基金估值有什么意义分析

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基金估值有什么意义分析

在基金投资的时候，我们经常会接触到基金的估值这个指标，基金估值可以从哪里查看，对于我们投资基金来说，又具有什么参考意义呢？以下是小编为您整理的基金估值有什么意义，衷心希望能为您提供帮助！

基金估值有什么意义

想要解决这个问题，我们首先要了解清楚几个基础的概念，基金净值，净值估算和估值。

基金净值是指每份基金的价格，也叫单位净值，相当于商品的单价，比如净值1元，1000元就能买到1000份额的基金（忽略基金的交易费用）。

净值估算是各平台根据基金持仓和指数所处位置，行业，以及大盘行情估算出当天的净值价格，所以，所以净值估算值是一个估算的数值，不是基金实际的价格。

基金的估算净值一般都会伴随基金净值，所以我们进入某平台搜索出某基金的时候，会先看到基金净值，一般也会看到净值估算值。

不同的基金平台，因为估算的方式有差异，所以基金的净值估算数值也会不一样。

从字面的意思来理解，估值就是估算一下投资品种的价值，看看这个东西值多少钱。所以估值是一个近似值，而不是一个绝对值。我们看到各平台上有的指数估值是有差异的，比如中证500在有的平台就是低估在有的平台就是中性，但是我们不能简单的认为某个平台的估算是对的，哪个平台的估值是错误的。

估值对于我们平时投资基金有什么重要的意义呢？

在低估时买入，高估时卖出，这就是估值的运用方法。

当然基金的估算值的高低是相对的，所以需要一个参照物，这个参照物可以是同类基金，也可以是自身的历史表现。

很多平台给出的估值百分位其实就是和指数本身的历史数据相比较，一般以20%-80%为区间分界，比如说该指数处于20%历史百分位，就说明和历史相比较，的估值在20%位置左右，那就是相对低估；如果估值在80%百分位，那么就是较为高估。

但是这个相对估值的方法不是绝对的。有时候行业会比较基金，超出了历史行情的最高或者最低值。这时候，历史数据区间会被拓宽。所以，没有绝对的低买高卖。

估值指标有很多，比如市盈率，市净率，股息率，ROE，盈利收益率，市销率等等。同时用太多指标会造成我们判断的混乱，所以指标的使用越简单越好。

在指数基金的各项指标中，大部分宽基指数和行业指数我们会用到市盈率指标，盈利不稳定和周期性行业适用市净率指标，以及股息率指标。

一、估值是个啥？

估值，顾名思义，就是预估的价值。换言之，就是市场觉得一家公司或者一个行业能值多少钱。

需要注意的是，估值往往和当下的市价是不匹配的。因为市场并不是完全理性的，股价除了反应企业的基本面（价值），还会反应买卖人的预期（情绪）。

很多时候，估值就是情绪，人的情绪会波动，估值也会上下波动，甚至波动得非常大。比如说，一把挺漂亮的叉子，成本价是50元。有人告诉你，这叉子是欧洲进口的，某知名大师设计的，上面镀了18K金，以后还能保值增值，你心动了，愿意花500块买这个叉子。结果你奶奶看来看去，说这不就是个吃水果的叉子吗，我看5块钱买一个差不多了。叉子还是那把叉子，什么导致了你和奶奶心理价位的不同，是你们的预期。

这个道理放在市场上也一样，有的企业，可能它目前并没有很高的盈利，但大家愿意给它较高的估值，是因为看好它未来的成长性。也有些行业，可能企业表现得不算差，但估值始终给得不高，因为大家觉得它未来也就这样了，不会有更好的发展。

二、估值有啥用？

弄清楚了估值到底是个啥，下一个问题又来了，估值有什么作用呢？在投资中，估值起到的作用可不小。打个比方，今年夏天你为了响应地摊经济，决定去批发点儿西瓜来卖。一个西瓜一般来说值20块。今年只要十块钱就能买到，这时候西瓜的价值被低估了。此时买入，就很划算，等它涨回本来的价值再卖出，你就能赚上10块钱。还是这么个西瓜。今年大家都说西瓜要涨价，市场价格也被炒得很高，这时候西瓜的价值就被高估了。

你咬咬牙花了30块买进，结果西瓜没有涨到更高的价格，还是只值20块，每个西瓜最终亏了10块钱。这个过程和你买入一支基金、一支股票都很类似，如果你是在相对低估的区间买入，往往更容易获利，反之，亏钱的风险就上升了。搞明白了估值，就能帮助你更好地进行下一步判断：这个价格合适吗？我能够在现在买入或卖出吗？所以说，学会看估值，还是很有必要的。

三、有哪些指标可以参考？

目前，有不少指标可以帮助我们进行估值参考。

1、市盈率：PE

PE，也就是市盈率，最常见的估值指标之一。

计算公式：

PE=每股市价（Price）÷每股收益（Earn），PE=公司市值÷年度净利润。举个例子，假设你手里有间奶茶铺，每年净赚10万块，这就是你的年度净利润。

老张看中了你手里这家店，你开价100万卖给他，这是这家奶茶铺的市值。

老张买下这家店，100万除以10万等于10，他要花10年才能回本，这个10就是市盈率。一般来说，PE越低，回本越快，赚钱的可能性也就越大。根据计算方式的不同，PE可以被分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。

