平安保险公司怎么样

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我持有中国平安很多年了，从2014年的不到20元到现在的50元左右(之前已经复职)。七年多来，无论是16年跌回20元，还是去年超越90元，我都是只增不减，是忠实粉丝。以下是我个人从平安基本面和估值两个方面对这匹大白马的看法(此时评论平安似乎有风险:):

一.基本原则:

从历史上看，中国平安无疑是一匹基本面非常稳健的白马，净利润年复合增长率超过25%，内含价值年复合增长率超过20%，净资产收益率超过20%，领先行业。

近期，以平安为首的保险公司正处于行业转型期，将由代理人规模效应驱动的粗放式发展向线上线下结合的多渠道高效发展转变。在转型期，业绩受损的概率很大，未来三年存在很大的不确定性，因此可以保守预计2-3年业绩不会增长甚至下降。2019年净利润增长20%以上其实有点虚，利润所得税减少。实际上税前净利润只增长了5%，跟停滞差不多。个人认为，2020年业绩下滑是转型期的正常反映，2021年大概率表现不佳。

但是，从长远来看，我还是乐观的。目前我还是选择坚持。有五个原因:

1.中国保险业的渗透率远低于西方国家。中国的保险深度和保险密度分别只有4.3%和430美元，分别排在世界第38位和第46位。这不仅远低于发达国家保险市场的水平，也低于全球保险业的平均水平。目前我国人均寿险保单数量不足1张，仅为0.8张，与发达国家相比差距甚远。说明行业空还是比较大的；

2.高峰人口，主要是70后，即将老龄化，这将带来保险业的需求。从历史经验来看，高峰人群是所有行业兴衰的始作俑者(如:房地产行业、汽车行业、教育行业)；

3.在中国平安转型的过程中，虽然代理人规模减少了40%以上，但业绩并没有大幅崩盘。反而人均销量增加了，这至少不能证明转型的失败；

4.近期平安连续操作的公司回购，以及以马明哲为首的高管增持，都显示了公司及管理层对公司发展的信心；

5.中国平安的股息率逐年提高，既是回馈股东的良好姿态，也是公司稳健发展的证明；

6.互联网公司，潜在的竞争对手，最近处境不好，保险业作为金融支柱，输不起。个人认为安全性还是比较乐观的。

二。估价:

我们从市盈率的角度回顾一下近期的高点和近期的低点，看看中国平安的估值处于一个什么样的趋势。

如下图(请注意，这里没有还原)。中国平安最近一次低点出现在2015年8月，市盈率8倍，此后开始上涨。但从a股市场的情况来看，这个位置只是第一个低点，后面还有三个低点，这也说明了中国平安在股灾中的韧性；2018年1月股价创新高，市盈率升至13倍的较高位置；2019年1月回调至7倍市盈率；2019年9月，股价创新高，市盈率重回11倍；2020年3月，由于转型的不确定性，市盈率降至8倍。2020年12月，股价再次创新高，市盈率达到12倍。现在股价将近腰斩，市盈率低至7倍(如果静态市盈率5倍的话)。

理解市盈率要从两个方面来看:一是企业本身的成长带来的每股收益的变化，这是股价上涨的源头；二、市场群体意识给企业定价，既预测了企业的未来，也有各种情况造成的偏见。正因为如此，市盈率才有波动。从中国平安的情况来看，增长的历史表现一直很好，净利润和内含价值的年复合增长都超过20%。所以我们看到中国平安目前的静态市盈率和2015年8月低点的市盈率是8倍，但是复权后股价从当时的25元涨到了现在的49.47元，这是企业自身成长带来的价值。那么中国平安未来的增长会有大的变化吗？我不这么认为。首先，中国的保险业远未达到高普及率(与美国相比，很明显，保险业的普及率是随着国家经济的增长而增长的)。其次，我们这一代人口红利高峰已经进入并将继续进入对保险的需求窗口期。最后，中国保险龙头平安虽然在积极转型，但这是面向未来的主动转型。企业基本面没有实质性改变，近期盈利空(疫情，Luckin咖啡赔偿)等原因都是短期影响。所以至少目前来看，中国平安未来的增长还是比较确定的。

