《分级基金业务管理指引》实施专题解读
《分级基金业务管理指引》实施专题解读
编者按：《深圳证券交易所分级基金业务管理指引》（以下简称《指引》）将于2017年5月1日起施行。投资者应关注该规则施行后参与分级基金相关业务权限的变化，合理安排相关交易，防范投资风险。为帮助投资者全面理解、把握分级基金交易规则，充分了解规则实施后可能对分级基金投资产生的影响，本专题对分级基金的运作机制、交易、申购赎回、分拆合并、《指引》内容等进行解读。、
一、分级基金的基本概念
分级基金是指通过基金合同约定的风险收益分配方式，将基金份额分为预期风险收益不同的子份额，其中全部或者部分类别份额在交易所上市交易或者申赎的基金。根据基金合同的约定，分级基金的基础份额和子份额之间可以通过分拆、合并进行配对转换。
份额结构：分级基金包括母基金（基础）份额、A份额和B份额，其中A份额和B份额的基金份额配比始终保持约定的比率不变。
收益约定：A份额获得按照基金合同约定的年收益率，基金收益首先分配给A份额，剩余的收益归B份额。
分级基金中三类基金份额的净值关系如下：基础份额净值=A份额参考净值×A份额所占比例+B份额参考净值×B份额所占比例。
二、分级基金的运作机制
分级基金通过在契约中约定收益的方式，将基础份额（母基金）分拆为A、B两种风险收益特征不同的基金。份额配对转换业务，包括分拆和合并两个方面，即指基础份额按约定比例分拆成两类份额；以及两类份额按照约定比例进行配对合并成场内基础份额的行为。因此，分级基金的三类份额可通过份额配对转换业务来实现相互之间的份额转换。
三、二级市场交易
分级基金份额在深交所上市后，投资者可在深交所交易时间使用深圳证券账户通过任意证券公司买卖基金份额，以交易系统撮合价成交。买入基金申报数量应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。基金交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%。
四、场内申购赎回
开放式分级基金的母基金份额可以通过交易所场内进行申购赎回。分级基金的子份额不能单独申购赎回。投资者可在交易时间内使用证券账户通过具有基金销售业务资格的证券公司进行母基金份额的申购、赎回申报。基金管理人或者其委托的登记结算机构负责基金份额申赎结果的确认。
五、分拆合并
开放式分级基金的交易所场内份额可以进行配对转换，具体包括分拆和合并两个方面:分拆是指分级基金份额持有人将其持有的交易所场内母基金份额按约定比例分拆成两类子基金份额的行为；合并是指基金份额持有人将其持有的两类子基金份额按照约定比例合并成交易所场内母基金份额的行为。
六、《指引》主要内容
《指引》主要内容包括：一是投资者适当性管理方面，满足30万元证券类资产门槛条件、通过综合评估并签署《分级基金投资风险揭示书》的个人和一般机构投资者可申请开通分级基金子份额买入和基础份额分拆的权限。二是风险警示措施方面，发生下折算的B类份额在折算基准日基金简称前冠以“*”标识；对可能或已经发生下折算且B类份额溢价较高的分级基金，基金管理人应发布风险提示公告，会员应按照交易所要求及时向投资者提示风险。三是投资者教育方面，基金管理人和会员应充分揭示分级基金的投资风险，加强投资者教育，妥善处理相关矛盾纠纷。四是投资者责任和义务方面，投资者应遵循买者自负的原则，配合会员提供投资者适当性管理相关证明材料并对其真实性、准确性和合法性负责。此外，《指引》进一步明确了分级基金折算业务流程，便于投资者准确了解分级基金的折算机制。
七、《指引》施行后投资者交易及分拆合并权限的变化
《指引》施行后，未开通权限的投资者将不能进行分级基金子份额买入和基础份额分拆操作；投资者已持有分级基金子份额，但未开通分级基金相关权限的，可以自主选择继续持有或者卖出当前持有的分级基金份额。投资者应关注《指引》施行后参与分级基金相关业务权限的变化，合理安排相关交易，避免由此而产生的风险。
《指引》施行后投资者交易及分拆合并权限的变化
再见了!分级基金
分级基金的“分级”主要体现在分级A和分级B的设置，它的基本运作机制是：分级A取得相对固定的收益；分级B则是杠杆操作，因此分级B遇到股市行情上涨时涨幅会超过母基金，但碰到下跌的时候跌幅更大。在2018年，“一行两会一局”联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）要求...
