企业价值评估有几种方法，每种方法的优缺点及适用条件

品牌资产价值评估有几种方法?请具体说明.~

重置成本(成本加和)法

重置成本(成本加和)法是将构成企业的各种要素资产的评估值加总求得企业整体价值的方法。这种方法的局限性在于:一方面仅从历史投入(即构建资产) 角度考虑企业价值,而没有从资产的实际效率和企业运行效率角度考虑;另一方面,对无形资产的价值估计不足,尤其不适用于高新技术企业的价值评估。这种方法运用的结果是,无论效益好坏,同类企业只要原始投资额相等,则企业价值评估值一致,甚至有的时候,效益差的企业评估值还会高于效益好的企业评估值。成本加和法从资产存量出发,通过资产单项评估后汇总得到的企业价值,这就造成了企业资产质的规定性和量的规定性之间的脱节以及不考虑资产整体效应的弊端。因此,这种方法在国外极少采用。但是成本加和方法在我国国有企业效益低下,资产盘子大,非经营性资产占有相当大比重,而且证券市场不完善的条件下,为防止国有资产流失,却不失为一种比较恰当而且无奈的选择

1、相对估值方法
相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（P/E）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：
市盈率=每股价格/每股收益
市净率=每股价格/每股净资产
EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润
（其中：企业价值为公司股票总市值与有息债务价值之和减去现金及短期投资）
2、绝对估值方法
股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法，通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流，然后将其折现得到公司股票的内在价值。 股利折现模型最一般的形式如下：
其中，V代表股票的内在价值，D1代表第一年末可获得的股利，D2代表第二年末可获得的股利，以此类推……，k代表资本回报率/贴现率。
3、收益法之现金流折现
这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下： （其中，CFn: 每年的预测自由现金流； r: 贴现率或资本成本）
贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%-60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。
公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。

扩展资料公司估值启示与要点：

在进行股票投资时，普通投资者对上市公司进行估值多采用相对估值法，相对估值法通常采用市盈率（市价与每股收益比率）或市净率（市价与每股净资产比率）等指标，而计算市盈率或市净率指标时，所依据的财务指标主要是每股收益和每股净资产。

由于核算方法的变化，新准则能显著改变上市公司的每股收益、每股净资产等，投资者根据这些指标做出买进或卖出决策，有可能造成不必要的损失。因此，投资者必须重点关注新准则下核算方法有哪些重要变动。另外，投资者需谨记：

1、市场领先者通常拥有更高的估值。

2、大部分市场只有老大、老二、老三，其它都无足轻重。

3、必须有成长计划让公司业务超越目前状态，从而维持估值。

4、根据创建（复制）的成本来估算公司价值是愚蠢的行为。真正的价值在于顾客、收入、成长前景，而不是公司创建时花了多少钱。
参考资料来源：百度百科-公司估值

目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。  

1、收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。

收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。  

收益法着眼于企业自身发展状况。收益法关注企业的盈利潜力，考虑未来收入的时间价值，是立足现在、放眼未来的方法，因此对于处于成长期或成熟期并具有稳定持久收益的企业较适合采用收益法。

优点：它可以充分考虑资产的各种贬值因素，并且，由于是用未来收益来衡量资产的价值，其结果较容易被投资者所接受。

缺点：大多数设备因为所预测的现金流量是由包括房屋、机器设备在内的固定资产、流动资产、土地、无形资产等整体资产带来的，很难量化到单台机器设备上。预测未来收益和确定折现率的主观因素较大，两者直接影响评估结果的准确性和可信性。

2、成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。主要方法为重置成本（成本加和）法。  

成本法则是切实考虑企业现有资产负债，是对企业目前价值的真实评估，所以在涉及一个仅进行投资或仅拥有不动产的控股企业，以及所评估的企业的评估前提为非持续经营时，适宜用成本法进行评估。

优点：将企业的各项资产逐一进行评估然后加和得出企业价值，简便易行。

缺点：

一是模糊了单项资产与整体资产的区别。凡是整体性资产都具有综合获利能力，整体资产是由单项资产构成的，但却不是单项资产的简单加总。

企业中的各类单项资产，需要投入大量的人力资产以及规范的组织结构来进行正常的生产经营，成本加和法显然无法反映组织这些单项资产的人力资产及企业组织的价值。

因此，采用成本法确定企业评估值，仅仅包含了有形资产和可确指无形资产的价值，无法体现作为不可确指的无形资产——商誉。

二是不能充分体现企业价值评估的评价功能。企业价值本来可以通过对企业未来的经营情况、收益能力的预测来进行评价。

而成本法只是从资产购建的角度来评估企业的价值，没有考虑企业的运行效率和经营业绩，在这种情况下，假如同一时期的同一类企业的原始投资额相同，则无论其效益好坏，评估值都将趋向一致。这个结果是与市场经济的客观规律相违背的。

3、市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。  

市场法区别于收益法和成本法，将评估重点从企业本身转移至行业，完成了评估方法由内及外的转变。市场法较之其他两种方法更为简便和易于理解。其本质在于寻求合适标杆进行横向比较，在目标企业属于发展潜力型同时未来收益又无法确定的情况下，市场法的应用优势凸显。

