证券发行方式公募与私募优缺点各是什么？

金融学问题：证券发行公募与私募的优缺点分别是什么？~

私募基金是指只能在私下里向投资者募集资金，指通过发售基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。“私募基金”的对立面是“公募基金”，即以公开方式向投资者募集资金进行投资的基金。
因为私募基金公司只能通过私下募集资金，所以它最显眼的特征分析就是不能在社会公开场合买卖。比如网上发行股票，公开招揽投资者，这些都是不能的。继而，也就形成了私募基金的第二个特点：流通性基础很差相比较公募会差一些。
私募基金的第三个主要特点是：中国私募股权基金的门槛是100万，所以它的投资者比较少。另外，由于投资者较少，私募基金的投资目标也会更有针对性，更能满足客户的具体投资要求。这是它的第四个特点。
私募基金的第五个特点是，它没有公募基金那么多的信息公布要求。因此，它的投资隐蔽性更高，被市场进行追踪的可能性更小，可能会获得一个更高的投资收益。
相比于公募基金，政府对私募基金的监管工作力度比较一个宽松，只要企业纳税、合法就行。因此，私募基金的投资更加灵活，基本上管理人想怎么玩都行，只要能挣钱。
例如，公募基金的单笔股票投资金额不能超过总投资金额的10%，而私募股权基金甚至可以单笔挂牌。
私募基金最大的优势是基金经理和投资者站在同一战线上。因为每一个私募基金的管理人都是基金出资人中的一员。
此外，由于国内信用体系不完善，基金管理人的出资比例很高，在10%到30%之间。不像国外，在3％到5％就行。
二是企业因为经济收益规则不一样。公募基金是靠收管理费，与基金投资收益无关，而私募基金是靠整体业绩而有收益的。
这有点像“KPI”考核：一般来说，私募基金的业绩进行报酬是利润的20％。赚了一亿，拿了两千万。
三是如果基金一旦发生亏损，都是先拿基金管理人的钱支付，其它投资者进行支付剩下的亏损。因此发生基金亏损时，损失可以最大的是基金投资管理人。
比如一只5个亿的私募基金，管理人投了5000万。清算后，该基金损失了20%，即1亿元。按理说，私募基金管理人的5000万亏了20％，那还可以剩下4000万。可事实上，管理人没有一毛钱都拿不出来，因为它剩下的4000万要先用来进行支付1个亿的亏损额。至于剩下的6000万亏损，其它投资者共担。
数据来源于私募基金排排网

公募基金与私募基金的区别： 1、募集方式不同； 2、募集对象和门槛不同； 3、产品规模不同； 4、信息披露不同； 5、追求目标不同。

一、公募：

1、优点：

（1）公募针对大众投资者，筹集资金数目多，适合于大量发行证券、筹大量的资金。

（2）公募发行投资者范围大，可避免证券被人恶意囤积或以后发展被少数人操纵。

（3）在公开发行的证券方，可以申请上市，这种发行方式可增强证券的流动性，有利于增强发行方的社会信誉。

2、缺点

登记核准所需时间较长，发行费用高，发行过程比较繁琐。

二、私募：

1、优势：

（1）私募基金一般是封闭式的合伙基金，不上市流通。在基金封闭期间，合伙投资人不能随意抽资，封闭期限一般为5年至10年，故运作期稳定，无资金赎回的压力。

（2）和公募基金严格的信息披露要求相比，私募基金在这方面的要求低得多，加之政府监管比较宽松，故私募基金的投资更具隐蔽性、专业技巧性，收益回报通常较高。

（3）基金运作的成功与否与基金管理人的自身利益紧密相关，故基金管理人的敬业心极强，并可用其独特有效的操作理念吸引到特定投资者，双方的合作基于一种信任和契约，故很少出现道德风险。

（4）投资目标更具针对性，能为客户度身定做投资服务产品，能满足客户特殊的投资要求。如索罗斯的量子基金除投资全球股市外，还大量投资外汇、期货等，创造了很高的收益率。

