什么是净现值,什么是贴现率,举个白话的例子说明好吗
应该先求两方案的损益平衡折现率
6.2+6.2*(p/a,I,3)=25+1.2*(p/a,I,4)-8*(p/f,I,4)
18.8-6.2*(p/a,i,3)+1.2*(p/a,i,4)-8*(p/f,i,4)=0
I=6%
求的上式得0.05
I=5%
求得上式得-0.41
内插法
(6%-I)/(6%-5%)=(0.05-0)/(0.05+0.41)=5.89%
当折现率为6%时
自行购买的现值
25+1.2*(p/a,6%,4)-8*(p/f,6%,4)=22.87
租赁现值
6.2*[(p/a,6%,3)+1]=22.77<22.87
所以当折现率高于5.89%时自行购买现值大于租赁现值,那么低于5.89%时自然结果相反了。
内含报酬率是使净现值为0时(即现金流入量与现金流出量相等时)的贴现率。
内含报酬率=16%+(18%-16%)×[338/(338+22)]=17.88%
净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法。净现值大于零则方案可行,净现值越大,方案越优,投资效益越好。
计算净现值的贴现率是投资者所要求的收益率。
贴现率=E(R)=Rf+β(E[Rm]-Rf)其中:Rf=无风险利率,E(Rm)=市场的预期收益率。贴现率的简单理解:如贴现率为10%,明年的100元在今年就相当于100/(1+10%)=90.91元,到了后年就是100/(1+10%)^2,也就是说,今年用90.91元可以买到的东西相当于明年100块可以买到的东西。
一、什么是贴现率,什么是净现值,什么是贴现
贴现率:个人可以无风险利率为准,比如银行存款之类的,假设2020年一年期存款利率5%。
净现值:未来的所有收益折算到现在的价值,比如王二从2020年开始到2025每年都有100块拿,他现在想知道这笔钱相当于2020年的多少钱。
净现值与贴现率的关系:因为复利的影响,那么王二2021年收到的100块相当于2020年的95.24(FV/1+r),王二2022年的100块相当于2020年的90.7(FV/((1+r)^2),……以此类推,然后加总,就是王二这五年所获得的的钱的净现值了。
原理就是这么个简单的原理,问题是它的核心——贴现率往往不是无风险利率……
二、贴现率怎么确定
贴现率的本质,是资金的使用是有价值的,所以贴现率实际上可以说是资本成本(不深入,理解即可)
根据比较流行的资本资产定价模型(CAPM)有:
E(RE)=Rf+β(Rm-Rf)
其中,E(RE)可以说是贴现率r
β:反应个体公司与市场的相关性,是个边际概念
Rf:无风险收益率,一般是三月期的短期国债
Rm:市场收益率,就是一段时间内股票市场涨了多少
三、总结
作为个人不需要这么求根问底,只需要根据银行存款算出来无风险利率是多少即可,想想还非常有道理:这钱,王二存银行随随便便一年都能得这么多利息,所以王二借给你你难道不给他这笔利息吗?
净现值举例
例:某投资项目每年经营净现金流量为200万元,原始投资总额为1000万元,为年初一次性投入,当年投入生产,可使用8年。该企业资本成本为10%。
根据题意,可以列表为:
年数 0 1 2 3 4 5 6 7 8
NCF -1000 200 200 200 200 200 200 200 200
而10%的复利现值系数为
年数 1 2 3 4 5 6 7 8
系数 0.90909 0.82645 0.75131 0.68301 0.62092 0.56447 0.51316 0.46651
那么NPV的计算可以将每年的NCF和相应年数的复利现值系数相乘,然后加起来:
NPV=-1000*1+200*0.90909+200*0.82645+200*0.75131+……+200*0.46651=66.986万元。
贴现率是现代经济学中的一个极重要的基本概念,它解决了未来经济活动在今天如何评价的问题。贴现率为正值,说明未来一块钱不论是损失还是收益,没有现在的一块钱重要;而且时间隔得越长,未来的价值越低。举例说,今天投资100万元的项目,将来如能收回200万,也不能证明此项投资一定有效。因为如果这回收的200万要等50年之后,今天衡量的价值就远低于100万。这是由于如果利率是3%,100万元存银行,50年内得到的利息也将达338万元(利率为2%的话,50年的利息为崐169万元)。所以50年后回收200万的投资与存银行得利息相比不值得去做。
净现值是什么意思?请讲通俗易懂点。
净现值(NPV)是一个财务分析工具,用于评估投资项目的经济效益。通俗来说,净现值就是将项目的未来现金流入和流出以一定的利率(通常为市场利率)折算为现在的价值,然后看这个价值是否大于或小于原始投资。具体来说,净现值是这样计算的:1. 计算每年的现金流入和流出的现值。这通常需要使用现值指数(PVIF...
什么是净现值
净现值是一种投资项目财务评估的方法,主要用于评估一个项目或投资的净经济效益。净现值是通过将投资项目未来产生的所有现金流进行折现,并减去初始投资成本后所得的净现值总额。具体来说,它是投资项目未来现金流现值的总和与初始投资成本的差额。详细解释如下:1. 净现值的基本概念:净现值考虑了一个投资...
净现值是什么意思?怎么算?
净现值的经济含义是一个投资项目,其未来现金净流量现值与原始投资额现值之间的差额称为净现值。净现值的计算公式:净现值(NPV)=未来现金净流量现值-原始投资额现值。净现值为负数,即表明该投资项目的报酬率小于预定的折现率,方案不可行。但并不表明该方案一定亏损项目或投资报酬率小于0。净现值是在固定...
