美国国债为何被称为世界最大庞氏骗局

~ 纽约第五大道有个巨大的电子屏，上面实时更新着美国公共债务的总额。

截至目前，美国国债规模已经突破三十万亿美元。

俄乌局势的紧张，很容易让人借此联想到中美关系。

中国目前是美国境外的最大美债持有机构，所以在这之前，一旦到了中美关系紧张的时刻，就经常有人跳出来拿美债说事。为什么要拿我们辛苦挣来的钱去给别国做嫁衣呢。

为了让大家不被别有用心的人洗脑乱带节奏，我打算用这一期内容帮大家深度剖析一下美国国债，美国国债在资本市场又是一种怎样的存在。

要弄清楚中国为什么持有一万多亿的美债，还得从中国三万多亿的外汇储备说起。

自从我们加入世贸组织之后，国际贸易蓬勃发展，巨额的贸易顺差帮我们创收了大量的外汇。

常年的日积月累，我们形成了一个三万亿的外汇池子。

由于这些外汇是没办法在国内流通的，只能去海外买买买，别看我们每年进口那么多石油和矿产，其实花不了多少外汇。

真正可以花大钱的地方，是去海外投资建厂，收购企业，但那些真正的核心优质企业，美国政府又不同意我们入股，所以即使在境外也没有多少可以花大钱的地方。

与其让这几万亿的外汇储备在账上趴着睡觉，还不如做个顺水人情，认购一些老美发行的国债，即使利息不高，但能赚一点是一点。

再来回答一个问题，假如真到了矛盾不可调和的那一天，他们会不会直接掀桌子赖掉我们手里的这些美债。

首先答案肯定是不会的。

俗话说好借好还，再借不难。从美国建国以来，发行的美债从来没有违约过。前期的克制也让这个国家建立了强大的信用，可以用全世界最低的成本四处借钱。

信用这个东西，想要建立很难，要想毁掉它，只需要违约一次就够了。

我们可以假设，假如老美耍赖掀桌子，想要赖掉我们持有的美债，那么也就意味着他的信用破产了，就像是有了前科的犯人，正审都过不了，后面的想都不要想。同理，美债要是真的敢违约的话，后面美国要是缺钱再向全世界借钱的话，就很难以现在这个水平的成本借到足够的资金了，需要付出比现在高的多的成本。

并且，我们持有的美债比例还不到美债总额的5%，美国不至于为了这点钱而去践踏自己辛辛苦苦建立起来的信用，因为这点钱损失了自己日后的大生意那就有点得不偿失了。

所以就有了大家都关心的问题，美债规模越来越大，后面会有还不上款而导致崩盘的一天吗？

对于美国这种发展水平远远领先于其他小国的国家来说，是无法轻易从外部攻破的，能毁掉它自己的，只能是它的内部矛盾。

曾任美联储主席的格林斯潘曾经在面对提问，美国欠了这么多外债，万一有一天还不上了该怎么办，格林斯潘毫不避讳的说了下面这一句话，美债是不用还的。

我前几期的内容提到过美元霸权，美元是全球性的货币，而美国债务的计价货币都是美元。

一切以本币计价的债务都是内债，内债在理论上是可以不用还的。与内债相对而言的是外债，就是以其他国家货币进行计价的债务。

因为外债到期了，是需要用外币进行还款的，如果国家手里没有足够的外汇的话，就没办法按时还债。

正是因为外债容易受各种不确定因素的影响，所以美国法律对于外债有着一系列的限制措施。

他们的国际紧急经济权利法规定，在国家安全保障和经济利益受到重大威胁时，美国可以没收外国政府和民间持有的资产和债务，也就是把外债赖掉不还了。

不过说实话，上面说的这种情况发生的可能性很小，或者说只要美元还是全球性货币，那么美国就不可能赖账。

自从美元成为世界货币之后，对美国而言，就不存在外债的概念了。

我在上一期关于美元霸权的视频里说过，上个世纪最重要的事情，不是一战也不是二战，更不是苏联解体，而是美元与黄金脱钩，再和石油挂钩。具体原因，感兴趣的观众可以进我主页翻看。

所以说，美国发行的这些国债，即使规模再大，他们自己也不用担心，因为这些都是以美元计价的内债，他们压根就没打算偿还本金，他们需要做的就是定期支付债务利息。

然后不断地借新债还旧债，甚至还会发行更大规模的新债。

你也许会有疑问，美国只要发行新的国债，就一定会有人买吗。市场上哪有这么多钱。

这一点你可以完全放心，一定会有买家接盘，先不说美国那些小弟们也许会有一些真实的需求，仅仅依靠一个美联储，就完全可以吞掉财政部发行的所有债务额度。美联储拥有美元的发行权，只需要开动印钞机，就能给美国政府源源不断地输血，左手倒右手，然后由全世界来为通胀买单。

当然，美国作为一个大国，有些时候还是要点脸的，不能无节制地在市场上空手套白狼。

于是他们像模像样的给自己的债务规模设立了一个框架上限，不过有意思的是，这个债务规模上限在后来一次次的被提高，每一次调高上限都说是最后一次。美国国会也一次次被债务上限打脸，加起来怎么也得有六七十次了。

所以明白人都知道，这个债务规模上限也只是个摆设，为的只是能在国际 社会 上说得过去罢了。

除非真的到了某一天，他们连利息都付不起了，那这个金融帝国或许真的会从世界舞台中央黯然离场。

根据美国GDP增速以及债务规模增速，叠加超低利率的最乐观假设，这一时间点大约会出现在2050年前后。

当然，这期间他们肯定会以各种事件来阻拦，但这只会延后这个结果到来的时间点，并不会改变这种结果。

因为这是时代前进的趋势和 历史 发展规律，没有任何人可以阻挡。正义也许会迟到，但永远不会缺席。

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