欧美和日韩都有哪些运营商和SP?

作者&投稿:汲顺 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
~ 自2005年起,欧美地区的3G服务快速发展。日本和韩国在3G领域处于全球领先地位,截至2005年6月底,这两个国家的3G用户占比分别达到移动用户总数的38%和62%。在日本,WCDMA用户占全球WCDMA用户的近一半(49.3%),而韩国的CDMA 2000 1X EV-DO用户则占全球EV-DO用户的63.3%。
韩国三家移动运营商——SKT、KTF和LGT中,SKT是最大的运营商。它们的盈利模式包括控制资本支出和营销费用,同时拓展新业务,如数据业务和国际业务。公司通过不断升级网络技术和推出面向不同消费群体的数据品牌来发展数据业务。
韩国运营商的运营策略包括:一是重视用户服务满意度,淡化网络技术差异;二是与手机厂商紧密合作,以支持新业务推广和用户快速增长。
在日本,三家移动运营商——NTT DOCOMO、KDDI和Vodafone KK中,NTT DOCOMO市场份额最大。它们的盈利模式涉及深化核心业务、提供网络技术支持并降低成本、寻找新的利润来源(如数据业务和国际业务)、通过定制手机吸引用户,以及降低费用。
日本和韩国运营商的成功要素包括网络、终端、应用、资费、渠道和品牌。
对中国联通的盈利模式分析表明,C网通过压缩营业费用、提高用户的ARPU来盈利;而G网则通过扩大新增用户份额、稳定用户ARPU来实现盈利。
与中国的中国移动和日韩运营商相比,联通的盈利能力较弱。C网在2005年全年亏损,而G网的EBITDA率为48.8%,在运营商中相对较高。预计2006年C网可能实现盈利,这将提升联通的整体盈利能力。
从成长性来看,联通在收入和用户增长方面远超日韩运营商。
使用市净率(PB)进行国际比较估值是合理的。联通A股的PB为1.05,是包括联通红筹在内的六个比较样本中最低的。
预测公司2006年业绩将进入上升通道,第一季度业绩数据已支持这一判断。预计2006至2007年每股收益分别为0.15元和0.17元。外资的进入可能成为联通近期股价的催化剂。从相对估值来看,联通的PB为1.05;从绝对估值来看,根据海通证券研究所的DCF估值模型,公司合理股价应在2.9至3.0元之间。因此,维持买入评级。


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