数读图森未来:自动驾驶第一股的“月亮与六便士”

作者&投稿:骑饲 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
~ 自动驾驶公司图森未来,因未按时披露年报,收到了退市通知。这家公司曾被誉为“自动驾驶第一股”,在2021年,其市值曾超过千亿人民币。然而,不到两年时间,图森未来的市值已缩水99%,面临退市风险。是什么导致了图森未来的快速坠落?
1. 精英创始团队让图森未来在前期取得了显著成果。A、B股制保证了创始团队对公司的绝对控制权,创始人陈默和侯晓迪股权相当,上市前10轮融资,股东包括知名公司和资本,是深受追捧的明星股。然而,公司的营收规模并不足以支撑其高额的研发和营销开支,导致持续亏损。
2. 团队及股权方面,图森未来的创始团队由5人组成,陈默和侯晓迪是主要的发起方。上市前,陈默邀请了懂资本的吕程加入。这些创始人都是学霸,但团队最大的问题是,创始人的股权几乎没有差别,这意味着一旦两人意见分歧,公司的经营就会陷入停滞。
3. 核心竞争力方面,图森未来的优势在于其创始团队,每个人几乎都具备独当一面的能力。此外,图森未来在自动驾驶技术方面的研发实力和变现能力也得到了市场的认可。然而,自动驾驶技术还未成熟,没有达到大规模变现阶段,图森未来同样面临这个问题。
4. 产品及业绩方面,图森未来的产品主要有两个方向:域控制器盒子和自动驾驶合作。然而,图森未来面临的一个重要问题便是变现能力,特别是在资本市场并不活跃的情况下,这一问题尤为突出。
5. 面对持续的亏损,图森未来持有的现金及等价物在持续减少,管理层很难不顾忌活下来的问题。如果图森未来所面对的融资环境是2015年,哪怕是2019年,也许对资金问题不会有太大的顾虑。但疫情+中美关系的因素,导致中美两个研发中心交流甚少,两边各自为战对资金的需求会增加,同时经济下行压力的叠加影响下,投资机构的对货车无人驾驶不再那么追捧。
综上所述,图森未来面临的问题主要是持续亏损、团队及股权问题、核心竞争力不足、产品及业绩问题以及融资环境恶化等。这些问题导致了图森未来的股价暴跌,市值大幅缩水,面临退市风险。


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