资本资产定价模型例题
资本资产定价模型就是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系,以及均衡价格是如何形成的.
计算方法：
（见附图）
其中：
E(ri) 是资产i 的预期回报率
rf 是无风险率
βim 是[[Beta系数]]，即资产i 的系统性风险
E(rm) 是市场m的预期市场回报率
E(rm) ?? rf 是市场风险溢价（market risk premium），即预期市场回报率与无风险回报率之差。
解释：
以资本形式(如股票)存在的资产的价格确定模型。以股票市场为例。假定投资者通过基金投资于整个股票市场，于是他的投资完全分散化(diversification)了，他将不承担任何可分散风险。但是，由于经济与股票市场变化的一致性，投资者将承担不可分散风险。于是投资者的预期回报高于无风险利率。
设股票市场的预期回报率为E(rm)，无风险利率为 rf，那么，市场风险溢价就是E(rm) ?? rf ,这是投资者由于承担了与股票市场相关的不可分散风险而预期得到的回报。考虑某资产(比如某公司股票)，设其预期回报率为Ri，由于市场的无风险利率为Rf，故该资产的风险溢价为 E(ri)-rf 。资本资产定价模型描述了该资产的风险溢价与市场的风险溢价之间的关系 E(ri)-rf ＝βim (E(rm) ?? rf ) 式中，β系数是常数，称为资产β (asset beta)。
β系数表示了资产的回报率对市场变动的敏感程度(sensitivity)，可以衡量该资产的不可分散风险。 如果给定β,我们就能确定某资产现值(present value)的正确贴现率(discount rate)了，这一贴现率是该资产或另一相同风险资产的预期收益率 贴现率=Rf+β(Rm-Rf)。
一个资产资本定价模型的一道题 求解一下第八题
一、定义 资本资产定价模型简称CAPM，是由威廉·夏普、约翰·林特纳一起创造发展的，旨在研究证券市场价格如何决定的模型。资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资，对期望收益、方差和协方差等的估计完全相同，投资人可以自由借贷。基于这样的假设，资本资产定价模型研究的重点在于探求...
证劵投资学高手帮帮忙~~计算下这道题
前面和楼上一致 后面觉得楼上算错了 由资本资产定价模型（CAMP）：E（Rp）＝Rf+βp（Rm－Rf）当β值为1时，相当于你特定投资组合的风险和市场平均风险持平，因此市场资产组合的预期收益率是15 如果β=0，则相当于无风险股票，根据一价定律，该股票的收益率只能为6 第三问是说，持有股票将在年末...
FRM知识点总结:CAPM-证券市场线(SML)
在FRM金融风险管理师考试中，CAPM资本资产定价模型是考生必须掌握的内容，今天深空网整理了CAPM-证券市场线(SML)的相关知识点，赶快来看~资本资产定价模型 1、CAPM&SML 资本市场线（CML）仅描述了有效投资组合的预期收益与其风险之间的关系，而CAPM将单个证券和证券组合的系统性风险和非系统性风险进行分解...
如何做资本资产定价模型计算
资本资产定价模型公式 其中，rf(Risk free rate),是无风险回报率，纯粹的货币时间价值；βa是证券的Beta系数，是市场期望回报率 (Expected Market Return)，是股票市场溢价 (Equity Market Premium).CAPM公式中的右边第一个是无风险收益率，比较典型的无风险回报率是10年期的美国政府债券。如果股票投资者...
资本资产定价模型计算公式
资本资产定价模型计算公式：当资本市场达到均衡时，风险的边际价格是不变的，任何改变市场组合的投资所带来的边际效果是相同的，即增加一个单位的风险所得到的补偿是相同的。按照β的定义，代入均衡的资本市场条件下，得到资本资产定价模型计算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)其中：E(ri)是资产i的...
下列关于资本资产定价模型的基本假定的说法中,错误的是( )。
【答案】：B 资本资产定价模型的基本假定:市场上存在大量投资者,每个投资者的财富相对于所有投资者的财富总量而言是微不足道的所有投资者的投资期限都是相同的,并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整;投资者的投资范围仅限于公开市场上可以交易的资产,如股票、债券、无风险借贷安排等;不存在交易费用...
评价证券组合业绩应本着什么原则
● 定义：评价组合业绩应本着“既要考虑组合收益的高低，也要考虑组合所承担风险的大小”的基本原则。例题：1.()为组合业绩提供了一种“既考虑收益高低又考虑风险大小”的评估理论依据。A.资本资产定价模型 B.公司财务分析 C.量价关系理论 D.可变增长模型 正确答案：A 解析：评价组合业绩应本着“既...
