股指期货的前世今生今生篇
2015年股灾后，我国股指期货和股市经历了一段低迷期。流动性的缺失干扰了市场的正常运行，一个表现就是更容易出现“乌龙指”引发的急跌现象。
2016年5月31日上午10点42分11秒，沪深300股指期货主力合约IF1606出现急跌，触及跌停板，10秒后，期价回归至暴跌前水平。晚间，中金所对此发布公告称，IF1606合约在10:42出现瞬间跌停，经查，是由于某套保客户398手市价卖出委托连续成交，并触发市场技术性卖盘所致。当时投机交易有日内最大开仓量10手的限制，套保交易则只要有现货匹配即可，所以可以瞬间砸下近400手的卖单。
而当时投机交易成本有多高呢？2015年9月7日之后，各品种非套保持仓保证金达到了40%，按照沪深300当时3300左右的点位来说，持仓一手沪深300股指期货，保证金占用接近40万元，平今仓手续费也超过2000元，再加上日内最大开仓量仅为10手，这就让投机者很难参与到股指期货交易中，导致市场流动性大大缺失，深度不足，也就无法满足套保者的风险规避需求。
随着股市的逐步企稳和投资者风险偏好的修复，市场对恢复股指期货常态化交易的呼声越来越高。从2017年开始，中金所三次调整股指期货交易制度，力图改善市场流动性。
第三阶段：政策调整期（2017年2月-至今）
中金所的第一次制度调整是在2017年2月，从当月17日起，IF、IH非套保保证金率降低一半至20%，IC降至30%；各品种平今仓手续费从万分之23调低至万分之9.2，减少了60%；投机交易日内最大开仓量从原先的10手调整为20手（套期保值交易开仓数量不受此限）。
9月时政策又进一步放松，从18日起，IF和IH的保证金率调低至15%，各合约平今仓手续费调整为万分之6.9。
2017年的两次调整后，股指期货市场的成交量和活跃度都有缓慢提升，同时流动性的改善有助于修复股灾后长期贴水的行情，各品种的基差都有不同程度的收敛，特别是17年蓝筹周期股的行情带动IF、IH期指合约一度转为升水。
中金所第三次制度调整是在2018年12月3日，将IF、IH保证率调至10%，IC调至15%，同时再次下调平今仓手续费至万分之4.6，减少了三分之一，投机交易日内最大开仓量也由20手增加至50手。该公告是12月2日发布的，3号当天，IF、IH、IC的成交量就分别较前5个交易日增加45%、26%、33%，市场迅速给出了反应。
按照划分的三个历史阶段（市初期至繁荣发展期、股灾后的沉寂期和政策调整期）统计股指期货各品种日均成交和持仓情况，可以看到，2017年之后，随着政策的逐步调整，股指期货市场有了初步的修复。在2018年12月进行了第三次交易制度的调整后，成交明显放量，IF、IH、IC分别达到了前一阶段的2.9倍、2.1倍和2.7倍。2019年1月以来到现在，沪指连续八周收红，资金进入意愿明显加强，股指期货的成交和持仓量也创下股灾后的新高，市场热度可见一斑。
参与股指期货交易的成本也大幅下降，按照目前股指较高的点位(沪深300-3700点、上证50-2800点、中证500-5100点)，对交易成本进行一个粗略的估算，现在进行一手沪深300股指期货交易所需的保证金仅是限制最严的四分之一，在十万元左右，平今仓手续费由2500元降到了500元，同时单日可开仓的合约价值达到了原来的五倍，资金成本大大减少。
在稳步的交易制度调整下，我国股指期货市场正在慢慢再现活力。目前全球期货、期权市场成交量的80%、90%都是由金融衍生品带来的，许多新兴市场如印度、韩国、台湾地区等都在股指期货上取得了成功。随着我国股指期货市场规模和活跃度的逐步恢复，必将推动我国金融市场的健全化、高质量化发展。与此同时，随着保险、银行等参与群体的多元化以及资金的流入，也将进一步推动期货市场的功能得到发挥。
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宽城满族自治县19295237226： 股指期货什么时候开始有的 - ？
曹昏妇乐： 股指期货开始的时间为:北京时间2010年4月16日,关于股指期货的详情请参考 百度百科:天恒指数 ,拉到最下面有链接可以进入了解详情
宽城满族自治县19295237226： 股指期货是什么来的,,怎么购买?怎么样获利?/? - ？
曹昏妇乐： 指数期货与普通的商品期货除了在到期交割时有所不同外,基本上没有什么本质的区别.以某一股票市场是指数为例,假定当前它是1000点,也就是说,这个市场指数目前现货买卖的“价格”是1000点,现在有一个“12月底到期的这个市场指...
宽城满族自治县19295237226： 通俗的解释一下股指期货 - ？
曹昏妇乐： 全称是股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖,到期后通过现金结算差价来进行交割.作为...
宽城满族自治县19295237226： 什么是股指期货,它的作用是什么？
曹昏妇乐： 股指期货,就是以股票指数为标的物的期货合约.双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平,通过现金结算差价来进行交割.股指期货主要用途有三个: 一、对股票投资组合进行风险管理,即防范系统性风险(我们平常所说的大盘风险)....
宽城满族自治县19295237226： 股指期货推出的背景 目的 具体细则 对股市的影响 - ？
曹昏妇乐： 股指期货对股票市场的影响是积极的.从国际成熟市场情况来看,股指期货具有套期保值和价格发现的功能.在我国推出股指期货,若运行成功,不仅能够进一步完善市场机制,避免因单边市而造成的股市大涨大跌,而且还能为投资者提供有效...
宽城满族自治县19295237226： 股指期货的含义是什么? - ？
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宽城满族自治县19295237226： 股市中的股指期货是什么? - ？
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宽城满族自治县19295237226： 股指期货是什么意思,能不能说的通俗点？
曹昏妇乐： 股指期货就是以沪深300只股票为基本,编制的一种指数,在这个指数的涨跌的基础上权衡盈利与亏损. 沪深300指数代码是399300,你比如说最新的点位是3346点,那么一点假如是300元. 假设你对后市看空,认为他将来会跌,那么你就卖出股指期货合约,价格就是300X3346,到时候真的跌了,比如跌倒了3000点,你再以每点300元买回来平仓,那么你的盈利就是300X3346-300X3000; 假设你对后市看多,认为他将来会涨,那么你现在就买入股指期货合约,到时候真的涨了,那你再卖出平仓,你的盈利就是中间的差价. 呵呵,希望你能明白,还不明白的可追问!
宽城满族自治县19295237226： 股指,期货,是怎么回事,股指与股市有助涨助跌的作用是怎么一个逻辑?？
曹昏妇乐： 通俗点就是利用股票的指数来作为交易的一个期货产品,它也可以起到稳定股票市场的作用,是每一个成熟的资本市场必须要推出的产品,股指对股市助涨助跌的作用.更多可参考天风证券
