中澳铁矿项目将损失300多亿吗？

中澳铁矿石谈判案~

新一轮的铁矿石谈判很快就要开始，博弈各方目前都在互相试探底线。坐拥世界第一大铁矿石进口国的位置，在力拓窃密案的阴影和多一些计划还是多一些市场的艰难抉择下，中国钢铁业既信心满满信誓旦旦，又有几许惶惑和忧虑。 　　惶惑和忧虑，来自对利益和市场主动权的艰难把握。我国目前由宝钢一家代表中国钢铁企业与外方谈判的方式，沿袭的是日美的做法。对这样的方式，笔者一直持怀疑的态度。日本钢铁业产业集中度非常高，而且钢铁集团就那么几家，彼此差异化竞争比较明显，在海外又有许多股份和权益，对原料价格的消化能力自然就比较强，由谁去谈判都影响不大。而我们呢？钢铁企业成分复杂，数量散、多且规模偏小，宝钢一家，其实无法照顾到大多数企业的利益，也无法集中和体现全行业的智慧，更无法托起整个行业的发展责任。 　　中钢协意在“一统江山”。他们最近提出的按中国财会年度结算、整合长协与现货市场、统一铁矿石进口价格三条建议，市场反响很大。有人甚至进一步提出，可以让中钢协统一进口价格、统一购买渠道和统一对外采购。这样一来，蛋糕人人都有，市场皆大欢喜，我国谈判的话语权还可以大大加重。这似乎是一种无可挑剔的策略。 　　但是仔细想来，铁矿石如果集中采购，其指标分配是一件非常繁琐且费时费力的事情，难免会产生许多新的矛盾。以行政手段来对待资本结构、法人结构和利益结构如此复杂的钢铁业，似乎也不明智，有悖于我们市场化改革的初衷。更重要的是，它在急剧扩张协会权力的同时，将人为地限制市场的自由交易，阻碍企业的活力和创造性。 　　统死不好，那么，全部放开呢？也就是说，让所有钢铁和外贸企业都拥有平等的铁矿石进口资质，而不是仅限于目前的100多家，情况又会怎样呢？表面上看，进口放开之后，倒卖铁矿石行为会因无利可图而消失，市场变得公平而透明。但实际上，目前铁矿石的市场已是严重的卖方市场，国际上70％以上铁矿石又集中在淡水河谷、力拓和必和必拓三家企业手里，放开进口之后，难免出现群狼扑食、万人过江的局面。在这个时候，巨头们就像手里拿着“肉”和“救生圈”的人，隔岸观火的是他们，坐收渔利的，更是他们。 　　显然，对待铁矿石的乱局，走极端不行，习惯性思维也不行。这需要我们运用新思维去破解，必要时可以另辟蹊径。从当下来看，似乎可以在宝钢之外多增加一两个谈判主体，以体现他们背后各自的巨大需求，并充分发挥他们的市场力量。从中长期来看，则应该以提高规模效益和产业集中度为目标，汰劣存优，并小为大，开辟出一个健康平稳、充满活力的产业生态，最终服务于经济全局和国家利益。

我国是世界上最大的铁矿石进口国，我国每年购买的铁矿石占世界当年铁矿石总产量的39％左右，所以铁矿石的价格对我国来说事关重大．而且澳洲的进口铁矿石不仅品质好，而且价格绝对比国产便宜得多。
现在日本新日本制铁联合韩国浦项钢铁与必和必拓谈判，减价35%，德国蒂森克虏伯钢铁代表欧洲和巴西淡水河谷谈判，减价36%，中国不同意，与力拓谈判，要求减价40%以上，理由是中国是世界上最大的铁矿石进口国{理由合理}。但力拓不接受，所以还在谈判。

中国企业“走出去”的道路上从来就不缺少荆棘和陷阱，中信泰富中澳铁矿项目就是其中之一。它不仅吸走了中信巨额资金，还让其卷入与澳大利亚富商克莱夫·帕尔默（Palmer）日趋激烈的纠纷当中。

据11月24日报道，西澳大利亚最高法院近期就中国企业迄今为止最大的海外“绿地投资”项目——中信泰富中澳铁矿项目（SINO）的专利案做出了判决。西澳法院称中信需向帕尔默的Mineralogy公司赔偿2亿澳元（约合人民币10亿元），此外还要在未来30年每年向Mineralogy支付2亿澳元（约合人民币10亿元）特许使用费，合计下来，中信将损失300多亿人民币。

路透社报道截图

一、专利赔偿案

据微信公号“矿业汇”11月30日报道，2015年，Mineralogy公司起诉中信股份，索赔100亿澳元（约合人民币500亿元），声称中信正从双方在西澳大利亚合资的中澳铁矿（Sino Iron）项目出口铁矿石，却没有按约定水平支付特许权使用费。

此前中信就磁铁矿开采权向Mineralogy公司支付了4.15亿美元，并就开采原矿向其支付专利费A，但Mineralogy坚持中信还应为生产的精矿粉支付专利费B。