优点是可比企业确定后价值量较易量化确定。

缺点：在产权市场尚不发达、企业交易案例难以收集的情况下，存在着可比企业选择上的难度，即便选择了非常相似的企业，由于市场的多样性，其发展的背景、内在质量也存在着相当大的差别。

这种方法缺少实质的理论基础作支撑，这就是运用市场法确定目标企业最终评估值局限性所在。仅作为一种单纯的计算技术对其他两种方法起补充作用。

企业价值评估的意义

1、从并购程序看，一般分为目标选择与评估、准备计划、分开或协议并购实施三个阶段，其中目标选择与评估是并购活动的首要基本环节，而目标评估的核心内容是价值评估，这是决定并购活动是否可行的先决条件。

2、从并购动机上看，并购企业一般是为获得管理、经营、财务上的协同效应，实现战略目标等，但在理论上只要价格合理，交易是可以成交的，因此双方对标的的价值评估是决定是否成交的基础，也是谈判的焦点。

3、从投资者角度看，要并购企业交易价值有利于己方，但由于双方投资者信息掌握不充分，或者主观认识上存在偏差。

因此，在并购过程中，需要对并购企业自身、目标企业及并购后的联合企业进行价值评估，三者既各自独立，又相互联系，缺一不可，共同构成了并购中的企业价值评估，对并购决策的成功起着至关重要的作用。

企业价值评估可以采用多种方法，以下是其中几种常见的方法，以及它们的优缺点和适用条件：

• 市场比较法：

• 方法原理：通过比较类似企业或类似业务的市场交易，来确定目标企业的价值。常用指标包括市盈率、市销率等。

• 优点：简单易懂，基于市场实际交易数据，较为直观。

• 缺点：市场交易可能难以找到与目标企业完全相似的参照标的，对市场数据的选择和准确性要求较高。

• 适用条件：适用于有可比较交易数据的上市公司或市场活跃的行业。

• 收益法：

• 方法原理：通过预测和折现企业未来的现金流量，来确定企业的价值。常用模型有贴现现金流量法（DCF）和利润贴现法（EP）。

• 优点：考虑到企业未来的盈利能力，较为全面和综合。

• 缺点：对未来现金流量的预测存在一定的不确定性，模型的建立和参数选择要求较高。

• 适用条件：适用于有稳定现金流量预测和可预测增长的企业，适用于非上市公司和独立经营的企业。

• 资产法：

• 方法原理：通过评估企业的资产价值，来确定企业的价值。常用模型有净资产法和调整净资产法。

• 优点：基于企业实际的资产价值，适用于资产密集型行业和稳定运营的企业。

• 缺点：未考虑到未来盈利能力，不适用于盈利能力较高的服务业和知识型企业。

• 适用条件：适用于有稳定资产价值和不稳定盈利能力的企业，适用于资产重要且易估值的行业。

• 实证方法：

• 方法原理：基于统计和经验数据，通过回归分析等方法，找到影响企业价值的关键因素和权重。

• 优点：基于实证数据，较为客观和科学，能够考虑多个因素的影响。

• 缺点：需要大量的数据和统计分析，对数据的质量和可靠性要求较高。

• 适用条件：适用于有大量可用数据的行业和企业，适用于需要考虑多个因素的综合评估。

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从14年分析公司至今, 好的公司大致要符合下面20条用户画像:

1. 这个同学你认识嘛

连公司做什么都不知道的,就不投。

2. 这个同学的学科干嘛的, 从哪赚钱从哪花钱?

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之前没在以25%速度进步, 没什么长进甚至退步的公司,不投。

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好公司即使行业谷底, 同行亏损, 也不会亏损或利润大幅下滑, 会大受影响业绩暴雷的不投。

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17. 这位同学的学科未来需求会增加嘛

公司所在的行业, 产品需求量应该是向上的, 靠自己的常识回答这个问题, 行业整体在萎缩的公司不要投。

18. 这位同学的学科什么时候会大面积失业

再好的公司有一天也会出现颠覆性的技术, 不要相信公司能转型, 关注颠覆性技术的发展, 一旦出现了颠覆性技术就不要投了。

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向，塑造不同的人生。一念之差是鲜花盛开，掌声与美酒；一念之间是落叶纷飞，暗夜与雨多年地闲情雅致，陶冶心志兴趣休闲时日。再者，又应三十年未见的诸位同学，及义姐、姐木本色，淡雅庄重，与京城故宫的黄瓦红墙、堂皇耀目呈明显对照。外观上看，简洁朴素，

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挚仇泰利： 主要有收益法,成本法,市场法.你可以在注册会计师教材中的财务成本管理里找到实例

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挚仇泰利：[答案] 摘要:企业 价值评估方法是企业并购中的核心内容.在实际应用中,供选择的评估方法种类繁多,不管是在哪个管理领域中,适当的价值评估方法是必不可少的.本文就三种新的企业价值评估方法作些介绍.关键词:企业价值评估;...