求一篇股票的论文..题目是《走进股票》

跪求一篇关于股票的论文，至少1000字，题目如下，急急急！！！！~

最近一份针对中国内地A股投资者的调查发现，70%的受访者认为自己正投资一个泡沫，这与多数外国观察人士的看法相符。

据称，按照一种标准计算，中国内地A股市场的市盈率高达70倍。更糟糕的是，据说30%的收益来自于投资收益（即股票交易），实际上成了一个巨大的“庞氏（金字塔）骗局”(Ponzi scheme)。

上述问题加上中国内地“有问题”会计操作的名声，以及未来两年1.3万亿美元非流通股解禁带来的威胁，难怪内地A股市场目前从高点下跌了约36%。

那么，当前A股市场的调整是否只是大规模抛售的第一阶段呢？这种可能性不大。

事实上，根本就难以找到有关泡沫的证据。以估值为例：按照2008年的一致收益预期衡量，基准的沪深300指数(CSI 300)目前的市盈率为23倍。这不算便宜，但远不到我们所认为的泡沫估值，并且低于其30倍市盈率的10年平均水平。既然股价回调25%，70倍市盈率是怎样跌到23倍市盈率的呢？首先，看跌的股评人士关注的是规模较小、但价格更高的深圳股市，并回顾其过去12个月的表现。其次，2007年的业绩增幅为48%，而市场人士普遍预计今年业绩将增长32%。

尽管考虑到全球经济放缓，32%似乎是个雄心勃勃的数字，但其中7个百分点来自于一次性退税，而中国名义国内生产总值(GDP)增长15%左右，25%的税前利润增幅是可能实现的——当银行、石油和大宗商品成为主要驱动力时更是如此。

对那些投资收益又该如何看待呢（如今投资收益想必已成亏损）？事实上，不管是过去还是现在，30%的数字带有误导性，因为“投资收益”包含所有来自合资公司和关联企业的营运收益。剔除这些收入，我们发现，仅有9%的非金融收入来自于某种形式的资产重新估值。

我们对于这些数据能有多大的信任度呢？占沪深300指数市值70%以上的成分股公司，目前由“四大”会计师事务所使用国际财务报告准则(IFRS)进行审计：中国内地的会计过失风险，目前并不高于其它新兴市场。

可能令A股市场面临厄运的最终问题，是非流通股的解禁，以及当前非流通股股东大举涌向市场所构成的威胁。

不过，迅速检视一下自2006年以来已经解禁的A股，结果表明仅10%的非流通股确实流入了市场。事实上，75%以上的解禁股属于政府。他们同时抛售这些股票的可能性非常小。一种可能性大得多的情形是政府本身提供的——即政府将控制股票发行供应量，以继续培育一个健康发展的市场。

的确，增加股票供应量对一个可持续发展的市场至关重要。A股历来估值水平颇高，因为中国内地流通股市值与GDP和储蓄的比率，仍远低于其它新兴市场和发达国家的水平。

换言之，相对于来自储户的高“需求”，目前股票“供应量”并不充足（特别是考虑到目前实际利率为负的现状）。未来数年，股票的供求水平均可能迅速上升，这将不可避免地导致较高的波动性。

这些情况对于国际投资者有影响吗？鉴于占摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China) 72%市值的成分股公司已在香港和上海两地上市（该比例每月都在上升），答案是肯定的。香港投资者密切关注A股上市公司的价格走势，近来A股市场回调，是MSCI中国指数相对于其它新兴市场表现欠佳的重要原因。

