天使投资、A 轮投资和 B 轮投资是怎样区分的?
天使轮、A轮、B轮公司的特征还是比较明显的,下面简单说说:
1、天使轮,就是很早期的公司,可能只是一个想法、没有实际的走出去,没有产品,这个时候VC机构,一般会看创业者的背景、愿景,但最重要的还是个人背景,如果你是一个已经很牛的人,那你的天使轮估值肯定会很高,所以就会容来很多资金。
2、A轮,其实A轮也是初创公司,很多有资历、有人脉的,通过自己或创始团队搞定了天使轮,真正向VC拿钱的时候是A轮,A轮公司特征是已经有了产品原型,可以拿到市场上面对用户了,但基本还没有收入或者收入很小,类似的公司有小米、平安好医生等,都是有产品了拿到了A轮,但公司还是不盈利;这个时候投资人还是更看重创业者资历背景,但这时候也会看些市场前景,以及公司的愿景了。
3、B轮公司就相对成熟了,有比较清晰的盈利模式,但要是盈利其实还是比较少的,这时候VC机构更会看中你的商业模式、应用场景等,以及你的覆盖人群。
总的来说按企业成长的周期分:
天使投资:种子期,可能只有一个概念什么都没开始,或者刚开始运营,还没有出来产品,或者出来了产品却没有大规模开卖。此时浇浇水,种子会长大,你就是一个天使。
种子会长大,成长的过程之中还是有许多的风险,需要更多的呵护。
于是Venture Capital就有了风险投资的名字,A轮之后就是B轮。
如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮。
当然,A、B、C、D、E的名字只是一个俗成。
如果你愿意也可以叫做鼠、牛、虎、兔、龙、蛇、马、羊轮投资。
或者叫做第一轮、第二轮、第三轮
在通往上市之路的快走到终点时候,此时还有人想搭车,叫做Mezzanine Capital,夹层投资、Pre-IPO Capital;
上市之后还可以融资进行公司私有化,叫做Buy-out capital
等等。
1.种子轮:
这个阶段的创业项目,大多停留在理论,构思和idea的阶段,也可以说是“PPT项目”。即便是在种子期的项目也有层次高低,有的项目仅仅是一个想法没有任何可行性方案,或者是市场调研,而有的项目有相对初步的市场调研,商业模式构思相对成熟,这样的项目更容易从idea迅速变成可行性方案,构成种子轮的投资条件,参与投资人的一般为个人投资者,或者手中有一部分资金的传统企业老板,机构参与的力度很小,因为种子轮的风险是最大的,一旦失败就有可能血本无归。
2.天使轮:
天使轮阶段的创业项目至少是已经完成了企业工商注册,财务报税等一系列公司成立的基本流程,并拥有为用户提供初级产品和服务的能力,然后人员招聘到位,可以建立起初步的公司运营体系,小步快速迭代产品,寻找种子用户进行产品反馈,这个阶段可以产生一定的营业收入,收入不会很多,也不一定能够盈利,但会产生一些流水,以前天使投资机构特别多,热衷于投资这个阶段的项目,一旦押中宝项目成为独角兽,投资回报非常可观,但现在大部分投资机构对天使轮的参与热度逐渐降下来了,因为天使轮项目失败的几率逐渐增大,基本上10个天使轮项目有一个能够跑出了的话已经很了不起了,迫于压力很多天使投资机构都转做A轮去了,但也有一些投资机构会成立专门的天使投资基金,所以投天使轮的AI(天使投资),除非这个项目处于当前炙手可热的“风口”,或者项目本身实力强大,创始团队背景优良,或者是国家政策支持的行业和领域,才有可能出手。
3.Pre-A轮
Pre的意思是前期,顾名思义Pre-A就是A轮之前的融资。如果天使轮项目跑的好可以直接到A轮,这个轮次其实是强行增加出来的,因为有的创业公司估值不理想,资金困难,但又没有达到A轮阶段的规模无法按照A轮融资的规模进行融资,只好按照A轮前期的轮次进行一轮注资,Pre-A可以看作一个缓冲阶段,可以让创业者资金压力缓解,也可以让新的投资人进来,这个阶段投资机构会谨慎参与,也有部分天使投资人牵头联合几家机构参投。
4.A轮(第一轮):
