信用衍生产品有哪些
信用衍生产品有哪些
信用衍生产品有哪些,相信大家对衍生品也是比较熟悉的,所以对于我们来说关于衍生品也是有很多的介绍的,衍生产品也有很多分类,那么以下分享信用衍生产品有哪些。
信用衍生产品有哪些1
什么是信用衍生产品
信用衍生产品是以贷款或债券的信用作为基础资产的金融衍生工具,其实质是一种双边金融合约安排。
定义
在这一合约下,交易双方对约定金额的支付取决于贷款或债券支付的信用状况,通常有两种方式对其进行交易,即期权或互换。而所指的信用状况一般与违约、破产、信用等级下降等情况相联系,一定是要可以观察到的。信用衍生产品的出现导致银行业的革命。自从信用衍生产品于92年首次出现以来,它的市场增长非常迅速,而且它将不会结束。
分类
信用衍生产品类型多样、形式灵活,根据出现顺序和复杂程度,主要包括以下几类产品:
1、单一产品
单一产品(Singlename)是指参考实体为单一经济实体的信用衍生产品,一般而言,包括单一名称信用违约互换(CreditDefaultSwap,CDS)、总收益互换(TotalReturnSwap,TRS)、信用联结票据(Credit-linkedNote,CLN)及信用价差期权(CreditSpreadOption,CSO)等。
2、组合产品
组合产品(Multi-name)是指参考实体为一系列经济实体组合的信用衍生产品,包括指数CDS、担保债务凭证(CollateralizedDebtObligation,CDO)、互换期权(Swaption)和分层级指数交易(TranchedIndexTrades)等。组合产品的交易结构较为复杂,但共同的机理是由多个基本信用违约互换或多个单一的信用衍生产品构成的资产组合池(所以叫Multi-name)。由于组合产品对信用资产组合池中的违约相关性非常敏感,因此,这类产品也叫做“相关性”产品。
3、其他产品
其他产品主要指信用固定比例投资组合保险债券(ConstantProportionPortfolioInsurance,CPPI)、信用固定比例债务债券(ConstantProportionDebtObligations,CPDO)、资产证券化信用违约互换(ABCDS)和外汇担保证券(CFXO)等与资产证券化紧密结合的信用衍生产品。这些产品结构复杂、定价很不透明,即使在金融危机前信用衍生产品市场最为活跃的时期也乏人问津,而在为危机后更是进一步销声匿迹。
功能
1、分散信用风险
信用衍生产品的出现使信用风险管理有了属于自己的技术,通过信用衍生产品可以将信用风险从其它风险中剥离并转移出去,从而较好地解决了银行在风险管理实践中的信用悖论问题。借助于信用衍生产品,银行既可以避免信用风险的过度集中,又能继续保持与客户的业务关系,无疑对传统银行业的经营理念具有革命意义。
通过信用风险的定价和交易,可以推动更多的投资者参与到信用风险市场之中,使得金融市场上信用风险的承担者从银行扩展到保险、基金、企业等各种不同类型机构,提高了金融市场整体风险抵抗能力。
2、提高资本回报率
3、提高基础市场流动性
信用衍生产品把金融资产中的信用风险分离出来,并通过信用分层、信用增级、破产隔离等金融工程尤其是信用工程技术,重新改变金融资产的风险收益特征,将其改造成可交易的金融产品,从而大大增强了金融市场的流动性。此外,信用衍生产品是对金融市场的一次重新整合,使金融机构能进入更多的市场领域,相当于把所有的市场都联系起来,这有助于增加市场的流动性。
4、提高金融市场效率
信用衍生产品有哪些2
什么是外汇衍生产品
外汇衍生产品是一种金融合约,其价值取决于一种或多种基础资产或指数,合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。外汇衍生产品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。
基本特征
