你觉得投资路上最大的敌人是什么？

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要搞明白投资路上最大的敌人，就得明白自己究竟为什么而投资。

绝大多数人都在 为财富增值而投资 ，那么阻碍财富增值的最大敌人，有两个。

第一个，风险。

所谓的风险，就是让你财富出现损失的东西。

风险这个东西，可以说是一个概念，因为往细了去说，太多太多了。

买的股票不涨了，因为资金撤离的风险，买的房子不涨了，因为买房的需求少了。

风险各式各样，是投资最大的敌人之一。

风险的的存在，让投资可能是一个负数，风险甚至会蚕食你好不容易积累的本金。

第二个，通胀。

我不投资，是不是就不会有风险。

原则上是这样，但事实上并不是这样。

因为通胀的存在，让你即便不投资，现金也会不断的缩水，财富越来越少。

对抗通胀的方式之一，就是把现金换成资产，因为通胀本身就是资产涨价导致的购买力不足。

但市场又比较残酷，并不是所有的资产都会涨价，有一些还会降价，这导致投资本身并不是单纯的把钱换成资产那么简单。

通胀是投资最大的敌人，它像是一条无形的起跑线，无时无刻提醒投资者，如果跑不赢它，那就是一种变相的财富缩水。

通胀本身，又不能成为一个投资的目标，因为它是客观存在的，并不会因为你投资或者不投资而变化。

投资本身，并不只有财富增长这一个目的，财富既然取之于民，最终还是要用之于民。

所以投资的路上，还会有一个重要的敌人，那就是 时间 。

我们的生命都是和时间挂钩的，说白了，投资路上如果没有 健康 ，那么投资就直接戛然而止。

投资本身，是伴随着时间前行的，没有时间也就不会有投资成果。

时间是一把双刃剑，它不仅会产生收益，还会积聚风险。

时间会带来风险。

假设每年的投资风险都是3%，那么10年，20年，30年，遭遇风险的概率就会大增。

如果投资不进行分散，可能在风险来临时，功亏一篑。

时间会带来收益。

假设每年的投资回报是10%，那么7年翻一倍，15年4倍，30年就是8倍了。

时间用好了是金，堆砌财富，用不好了是一把火，燃烧殆尽。

所以，时间既是投资的朋友，也是投资路上最大的敌人。

如果非要说投资还有没有什么敌人，还有一个，那就是 人性。

很多人都听说过一句话， 投资都是反人性的。

在别人贪婪的时候我恐惧，在别人恐惧的时候我贪婪。

但很少有人读懂这句话。

投资要反着做的原因是，投资本身就是一件小部分人赢钱的游资。

大众都能赚到的钱，可能是利息，而利息一定跑不赢通胀。

大部分投资，尤其是交易型的投资，结果都是少部分人赚，大部分人亏。

原因也很简单，市场情绪反着做，更容易赚到钱。

大家一窝蜂买入的时候，选择卖出的把资产高位变现，把钱攥进了口袋里，大家一窝蜂卖出的时候，选择买入的把资产顺利低价拿下。

人性都是厌恶损失的，这才让资金在高位出逃，因为它会逃，你却不会。

人性又是感应的，在大起大落面前，会大喜大悲，贪婪和恐惧被发挥的淋漓尽致。

人性中的幸存者偏差、锚定效应、框定偏差等等，都会影响你的投资。

我告诉你一个人做投资，屡败屡战，你会觉得他勇气可嘉，我告诉你，他屡战屡败，你会觉得他很傻，怎么还在投资。

其实屡战屡败和屡败屡战，没有本质区别，都是一样的。

人性上的很多“漏洞”，成了投资中最大的敌人，因为那部分找到漏洞的人，会把坑挖大，让你跳入坑内，然后收割你的财富。

人性这个东西，在投资圈内，只能用原则去约束。

最后聊聊，投资成功的三条“小秘籍”。

1、努力寻找低风险高回报。

投资不是风险和收益对等的游资。

五五开的那叫做抛硬币，千万别觉得投资是靠运气，做大概率的投资。

2、宁可错过，也不盲目。

投资的机会天天有，真的懂投资的，每天赚几十倍的机会都在市场中发生，比如某商品的合约，杠杆几百倍。

重点是，你看不懂这些投资机会，对你来说，这些投资风险远大于收益。

所以，宁可错过，也别盲目。

3、别太把投资当回事。

投资本身，需要一颗平常心。

都说闲钱拿来投资，既然是闲钱，就别太当回事了。

当情绪因为投资出现波动，投资的风险就会指数级上升，亏钱的概率远大于赚钱。

任何时候都要保持冷静。

投资圈，最大的敌人，还有自己。

认清自己，明白自己的能力，做符合自己能力认知范围内的投资，才是最正确的。

通胀是投资路上最大的敌人。

通胀会让你的投资产生价值损失。

比如你一年投资的回报是5%，通胀是5%，那么投资的结果并没有增长财富。

通胀的恐怖之处在于，不管你是不是做投资，它始终存在。

你不投资也有通胀，投资也有通胀，它的存在让你的财富随着时间不断的缩水。

很多人做投资，目标就是跑赢通胀，虽说这不能称为是一个合理的目标，但也是无奈之举，因为跑不赢通胀的投资，真的意义不大，还不如消费。

没办法，显示就是那么的残酷。

通胀的背后，其实是不断印发的钱，如果停止印钱，降低通胀，那么这时候做投资，才是真正意义上的投资。

哪怕只有1%的年化收益，也是真正意义上的投资所得，比起现在投资收益和通胀率倒挂，真的是要好太多了。

只不过低通胀只发生在生产力停滞的年代，其实和经济发展又是一对矛盾，真是让人纠结。

盼着那一天的到来，却又不希望那一天的到来。

哎，投资真是一件难事。