静态市盈率，简称PELYR，计算公式：当前总市值除以去年一年的总净利润，采用的是过去的数据，有滞后性。

动态市盈率，简称PE（动），计算公式：当前总市值除以明年的净利润。具有较强的预测性质，各大平台给出的预测会有差异。

滚动市盈率，简称PE-TTM，计算公式：当前总市值除以前面四个季度的总净利润。相较静态市盈率来说数据更新，也是最常用的市盈率。

同时，PE还是存在一些缺陷。由于PE和公司的市价和盈利紧密相连，它就更适合适合盈利比较稳定，周期性较弱的行业。比如消费和医药等行业，毕竟每年大家都需要吃东西和看医生。而对于波动性较大，甚至容易出现负利润的周期性行业来说，PE这个指标就不具有太大的参考价值。对于这类行业的估值，更适合参考的之后我们会提到的指标：PB。

另外，PE还存在一定的滞后性，它无法反应盈利的增长。对于一家高成长性的公司来说，它现在的盈利能力可能很弱，但是未来可能会有较高的增长水平，对于这种类型的公司，采用PE进行估值就不太合适。

最后，PE的绝对值往往不能说明问题。不是说低PE就一定具有投资价值，高PE则不能投资，这一点会在后面的“市盈率歧视”中会进一步说明。

2、市净率：PB

计算公式：

市净率=每股市价(Price)÷每股净资产(BookValue)市盈率表示的是每股股票对应的公司的净资产的比。举例来说，股价10元，市净率是2的话，那么每花10元，就能买到该上市公司5元的净资产。PB特别适用于那些盈利不够稳定的公司，比如周期类的钢铁，煤炭，有色等等。

这些行业的盈利能力忽大忽小，但相对来说固定资产较多，净资产比较稳定，也就更适合通过PB判断估值高低。

除此之外，券商和银行也是典型的应用PB的行业。一般来说，市净率低意味着投资风险小。

不同的行业市净率的值不同，例如银行业，市净率在1.5倍以内；家电为主的制造业，市净率在2倍以内；钢铁为主的建材行业，市净率通常在1倍以内。

一旦超出5以上，很有可能是被高估的。有的时候，股票还会出现“破净”现象，也就是说股票价格跌破了股票的每股净资产值。举例来说，08年4月14日，南京高科收盘价20.84元，而其每股净资产值为20.85,则为跌破每股净资产值，也就是所谓“破净”。

对于这类的股票，只要没有退市风险，一旦行情回暖，股价回到每股净资产之上，就能收获一定的利润。目前，破净股主要集中在银行、地产、公用事业、交通运输等。对于某些股票来说，破净本身就是常态的事情，这样的股票套利空间就会很小。

3、PE/PB百分位

对于PE和PB来说，很多时候，绝对的数值很难判断究竟处在低位还是高位。特别是不同行业之间还存在着“市盈率歧视”现象。比如说，煤炭行业十年来市盈率的峰值是10.95，之后呈现逐年呈下降的趋势，目前的平均值在6.59。

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金家庄区19346534909： 基金估值有什么用 - ？
谏晏恒康： 1、基金估值是给投资者在基金当天收盘前是否申购赎回基金的判断依据,一般基金估值和当天的及净值差不多.2、概念简介:基金估价是为了保证证券投资基金(简称为基金)顺利实施新的《企业会计准则》,中国证监会先后发布了《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉有关衔接事宜的通知》和《关于证券投资基金执行〈企业会计准则〉估值业务及份额净值有关事项的通知》等两文件.根据近期市场的变化情况和基金管理公司执行新会计准则中存在的有关公允价值认定和计量方面的问题,中国证监会对基金估值业务,特别是长期停牌股票等没有市价的投资品种的估值等问题作了进一步地规范,并制订了《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》.

金家庄区19346534909： 基金资产估值的目的是什么? ？
谏晏恒康： 十五、基金资产估值(一)基金资产估值的目的例如,说明基金资产估值的目的是为了客观、准确地反映基金资产是否增值、保值

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金家庄区19346534909： 基金净值和最新估值有什么区别 - ？
谏晏恒康： 1、实质不同:基金估值的实质:基金估值是指按照公dao允价格对基金资产和负债的价值进行计算、评估,以确定基金资产净值和基金份额净值的过程.基金单位净值是当前的基金总净资产除以基金总份额. 2、计算方法不同:估值方法的一致...

金家庄区19346534909： 基金的净值和估值是什么意思 ？
谏晏恒康： 一、什么是基金估值关于基金估值,比较官方的定义是:基金估值是指按照公允价格对基金资产和负债的价值进行计算、评估,以确定基金资产净值和基金份额净值的过程...

金家庄区19346534909： 基金净值是什么意思?有何意义? - ？
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谏晏恒康： 1、这个基金估值是不是预估的走向价格?而不是真正的?恩,这个估值是对当天价格的一个预计.不是真正的.2、单位净值是该基金真正的价格对么?(话说基金是按股为单位吗?) 恩,没错.应该是按份为单位吧.

金家庄区19346534909： 基金的估算净值是什么意思? - ？
谏晏恒康： 基金的估算净值是一些网站根据最近基金季报中所显示的持仓信息以及一些修正的计算方法,结合当时股市情况所实施计算出来的基金净值.估算的基金净值只能当做参考,几乎是不可能准确的. 因为基金净值估算所根据的基金持仓情况是不可...

金家庄区19346534909： 基金的资产估值是什么意思? - ？
谏晏恒康： 1.基金资产的估值目的是客观、准确的反映基金相关金融资产和金融负债的公允价值,并为基金份额提供计价依据. 2.基金的估值日为相关的证券交易场所的正常营业日. 3.基金依法拥有的各类有价证券,以及应收应付款等项目. 4、估值方...

金家庄区19346534909： 基金估值和基金净值有区别吗 - ？
谏晏恒康： 基金估值和基金净值有3点不同:一、两者的实质不同:1、基金估值的实质:基金估值是指按照公允价格对基金资产和负债的价值进行计算、评估,以确定基金资产净值和基金份额净值的过程.2、基金净值的实质:基金单位净值,是指当前的...