证劵投资分析 随着我国经济的发展，人民生活水平的提高，家庭金融资产的不断增加，投资理财已成为日益重要的问题，投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资，以使财富保值、增值，能够抵御社会生活中的经济风险，不管是储蓄投资、股票投资，外汇、保险投资，由于投资品种日益增多，所需的专业知识也不尽相同，投资方法也很难完全掌握，以下是本人对证劵投资分析的浅见。
一、 风险的定义与衡量
在投资者进行投资决策时，决策者（X）可能得到的利益（R）不仅取决于他自己选择行动（a），而且还取决于其他一些条件或他人采取的行动(b)。设决策者X可能选择的行动集合为A：{a1,a2,...…a n}，经济社会（Y）可能发生的状态或他人可能采取的行动为B: {b1,b2,...bi,…b n}。决策者的收益函数方表示为:R=f(a、b),a∈A，b∈B.这个函数表示，决策者X采取行动为a的利益和他的选择有关，也和经济社会发生的状态（或他人采取的行动）有关。Y采取的行动b相对于X的利益可以是“中性”的（不有意使X的处境更好，也不有意使X的处境更糟）；如果X和Y的利益是冲突的， Y就可能倾向于采取减少X利益的行动；如果X和Y的利益是一致的，则Y就有可能采取增决于Y 的行动。但是在一般情况下，对于X而言Y的行动具有不确定性,从而X是在不确定的条件进行决策的。
当存在不确定时，决策者的决策就具有风险。风险就是不加X利益的行动。从决策论的角度看，X采取怎样的行动，作出怎样的决策，还要取确定性，源于不完全信息或者非对称信息。风险的必要条件是决策面临着不确定的条件。当一项决策者在不确定条件下进行时,具有的风险的含义是：从事前的角度看，决定所购买的资产预期收益变动的可能性及其变动幅度；从事后的角度，指由于不确定性因素而造成的决策损失或相对损失 。在计量经济学中，风险通常用统计学上的标准差来衡量。

