财务管理学习题
1、万达公司于第一年年初向银行存入100万元，为了保证以后10年中每年年末都能获得15万元，请运用内插法计算该笔存款的贴现率。
解：P=A（P/T，I，N）
100=15（P/T，I，10），（P/T，I，10）=6.667
查年金现值表10年期，接近6.667的是6.710,6.418对应的系数是8%，9%。内插法：
8% 6.710
X 6.667
9% 6.418
（X-8%）/（6.710-6.667）=（9%-8%）/（6.710-6.418）
X=0.0815=8.15%
2、
解：（1）长期负债与所有者权益比为1；
长期负债=100+100=200
负债总额=100+200=300
负债与所有者权益合计=300+100+100=500
资产合计=负债与所有者权益合计500
销售毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入×100%。=10%
存货周转率（次数）=销货成本/平均存货余额 =9（次）
平均收现期，又称应收账款周转天数。计算公式为：应收账款周转天数＝一年中的天数÷应收账款周转率，或＝（应收账款×一年中的天数）÷年赊销金额
应收账款周转率（次）=赊销收入净额÷平均应收账款 应收账款周转天数=计期天数÷应收账款周转率 =（平均应收账款×计期天数）÷销售收入
总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额X100%=2（次）
总资产周转天数=360÷总资产周转率（次）
平均资产总额=（资产总额年初数+资产总额年末数）/2
营业收入净额=总资产周转率（次）*平均资产总额=2（次）=500*2=1000
销售毛利率＝（销售收入－销售成本）/销售收入×100%。=10%
（1000－销售成本）／1000=10%
销售成本=900
900/期末存货=9
期末存货=100
应收账款周转天数=计期天数÷应收账款周转率 =（平均应收账款×计期天数）÷销售收入=（平均应收账款×360）÷1000=18
应收账款=50
固定资产=500-50-50-100=300
1、财务管理是人们利用价值形式对企业的( D )进行组织和控制，并正确处理企业与各方面财务关系的一项经济管理工作。
A、劳动过程 B、使用价值运动 C、物质运动 D、资金运动
2、影响企业经营决策和财务关系的主要外部财务环境是( B )
A、政治环境 B、经济环境 C、国际环境 D、技术环境
3、与年金终值系数互为倒数的是（ D ）。
A、年终现值系数 B、资本回收系数
C、复利现值系数 D、偿债基金系数
4、企业资金结构通常是指（ B ）。
A、长期资金与短期资金的比例关系 B、借入资金与自有资金的比例关系
C、直接筹资与间接筹资的比例关系 D、外部资金与内部资金的比例关
5、债券发行时，当票面利率与市场利率一致( A )
A等价发行债券 B溢价发行债券 C折价发行债券
6、下列各筹资方式中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ D ）。
A 银行借款 B 发行债券
C 发行股募 D 留存收益
7、企业应收货款10万元，其信用条件为“3/10，n/30”本企业在第十七天内收回货款，其实际收到货款额应为( D )
A 9，700元 B 7，000元 C 9，300元 D 100 000元
8、某企业向银行借款1000万元，年利率6％，半年复利一次。该项借款的实际利率是（ D ）。
A 6.13％ B 12％ C 3％ D 6.09％
9.投资风险中，非系统风险的特征是（ C ）。
A．不能被投资多样化所稀释 B．不能消除而只能回避
C．通过投资组合可以稀释 D．对各个投资者的影响程度相同
10.对信用期限的叙述，正确的是（ B ）。
A．信用期限越长，企业坏账风险越小。
B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越。
C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大。
D．信用期限越长，应收账款的机会成本越低。
多项选择题
1、影响企业财务活动的外部财务环境包括( BD )
A、政治环境 B、经济环境 C、技术环境 D、国际环境 E、产品生产环境
2、财务预测按其预测的内容划分，可以分为( CDE )
A、客观预测 B、微观预测 C、资金预测 D、成本费用预测 E、利润预测
3 目前企业主要的社会资金筹集方式有( ABD )
A、股票 B、债券 C、租赁 D、吸收投资 E、商业信用
4.企业持有现金的动机有（ ABC ）
A．交易动机 B．预防动机
C．投机动机 D．在银行为维持补偿性余额
5.为了提高现金使用效率，企业应当（ ABC ）。
A．加速收款并尽可能推迟付款。 B．尽可能使用汇票付款
C．使用现金浮游量 D．用现金支付工人工资
6.成本费用按其与业务量的关系，可以分为（ ACD ）
A．固定成本 B．制造费用
C．变动成本 D．混合成本
7.下列成本差异中，通常不属于生产部门责任的有（ AB ）。
A．直接材料价格差异 B．直接人工工资率差异
C．直接人工效率差异 D．变动制造费用效率差异
8.就上市公司而言，发放股票股利（ ACD ）。
A．企业所有者权益内部结构调整 B．企业筹资规模增加