外汇衍生产品交易的基本特征有:保证金交易,即只要支付一定比例的保证金就可以进行全额交易,不需要实际上的本金转移,合约的终结一般也采用差价结算的方式进行,只有在到期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。
因此金融衍生品的交易具有杠杆效应。保证金越低,杠杆效应越大,风险也就越大。
基本种类
外汇衍生产品是金融衍生品的一种。主要包括:
(1)外汇远期合约
基本衍生产品的基础近年发展较快的一个新产品是远期利率协议。
(2)外汇期货
外汇期货交易原理和商品期货交易原理一样,都是利用期货价格和现货价格波动的趋合性,期货合约临近交割时,期货价格和现货价格将趋向一致的特点。在现货和期货两个市场上品种、数量、交割期一致而方向相反的交易,以在一个市场上的盈利弥补另一个市场上的损失,从而达到规避价格波动的风险的目的。
外汇期货交易主要的特点:交易是一种标准化约交易;交易是保证金交易;外汇期货市场是一个有形的市场;交易实行会员制和每日结制度;参与者为套期保值者和投机者。外汇期货交易中的套期保值交易方法与一般商品期是套期保值方法基本一致,基本的方法可以采用多头套期保值和空头套期保值两种方法。
(3)货币期权
(4)货币互换
货币互换是交易双方同意按一定的汇率交换一定数额的两种货币,在协议到期时,双方按同样的`汇率换回各自的货币。在此期间,双方根据交换的金额相互支付利息。随着金创新活动的继续,在传统的货币互换的基础上,又出现了许多新的互换方式,主要有:远期互换、指数互换、卡特尔互换、可断式互换、可展式互换等等。
外汇衍生产品市场的主要活动涉及货币互换、货币期货以及上述交易的混合交易。从金融角度看,货币期货交易和利率互换一样,都与全球资本市场紧密相联。外汇衍生产品市场的独特之处在:
外汇衍生产品的普遍性和流动性在很大程度上取决于汇率波动,给企业在国外的筹资成本和国际组合投资的收益产生影响,从事跨国业务的企业集团或公司必须熟练运用外汇衍生产品市场,才能实行有效的风险管理。
基本功能
外汇衍生产品的功能在三个方面:
(1)规避和管理系统性金融风险。
据统计,发达国家金融市场投资风险中,系统性风险占50%左右,防范系统性风险为金融机构风险管理的重中之重。传统风险管理工具如保险、资产负债管理和证券投资组合等均无法防范系统性风险,外汇衍生产品却能以其特有的对冲和套期保值功能,有效规汇率等基础产品市场价格发生不利变动所带来的系统性风险。
(2)增强金融体系整体抗风险能力。
金融衍生产品具有规避和转移风险功能,可将风险由承受能力较弱的个体转移至承受力较强的个体,将金融风险对承受力较弱企业的强大冲击,转化为对承受力较强的企业或机者的较小或适当冲击,有的甚至转化为投机者的盈利机会,强化了金融体系的整体抗风能力,增加了金融体系的稳健性。
(3)提高经济效率。
这主要是指提高企业经营效率和金融市场效率。前者体现为给企业提供更好规避金融险的工具,降低筹资成本,提高经济效益;后者体现为以多达2万余种的产品种类极大地富和完善了金融市场体系,减少了信息不对称,实现风险的合理分配,提高定价效率等。
交易机制
外汇衍生产品最基本的四种类型
一、外汇调换交易:签订调换合同的双方同意在一定时期内定期交换资产。
二、外汇期权交易:期权合同可以允许合同持有人在未来以今天确定的价格买入/卖出,而且还是一种权力,而非义务。
三、外汇期货交易:期货合同的买方或卖方在开始交易时提交保证金,作为价格变化后的一种缓冲机制。保证金依据合同价格的变化,定时调整。
四、外汇远期交易:与期货类似,但无保证金制度,是非标准化远期协议。
风险回报
外汇衍生产品可避险保值也可投机获利,可降低风险也可蒙受风险,这种独特的双重性使衍生产品很难控制;因此外汇衍生产品有风险也有回报。
现在未来
目前现货市场还不够发达和完善,套期保值需求因风险意识不足还是很小,衍生交易的法律法规严重滞后,衍生交易的组织者和参与者还不够成熟。目前我国外汇衍生交易的政策取向是坚持有限度的试点原则。
金融衍生产品都有什么?