双方一直争执不下，西澳高等法院今年六月曾对该诉讼进行两周的聆讯，但是没有定论。

近日，澳法院判处中信需赔付Mineralogy约2亿澳元，同时在未来30年，需每年向Mineralogy缴付2亿澳元的特许经营费用。

中信公告指出对法院作出该判决表示失望，因判决篇幅颇长，并覆盖一系列复杂事项，因此公司会进一步研究判决及影响。

中信8月时曾警告，若无法解决与Mineralogy的法律纠纷，可能中止中澳铁矿石项目营运。不过帕尔默在27日接受《西澳大利亚人》采访时称，他并不担心这一点，因为中国在铁矿石上有着巨大的需求。

二、“糟心”的中澳铁矿项目

“矿业汇”报道称，2006年，铁矿石市场正处于鼎盛时期。中信泰富与Mineralogy公司签署协议，以4.15亿美元全资购得西澳Sino-Iron和BalmoralIron两个分别拥有10亿吨磁铁矿开采权的公司，被称作中澳SINO铁矿项目。

这个项目一度是中国企业海外矿业投资的骄傲和标杆，成为中国企业迄今为止在海外矿产资源领域最大的投资项目，也是澳大利亚资源领域为数不多的中资100％控股项目。

然而，这一命运多舛的合资项目不仅投产时间推迟四年，开发成本超出预算五倍，到头来却迎来铁矿石价格暴跌的窘境以及一系列麻烦不断。

直到2016年5月，中澳铁矿项目6条生产线的最后一条才进入调试，去年共出口1100万吨精铁矿，距离中澳铁矿项目原计划的2400万吨/年少了一半多。

截至去年底，中信集团的资源能源业务仍亏损，但亏损由2015年的172.51亿元收窄至68.99亿元。中信泰富主席兼董事总经理常振明在3月23日称，资源及能源业务亏损主要由于中澳铁矿项目进行减值拨备所导致。

今年2月15日晚，中信股份发布公告称，公司就中澳铁矿项目作出减值拨备，税后金额预计在8亿至10亿美元之间。

这已是中澳铁矿项目连续第三年进行减值拨备。该铁矿项目在2014年、2015年分别进行了17.5亿美元、17亿美元的税后减值拨备。

三、中信到底中了谁的计

1、交易文件不够明确，错信合伙人

据微信公号“矿业汇”报道，帕默尔是一位难缠的角色，中信泰富对其了解并不充分。在双方合同履行过程中就分歧进行协商时，帕默尔不断改变立场，要价越来越高，导致双方最后不得不以诉讼的形式来解决纠纷。

由于交易结构十分复杂以及交易文件中的某些用语不够明确，使得帕默尔可以利用合同里的相关条款向法院起诉中信泰富。中信泰富矿业董事长张极井先生接受环球网采访时也表示，“在开发大型采矿项目时，商业纠纷是很常见的，通常都可以经过开诚布公的谈判协商来解决。我们一直希望采取这种方法来解决双方的分歧。但遗憾的是过去几年里，我们碰到一个特别喜欢打官司的业主。我们坚持的原则是绝不牺牲公司和股东的利益。”

据“矿业汇”介绍，Mineralogy公司实际控制人帕默尔是澳自由国家党发言人，经常疯言疯语，臭名昭著，被指具有强烈的表现欲和被关注欲。

他靠房地产行业发家，后转投资源业，他的暴富缘于一笔铁矿和一笔煤矿交易。2006年，中澳SINO铁矿项目使他成为澳洲第五大富翁。2009年，他收购了布里斯班的特洛皮煤矿，当时评估价不到1亿美元。

2010年，他与中电公司达成协议，中方20年内每年购买特洛皮煤矿煤矿3000万吨煤炭（价值达600亿美元），这一交易，使他荣登澳洲首富。

2、海外经验不足，错选总承包商

中信泰富此前没有海外大型矿山开发经验，项目前期调研不充分，使得各方面都无法与项目的巨大规模、技术瓶颈和复杂的投资环境相匹配，埋下了项目失败的隐患。

其次，过度依赖总承包商中冶集团，未能及时发现中冶集团施工整体设计中存在的问题，对于此后发生的工期一拖再拖和项目报价节节增加的情况缺乏有效的应对方案。

中冶集团虽然在海外做过很多项目，但是对澳大利亚工程建设的法律环境、市场条件等了解不够全面和深入，使得项目实施过程中可能遇到的困难估计不足，施工进度遭遇诸多障碍。

3、错估行业形势，遭三巨头“设计”

从2004年开始，随着中国的发展，“中国特需”成为影响铁矿石价格变动的主导因素，全球三大铁矿石巨头把铁矿石价格抬得过高，国际铁矿石价格直线上涨。

该项目是中国试图摆脱他们挟制的重要尝试。但随后，铁矿石的供求形势急转直下，铁矿石价格大幅下降，造成项目进退两难的局面。

9月16日报道称，近年在“一带一路”国家战略背景下，“走出去”或“出海”已成为越来越多中国企业的选择。然而，海外收购是一项高风险的长期投资活动，中国企业在海外投资过程中，出现了很多失败的项目，交了大量学费。中资在澳大利亚的实际情况似乎也如此。澳洲中国商会介绍称，在澳的中资国企大多并未获得预期收益，盈利的并不多，亏损似乎是常态。

