融资融券最快6月推出 将改变单边市场格局
融资融券业务是指
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融资融券能够为市场提供充足的流动性,并建立下跌市场中投资者赢利模式,这两点是彻底改变当前市场的根本动力。同时,融资融券的刺激性是深入我国股票市场本质的根本性制度变革,与股改力量相当,是下一轮行情的触发器。
从今年1月15日开始,我国股市经历了自2006年“股改”以来最长相对疲弱的状态,市场连续下跌,尤其是最近一周,市场下跌幅度更是达到了13.5 %,投资者信心严重受损。国内众多金融机构和学者纷纷将此次市场的大幅下跌诊断为再融资和限售股解禁之祸,认为再融资引发了市场的信任危机,而适逢其时限售股解禁又抽取了市场上涨所需资金,两种病灶相互影响相互促进,最终动摇了市场信心。此次下跌与01年到06年漫漫熊市所表现出的病因有非常相似之处,均是在宏观经济运行基本正常条件下由某些事件引发的股市不断下挫、市场流动性下降和信心不断丧失。
下跌病因确诊,然而什么才是能够真正医治当前的市场低迷,重拾市场信心的良方呢?我们认为解决当前问题的关键是为股市提供充足流动性,并建立下跌市场中投资者的赢利模式,这是破局当前股市疲弱之势的最佳良方。能够同时完成这两项任务的制度性变革只有建立卖空交易机制、开启融资融券大门,其他刺激措施通常只对短期的市场流动性有利,然而一旦利好用尽,市场很有可能又重归下跌之路。下面我们对这一药方详加解析:
融资融券能够提供充足的流动性
第一,融资融券制度能够为限售股重压下的股票市场提供充足的流动性。“股改”所形成的限售股集中解禁是严重影响我国股市健康发展的历史遗留顽疾,解禁过程抽取市场资金,降低市场流动性,形成市场上涨心理障碍,这一问题将在股改完成后两年左右时间内始终存在,因而必须从制度层面根本上解决。两年前,股权分置曾经是我国股市存在的根本性制度障碍,股权分置改革成功的解决了非流通国有股和法人股上市流通问题。但就本质而言,股改并非彻底解决了我国股票市场的制度性缺陷,股改完成也将所形成限售股集中解禁冲击拖延至今。牛市中流动性充足,解禁股出售并不严重影响其他投资者策略。一旦在市场疲弱状态下解禁如此巨大规模的股份,吞噬巨量资金,将对市场造成极大冲击,促使市场循环下跌。为此,向市场提供充足的流动性是降低限售股解禁危机的唯一途径。调整印花税和严格控制再融资是一种市场的外生变量,对市场而言也是一种冲击,通常冲击所产生的效应是随着时间的延续而不断降低,这两种措施并不能真正长期为市场提供充足流动性。况且资本市场的基本功能之一便是融资,我国股市不可能在未来两年为了市场流动性而过分严格控制再融资行为,这相当于饮鸩止渴。加快批准股票型基金和QFII,但是在市场低迷状态市场,批准并非代表了资金的进场,此措施对在疲弱市场提高流动性的作用多大并不确定。然而,融资融券是投资者在预期未来市场下跌条件下提供流动性的交易制度,大量的融券交易不但能够提供充足流动性而且具有市场止跌的功能。
融资融券制度将真正实现双赢模式
第二,融资融券制度将真正实现双边赢利模式,提供投资者下跌过程中实现盈利的途径,从而消除限售股解禁所形成的强大压力。由于当前市场盈利模式仅为“低买高卖”,而当在疲市环境下,集中解禁股在疲弱的市场环境下“逢高套现”的欲望直接打压市场的走势,有可能造成机构或者其他投资者无法完成“低买高卖”的盈利周期,反而为解禁者做“嫁衣”,对市场形成巨大的心理压力,造成对限售股退避三舍,从而促使循环下跌。一方面,卖空制度的存在,将为投资者提供下跌中获利的可能,极大的刺激更多投资者参与市场,提高市场信心和活跃度。另一方面,卖空交易机制将使多、空双方对股票的期望发生异化,从而使价格更能真实反映基本面和宏观经济层面的信息,促进价格发现,防止市场暴涨暴跌的出现,这一点与股指期货的卖空功能类似。
融资融券实现卖空和买空交易制度