二、证券投资风险及其分类
投资者（包括机构投资者和个人投资者）投资于证券的主要目的在于获得高收益，而证券投资（尤其是股票交易）的收益受很多不确定性因素的影响，收益稳定性明显不如银行存款高，这就产生了证券投资的风险。这种风险是与收益相伴而生的，高收益高风险，低收益低风险。因此我们也可以把证券收益看成是对投资者承担风险的一种补偿。具体地说，证券投资风险是指证券的投资者不能获得预期报酬，遭受损失的可能性。投资者投资于证券都希望获得预期收益，而真正得到的是实际收益，它有可能低于预期收益，这时风险就发生了，使投资者遭受到了损失。
不同的投资选择会带来不同的投资风险，风险产生的原因和程度也不尽相同，总体上按风险产生的原因可以分为以下几类：
（1）市场风险。这是金融投资中最普遍、最常见的风险。无论投资于有价证券，还是其他实体项目，几乎所有投资者多必须承受这种风险。这种风险来自于市场买卖双方供求不平衡引起的价格波动，给投资者带来损失。
（2）利率风险。利率风险是由于市场利率的变化影响到证券的市场价格，从而给投资者带来损失的可能性。
（3）偶然事件风险。这种突发性风险是绝大多数投资者必须承担的，且其剧烈程度和时效性因事而异。如自然灾害、战争危险、政府的货币政策、汇率的变化、专利申请等意外情况的出现，都是投资者在进行投资时无法预料的。
（4）贬值风险。又称通货膨胀风险或购买力风险。通常用消费者价格指数测量通货膨胀率.
（5）企业经营风险。企业经营风险是指由于经营的好坏而产生盈利能力的变化，造成投资者的收入或本金的损失。
（6）企业财务风险。企业的财务风险是指企业采用不同的融资方式而带来的风险。
证券除了上述几种风险外，还有其它一些风险，如：道德风险，法律风险、政治风险等等。
三、 证券投资风险的计量方法分析
为了在证券投资中便于比较风险的大小，我们将风险划分为两类，即总风险和市场风险。总风险是系统风险和非系统风险之和；市场风险是针对资产组合而言，研究各项资产收益率与组合收益率之间的相关性。对单个证券来说，主要考虑其总风险，而对证券组合，主要考虑其市场风险。
1.总风险的计量
（1）由于收益率是投资的结果，对风险的分析也集中在这个随机变量上。常用收益率的方差来衡量风险的大小。
（2）一般而论，只有在期望收益相差不大时，标准差不大时，标准差才能够对各项的风险程度予以度量。如果各项目期望收益相关较大时，则需运用差异系数来评价各项目的风险。差异系数实际上就是单位期望收益所承担的风险.
（3）若将风险看作股票价格可能的波动，价差率就是一个衡量股票风险的较好指标。
价差率=2（最高价-最低价）/（最高价+最低价）
价差率越大，意味着风险也越大，需要指出，为了克服短期因素的影响，应考察在一段时期内平均价差率，以了解全面的情况。
（4）以收益率作为尺度衡量证券投资风险也是一种度量风险的方法。可将证券投资的收益视为无风险收益与风险补偿收益两部分.一种证券收益率越高，说明其风险补偿收益越大，同时其风险程度越高。具体的方法是将在许多方面都相同而只在某一方面有显著不同的证券进行比较，这样便可以衡量出某种证券风险程度的高低。
（5）下面介绍另一种度量方法---风险补偿法。假定作为投资收益的随机变量R仅有两种可能的取值，即R1与R2,取值的概率分布为P1和P2=1-P1,该证券的期望收益为：
ER=P1R1+P2R2
其期望效用为：
EU(R)=P1*U(R1)+(1-P1)*U(R2)
2.组合资产的收益与风险
作为投资对象的各类证券的组合称为组合资产。马柯维茨的证券组合理论解决了组合资产的风险度量问题。概要而言，马柯维茨理论说明在一定条件下，一个投资者的证券组合选择可以简化为两个因素的权衡，即证券组合的期望收益及其方差。
如果把市场上所有可能选择的证券构成一个按它们的市场比重为权重的组合资产，就称之为市场组合资产.当投资者仅持有由风险资产组成的市场组合时，每一证券收益率与市场组合收益率的关系就表现为每一证券收益率中与市场组合收益率无关的部分会由于持有市场组合而完全消失，也即每一证券的风险是根据与市场组合的协方差的大小来决定的。体现了单个证券收益与整个“市场组合”收益二者的关系，β I 描述了单个证券对于市场组合收益变化的敏感性。称为β I 证券I 的系统风险。由于β m =1,所以证券的系统风险可以划分为两类，对于β>1的证券，其风险大于平均系统风险；反之，其风险小于平均系统风险。所以β可以衡量证券的相对风险。
3.递增风险的三种等价定义
为了对两个证券或投资的风险进行比较，以下给出了递增风险的三个等价定义：
定义1 设有相同期望值的两项投资W1和W2,如果
E{U(W1)}≥E{U(W2)}
对每一个凹函数都成立，则称W1比W2的风险小。
定义2 若设W1和W2为二项投资，存在一个随机变量ξ， 使得W2= W1+ξ, ξ 为噪声且 E{ξ| W1}=0,则W1比W2的风险小。
定义3 设W1和W2的分布函数F和G被限制在区间[a ,b]内，且
T(Y)=∫ay[G(x)-F(x)]d x
如果T(y)≥0,且T(b)=0,则称W1比W2的风险小。
递增风险的界定对研究最优投资的性质是很有用的。
4.一种新的风险度量方法
设证券收益率为R,它的期望收益率为μ，R=μ +ξ。
其中，E{ξ}=0, μ=E{R}。定义随机变量，
ξ+=ξ（当ξ≥0），ξ+=0 （当ξ<0）;
ξ-=0 (当ξ≥0），ξ-=ξ（当ξ<0）。
- E{ξ-}为证券的风险测度，称之为平均损失。
对于两个证券R1 、R2，相应地应有
R1= E{ R1}+ξ1
R2= E{ R2}+ξ2
如果- E{ξ1-}>- E{ξ2-},则我们说证券1的风险比证券2大。
进行证劵投资就是为了妥善的管理我们的财产，把证劵投资风险降到最低是我们每一位投资者所必须考虑的问题！ 仅供参考。。。

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高盛涉嫌操纵A股暴跌 索罗斯或参与

国庆后如火如荼的股市，在11月12日的一场意外暴跌后陷入了持续的低迷，当天到底发生了什么？日前，人民日报海外版的一篇特约评论员文章再次将暴跌事件推向风口浪尖！文章称某著名外资投行在期间翻云覆雨，导致A股大跌，并蓄意牟利。值得关注的是，人民日报《海外版》近期已经连发3篇文章力挺股市，引发了股民热议。