深入观察中国企业的国际化轨迹，可以看出目前中国企业的国际化总体水平还处于初级阶段，国际化进程上经历着跌宕起伏，而国际化成熟度仍然偏低。中国国企全球化的速度尚落后于亚洲一些国家的企业，中国企业在真正成为全球赢家之前还有很长的一段路要走。

国资海外并购实质有各种各样的目的（或是资源控制型、或是市场搜寻型、或是财务回报型），内保外贷、债务融资等金融手段的运用，也不乏从中外金融制度和市场差异中获得制度性套利收益之动机，但无论如何，任何一项商业活动，最终仍必须满足“利润原则”，否则高成本、长期亏损的海外并购不论其影响多么巨大，总是不可持续的。能力与理智是海外并购的基本前提。

---

巴州区19235403170： 阅读图文资料,完成下列要求.澳大利亚国土面积869万km2,人口2300多万,经济发达.中国与澳大利亚的经济发展互补性强,有很好的合作前景.目前中国己... - ？
豆居炎立：[答案] (1)影响工业的区位因素有:便利交通、靠近市场、资源丰富、科技等.冶金工业主要包括钢铁工业和有色金属的工业.根据图例读图判断,冶金工业布局在靠近沿海或东部沿海地区,或是靠近铁矿和有色金属资源分布区.(2...

巴州区19235403170： 澳大利亚矿产资源主要出口到亚洲哪一个国家? - ？
豆居炎立： 中国,主要是铁矿石.

巴州区19235403170： 今天钢铁.气车.还会涨吗 - ？
豆居炎立： 汽车一直也没涨阿.钢铁近期主要受原材料价格推动和钢厂政策刺激.由于前期国内一直预期铁矿石长协价格能跌破40%,故现货矿价格处于地位.而近期各种因素影响,中澳铁矿石谈判跌破40%的可能性很小,33%-35%的降幅可能性较大,从而拉动铁精粉价格上涨,并且部分矿商囤货待涨.同时,宝钢大幅上调7月份钢铁订货价格,随后鞍、本、河北钢铁集团等国内大钢厂纷纷上拉价格.因此国内钢铁价格频频上涨.但目前来看,钢铁需求一般,尤其板材需求量较小,而随着南方霉雨季节的到来,建材也进入需求淡季.并且当前现货矿价格已经居高位,与跌33%的协议矿价格基本持平.因此我认为在传统的钢材需求淡季即7、8月份,钢材价格将会出现回落.

巴州区19235403170： 山东建筑大学专业 - ？
豆居炎立： 山东建筑大学院部专业概览 土木工程专业 地理信息系统专业 测绘工程专业 交通工程专业 中澳合作办学项目建筑工程技术专业土木工程学院 信息管理与信息系统专业 工程管理专业 工程造价专业 土地资源管理专业 工业工程专业管理工程学院 ...

巴州区19235403170： 中国和澳大利亚的矿产资源贸易是以哪一(几)种 货币结算的?相关汇率的参照标准是什么?？
豆居炎立： 〉〉不论用澳元,美元,欧元哪种货币结算,只要澳元在短期内对外尤其对主要贸易和投资国货币剧烈贬值,澳洲都要承担资产贬值的巨大损失.区别在于,损失的形式不同:比如,出口,进口,并购,资本流出,通胀,投机,长期投资信用等级等. 这样不是很好?中国可以趁机买入澳洲的资源.只不过中国(还有日本和韩国)刚刚付出大的代价了.澳元最近贬值应该跟此有一定的关系.大家判断这一阵对澳洲资源的需要量会大幅下降的.

巴州区19235403170： 中澳铁矿石谈判是谈什么? - ？
豆居炎立： 谈价格,随着世界原油价格的持续性上涨,澳大利亚各种原材料的价格也跟着上涨,这次谈判主要就是谈铁矿石的价格,根据报道,韩国从澳大利亚进口铁矿石的价格已经上涨了越100%,而澳大利亚又是中国铁矿石的重要进口国(特别是宝钢),所以这次谈判的结果直接影响到国内钢铁行业的发展情况.

巴州区19235403170： 中信股份买澳洲矿为什么亏损这么多 - ？
豆居炎立： 大宗商品价格跌太多.中信泰富收购铁矿在高峰期,又低估了海外采矿开采建设的难度,叠加起来,只能不断计提减值了.

巴州区19235403170： 澳大利亚是靠什么发展经济的 - ？
豆居炎立： 华人社团对澳社会的贡献,希望未来两国能够共同前进,两国人民友谊能够不断加深.中国是澳大利亚第一大贸易伙伴、第一大出口市场和第一大外资来源国.中澳两国在多个经济领域存在互补关系.

巴州区19235403170： 深职院英语培训 ？
豆居炎立： 关于西校区经管学院-国际商务(中澳合作)-专业简介(30日晚更新)经管学院简介全院现有教职工150人,其中有教授10人,副教授49人,具有博士学位教师12人,在职...