回答:衍生金融工具是相对与原生金融工具而言的,他主要是在金融市场上一系列自身的价值依赖于标的资产价格变动的合约的总称。这里的标的资产可以是商品,如石油、小麦、玉米、咖啡,也可以是金融资产,比如股票、债券等等。 基本的衍生金融工具主要有互换合约、远期合约、期货和期权等等,当然,随着金融业的发展,目...
金融衍生产品主要有哪些产品?
金融衍生产品是一种基于金融资产或指标的金融工具,其价值来源于基础资产的变动。以下是一些常见的金融衍生产品:1. 期货合约:期货合约是一种标准化的合约,约定了在未来某个时间点以特定价格买入或卖出某个标的资产(如商品、股票、货币等)的权利和义务。2. 期权合约:期权合约是一种给予买方在未来某...
衍生金融理财产品有哪些
金融衍生品是指一种金融合约价值取决于一种或多种基础资产或指数,比较常见的衍生金融理财产品有远期、期货、互换和期权。它们在交易过程中,具有杠杆性,进行保证金交易。其中期货是指在未来的某一个时间在指定交易所进行交易的标准化合约,比较常见的有:大豆、黄金、棉花等期货合约。远期是指交易双方约定...
衍生金融工具包括哪些
衍生信用产品是指投资者可以以一定的价格买入或卖出某种信用产品的衍生品。衍生保险产品是指投资者可以以一定的价格买入或卖出某种保险产品的衍生品。衍生金融工具的优势在于可以更好地控制风险,提高投资回报,并且可以满足投资者的多样化需求。但是,衍生金融工具也有一定的风险,投资者在使用衍生金融工具时,...
金融衍生产品主要有哪些分类?
交易场所方面,场内交易,如期货交易所,有标准化合约,流动性高,而场外交易,即柜台交易,更灵活,但涉及信用风险较高,典型代表是掉期和远期交易。据统计,远期交易在持仓量中占比最大,利率衍生品市场尤为活跃。自1989年至1995年,金融衍生产品的市场规模急剧扩张,各类交易形态和对象的增长趋势明显,...
金融衍生类理财产品有哪些?
在投资理财过程中,根据风险的大小,依次是国债、银行理财、债券、股票和金融衍生品,在这五种理财产品中,金融衍生类理财产品的风险是最大,预期收益也最高。前四类大家都比较熟悉,那么金融衍生类理财产品有哪些呢?其实在投资过程中,这五种最常见,不可不认真对待。1、期货 这是投资中,投资者参与...
金融衍生品有哪些
远期合约通常在场外市场交易,可根据双方需求定制。5. 结构化产品:结构化产品是将固定收益证券和衍生产品组合在一起的创新型金融产品。它们通常具有复杂的收益结构和风险特征,可满足投资者的特定需求。以上信息仅供参考,如果有金融投资方面的需求,建议咨询专业金融从业人员。
衍生金融工具包括哪些
2. 有价证券:这些金融工具也具备流通、转让和被接受的特性,但它们的接受程度取决于工具的性质。有价证券包括存款凭证、商业票据、股票和债券等。短期和长期债务工具:1. 长期债务工具(一年以上):- 证券类:债券 - 其他现金类:贷款 - 交易所交易的金融衍生品类:债券期货 - 柜台金融衍生品类:...
金融衍生产品都有什么?
金融衍生产品通常是指从原生资产(Underlying Assets)派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目,因而也被称为“资产负债表外交易(简称表外交易)”。金融衍生产品的共同特征是保证金交易,即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易,不需实际上的本金转移,合约的了结一般也采用现金差价...