C．会增加原投资者持股的份额 D．不会引起股东权益总额的增减变化
计算题
1、、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：
（1）向银行借款10万元，借款年利率为7％，手续费为2％。
（2）发行企业债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9％，期限为5年，每年支付一次利息，筹资费率3％。
（3）按面值发行优先股25万元，预计年股利率12％，筹资费率4%。
（4）发行普通股40万元，每股面值1元，每股发行价格10元，筹资费率6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。
（5）其余所需资金通过留存收益取得。
要求：（1）计算个别资金成本；
借款成本：7%（1-33%）/（1-2%）=4.79%
债券成本：14*9%（1-33%）/15(1-3%)=5.80%
优先股成本:25*12%/25(1-4%)=12.5%
普通股成本1.2/10(1-6%)+8%=20.77%
留存收益成本1.2/10+8%=20%
（2）计算该企业加权平均资金成本
企业加权平均资金成本=10%×4.79%+15%×5.80%+25%×12.5%+40%×20.77%+10%×20%=14.78%
2 某人拟于明年年初借款42000元，从明年年末开始，每年年末还本付息额均为6000元，连续10年还清，假设预期最低借款利率为8%，问此人是否能按其计划借到款项？已知 (P/A,7%,10)=7.0236, (P/A,8%,10)=6.7101
根据题意，已知P＝42000，A＝6000，n＝10，
则：P/A＝42000/6000＝7＝α
即α＝7＝P/A,i,10，查n＝10的1元年金系数表。在n＝10一列上找不到恰为α的系数值，于是找其临界值，分别为： &1=7.0236>7 &2=6.7101<7
同时找出临界利率，分别为：i1＝7%，i2＝8%
则：i=i1+（&1-α）/(&1-&2)*(i2-i1)
＝7%+(7.0236－7)/(7.0236－6.7101)×(8%－7%)
＝7%+0.075%
＝7.075%＜8%
可见此人的计划借款利率低于预期最低利率，不能按原计划借到款项。
3.某公司股票的β系数为2.5。，目前无风险收益率为6%，市场上所有股票的平均报酬为10%，若该股票为固定成长股，成长率为6%，预计一年后的股利为1.5元。要求：
（1）测算该股票的风险收益率；
该股票的风险收益率：2.5(10%-6%)=10%
（2）测算该股票的预期收益率；
该股票的预期收益率6%+2.5(10%-6%)=10%
（3）该股票的价格为多少时可购买。
股票值：1.5/(16-6%)=15（元）
则当股票价格低于15元时，可以购买。
（ X ）2、租赁筹资主要特点是资金成本较低。
（ V ）3、资金成本是由货币时间价值引起的。
（ V ）4、金融市场上利率越高，补偿性余额的机会成本就越高。
（V ）5、存货模式中，最佳现金持有量就是使现金机会成本、转换成本与短缺成本之和最低的现金持有量。
（ V ）6、债券按能否转换分为可转换债券和不可转换债券，根据《公司法》我国发行可转换债券的主体只限于股份有限公司中的上市公司。
（ X）7、我国A股是以人民币为票面，并以人民币或外币认购和交易的股票。
（ X）8、股份有限公司增资公开发行股票，除应符合有关规定外，还应符合距前一次公开发行股票的时间不少于14个月。
（ X）9、现金的短缺成本一般随现金持有量的增加而下降，随现金持有量减少而上升。
（ V ）10、应收帐款中的机会成本主要是指此资金被客户占用，而不能得到其他投资给企业带来的收益。
（ X ）11、投资风险收益应该与反映风险程度的标准离差率成正比。
（ ）12、B股票是以人民币标明面值，以外币进行购进和交易，供中外投资者买卖的股票。
（ X）13、财务杠杆是指支付固定性资金成本，而对所有者（投资者，即普通股东）收益的影响。
（X ）14、一般来说投资收益率大于投资成本率时，投资方案可行。
（X ）15、一般说当劳动生产率的提高速度超过平均工资增长速度时，产品的成本才能得到下降。
（ X ）16、外币在采用直接标价法下，若应付本国货币增多，说明汇率下降，反映本国货币上升。
（ X ）17、“升水”是表示即期汇率比远期汇率高。
（ X ）18、打包放款是指借款单位根据外国开来信用证，在货物装运前，以出口商品为抵押的一种外汇贷款。
（X ）19、即付比率=（流动资产-存货）÷流动负债。
（ V）20、发行股票股利既没有增加企业的价值，也没有增加股东的财富。
提问者： 紫夜星移 - 助理 三级
1.错（筹集适当的资金）2.错（相比较其他负债筹资，资金成本较高）3.错（筹集和使用资金的代价）4.对5.错（不允许有短缺）6.对7.错（只能以人民币认购）8.错9.对10.对11.对12.对13.对14.对15.对16.错(汇率上升）17.错
18.错
19.对20.对
1.X
2.V
3.V
4.V
5.V
6.V
7.X
8.X
9.V
10.V
11.X
12.X
13.X
14.X
15.X
16.X
17.V
18.X
19.V
20.V
3.V
4.V
5.V
6.V
7.X
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