（5）组织结构简单，经营机制灵活，日常管理和投资决策自由度高。相对于组织机构复杂的官僚体制，在机会稍纵即逝的关键时刻，私募基金竞争优势明显。

2、劣势：

（1）不公开发行的股票流动性差，不能公开在市场上转让出售；由于通过非公开方式募集资金，准入门槛高，对象一般是少数特定投资者。 这样如果投资者撤资或者出现其他重大变动，风险也较大。

（2）同样由于对象是少数投资者，信息披露比较宽松，存在被杀价和控股的危险。

扩展资料：

私募的组织形式：

1、公司式：

公司式私募基金有完整的公司架构，运作比较正式和规范。公司式私募基金在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式，比较方便地进行运作，不必接受严格的审批和监管，投资策略也就可以更加灵活。比如：

（1）设立某"投资公司"，该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资；

（2）"投资公司"的股东数目不要多，出资额都要比较大，既保证私募性质，又要有较大的资金规模；

（3）"投资公司"的资金交由资金管理人管理，按国际惯例，管理人收取资金管理费与效益激励费，并打入"投资公司"的运营成本；

2、契约式：

契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是：

（1）证券公司作为基金的管理人，选取一家银行作为其托管人；

（2）募到一定数额的金额开始运作，每个月开放一次，向基金持有人公布一次基金净值，办理一次基金赎回；

（3）为了吸引基金投资者，应尽量降低手续费，证券公司作为基金管理人，根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税，缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。

3、虚拟式：

虚拟式私募基金表面看来像委托理财，但它实际上是按基金方式进行运作。比如，虚拟式私募基金在设立和扩募时，表面上是与每个客户签定委托理财协议，但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作，在买入和赎回基金单元时，按基金净值进行结算。具体的做法可以是：

（1）每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户；

（2）基金持有人共同出资组建一个主帐户；

（3）证券公司作为基金的管理人，统一管理各帐户，所有帐户统一计算基金单位净值；

（4）证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等，如果二者不相等，在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。

4、组合式：

为了发挥上述3种组织形式的优越性，可以设立一个基金组合，将几种组织形式结合起来。组合式基金有4种类型：

（1）公司式与虚拟式的组合。

（2）公司式与契约式的组合。

（3）契约式与虚拟式的组合。

（4）公司式、契约式与虚拟式的组合。

5、有限合伙制：

有限合伙企业是美国私募基金的主要组织形式。

2007年6月1日，我国《合伙企业法》正式施行，一批有限合伙企业陆续组建，这些有限合伙企业主要集中在股权投资和证券投资领域，

6、信托制

通过信托计划，进行股权投资或者证券投资，也是阳光私募的典型形式。

参考资料来源：百度百科-私募

参考资料来源：百度百科-公募

公募面向公众发行，潜力大，市场广，难以被操纵。但是准入条件苛刻，监管严格。
私募面向特定群体发行，一般是有钱的大老板，优缺点与公募正好相反。

私募基金是指只能在私下里向投资者募集资金，指通过发售基金份额，把众多投资人的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。“私募基金”的对立面是“公募基金”，即以公开方式向投资者募集资金进行投资的基金。

因为私募基金公司只能通过私下募集资金，所以它最显眼的特征分析就是不能在社会公开场合买卖。比如网上发行股票，公开招揽投资者，这些都是不能的。继而，也就形成了私募基金的第二个特点：流通性基础很差相比较公募会差一些。

私募基金的第三个主要特点是：中国私募股权基金的门槛是100万，所以它的投资者比较少。另外，由于投资者较少，私募基金的投资目标也会更有针对性，更能满足客户的具体投资要求。这是它的第四个特点。