能够成功到达A轮阶段的创业项目,恭喜你已经成为投资人眼中相对优质的项目了。这个阶段的项目有相对清晰的商业模式和发展路径,而且产品或服务上线运作已经有相当长的时间了,在行业内有一定的知名度和品牌商誉,有相对稳定的客户群和稳定的收入来源并逐渐产生盈利的可能,但利润和投资人的注资相比仍然是九牛一毛,除去财务费用,人力成本等总费用,公司实际上还处于亏损状态,好在公司发展前景可期,而且目前正在高速发展阶段,有诱人的前景,在这个阶段投资的天使投资机构相对较多,因为风险已经被大大降低了,成功率相对较高。
5.B轮、C轮(第二轮、第三轮):
A轮过后的B轮和C轮其实就是快速将公司做大做强,在这两个阶段的创业项目,公司的商业模式愈发成熟,在行业的地位和口碑有显著提高,取得了一些里程碑式的成绩,通过这两轮融资快速占领市场,增大推广力度,提升团队的专业能力,做好产品口碑和服务。
公司经过一轮烧钱后,公司应该已经开始盈利,剩下要做的就是查漏补缺为即将上市做好准备,旧有的商业模式存在问题的需要及时发现提出解决方案,如有必要还要拓展新业务新领域,参与并购增强公司盈利能力,但总体来说公司依旧处于亏损阶段,好一点的可以持平,或者微盈,这个阶段参与的大多是VC和PE,或者是上一轮的结构跟投和续投,有旧风投机构的退出也有信风投机构的加入。
6.D、E、F轮等之后轮:
一般来说,公司发展到C轮就可以直接进入Pre-IPO阶段准备上市了,当然也有公司选择融D、E、F轮,但不是很多。是否要融到D轮以后,核心的考察指标就是“盈利”,如果公司盈利发展相对较好,且在近几年内能够满足上市条件,那么就直接进入上市筹备阶段,如果不满足这个条件,只好往后挪融到D轮以后,但也有一些公司满足上市条件却资源融到D轮以后的,原因在于每个公司的战略目标不同,对应的边际经济规模和安全边际也不尽相同,但企业项目的估值总体是呈阶梯式上升的。
7.Pre-IPO阶段:
Pre-IPO其实并非一个投资阶段,一般Pre-IPO的项目新进投资者一般由PE参与。Pre-IPO的项目可以说只是因为公司准备IPO而需要在IPO审核开始前进行的一轮融资。主要原因在上市前找大咖投资人站台可以让自己的股票卖个好价钱,避免遭遇破发使得投资人尴尬,就好像去参加演唱会请明星站台是一个道理。
8.IPO上市阶段:
正式进入IPO阶段的项目需要达到一系列上市条件和指标,比如连续三年盈利等,还需要找券商保荐机构进行保荐审查,手续和流程都很长,作为一个投资人来说,如果项目成功熬到了上市,基本上就可以套现退出了,至于套多少,如何退出在融资协议的时候就已经讲得很清楚了,上了二级市场那就是股民买单了,投资人可以潇洒的赚数十倍甚至数百倍的利润离开,这就是资本市场的魅力。
9.ST、ST*、退市阶段:
这个阶段是上市后的阶段了,涉及到一些专业的财经知识,也就不深入讲了,通俗的说公司发展遭遇瓶颈,业绩下滑连续三年亏损的话,就会带一个ST的帽子,当然证监会也会给你挽救的机会,你可以通过变卖资产,资产重组,借壳上市等方式扭亏为盈,变卖资产的只不过是延缓了判死刑的速度罢了,基本上难逃退市命运,资产重组借壳上市的话还有可能丑小鸭变天鹅,但也要看借壳方本身资产如何,也有实力雄厚的借壳方上市几年就连续亏损退市的,如果挽救无效就会“罪加一等”变为*ST,上市公司到这个阶段的话基本上已经被被判为死缓了,如果一年后公司还是经营不善那么就正式进入退市程序,退市倒计时前还有一段时间可以交易,退市后就本就尘埃落定了,有可能N年以后被某巨头重组重新上市,也有可能根本等不到那一天。
现在讲究的VC天使化,目的就是赌种子期,VC干了天使的活,其实从本质上将,天使投资类似刚创办时的启动资金。而A轮 B轮 类似于企业成长的需要的融资。
融资是一个企业的资金筹集的行为与过程,一般情况顺序为天使投资→A轮(1轮)融资、→B轮(2轮)融资、→C轮(3轮)融资等。
天使轮:已经起步但尚未完成产品,模式未被验证。
A轮:有团队、有以产品和数据支撑的商业模式,业内拥有领先地位。
B轮:商业模式已经充分被验证,公司业务快速扩张。
C轮:商业模式成熟、拥有大量用户、在行业内有主导或领导地位,为上市作准备。
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德和爱诺: 天使投资所谓的A轮投资和B轮投资是指第一次投资和第二次投资的过程.区分为A轮投资是初期投资,B轮投资是成长期投资.