个人认为，影响投资的因素可分为两类： 外因和内因 。外因在于市场的不可预测性，而内因在于我们自己。

下面就分这两种情况具体说说吧。

一、市场因素——不可预测

市场先生是难以预测的，你不知道它什么时候要大涨，什么时候要大跌， 你猜对的概率和抛硬币没有太大的差异。

有时候还不忘记给你一顿毒打，比如说受到2020年爆发的疫情冲击，市场先生就杀了投资者一个措手不及，连当时已经89岁高龄的股神巴菲特也很无奈：

不仅是我们普通投资者，专业投资者（比如基金经理）同样（大概率）不能预知市场。

比如我们前面讲过的明星基金经理张坤的易方达中小盘也发生了大幅回撤；还有一些是好不容易刚当上基金经理，刚开了瓶茅台庆祝，立马就被市场毒打一顿的新基金经理，他们应该有更深的体会。

因此，我们需要 对市场保持一份敬畏之心 ，千万不要认为投资是一件很容易的事情。

不过幸运的是，我们不需要去精准预测市场，买在最低点，卖在最高点。

二、我们自己——最大的敌人

有时候，我们面临最大的敌人就是我们自己。我们在知识/认知方面的不足，情绪/心理的偏差，在投资的过程中会无限放大。

我之前写过一篇文章《投资股票通常会犯的典型错误，你占了几条？》，里面就提到了我们很容易犯的错误，例如追涨杀跌、频繁交易、回本就卖等等，没看过的朋友可以先去看看。

这里不再重复，讲点新内容。

1. 迷之自信——过犹不及

3月初，证券业协会和基金业协会发布了一份关于公募基金投资者现状的调查结果，其中一个结论很有意思：

超过93%的投资者认为自己的金融知识水平高于或处于同龄人平均水平 （与2018年度的结果几乎一致！可怕~）。只有 不到7% 的投资者认为自己的金融知识水平低于同龄人平均水平。

这也就是说，大多数人都高估了自己的真实水平，这种过度的自信会让他们在投资过程中有一种优越感，觉得自己做的决策都是对的，更倾向于频繁交易。一边在想着如何收割别人，万万没想到可能韭菜竟是我自己！

2. 无法认清是市场给你的（β），还是自己靠能力获取的（α）

基金经理一般会对自己的组合收益做 归因分析 ——也就是把基金的收益分解开来，看下有多少是来自于市场/基准，多少来自于管理能力（选股、择时、配置），这有利于认清他们自己的能力。

而我们个人投资者一般都没有这种想法。

很多人在某一段时间内获得了很好的收益，就沾沾自喜，以为是自己的投资能力出众的结果。也就是说，很多人都分不清楚，账户里的收益，是市场给你的，还是自己靠能力获取的。

错把运气当能力，容易发生误判。

3. 难以区分馅饼还是陷阱

我们在投资中会碰上一些看起来很美好的馅饼，刚想咬上一口，肉没吃到，反而掉进了陷阱。

比较常见的有两类：

一个是 价值陷阱 （Value Trap），指的是由于股票大幅下跌之后，看起来非常的诱人（ P/E或者P/B或者P/CF很低 ），但实际上如果公司的 前景已经恶化 ，这时候的股票价格可能还是很高的（贵了！），买它可能会被套。

另一个是 成长陷阱 （Growth Trap），当我们投资成长股的时候，预期公司未来的盈利（或者现金流）增长可以超越平均水平，股价跟着上涨。而 当公司的增长不及预期时 ，股价表现将会受到不利的影响。或者即使公司的增长达到了预期，但是 股价已经难以继续上涨 （因为已在高位或者说已经很贵了）。这就是成长陷阱，成长股股价难以继续“成长”。

比如前面讲的“医美”概念某美客，行业前景很不错，增长也可以，不过太贵了，真下不了手。

只能说，做好投资真的不是一件容易的事情：

当然更重要的还在于 投资者自身的成长 ：在投资过程中克服自己容易犯的错误/偏差，不过度自信，脚踏实地学好投资相关的知识，丰富自己的投资“工具箱”——例如股票、基金、可转债、REITs该如何投资？资产该如何配置？还有技术分析如何辅助价值分析做投资？等等，艺多不压身。

我是理财规划师小艾，持续分享理财干货，帮助大家建立理财思维，从小白入门到高级进阶，让每个人都拥有更清晰的人生规划，以及获得高品质财富生活的能力。

投资路上最大的敌人，是自己。

原因很简单，因为投资是自己做的，自己决定的，没人有义务对于你做的投资负责。

别投资失败了怪这怪那了，除非是违法的，否则都是你自己的责任。

战胜自己不是口号，而是要不断学习，增加自己驾驭投资的能力。

我觉得投资路上最大的敌人是自己的心态。

从接触投资到现在也有四五年的时间里，最大的感受就是如果没有稳心态，请不要投资，尤其是对于投资市场不了解，只想赚钱的人，看到过太多因追求赚钱，而投资失败而对自己的生活造成严重影响的案例。

其实，大家也都知道，每次看到股票上涨，就有很多人开始买股票，看到基金大赚就开始投资基金，但最后被套在里面的也不是少数。

所以，从这也更能看出一个问题，那就是投资心态的重要性。对每个人来说，赚钱都是很重要的，但一定要先做自己的财产做好分配，该留在手里的就一定要留在手里，不要因为看到股票上涨，就全拿去投资，这样做的后果，可能就是急需用钱的时候却拿不出，亏的是自己。

因此，我们要在投资的路上长远走下去，不仅要一点点学习投资理财知识，也更要调整好自己的心态，对于金钱合理分配，不要总是追高杀低，如果自己的投资经验并不好的话，其实最好的方法就是定投，将投资风险最小化。

自己

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