新东方股价涨了多少

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财联社8月31日电(记者程孟齐)“如果你被当前的不确定性所迷惑,或者被不可控的未来所挫败,那就来东方挑选一个直播工作室吧。”这句话出自董宇航之口,用来介绍长江商学院副院长张小蒙的新书《韧性》,似乎也道出了转型中的新东方的心声。而且“新东方转型”三个字也出现在了视频标题的显著位置。 8月30日,新东方上涨近28%,收于29.15港元,股价创6月17日以来新高。8月31日下午,股价继续上涨7%,一度站上30.95港元高位,市值超过300亿港元。对于正在“转型”的新东方来说,股价三个月上涨5.5倍,市值重回300亿元,是否意味着转型成功?有了新东方在线的直播,股价能否站稳30港元以上? 营收下降40%,员工下降90%。 新东方在线最近的股价上涨与其2022财年年报有关,该年报也透露了转型后的一些进展。 截至2022年5月31日,新东方在线2022财年总营收为8.99亿元,同比下降36.7%;净亏损5.34亿元,同比减少67.8%;非K12业务已实现盈利。新东方在线表示,2021年下半年开始探索直播电商业务。其中,以农产品为核心的直播电商新业务“东方精选”进展显著。 在财报中,新东方在线的K12教育和学前教育收入下降最为明显。受“双减”政策影响,新东方在线K12教育收入下降62%至3亿元,学前教育收入下降76%至1900万元。同时,大学教育板块成为新东方在线最大的收入来源,2022财年收入5.2亿元,同比下降6%。 值得注意的是,新东方在线在报告期内大量裁员。截至2022年5月31日,其拥有910名全职员工和390名兼职员工,去年同期为6437名全职员工和5044名兼职员工。 东方精选近期的业绩并没有体现在年报中。 新东方的线上直播电商业务超出预期,“东方精选”已经实现盈利,现金流为正。预计从2023财年开始,“东方精选”将可能成为新东方集团的主要增长动力。新东方在线也在财报中表示,鉴于新的电子商务业务的潜力,新东方在线已将战略重点转移到这一新分支的发展上。 值得注意的是,直播电商业务在6月爆发,而最新披露的年报截至5月31日。因此,东方精选直播工作室走红后的业绩不计入报告期。 新东方在线CFO尹强在2022财年业绩电话会议上表示,“俞老师说允许东方精选一年亏损1亿,没想到今年还能盈利。” 尹强说,过去三个月,东部的GMV应该在20亿左右,日均GMV在2100万左右。最新财报显示,直播业务的毛利率为37.8%。利润率远高于纯直播或MCN公司,主要是因为东方选择的商业模式在市场上没有可比的模式。它不是一家纯粹的直播公司,也不是一家MCN公司,从而节省了市场成本和主播分成成本。 值得一提的是,东方精选近日推出独立App,已在各大应用平台上线。第三方数据显示,该app累计总下载量接近20万。尹强表示,目前东方精选仍以Tik Tok为主,因为Tik Tok的流量和未来发展空间都很大,但公司未来的整体战略仍将是多平台、多渠道、多产品。也有业内人士表明,东方选择app的战略意义大于经济效益。 30多港币的新东方在线估值高吗? 从目前的股价表现来看,新东方在线的转型是成功的。 2022年6月1日,新东方在线的开盘价为3.7港元,而8月31日下午,其股价已经站上30港元,三个月内上涨了5.5倍。然而,新东方在线2020年的历史峰值为43.45港元,市场上很多投资者疑惑,在“双降”影响平仓的情况下,30多港元的新东方在线已经够贵了吗?毕竟业绩发布后,有多家券商上调了新东方在线的目标价,但最高也就2字头。 例如,CICC将新东方在线的目标价上调至26港元。CICC最新研究报告指出,新东方在线已完成转型调整,未来将继续围绕直播电商、高校业务和机构业务运营,以直播电商业务为主要增长动力。其保留的业务在过去是盈利的。直播电商业务具有不买流量、主播成本比传统多渠道(MCN)机构低、自营产品盈利能力更高的特点。银行认为公司盈利确定性提高。 万宏源证券表示,“双降”对新东方在线的影响已经完全清除,东方精选和分直播间有望保持高增长。同时,就业难以刺激学历需求,进而带动考试和培训需求回暖。预计新东方在线大学生业务有望企稳回升。招商证券表示,继续看好东方精选的商业模式。此外,由于增长前景疲软,它降低了教育业务的目标市盈率。整体目标价由20.9港元上调至22.8港元,维持中性评级。 万宏源表示,通过SOTP估值,在中性假设下(直播电商业务采用9倍PS(自营占比提升带动收入提升),大学生业务采用15倍PE),新东方在线目标企业价值为264.93亿港元,对应目标价26.43港元。 网上新东方的股价已经超过了上述券商给出的最新目标价,股价在达到30港元的峰值后也不够激进,退到了29港元。未来很长一段时间,依靠直播间业务支撑股价和估值的新东方在线转型成功是否言之过早? 对此,业内人士表示,这取决于未来9个月东方精选的毛利率能否稳定在目前水平,以及GMV能否超越近3个月的业绩。还要看东方精选直播工作室和app的客流量,自营商品的占比。




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