木兰县17168288083: 天使轮、A轮、B轮分别是什么? - ?
德和爱诺: 融资有明确的轮次,每一个轮次代表了公司特殊的发展阶段: 种子:没有团队,只有想法,1-2个创始人,要一笔钱.投资额100-300万人民币不等,帮助公司启动.公司估值不会超过1500万人民币. 天使:团队基本有了,大概3-5人,做...
木兰县17168288083: 天使投资,A 轮投资和 B 轮投资是怎样区分的 - ?
德和爱诺: 天使轮,一般是创业公司刚刚开始起步,就像一棵大树的树苗,需要养分,天使轮融资就像天使一样给予树苗呵护.所以叫天使轮.A轮就是公司已经已经起步,已经有盈利且有一定市场后需要进一步强化业务和扩大市场,需要的融资.就是A轮,一家公司要有能力,只要高兴,你可以进行ABCDEF等等.多轮融资.或者ipo融资.他们的区别主要是企业的阶段不一样.
木兰县17168288083: 什么是天使投资a轮b轮c轮战略投资? ?
德和爱诺: 天使投资、A 轮投资和 B 轮投资是怎样区分 天使投资:种子期,可能只有一个概念什么都没开始,或者刚开始运营,还没有出来产品,或者出来了产品却没有大规模开卖.此时浇浇水,种子会长大,你就是一个天使. 种子会长大,成长的过程之中还是有许多的风险,需要更多的呵护. 于是Venture Capital就有了风险投资的名字,A轮之后就是B轮. 如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮. 当然,A、B、C、D、E的名字只是一个俗成.
木兰县17168288083: A轮,C轮,天使轮什么的什么意思? - ?
德和爱诺: 融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程,一般情况顺序为天使投资→A轮(1轮)融资→B轮(2轮)融资→C轮(3轮)融资等. 1、A轮:公司已经有了产品原型,可以面对用户了,但是收入很小或者没有. 2、C轮:商业模式成熟,距离上...
木兰县17168288083: 融资一共分为多少轮? ?
德和爱诺: 融资分为A/B/C好几轮,一般A就是第一轮,企业在第一轮融资是非常重要的.业务发展慢慢壮大后,会有后续融资.A轮融资,就是第一轮的意思,之前没有引入过外部股权投资.很难讲是企业发展的哪个阶段,也很难讲是天使还是VC还是PE.很多公司是在上市前才引进的,那时候企业已经很成熟了,而且就引进一轮,有的企业则多一些,或者在早期就引进.
木兰县17168288083: 红杉资本投资行业所说的天使投资和A轮投资以及后面的投资顺序都代表什么意思? - ?
德和爱诺: 投资阶段分为: 种子、天使、PreA、A、B、C...Pre-IPO、IPO等. 种子一般情况下指的是还没有创建公司,只是有一个想法.就拿到投资的.一般为几十万-300W内. 天使,代表已经有了产品,或者产品在研发过程中,获得到投资的.通常100-500W内. Pre-A,一般就开始试验产品走向市场的正向反馈了.同时验证商业模式能否行得通. A轮后都是在做增量.考验的是战略能力、领导力. 红杉现在全阶段都在投资,早期也有专门的红杉种子基金. 多看看这块的融资报道就理解了,还有很多机构都可以选择. 不懂可以问我哈.
木兰县17168288083: a轮融资是什么意思 - ?
德和爱诺: 创业公司发展过程中需要对外融资推进发展,A 轮融资就是天使投资轮(或有)之后第一轮相对正式的融资.
木兰县17168288083: “D轮融资”是什么意思? - ?
德和爱诺: 就是第四次融资.1、融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程,一般情况顺序为天使投资→A轮(1轮)融资、→B轮(2轮)融资、→C轮(3轮)融资等.2、总的来说按企业成长的周期分:天使投资:种子期,可能只有一个概念什么都没开始,或者刚开始运营,还没有出来产品,或者出来了产品却没有大规模开卖.此时浇浇水,种子会长大,你就是一个天使.种子会长大,成长的过程之中还是有许多的风险,需要更多的呵护.3、于是就有了风险投资Venture Capital 的名字,A轮之后就是B轮.如果你愿意还可以有C、D、E、F、G轮.当然,A、B、C、D、E的名字只是一个俗称.或者叫做第一轮、第二轮、第三轮,第四轮.