私募基金的第五个特点是，它没有公募基金那么多的信息公布要求。因此，它的投资隐蔽性更高，被市场进行追踪的可能性更小，可能会获得一个更高的投资收益。

相比于公募基金，政府对私募基金的监管工作力度比较一个宽松，只要企业纳税、合法就行。因此，私募基金的投资更加灵活，基本上管理人想怎么玩都行，只要能挣钱。

例如，公募基金的单笔股票投资金额不能超过总投资金额的10%，而私募股权基金甚至可以单笔挂牌。

私募基金最大的优势是基金经理和投资者站在同一战线上。因为每一个私募基金的管理人都是基金出资人中的一员。

此外，由于国内信用体系不完善，基金管理人的出资比例很高，在10%到30%之间。不像国外，在3％到5％就行。

二是企业因为经济收益规则不一样。公募基金是靠收管理费，与基金投资收益无关，而私募基金是靠整体业绩而有收益的。

这有点像“KPI”考核：一般来说，私募基金的业绩进行报酬是利润的20％。赚了一亿，拿了两千万。

三是如果基金一旦发生亏损，都是先拿基金管理人的钱支付，其它投资者进行支付剩下的亏损。因此发生基金亏损时，损失可以最大的是基金投资管理人。

比如一只5个亿的私募基金，管理人投了5000万。清算后，该基金损失了20%，即1亿元。按理说，私募基金管理人的5000万亏了20％，那还可以剩下4000万。可事实上，管理人没有一毛钱都拿不出来，因为它剩下的4000万要先用来进行支付1个亿的亏损额。至于剩下的6000万亏损，其它投资者共担。

   数据来源于私募基金排排网

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陀竿复方： 公募又称公开发行,是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券.在公募发行情况下,所有合法的社会投资者都可以参加认购. 为了保障广大投资者的利益,各国对公募发行都有严格的要求,如发行人要有较高的信用,并符合...

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陀竿复方： 公募与私募的区别:私募基金和公募基金除了一些基本的制度差别以外,在投资理念、机制、风险承担上都有较大的差别.一、首先,投资目标不一样.公募基金投资目标是超越业绩比较基准,以及追求同行业的排名.而私募基金的目标是追求...

清徐县17639767671： 证券公开发行与私募发行的区别是什么?如果你是一名财务主管,正在考虑债券发行方式,你会选择公开发行还是私募发行?为什么? - ？
陀竿复方： 通俗一点的讲,公开发行就是面向社会的集资,私募发行就是面向特定的人群集资.如果我是财务主管,我会选择公开发行,因为公开发行需求大.

清徐县17639767671： 股票公募发行与私募发行的优缺点 - ？
陀竿复方： 私募发行不可公开打广告,最低认购金额100万.公募门槛低

清徐县17639767671： 证券发行中公募发行和私募发行有什么异同? - ？
陀竿复方： 简单点说 公募发行就是指公开发行,向不特定的投资人发行,大家愿意就可以参与,比如公司发行新股 私募发行只能向特定的投资人,或者说小范围的推荐发行,而不能公开向全社会的人发行,比如股份公司的设立,那就是可以私募,向小范围的人募集资金

清徐县17639767671： 关于公募和私募的发行各自的优势. - ？
陀竿复方： 根据募集方式不同,证券投资基金可分为公募基金和私募基金.公募基金,是指以公开发行方式向社会公众投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金.它具有公开性、可变现性、高规范性等特点.私募基金,指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金.它具有非公开性、募集性、大额投资性、封闭性和非上市性等特点.

清徐县17639767671： 简述债券公募发行与私募发行的优劣 - ？
陀竿复方： 公募债券指按法定手续经证券主管部门批准公开向社会投资者发行的债券,对发行者即企业而言,其不足之处是信用等级要求高、信息披露程度要求高、发行成本高、发行时间长,其优点是有助于进一步提升企业的信用等级,而且随着利率变化...

清徐县17639767671： 私募比公募有什么优势 - ？
陀竿复方： 私募相对收益高,但是门槛也高,适合有钱人投资.私募的优势如下:1产品更有针对性.由于私募基金是向少数特定对象募集的,因此其投资目标更具针对性,更有可能为客户度身定做投资服务产品,组合的风险收益特性能满足客户特殊的投...

清徐县17639767671： 私募是什么?和公募的区别是什么? - ？
陀竿复方： 私募基金 (Privately Offered Fund)是相对于公募(public offering)而言,是就证券发行方法之差异,以是否向社会不特定公众发行或公开发行证券的区别,界定为公募和私募,或公募证券和私募证券. 私募和公募的最大区别是激励机制、盈...

清徐县17639767671： 股票发行中公募与私募有什么区别 - ？
陀竿复方： 私募就是规模比较小,而且资金会比较小额一般是小规模投资者,没有什么特定人群 公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制,而且对人群也是有特定.