基金股票今年三十万起才能买是真的吗
如果你说的是分级基金，那么这个条件是真的。从2017年5月1日开始，分级基金的购买门槛将达到30万元。去年11月25日，沪深交易所分别公布《分级基金业务管理指引》，标志着分级基金管理新规正式落地。但其他基金和股票没有30万的入市门槛。
分级基金为什么整改
临近年末，距离分级基金的末路又近一步，这两天很多分级基金都在召开份额持有人大会，讨论基金转型的相关事宜，石头也收到了持有的方正富邦中证保险主题指数分级召开相关大会的短线以及邮件了。分级基金转型 这是自18年《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》下发以来就注定的事，也是很多持有分级基金的...
求助,什么是分级基金啊?
分级基金又叫“结构型基金”，它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。一般通俗来说，分级基金分为A类和B类。A类为了满足注重安全的投资客户，B类则为了满足注重收益的投资客户。公司把A类和B类基金按照比例捆绑出售。
今年指教基金分级都要赎回吗?
2020年取消分级基金,我持有申万分级基金怎么办? 根据中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的要求,分级基金已在2020年底完成整改,取消分级运作机制。目前基金管理人对分级基金的整改方式一般分为基金清盘,不再存续或者进行...
分级基金什么时候关闭 分级基金“消亡”时间表确定
1、到2019年6月底，总份额在3亿份以下的分级基金应完成清理；总份额在3亿份以上的分级基金最后清理期限是2020年底之前。2、近期，一行两会发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》对禁止公募基金分级提出了明确要求。记者获悉，为落实《指导意见》要求，稳妥解决分级基金遗留问题，监管部门近日下发...
5月1日起出台的新规,哪条对你影响最大?
《城市公共汽车和电车客运管理规定》5月1日起施行。规定明确城市公共汽电车客运按照国家相关规定实行特许经营，通过服务质量招投标方式授予线路运营权，并签订线路特许经营协议。30万元才能“玩”分级基金 上海证券交易所与深圳证券交易所分别发布了《上海证券交易所分级基金业务管理指引》《深圳证券交易所分级...
个人和机构投资者如何申请开通分级基金相关权限
为确保市场各方做好充分准备及市场交易正常进行，《深圳证券交易所分级基金业务管理指引》（以下简称《指引》）从发布到正式实施预留了5个月左右的过渡期。证券公司应于2017年2月25日前完成相关业务和技术准备工作；之后，可为符合条件的投资者开通分级基金相关权限；未开通权限的投资者，自2017年5月1日起...
分级基金新规实施后,对分级基金存量投资者有何影响
2、分级基金整体市场缩水：基金总额缩水了，基金经理更好管理，但基金业绩将预期略优于之前。温馨提示：以上信息仅供参考，平安银行有代销多种基金产品，不同的基金，风险、收益和投资方向都是不一样的，您可以登录平安口袋银行APP-首页-理财-基金频道进行了解和购买。应答时间：2021-12-15，最新业务变化请...
基金分级是什么意思?
分级基金可以通过场内场外两种方式认购或申购、赎。场内认购、申购、赎通过深交所内具有基金代销业务资格的证券公司进行。场外认购、申购、赎可以通过基金管理人直销机构、代销机构办理基金销售业务的营业场所办理或按基金管理人直销机构、代销机构提供的其他方式办理。
杨之万托： 1. 投资者满足30万元证券类资产门槛条件;2. 通过综合评估;3. 签署《分级基金投资风险揭示书》;4. 个人和一般机构投资者可申请开通分级基金子份额买入和基础份额分拆的权限.延展回答:1. 经中国证监会批准,深交所发布了《分级基金...