剑指高盛

12月1日，人民日报海外版发表了一篇名为《要警惕和打击操纵市场的国际资本大鳄》。文章旗帜鲜明地指出，上调印花税谣言，以及某国际知名投行向投资者群发卖出中国股票邮件是大跌的导火索，并表示，在此前不久，正是这家投行发布了积极看好中国股市投资前景的策略报告，翻手为云覆手为雨有操纵股指牟利之嫌。

这篇文章的作者是同济大学经济与管理学院教授石建勋。而文章所指国际知名投行，依据事实，显然是指高盛无疑了。

在10月末，高盛发布了一份积极看好2011年前景的中国投资策略报告，报告的题目为《2011年前景：增长的堡垒》。而在11月12日，高盛以邮件形式提示境外投资者：近期中国央行连续性的货币政策，很可能引发加息预期，建议客户卖出手上获利的全部中国股票。

那次黑色星期五，上证失守3000点重要心理关口。深成指更是狂跌近千点，跌幅高达7%。两市股指双双创出14个月以来的最大单日跌幅。这边厢，A股连续出现断崖式暴跌，哀鸿遍野。那边厢，索罗斯携90亿美元虎视眈眈。多位市场人士指出，不能排除这场暴跌背后有索罗斯的策划。

投行操纵股市非第一次

事实上，金融危机以来，高盛多遭受英美日等国的指控，包括涉嫌欺诈和投机行为等，高盛为此支付巨额赔偿金以求和解。在次贷危机中，高盛一边发行复杂的金融产品，一边做空大肆赚钱，在A股中的“黑色周五”中，高盛是否同样扮演了不光彩的角色?市场人士表示，虽然没有确凿证据，但不排除外资投行借股指期货做空A股牟利的可能。

“高盛等国际投行巨头操纵诸如大宗商品、汇市、股市等也不是第一次了，尽管在美国等国受到严厉监管而有所收敛，但在国外市场却鲜有约束和监管。”广发期货一名不愿透露姓名的研究员认为，外资通过在香港等市场卖空期货或建议投资者做空现货来影响A股市场是有可能的。

“不少A股的权重股同时在香港上市，利用这种联动性打压沪深300指数是有可能的。”该研究员说。数据显示，11月12日当天，香港恒生指数开盘大跌，全天跌幅1.93%，恒生国企指数跌幅高达3.02%。香港股市开盘下跌迅速波及到A股，上证指数[2830.29 -0.47%]随即下探，午盘后一路暴跌至收盘。

“目前，国内市场也比较脆弱，比如通胀恶化、流动性收紧等不利因素成为他们可资利用的工具，这加剧了市场的下跌。”这位研究员表示，如果国内宏观经济稳定，这种暗示作用就会大大弱化。

持有类似观点的华泰长城期货分析师周健锐认为，国内股指期货市场的保证金存量约2000亿元，如果有500亿元，操纵或具有可行性，不排除国际投行做空指数。“之前棉花价格暴涨，国际炒家一直发布看涨信号，并与中国买家签订销售合同，等交货时中国棉价下跌，再做空棉花期货，牟取暴利。”

“对于此类事件，应该追查到底。华尔街的精英们在引发了金融危机后，正在虎视眈眈地窥视着新兴市场经济国家的资本市场，伺机兴风作浪，牟取暴利，我们对此必须有高度的警惕。”石建勋在文章中如是建议。

◎链接

投行操纵路径猜想

一个理想的状态为：在提前获知宏观调控即将加码的情况下，首先卖掉自有持仓的股票，并在期指上建立空头头寸，然后向外界发布中线看多信息(但也指出短线有调整)，同时私下里建议客户快速清盘，利用客户打压市场，在期指上获利，之后在低位重新捡回股票筹码，随即立刻强调中线看多的观点。

熊市赚股 牛市赚钱2010年12月02日中国证券网－上海证券报

牛市之初也是熊市之末，目前A股市场就处于这一阶段。以熊市规模而言，1929年至1954年的美股大熊市是迄今为止规模最大的熊市，但是统计显示，如果投资者自1929年将股利进行再投资不仅规避了大熊市，而且至1954年还实现了每年超过6%的平均收益率，这远远超过了长期或短期政府债券的收益，更跑赢了通胀率。