石油衍生品用在日用品有哪些
石油衍生品用在日用品有:燃料、溶剂、润滑剂、石蜡、沥青、石油焦等6类。日常生活中主要有:汽油、航油、煤油、柴油、燃油、香精、涂料、石蜡、肥皂、润滑油、沥青。1、燃料油:用作锅炉、轮船及工业炉的燃料。商品燃料油用粘度大小区分不同牌号。2、衣服:我们从衣服标签看到的涤纶、腈纶、锦纶等面料...
赖水唯爱: cde
新建县13323846363: 目前国内常见的金融衍生品有哪些? 简单易懂的阐述什么事金融衍生品? - ?
赖水唯爱: 巧了,我刚好写完国际金融的作业就是这个.以下表示我整理的作业. . 金融衍生产品种类介绍金融衍生品,即衍生金融工具(derivative financial instruments ):是在原生金融工具基础上派生出来的各种金融合约及其组合形式的总称.金融...
新建县13323846363: 关于信用衍生工具的论述正确的是 主要品种包括信用互换、信用联结票据 - ?
赖水唯爱: 信用衍生工具主要有信用互换或称信用掉期(Credit Swaps)、信用期权(Credit Options)、总收益掉期(total return swps)、信用基差期权(credit spread option)和信用关联票据(Credit-Linked Notes)几种主要形式.
新建县13323846363: 金融衍生品有哪几类 - ?
赖水唯爱: 金融衍生产品是指以货币、债券、股票等传统金融产品为基础,以杠杆性的信用交易为特征的金融产品. 如:期货、远期合约. )根据产品形态,可以分为远期、期货、期权和掉期四大类. 象 原生资产 金融衍生产品 利率 短期存款 利率期货、利率远期、利率期权、利率掉期合约等 长期债券 债券期货、债券期权合约等 股票 股票 股票期货、股票期权合约等 股票指数 股票指数期货、股票指数期权合约等 货币 各类现汇 货币远期、货币期、货币期权、货币掉期合约等 商品 各类实物商品 商品远期、商品期货,商品期权、商品掉期
新建县13323846363: 信用衍生工具的结构形式 - ?
赖水唯爱: 在信用衍生产品的交易中,利用信用衍生产品来达到放弃或转嫁风险的目的的交易方称为“信用保障买方”,通常为贷款银行;承担或被转嫁风险的交易方称为“信用保障卖方”,通常为大型投资银行或保险公司.信用衍生产品交易的通常模式...
新建县13323846363: 信用违约互换的定义是什么? ?
赖水唯爱: 信用违约互换(credit default swap,CDS)是国外债券市场中最常见的信用衍生产品. [1] 实际上是在一定期限内,买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约....
新建县13323846363: 衍生金融工具有哪些 衍生金融工具的分类 - ?
赖水唯爱: 【答案】A、C、D【答案解析】本题考查金融衍生工具的分类.金融衍生工具从基础工具分类角度,可以划分为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具.
新建县13323846363: 商业银行信用风险缓释工具有哪些? ?
赖水唯爱: 信用风险缓释工具是指信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其它用于管理信用风险的简单的基础性信用衍生产品,即可交易、一对多、标准化、低杠杆率的信用风险缓释合约(CreditRiskMitigationAgreement,CRMA)和信用风险缓释凭证(CreditRiskMitigationWarrant,CRMW),被业内认为是中国对世界信用衍生品市场的一个创新,类似于国际上的CDS.信用风险缓释工具是指信用风险缓释合约、信用风险缓释凭证及其它用于管理信用风险的简单的基础性信用衍生产品.
新建县13323846363: 信用衍生工具是什么? - ?
赖水唯爱: 去百度文库,查看完整内容>内容来自用户:童光彩信用衍生产品 【学习目标】信用风险是金融市场上最为基本、最为古老,也是危害最大的一类风险,而信用衍生产品则是20世纪90年代信用风险管理的最新发展.本章第一节全面介绍了现代...