幅波动多出现在市场走势不明朗的时候。在单边市场里,投资者要么...
严养他尔: 一、宏观经济走势对证券市场的影响宏观经济走势是影响证券市场大盘走势的最基本因素.证券市场是整个国民经济的重要组成部分,它在宏观经济的大环境中发展,同时又服务于国民经济的发展.从根本上说,股市的运行与宏观的经济运行...
海丰县15077578482: 股票大盘最近会处于一个什么处境?
严养他尔: 大盘现在的走势,是震荡格局,国家一系列宏观政策,虽然看起来是利空的,但从另一个角度讲,说明国家队今年的宏观经济是非常有信心的,特别是在全球经济依然低迷的情况下.所以建议以中长期持有大盘蓝筹股为主,辅以题材性较强的股票
海丰县15077578482: 结合当前的宏观经济形势(宏观经济政策和经济周期两方面)判断我国A股市场价格整体走势. - ?
严养他尔: 我个人认为,国家宏观经济,因避免通胀和物价上涨,现在基本上是在收,这是一.二是因房地产等资本炒作,以及相应的投资热,经济仍有些偏热.三是资本能不能按国家的要求,少炒作或不炒作,进入实业领域发展,现在还要看.四是国际经济形势还有许多不确定因素.这对中国经济会产生多大影响,现在并不好估计.但总的看,中国经济形势是在不断向好.国家统计局表示,物价上涨在下半年会得到有效控制.整个经济还处于发展和上升阶段.A股,市场不规范,各路资金炒作,急燥轻浮是主流.不排除震荡向下,继续探底的可能.在这一过程中,逼散户割肉交筹码,它们在低位吸筹.同时,间或会有规模不大的反弹.股市,是谁也看不准的.只是一家之言,仅供参考.
海丰县15077578482: 从宏观政策面来看,是否支持大盘目前继续上攻? ?
严养他尔: 目前一种观点是预测某些宏观政策放松,先做上去,没有的话,套保对冲风险,因此单向看待市场的思路,要变化了.
海丰县15077578482: 最近股市行情怎么看??
严养他尔: 我认为分化走势将成为近期市场的主流: 从本周的行情来看,随着国际石油的连续大跌,以及国际市场的回暖,国内市场信心有所恢复,个股也开始活跃,不断出现连续大幅上扬的个股.但由于市场期望的政策面利好没有出现,所以大盘反弹的空间还有待观察. 在消息面没有出现实质性变化和成交量未能有效放大之前,指数向上或向下的动力都不充分,区间震荡仍是近期走势的主基调! 建议操作上积极关注政策面和消息面的变化!
海丰县15077578482: 谈谈对今天大盘的走势的看法吧?
严养他尔: 大盘处于中期高位,向上突破信心不足,成交量较小,观望较多.从政策面讲,股市有坚实的经济基础.从技术分析来讲,近期创业板上市就有19家,再加上a股解禁压力,资金流出较多,持观望和打新股的资金量造成了很大的机会成本.估计在第四季度会有较好的表现.
海丰县15077578482: 最近股市会怎么样? - ?
严养他尔: 现在利空太多多: 沪指上周五跌破并远离年线,鼠年A股面临更多的不确定性,大小非解禁狂潮、上市公司再融资、境外市场震荡加剧、红筹回归、中小板创立、股指期货推出等都严峻考验场内投资者.广大中小投资者对近期大跌怨言值得理解...
海丰县15077578482: 从宏观经济角度分析我国未来股市的走势(今年以后的走势)?
严养他尔: 一、对现有市场逻辑的拷问:经济转型—GDP增速下降—企业盈利下降—大公司没有机会—炒作创业板公司,这样的逻辑是确定的吗?博时主题基金提出这是一个伪论,指出企业2011年以来对未来预期进行了调整,并达到新的平衡,使得2013...
海丰县15077578482: 今年我国主要采用什么宏观政策,这对证券市场带了什么影响? - ?
严养他尔: 稳健的货币政策,积极的财政政策,对证券市场中性偏好.
海丰县15077578482: 大盘这几天的走势和分析 - ?
严养他尔: 上周3000点前的反复换手跟回补缺口的走势,让市场消除了技术面的隐患,昨日的放量突破奠定了大盘向上反弹的基调,可以看到,融资的压力越来越小,市场的分歧也在逐步减小,宏观经济数据和三季报业逐渐明朗,预计后市大盘趋势将维持震荡攀升为主! 操作上投资者可在控制仓位的情况下,乘大盘回落选择三季度业绩表现较好或者未来行业形势转好的股票逢低介入.对于中线基本面向好的个股可以继续持有为主,短线波段操作,逢高派发获利丰厚品种,逢低吸纳绩优股!做好高抛低吸!