2.套利定价模型 APT
探索深度：套利定价模型（APT）的奥秘 资本资产定价模型（CAPM）的基石是其简洁明了的公式：\\( \\text{E(RAsset)} = r_f + \\beta_{Asset} \\cdot (E(R_M) - r_f) \\)然而，CAPM的成功与其背后的假设紧密相连，如市场组合的存在和有效性，收益分布的正态性等。这些假设的验证性不足，使得...
什么是CAPM模型,它如何应用于风险资产的定价?
CAPM模型是资本资产定价模型(CapitalAssetPricingModel)的简称。它是一种广泛应用于金融学领域的定价模型，用来估算风险资产的期望收益率。CAPM模型基于风险收益权衡理论，认为资产的收益率与市场风险因素有关，而非资产本身特有的风险因素。应用CAPM模型，可以计算某一风险资产的预期收益率，并且确定它与市场风险...
求解一道财务管理选择题!资本资产定价模型。求解释选项BC
题目不完整。投资组合的标准差=根号下【资产1的标准差×资产1的标准差×该资产的比重×该资产的比重×该资产与该资产的相关系数+2×资产1的标准差×资产2的标准差×资产1的比重×资产2的比重×资产1与资产2的相关系数+资产2的标准差×资产2的标准差×该资产的比重×该资产的比重×该资产与该资产的...
布底迪克：[答案] 5.2+1.05*(11-5.2)=11.29 %
林周县18772016335： 求解.股票收益率问题4.已知无风险利率为3%,市场组合的收益率为9%,根据资本资产定价模型:(1)画出证券市场线(2)计算市场的风险溢价(3)若... - ？
布底迪克：[答案] 市场风险溢价 就是市场平均收益率减无风险利率=6%,大盘代表整体市场的表现,那么大盘的贝塔值为1的话,贝塔值为1.5的股票就是9%*1.5=13.5%,还有一种计算收益公式是个股要求收益率Ri=无风险收益率Rf+β(平均股票要求收益率Rm-Rf)算...
林周县18772016335： 利用CAPM模型计算,某公司股票的系数为2,无风险利率为5%,市场上所有股票的平均报酬率为10%.利用资本资产定价模型计算该公司的股票成本.CAPM... - ？
布底迪克：[答案] R=Rf+β(Rm-Rf)=5%+2*(10%-5%)=15% 注意:Rm表示市场上所有股票的平均报酬率. R表示单个股票的期望报酬率(即该股票的资本成本) β表示某个单个股票相对于整个股票市场的风险变动倍数(一般假设整个股票市场的风险变动系数为1) 根据...
林周县18772016335： 根据资本资产定价模型,某公司股票的β系数为0.5,无风险利率为10%,市场上所有股票的平均收益率为14%.. - ？
布底迪克： 风险收益率=0.5*(14%-10%)=2%
林周县18772016335： 财务管理题目!某公司目前的资本结构为:总资本为1000万元,其中,债务400万,年平均利率10% - ？
布底迪克： 1、根据CAPM,Ke=5%*1.6+8%=16%综合资本成本Kwacc=16%*0.6+6.7%*0.4=12.28%2、方案一的利息为:400*10%+400*12%=88万元股数为60万股;方案二利息为 40万,股数100万假设EBIT总数为x时,两种方案每股收益无差别.(x-88)...
林周县18772016335： 一个资产资本定价模型的一道题 求解一下第八题 - ？
布底迪克： 一、定义 资本资产定价模型简称CAPM,是由威廉·夏普、约翰·林特纳一起创造发展的,旨在研究证券市场价格如何决定的模型.资本资产定价模型假设所有投资者都按马克维茨的资产选择理论进行投资,对期望收益、方差和协方差等的估计...
林周县18772016335： 关于证券投资组合期望收益率和无风险利率的计算条件如下现有A、B两种证券,有关指标如下,假设资本资产定价模型城里,计算市场组合的期望收益和无... - ？
布底迪克：[答案] 资本资产定价模型公式为 证券收益率=无风险收益率+贝塔值*(市场收益率—无风险收益率) 根据此公式,联立方程组 25%=无风险收益率+1.5*(市场收益率—无风险收益率) 15%=无风险收益率+0.9*(市场收益率—无风险收益率) 解得:市场收...