所谓“股利再投资”，就是将股利再投资购买股票积累更多的股份以缓和投资组合价值的下降，再投资的股利在市场下跌时能够购买更多的股份，因此在海外市场被称作“熊市保护伞”。当市场恢复时，除缓和价值下降以外，这些额外股份能够大幅度提高未来收益率，所以一旦股价上涨，再投资股利就不仅是熊市保护伞，还是“收益加速器”，这就是俗称的“熊市赚股、牛市赚钱”。

不过“股利再投资”这一策略需具备两项前提条件，首先是要有股利，其次是低价，如果不具备这两项前提条件，“股利再投资”策略就难以应验。例如：A股市场估值曾长期在30至50倍PE之间波动，股利就好似蜻蜓点水，而且A股还高溢价于H股，导致股利和低价这两项前提条件都不具备，“股利再投资”之策无用武之地。

但如今情况发生了根本性的改变，A股市场蓝筹股除了“石化双雄”之外，相较于H股已全面出现大幅折价现象，这意味着A股市场在全球市场范畴中已具备低价优势；股利也不逊色，现在担忧银行负利率其实是一叶障目，殊不知仅股息率超过通胀率的蓝筹股就大有人在，纵观全球市场百年历史，依靠股市收益率跑赢通胀率屡屡验证，依靠银行利率跑赢通胀率还真罕见。

撇除股利仅论低价，策略脱胎于彼得林奇追寻冷门股和困境股，亦有两项前提，首先是在熊市之末，其次是关注产品创新或隐蔽资产。

为何是熊市之末？规律很有意思，市场价值和投资价值往往不是等号， 20世纪90年代牛市之巅的A股第一蓝筹股长虹和美股第一蓝筹股微软，至今给投资者带来的都是负收益，同期超越他们的却是当时行业中的丑小鸭，曾经名不见经传的美的电器[16.25 -0.31%]现在市值远超长虹，曾经濒临破产的苹果现在市值与微软不相上下，两者皆萌芽于本世纪初的熊市之末，而且这一规律往往为人所忽略。

产品创新是企业困境反转和颠覆估值的支点，苹果就是最新的案例，通胀概念股只是短视的现象，国内已经不缺“500强”企业，但缺少中国制造的世界级品牌，是否能够诞生类似苹果、三星、宝马这类世界级消费品牌，才是经济转型成功的真正标志，值得注意的是，现在美国政府也将回归制造业列为经济二次创业的根本国策。隐蔽资产可关注交易性金融资产，这些资产现在乏人关注，一旦市场转牛，上市公司交叉持股会产生意外的估值发酵。

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南岸区15160031227： 急需一篇关于股票心得的小论文？
赵刷百定： 凡是炒股在十年以上的股民,都有很多感慨,投资的目的就是赚钱,我在97年四月投资8000元钱,炒到六万,然后又炒到一万.又增加两万共三万,炒到07年11月最多到20万,今年一年下来炒到3万,主要问题就是太贪,有时是贪得无厌,所以要想炒股必须戒贪.做到有利就图,见好就收.多作功课,看基本面更要看技术面,只做上升途中的股票,作到戒贪戒贪.

南岸区15160031227： 求一篇证劵投资的论文 2000字左右(选一支股票,分析它的走势,投资方向,还有股票的基本情况,急用,谢谢 - ？
赵刷百定： 我帮你先用基本面分析一下,海翔药业,这只股票:公司列我国化学原料药企业销售收入100强的第26位,是全国医药工业企业创新能力百强企业之一,在特色原料药生产企业中是一家中型企业.海翔药业也是研发能力很强的特色原料药生产...

南岸区15160031227： 求一篇股票分析的论文,2500 - 3000字,任选一只股票,从基本面和技术面分析 - ？
赵刷百定： 这个东西是这样的啊,因为有的时候你必须知道这个公司具体经营什么的,比如说张獐子岛吧.

南岸区15160031227： 求一篇关于股票的论文 - ？
赵刷百定： 证劵投资分析 随着我国经济的发展,人民生活水平的提高,家庭金融资产的不断增加,投资理财已成为日益重要的问题,投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资,以使财富保值、增值,能够抵御社会生活中的经济风险,不管是储蓄投资、...

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赵刷百定： 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证.股票代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权.这种所有权是一种综合权利,如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等.同一类别的每一份股...