第三,行为金融学理论和我国股市五年熊市的历史经验均表明,促成我国股票市场形式实质性上涨的原因必然是根本性的制度变革。心理学和行为金融学均认为人的思维具有很大的惯性,当希望提升投资者丧失的信心时必须形成足够刺激力度,能够形成这种刺激的因素通常包括宏观经济的起飞、市场的制度性变革等,如美国网络经济所引发的美国股市大涨和我国的股权分置改革所引起的06-07年的暴涨。同时,这种刺激因素也意味着市场的绝对利好,对市场上涨形成了坚定的支持。目前,虽然CPI偏高,但总体上我国宏观经济运行正常,上市公司基本面在08年和09年将保持较为强劲的增长,目前股票市场上涨缺乏的是信心和刺激股票市场复苏的根本性制度变革。调整印花税、严格控制再融资等都是短期利好,无法刺激市场形成真实上涨,而创业板推出从资金分流的角度而言甚至在当前甚至可以看作利空。而融资融券不同,它将实现我国股票市场的卖空和买空交易制度,直接改变我国股票市场盈利模式,其影响深远程度不亚于金融衍生品的推出。这种市场利好的刺激,再综合考虑融资融券的化解当前困境的两种功能,可以说融资融券是破局当前疲弱市场的最佳良方。
股指期货不能替代融资融券制度
第四,股指期货的推出不能替代股票市场融资融券制度。目前准备充分的股指期货同样存在卖空和买空交易机制,但股指期货的推出并不能完成融资融券制度的功能。具体而言,股指期货针对的是股票指数,而融资融券针对的是股票个股,虽然两者之间紧密联系,但是个股的涨跌并不与指数完全同步,限售股解禁是个体行为,而非指数整体行为。另外,股指期货推出后短期内的助长助跌功能在当前市场环境下也并不适合
简单说,融资融券就是借钱借股。没有钱了可以借钱来买股票,没有股票了可以借股票来抛出。有点象炒期货买空卖空。当然借是要有抵押的。没钱了用股票抵押,没股票了用钱抵押。
单边市场就是只能买入赚钱的市场。象我们现在的股票市场,要想赚钱只有一条路。就是买入股票等涨了卖出获利。有了融资融券就不一样了。可以借来股票抛出。然后等跌了买入归还。这样就是跌了也能赚钱。
所以融资融券不能简单认为是利好。这是把双刃剑。有助涨助跌作用。
融资融券将会使股指回到2000点以下!!6124点成为未来10年的铁顶!!(当然还要看融资融券的比例)
融资融券期限最长是多少?是否可以展期?每次展期期限最长是多少?_百度...
这次修订内容主要集中在六大方面,包括放宽合约期限限制,允许融资融券合约展期;将货币基金等纳入可充抵保证金证券范围等。根据征求意见稿,现行的合约期限不得超过六个月的要求将维持,但允许合约到期后,券商根据客户的申请办理展期,展期次数不得超过两次,且每次展期的期限不得超过六个月。办理展期前,券商需对...
融资融券的开通条件是什么?
开通融资融券账户需满足以下条件:1、在任何一家券商首笔交易满6个月;2、前20个交易日日均证券类资产不低于50万元(含现金、股票、债券、基金、证券公司资产管理计划等资产);3、已开立实名普通证券交易账户。满足相应开通条件您本人携带二代身份证件交易时间前往开户营业部柜台临柜办理,建议先行致电...
刚办了融资融券账户,是不是普通股票账户可以不用了?
这2个账户交易方式一样,都可以买卖。融资融券交易分为融资交易和融券交易两类:1、投资者向证券公司借入资金买入证券,为融资交易;2、投资者向证券公司借入证券卖出,为融券交易。证券公司对融资融券业务开通有两个要求:1:资金在10万以上(有的证券公司要求20万)2:开通普通交易账户6个月以上!
各位老股民,融资融券余额大是好事还是坏事
融资融券余额大是好事,证明在涨。融资余额越高,说明大家都看涨,融券余额越多,则说明大家都看跌,所以说融资余额多好。融资市场的规模就是证券的总和,证券是否值钱,一部分要看融资的市场,二者都不可忽视。
融资融券如何交易?
融资融券交易也就是信用交易,需要开通信用账户才能交易。在开通后可以登录股票交易软件进行交易,这时选择“融资融券”,进入后必须提交担保品到个人账户,然后可以选择“融资买入”或者“融券卖出”,在到期日进行操作归还即可,融资买入即向证券公司融入资金进行交易,融券卖出即向证券公司借入券源进行卖出。
哪个券商融资融券利率低?
1.融资费率 目前行业融资利率在【5%左右】,多数券商默认9.35%,极少数券商支持5%永久费率,且无资金要求,支持互联网在线业务操作;在办理融资融券账户前,一定要确认清楚费率和办理途径,毕竟融资融券信用账户具有唯一性,如果开通后因为利率等问题想要更换券商,只能销户后重开,这一过程也是比较耽搁时间...