那么问题来了。既然长期增长没有问题，而市场组定价又到了历史低点，现在该怎么办？我们可以预测:即使短期内受疫情影响，今年的每股收益也可能受到影响。考虑到去年第四季度的内含利润，极端情况下，我假设2021年净利润下降15%，2022年逐步回升，假设增长0%。那么2021年和2022年的预测每股收益为6.885元。假设大家的群体偏见逐渐消失，市盈率保守估计是历史中位数的10倍。平安2021年和2022年的预测股价将达到68.85元！现在49.47元，我愿意放心持有，期待成功转型，恢复增长。

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章丘市13040856390： 中国平安保险怎么样 - ？
呼梦地龙： 中国平安保险是挺大的一个保险品牌,保险众多,拥有雄厚的财力.如今,在这物欲横流的年代,每家每户买保险似乎成了大家之前的一种默契,没有保险总觉得缺少了点什么.想来大家物质都开始有了明显的提升,那么,中国平安保险怎么样呢?接下来多保鱼为你详细解答 中国平安是一家投资保险企业,其业务内容非常多,主要监督管理控股投资企业的各种国内、国际业务,同时还开展了保险资金运用相关业务. 需要注意的是,中国平安是目前我国市场上最大的一家投资型保险公司,同时它还拥有良好的口碑.除此之外,平安保险公司的理财保险非常多样,其缴费方式相对来说比较灵活,投资者不仅能获得稳定的收益,还能从其相关理财产品中

章丘市13040856390： 平安保险怎么样 - ？
呼梦地龙： 买保险,选平安,中国平安保险是大家听到最多的一个保险品牌,多数人想到保险公司,他肯定是首当其冲,可见他名气之大,但是还是有很多人会疑问,公司那么大,产品是否有保障呢?那么中国平安保险怎么样呢?下面多保鱼小编给大家解...

章丘市13040856390： 中国平安怎么样 - ？
呼梦地龙： 平安是一家很好的保险公司,它是一家综合金融,他的收入渠道有很多,不像其他的保险公司只是单一的做寿险,财险.

章丘市13040856390： 平安保险公司怎么样 - ？
呼梦地龙： 中国平安保险(集团)股份有限公司于1988年诞生于深圳蛇口,是中国第一家股份制保险企业,至今已发展成为融保险、银行、投资三大主营业务为一体、核心金融与互联网金融业务并行发展. 中国平安是国内金融牌照最齐全、业务范围最广泛、控股关系最紧密的个人金融生活服务集团.平安集团旗下子公司包括平安寿险、平安产险、平安养老险、平安健康险、平安银行、平安证券、平安信托,平安大华基金等,涵盖金融业各个领域,已发展成为中国少数能为客户同时提供保险、银行及投资等全方位金融产品和服务的金融企业之一.

章丘市13040856390： 中国平安保险公司怎么样???他让我面试去.... - ？
呼梦地龙： 你好:中国平安保险公司是世界500强企业,是融保险、银行、投资综合性金融集团公司,是在上海和香港股票交易所上市公司,公司总资产2万多亿.公司拥有先进的管理、专业的培训、优质的产品、一流的服务、丰厚的保障.你来中国平安保险公司就是最好的选择.

章丘市13040856390： 买过平安保险的朋友们,觉得怎么样?说说你对平安的看法. - ？
呼梦地龙： 平安是最有实力的一家保险公司,赔付能力也是可以的

章丘市13040856390： 平安保险是一家怎样的公司? - ？
呼梦地龙： 是一家以营利为目的的、通过电话骚扰,强行推销等方式骗保的私营公司.具有中国保险公司的共性:为收保费不择目的,赔偿时百般推脱.

章丘市13040856390： 平安保险怎么样可靠吗？
呼梦地龙： 生活离不了保险,几乎每个家庭都会购买保险,说明了保险已经成为了任命日常生活中不可缺少的一部分了.保险越来越多,作为消费者我们不知该选哪种保险了,而平安保险我们听到的比较多,企业比较大,市面上那么多的保险,平安保险怎...

章丘市13040856390： 平安保险公司怎么样骗人不 - ？
呼梦地龙： 综合来说 平安还是蛮具有实力的 如果你想去做销售的话 就要有不怕吃苦的精神,可以说他们是没有底薪的.因为是责任底薪.如果你想买保险 最好找资历比较老一点的给你配一下

章丘市13040856390： 谁能告诉我平安保险怎么样啊?？
呼梦地龙： 平安保险,不错啊.起码中国成长起来的公司. 国内网点多,理赔方便. 不过买保险,要选择适合自己的险种.这才是最重要的. 年轻人:平安万能比较灵活、鸿盛固定都不错. 老年人:可以看看中意人寿,友邦等.