净现值是什么意思?
净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额,是项目评估中净现值法的基本指标。未来的资金流入与资金流出均按预计折现率各个时期的现值系数换算为现值后,再确定其净现值。这种预计折现率是按企业的最低的投资收益率来确定的。是企业投资可以接受的最低界限。应答...
什么叫叫做净现值
净现值是一种财务评估指标,用于衡量一个投资项目在未来可能产生的净现金流现值的总和与项目投资成本之间的差额。净现值的具体解释如下:一、基本概念 净现值是一种重要的投资决策工具,它通过考虑货币的时间价值,反映了项目未来现金流与投资者所要求的回报之间的对比关系。该指标能够评估一个项目在考虑了...
什么叫做净现值
净现值是指一个投资项目在未来所有现金流的折现值,减去初始投资成本后的净现值总和。净现值是一个重要的财务评价指标,用于评估投资项目的盈利能力和风险。以下是关于净现值的详细解释:1. 基本概念:净现值考虑了资金的时间价值,即未来现金流的折现效果。由于资金在不同时间点上的价值不同,因此通过折现...
净现值到底是什么意思
净现值是指投资项目在未来可能产生的净现金流量现值的总和。以下是详细解释:净现值是一个经济指标,用于评估投资项目在经济层面上的价值和可行性。这一指标是通过考虑项目未来所有的现金流、现金流的风险和发生的时间等因素,将未来的现金流转化为当前的数值价值。其核心原理是未来不同时间点的现金流可以...
什么叫净现值
净现值是一种投资决策的财务指标。它反映的是项目未来的现金流在经过折现后,与初始投资成本的差额。简而言之,就是考虑了时间价值后的投资回报总和。净现值的具体解释如下:一、基本概念 净现值是一个重要的财务评估工具,用于衡量一个项目或投资的盈利能力。它通过计算项目的未来现金流,并对其进行折现...
净现值是什么意思通俗解释
Net Present Value (NPV) 是什么意思?净现值意指一个项目或投资的现金流量净额,扣除了投资所需的资金。NPV通常用于评估某个项目或投资的经济价值。净现值理论上是指将所有未来现金流量的价值折现至今天所得出的金额,即考虑时间价值的现金流量,以确定一个项目或投资是否值得投入资金,也称现值净额。如...
净现值是什么意思净现值的解释
1、净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额。项目评估中净现值法的基本指标。2、未来的资金流入与资金流出均按预计折现率各个时期的现值系数换算为现值后,再确定其净现值。这种预计折现率是按企业的最低的投资收益率来确定的.是企业投资可以接受的最低界限。
轩解甘瑞: 现金净流量=现金流入-现金流出,你今天赚10块,花3块,现金净流量就是7 净现值=每期的现金净流的现值求和,这里就涉及到贴现的问题 贴现率其实是一种利率,表明资金的时间价值,简单的说,由于钱放到银行可以收取利息,那么昨天的...
肇庆市15714389095: 请各位好心人给我形象地描述一下什么是贴现率,净现值? - ?
轩解甘瑞: 将未来支付改变为现值所使用的利率,或指持票人以没有到期的票据向银行要求兑现,银行将利息先行扣除所使用的利率.这种贴现率也指再贴现率,即各成员银行将已贴现过的票据作担保,作为向中央银行借款时所支付的利息.贴现率政策是...
肇庆市15714389095: 净现值有什么含义? - ?
轩解甘瑞: 净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额.
肇庆市15714389095: 净现值是什么意思? - ?
轩解甘瑞: 净现值 在项目计算期内,按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和. 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额.净现值法就是按净现值大小来评价方案优劣的一种方法.净现值大于零则方案可行,且净现值越大,方案越优,投资效益越好.
肇庆市15714389095: 什么是净现值??通俗点说~ 专业的术语我看不明白~~ - ?
轩解甘瑞: 简单的说就是基于我们认定,现在的钱比未来的钱要值钱.现在的100元比将来的100元更值钱. 我们按照一定的利率,将未来能收到的回报折算成当前的,再减去当前投入的金额,就是净现值.
肇庆市15714389095: 净现值是什么 - ?
轩解甘瑞: 净现值是指投资项目投入使用后的净现金流量,按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值,减去初始投资以后的余额,叫净现值
肇庆市15714389095: 什么是财务净现值 - ?
轩解甘瑞: (1)财务净现值(FNpV).财务净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量,按照一个给定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和.财务净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价...
肇庆市15714389095: 净现值的含义是什么? - ?
轩解甘瑞: 净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额.
肇庆市15714389095: 什么是净现值 - ?
轩解甘瑞: 净现值是指投资方案所产生的现金净流量按照一定的折现系数折现之后与原始投资额现值的差额. 根据企业会计准则和企业会计制度的规定: 一、企业应当根据固定资产所含经济利益预期实现方式选择折旧方法,可选用的折旧方法包括: 1.年限平均法 2.工作量法 3.双倍余额递减法 4.年数总和法 除准则规定的情形以外,折旧方法一经选定,不得随意调整. 二、销售商品的收入,应在下列条件均能满足时予以确认: 1.企业已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方; 2.企业既没有保留通常与所有权相联系的继续管理权,也没有对已售出的商品实施控制; 3.与交易相关的经济利益能够流入企业; 4.相关的收入和成本能够可靠地计量.
肇庆市15714389095: 企业的净现值指什么 - ?
轩解甘瑞: 指的是未来现金流量的净现值.