融资融券期限是指什么
1.融资融券的期限自客户实际使用资金或者证券之日算起,到客户了结融资融券负债后结束,最长期限为6个月(180天)。当融资融券合约快到期时,客户还可以选择向证券公司申请最长6个月(180天)的合约展期,每展期一次,合约就延长180天。2.举个例子,小明在2021年7月2号的时候,融资买入了一手赣锋锂...
融资融券是什么意思
融资融券是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。融资融券的本质就是给投资者增加操盘资金,放大投资者的收益,实际上和第三方融资是一样的。融资和融券其实...
融资融券余额是什么意思
融资融券余额是指投资者每天融资性购买与偿还贷款的差额的累积。1、融资融券余额实际上是融资交易余额和融资交易余额的总称。2、融资融券余额是指融资购买的股票数量与每天偿还的融资金额之间的差额。3、融资融券余额指融券销售量与融券每日还款额之间的差额。
融资融券余额是什么意思?
融资融券余额是指投资者每天融资性购买与偿还贷款的差额的累积。1、融资融券余额实际上是融资交易余额和融资交易余额的总称。2、融资融券余额是指融资购买的股票数量与每天偿还的融资金额之间的差额。3、融资融券余额指融券销售量与融券每日还款额之间的差额。
单于轰注射: 中国证券己经完全超出资本市场本来的走向.前几天我已说过美国次债、中国平安恶意圈钱、中国股票市值高沽、雪灾等也不会造成多年来从未见过的恶劣的盘面,80度角的周线组合令人心寒. 今日主力有组织、有领导地启动权重股发动了一次类似压抑了许久的火山爆发. 中小散户前期跌得心慌,今日又涨得心慌,然而在这种非常不正常的投资环境中,搞得心态十分紧张. 此时此刻,我们不要盲目乐观,也不要盲目悲观,尤其在这样的情况下,大震荡还是存在的.有看盘时间的应高抛而不是追涨;如有急跌,就选择图型好的进行适量加仓.
石阡县19735786689: 融资融券对股市的影响有多大 - ?
单于轰注射: 国际投资大师罗杰斯最喜欢的就是找到一个价格严重低估的股票买入,比前者更喜欢的是找到一个价格严重高估的股票卖出做空,然后等着股票下跌. 值得欣慰的是中国股市即将开放融资融券业务,该业务将为股市提供做空机制,让我们也有...
石阡县19735786689: 今日市况:要救市传证监会对暴跌极为紧张要求机构汇报今日消息:国务 ?
单于轰注射: 不要把希望全寄托在政策救市!我们要看清形势,分清趋势!严格控制好仓位!并适时降低仓位!现在的内外部形势都不支持股市大涨起来,所以我们要抛掉幻想,应顺势而为!
石阡县19735786689: 启动融资融券有何意义? - ?
单于轰注射: 历经一波三折,融资融券终于走到了台前.作为完善证券市场交易机制的一项重要措施,融资融券的推出将为当前的证券市场注入新的活力,对促进我国资本市场稳定发展与改革创新具有积极意义. 实施融资融券制度的最大意义在于四方面:...
石阡县19735786689: 双边市时代 是什么意思 - ?
单于轰注射: 融资融券已于3月31日开闸,4月16日股指期货将正式推出.这意味着A股市场单边市时代从此宣告结束,中国股市有了做空机制,投资者也可以通过做空股票来赚钱.这是对过去单边市交易方式的重大修正.但有了做空机制并不等于做空时代...
石阡县19735786689: 什么叫融资融券?对股市有什么影响 - ?
单于轰注射: 市场影响融资融券对证券市场可能同时带来正面的和负面的影响. 正面影响 首先,可以为投资者提供融资,必然给证券市场带来新的资金增量,这会对证券市场产生积极的推动作用. 其次,融资融券有明显的活跃交易的作用,以及完善市场...
石阡县19735786689: A股重大的机制性改革,市场大势的运行到底会产生什么样的影响? ?
单于轰注射: 在创业板问题解决后,筹备了4年的股指期货也将隆重登场.面对A股重大的机制性... 股指期货推出将提高股票市场流动性,减小股票市场波动性,“单边市”的格局将被改...
石阡县19735786689: 股票融资融券是消息还是坏消息 - ?
单于轰注射: 好坏是相对的,在某种程度来说,融资融券会扩大了投资风险,但是,风险与收益是并存的!正面影响 首先,可以为投资者提供融资,必然给证券市场带来新的资金增量,这会对证券市场产生积极的推动作用.其次,融资融券有明显的活跃交易...
石阡县19735786689: 融资融券如果推出对那些股有利??
单于轰注射: 第二个问题对,不是所有股票可融.对券商股有利,特别是试点券商. 600739,600030有进入第一批的可能