新春转债将被强制赎回操作不当或巨亏35%

作者&投稿:溥滢 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
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6月10日,新春转债将被强制赎回,开启了可转债“强赎”模式,接下来,创维转债、荣晟转债、交科转债也将被强制赎回。如果持有者不懂规则,且未在这些可转债“强赎”之前及时操作,可能直接面临的亏损在20%以上。

新春转债即将迎来赎回登记日

6月7日晚,五洲新春发布关于实施新春转债赎回暨摘牌的第一次提示性公告,公司决定行使新春转债的提前赎回权利,按照可转债面值加当期应计利息的价格,对赎回登记日收市后登记在册的新春转债全部赎回。

赎回登记日为2022年6月10日,赎回价格为100.323元/张。

赎回登记日收市前(2022年6月10日15:00),新春转债持有人可以选择在可转债市场继续交易,或者以转股价格8.75元/股进行转股操作,转为浙江五洲新春集团股份有限公司A股股票。

赎回登记日(2022年6月10日15:00)收市后,未实施转股的新春转债将全部冻结,停止交易和转股,按照债券面值加当期应计利息(合计100.323元/张)全部强制赎回。

目前,新春转债的价格为153.29元/张,若投资者不及时操作,可能直接亏损35%。公司也提醒投资者,本次新春转债的赎回价格可能与二级市场价格存在较大差异,强制赎回有导致投资损失的风险,建议新春转债持有人于2022年6月10日之前实施转股或完成交易,以避免可能面临的投资损失。

如投资者持有的新春转债存在质押或被冻结情形的,需要提前解除质押和冻结,以免出现无法交易被强制赎回的情形。

这3只可转债将被“强赎”

新春转债被强制赎回后,接下来,创维转债、荣晟转债、交科转债也将被强制赎回。

其中,创维转债赎回登记日为2022年6月28日,赎回价格为100.31元/张。创维转债最新价格在140元左右,投资者如果不及时操作,亏损幅度可能达到30%。

Wind数据显示,截至6月7日,创维转债的未转股余额有6.6亿元,未转股比例达63.5%。持有创维转债的投资者需要注意了,随着月底可转债赎回登记日来临,留给投资者可操作的时间并不多。

荣晟转债具体赎回登记日和赎回价格未定,但公司在最新公告中提到,拟适度延后实施赎回荣晟转债,将赎回登记日拟定于2022年6月下旬,赎回价格按照可转债面值加当期应计利息计算。

荣晟转债的未转股余额有1.49亿元,未转股比例达45.22%,接近一半的可转债未转股。

交科转债赎回登记日为2022年7月7日,赎回价格为100.21元/张。交科转债最新价格在137元左右,投资者如果不及时操作,亏损幅度可能超27%。

截至6月7日,交科转债的未转股余额有7.7亿元,未转股比例达30.79%,接近1/3的可转债未转股。

部分投资者或因不懂规则而遭受损失

尽管上市公司在“强赎”可转债前,会多次发布相关提醒公告,但投资者因未及时转股或卖出可转债而遭受较大损失的情况并不少见。

常汽转债此前发布可转债赎回结果公告显示,赎回登记日收市后,常汽转债余额为3474.6万元,占常汽转债发行总额的3.50%。公司赎回可转债兑付的金额为3491.97万元,而按赎回登记日收盘价计算,该部分债券的市值5366.87万元,投资者因不及时操作一夜之间亏损1874.9万元,亏损幅度达35%。

中信证券研究指出,随着转债市场个券数不断增加,强赎也开始成为高频事件。赎回直接标志着转债生命周期即将结束,在三大条款中对转债价格的冲击最大,与投资者利益息息相关。

当权益市场处于上行通道时,赎回强度会有明显的上升。转债触发强赎条款意味着其价格已持续处在130元以上的位置,而赎回价格往往设定为100元+当期利息,因此如果触发了强赎,对于投资者而言选择卖出或转股是更好的选择。

中信证券表示,当转债对应的正股市场走势较好时,通常上市公司会选择提前赎回,一方面促转股不用还本付息、实质性赎回风险小,另一方面节省财务费用,也可以为发新债腾挪空间。

机构看好转债行情回归

今年一季度,新冠疫情突发,春节后市场出现下跌,可转债市场也迎来一波回调,但随后稳增长政策持续发力,疫情也逐渐得到控制,两市股指迎来修复,可转债市场也出现一波反弹。

不过,在这波反弹行情中,转债指数跑输正股,中小盘股和成长股表现较好,大盘股和价值股相对跑输。

转债跑输正股,主要是前期市场调整期间,转债因其债底保护性,调整幅度小于正股,加上估值持续处于高位,绝对价格和转股溢价率居高不下,近期表现跑输正股。

开源证券认为,由于疫情影响,当时是经济最差的时期,但市场走出了上涨行情。因此,无需等待企业盈利底的出现,转债市场仍可能出现反转行情。当前稳增长政策不断加码,国内外环境持续改善,无需等待企业盈利底的出现,市场预期向好,看好大盘、价值、消费类转债后市表现。

天风证券表示,市场初步企稳后,双低及低价高估值组合表现好于市场,高价低估值组合继续下探;市场全面反弹后,各策略均有较好的弹性。而当下转债总体强赎风险可控,基于性价比高价低估值组合的上涨空间或将进一步打开,在后续反弹中可进一步看好。

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