桓仁满族自治县18840348784： 分级基金交易权限如何开通? - ？
杨之万托： 参与分级基金交易(包括分级基金子基金的买入和母基金的分拆),须开通分级基金交易权限,申请开通需要您本人携带有效身份证在工作时间到开户营业部办理.办理开通需满足以下条件:1、申请开通权限前20个交易日日均证券类资产不低于人民币30万元;2、不存在法律、行政法规、部门规章、规范性文件和业务规则禁止或者限制参与分级基金交易的情形;3、投资者风险承受能力为除保守型以外的客户.
桓仁满族自治县18840348784： 分级基金新规有什么影响 - ？
杨之万托： 你好,现在 需要账户资产满30万才可以开通分级基金交易权限,并且需要本人去营业部办理.很多账户不满足开通条件,或者不想再跑一趟,导致分级B基金现在交易清淡,大批B基金都没什么成交.
桓仁满族自治县18840348784： 买分级基金有什么新规 - ？
杨之万托： 分级基金新规实施后,开户门槛需要满足权限开通前20个交易日其名下日均证券类资产不低于人民币30万元.这里所指的证券类资产,包括以该投资者名义开立的证券账户及资金账户内的资产,不包括该投资者通过融资融券交易融入的资金和证券.
桓仁满族自治县18840348784： 分级基金新规还可以买分级a吗 - ？
杨之万托： 个人认为买分级债券a比较合适,因为债券分级一般是封闭的,封闭期结束后,或者定期开放时候你可以将买的a类份额赎回.但是指数型分级a一般都是永续的,没有好的赎回渠道,二级市场价格又是折价的,你要卖出的话,不可能实现7%的收益.建议还是考虑债券分级a吧
桓仁满族自治县18840348784： 分级基金规定实施后,投资者怎么办 - ？
杨之万托： 按照'30万元资产门槛+签署《风险揭示书》',势必会导致个人投资者的数量大大减少,交易者较少,会带来分级A、B份额的成交量下降,使得投资者交易的冲击成本增加. 分级基金《指引》实施后,符合条件的投资者减少,会让溢价出现的可能性降低,同时也会增加溢价出现之后的套利盘卖出的难度.在此背景下,分级基金规模的增长会比以前更加困难.与此同时,交易不活跃会导致交易冲击成本增加,分级对投资者吸引力下降会最终传导到基金规模.
桓仁满族自治县18840348784： 如何开通分级基金权限 - ？
杨之万托： 需要去证券公司开立,开立是有条件的,自2017年5月1日起,上交所、深交所的《分级基金业务管理指引》正式实施.根据新规,投资者要开通分级基金权限,必满足权限开通前20个交易日其名下日均证券类资产不低于人民币30万元.
桓仁满族自治县18840348784： 我开通了股票账户怎么购买不了分级基金,怎么回事 - ？
杨之万托： 1、原因:自2017年5月1日起,上交所、深交所的《分级基金业务管理指引》正式实施.根据新规,投资者要开通分级基金权限,必满足权限开通前20个交易日其名下日均证券类资产不低于人民币30万元.2、分级基金 (1)分级基金(...
桓仁满族自治县18840348784： 分级基金的办理条件? - ？
杨之万托： 分级基金开通需要满足最近20个交易日名下所有证券类资产不低于30万.在开通时需要投资者到证券公司的柜台办理开通手续.同时以书面方式签署《分级基金投资风险揭示书》.办理后就可以买卖分级基金了.分级基金又叫“结构型基金”,是指在一个投资组合下,通过对基金收益或净资产的分解,形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种.本条内容来源于:中国法律出版社《法律生活常识全知道系列丛书》
桓仁满族自治县18840348784： 即将施行的分级基金新规定了什么内容 - ？
杨之万托： 一是完善了投资者适当性管理的要求.满足30万元证券类资产门槛条件、通过综合评估并签署《分级基金投资风险揭示书》的个人和一般机构投资者可申请开通分级基金子份额买入和基础份额分拆的权限.二是强化了风险警示措施.对可能或已...
