赎回潮后银行理财资金流向哪里？

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由11月债市大跌所引发的理财产品赎回潮仍在持续，华创证券研报显示，11月14日~12月6日理财产品净卖出规模已达3500亿元，显著超过2022年3月赎回潮期间的净卖出规模(550亿元左右)。

与此同时，理财产品遭遇大幅回撤，12月初逾千只产品破净一度引发市场关注，投资者赎回情绪进一步加重。

值得一提的是，银行业理财登记托管中心数据显示，截至2022年6月底，理财产品存续规模达29.15万亿元，其中净值型理财产品存续规模27.72万亿元，占比95.09%。投资者结构方面，个人投资者占比达99.08%。

个人投资者对净值回撤的容忍度偏低，不少投资者开始转向银行存款类、保险等产品。国债、大额存单更是成为香饽饽，一单难求。

存款类产品成为香饽饽

巨量理财产品赎回后，很大一部分资金沉淀到银行存款中。

第一财经记者向包括招商银行、建设银行、中国银行在内的多家银行理财经理咨询了解，他们普遍表示近1个月来，确实有大量客户选择赎回理财，转而购买存款类产品。

“部分客户对于R2风险的理财频繁下跌还是比较难以接受的。”招商银行理财经理刘平指出，一般会建议客户不要急着赎回理财产品。但还是有40%~50%的客户会赎回部分或全部资金，投资到存款产品中。

“在目前市场情况下一般而言会推荐客户买三类理财产品：保险、存款和大额存单。”建设银行东莞分行客户经理林依有十余年的从业经验，她近期不会主动推荐客户购买理财产品。“理财产品现在不推荐购买的原因是主动管理性不强，而且在市场下跌时回撤明显，而市场上涨时收益却不如基金。”

其中，在她的赎回理财产品的客户中，大部分都转投了定期存款、大额存单、结构性存款等存款类产品。

今年以来银行存款的利息已一降再降。今年9月，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行、招行等银行纷纷发布人民币存款利率调整公告，对活期存款、定期存款等多个期限产品的利率进行下调。

以招商银行为例，3个月、6个月、1年期、2年期、5年期定期存款利率分别为1.25%、1.45%、1.65%、2.15%、2.65%，均下降10个基点；3年期定期存款利率为2.60%，下调15个基点。

虽然存款利息打折，但投资者热情依旧高涨，存款类产品的规模也是水涨船高。

央行公布的11月金融统计数据显示，11月份人民币存款增加2.95万亿元，较去年11月份的增加额，同比多增1.81万亿元。其中，住户存款增加2.25万亿元，同比多增1.52万亿元。

从银行理财流入存款的资金规模，在M2规模上可见一斑。11月末，广义货币(M2)余额264.7万亿元，同比增长12.4%；狭义货币(M1)余额66.7万亿元，同比增长4.6%，M2同比增速达到近6年峰值，同时和M1的差距再度拉大。

中信证券分析师明明认为，M2-M1的缺口扩大体现了目前存款定期化的趋势。理财赎回资金转为存款是推升M2的重要原因。随着防疫政策优化、地产支持力度加码、经济预期好转，债市收益率大幅上行，理财净值普遍受损，导致投资者纷纷将理财赎回至存款。

银行转推保险产品、低波理财产品

理财赎回潮后，保险产品也成为理财经理们推荐的首选。“如果客户可以接受更长的投资周期，我们比较推荐保险产品。”上述招商理财介绍。也有多位理财经理表示，存款和国债利率未来大概率会继续下行，对于投资者来说保险产品可以提前锁定稳定收益，性价比更高。

但有业内人士指出，保险产品的缺点在于，流动性较低，投资周期过长。存得越久越值钱，但是如果中途取出就不太划算。

以招商银行推荐的一款五年期分红型保险为例，假设缴纳10万元保费，可以进行身故或全残保险。每年约有1356元~2237元不等的红利分配，同时期满保险金有109300元。按照产品最高分红估算，收益率可达到4.07%。但是如果提前取出，收益率就大打折扣，甚至亏损。同样按照最高收益计算，一年、二年、三年取出的年化收益分别为-1.9%、1.7%、3.1%。

从收益来看，保险三年的收益和定期存款接近。至少要存三年以上才能跑赢定存收益。

虽然投资周期较长，但多家券商分析机构仍看好保险市场。山西证券分析师崔晓燕认为，近期居民对自身现金流安排更偏谨慎，储蓄险产品或将收获佳绩。国泰君安证券在研报中指出，当前居民风险偏好下降，提供高收益确定性的保险理财预计需求快速增长。

11月上市险企的数据似乎也能侧面佐证这一趋势。数据显示，中国太保11月累计保费3709亿元，同比增长9%，中国人保11月累计保费5714亿元，同比增长8%；中国平安、新华保险、中国人寿也一改颓势，进入正向区间。

值得注意的是，除了推荐保险产品外，为稳定投资者信心，部分银行近期也在大力推荐以摊余成本法估值的低波产品，以求稳定投资者信心。

例如华夏理财推出的某固收类理财产品，预期收益率在3.6%~4.0%之间，持有期453天，产品资金就全部投资于摊余成本法信用债专户，用以降低持有净值波动风险。

据业内人士指出，使用摊余成本法是指计算理财产品净值时，将投资产品的到期收益率分配到每一日计算。因此净值将不随市场波动。不过在资管新规第十八条中明确鼓励用市值计量，只有符合部分特定条件的封闭式产品才可使用摊余成本法估值。

中银理财推出的某60天封闭式低波理财产品也在投资策略上，与之前发行的同系列产品有明显区别，强调将精选优质债权并持有至到期，到期收益确定性高。该理财内部人士表示，这种低波理财产品配置于与产品期限匹配的资产并持有到期，好处在于持有至到期可以获得确定的票息收益。

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虎丘区17862601988： 工行理财产品赎回后钱到哪里去了 - ？
宾筠己酮： 赎回后会有在途时间,有的是T加1有的是加2节假日顺延,钱会回到做理财的卡上

虎丘区17862601988： 理财通点击赎回后才发现这张卡前几天注销了,那钱会到哪里去?怎么办?？
宾筠己酮： 赎回后的资金会被银行回退的继续回到你的理财同帐户,只有等你银行卡重新办好了之后才能再次赎回进帐.

虎丘区17862601988： 银行理财产品的钱流向哪里?？
宾筠己酮： 银行的理财产品也分好多种. 承诺保本,低收益的一般是投向债券,国债为主 高于20%的,基金,股票 高于50%的,期货,外汇 高于100%的,高利贷

虎丘区17862601988： 基金赎回成功后,钱在哪里面? - ？
宾筠己酮： 若是招商银行一卡通申购的基金,目前赎回后,资金直接返回活期账户.(柱:IPAD客户仍通过理财账户操作)

虎丘区17862601988： 基金、理财产品等赎回,钱是到哪个银行卡上去了? - ？
宾筠己酮： 基金、理财产品赎回理论上钱是打入客户付款给基金公司的卡上如果这张卡遗失了,可以申请出在其他卡上,但是这张卡也应该是本人的才行.一般返本需要几个工作日操作,你可以等几天,或者咨询理财经理.

虎丘区17862601988： 在钱大掌柜购买的理财产品到期、赎回、分红时资金到哪里去了? - ？
宾筠己酮： 到期、赎回、分红时资金到你购买的理财产品挂钩的银行帐号里,你可以赎回之后查询,也可以在线查询

虎丘区17862601988： 用网银将基金赎回后钱在基金账户里,如何转到储蓄账户里? - ？
宾筠己酮： 有很多银行将个人资产分为基金账户(或叫理财账户)与储蓄账户(或叫资金账户).您赎回基金后资金会还在您的理财账户,您只要在网银上操作转回到储蓄账户即可.具体操作要看您是哪家银行的网银,或者您拨打银行客服电话咨询一下就明白了.有问题随时可追问我,希望能帮到您,如满意请采纳,多谢!

虎丘区17862601988： 东海证券东海理财买的基金赎回后钱到哪儿去了? - ？
宾筠己酮： 你理财赎回之后,应该是到了一个余额的自动理财账户,你需要把这个余额现金理财进行一个赎回就可以回到自己原来的银行账户

虎丘区17862601988： 基金赎回后,钱在哪里… - ？
宾筠己酮： 如果你是通过证券公司的交易账户购买基金的话,赎回基金后资金是打入证券公司的交易账户的.赎回基金一般要隔几天钱才能到账,桐方式的赎回,到账的时间是不一样的. 通过代销方式赎回基金,比如通过银行赎回基金,包括在银行网银上...

虎丘区17862601988： 银行理财资金到底流向了哪里 - ？
宾筠己酮： 不同的产品 不同的投资目标 收益越高投资的产品风险越大.银行投资风险最低是货币市场和固定收益工具 理财合同上会明确标明投资的渠道类型