浙商基金规模跳水一年亏2000万 后委外时代亮点难寻
该公司2018年净利润为-2184.84万元，相比2017年下滑323.32%；年末公募管理规模为213.6亿元，较2017年末减少42%
《投资时报》研究员 齐文健
尽管浙商证券（601878.SH）截至4月9日11.95元/股的收盘价，已较52周低点上涨了1.19倍，但明眼人都知晓，这更多拜科创板在内一系列利好预期引发的券商板块整体行情所赐。事实上，这家市值已逼近400亿元的公司去年营收和净利分别同比下挫了19.87%和30.71%。
更麻烦的是，拔出萝卜带出泥，随着其2018年度财报出炉，旗下子公司浙商基金那份亏损账单也浮出水面。数据显示，2018年，浙商基金实现营业收入9315.22万元，但净利润为-2184.84万元，相比2017年大幅下滑323.32%。
依仗货币基金发力，浙商基金的公募管理规模此前一度突破600亿关口。然而，在监管趋严、委外资金逐步撤离的背景下，其管理规模一蹶不振——截至2018年末已滑落至213.6亿元，萎缩比例达65%。
与经营业绩不佳相伴而来的是基金经理离职。近日，浙商基金发公告称，基金经理唐桦因工作变动离职。据悉，唐桦除了管理基金产品，还出任该公司股票投资部总经理一职。
就公司规模变化、业绩亏损等问题，《投资时报》日前发送采访函至浙商基金公开邮箱，但截至发稿未收到回复。
公司业绩断崖式下滑
根据浙商证券的年报，浙商基金2018年末总资产为2.8亿元，净资产为1.12亿元；当年实现营业收入9315.22万元，净利润-2184.84万元，相比2017年下滑323.32%。
究其原因，业绩亏损与管理规模缩水导致的基金管理费用下滑当是主要推手。Wind数据显示，该公司2018年末管理规模为213.6亿元，较2017年末减少152.94亿元，下滑幅度高达42%。此外，受去年股市低迷影响，该公司旗下主动权益类基金受波及最大，管理规模甚至减少到不足10亿元的水平，净利润则仅为-1.26亿元。同时，公司2018年还有一只偏股混合型基金遭遇清盘，由此进一步影响了管理规模。
据统计，浙商基金旗下的主动权益类基金合计五只。其中，管理规模缩水最大的一只产品——浙商聚潮产业成长仅去年一年规模即缩水7.02亿元。截至2019年4月5日，该基金近一年收益率为-3.93%，同类排名500/619。而根据2018年年报，该基金去年共计亏损9376.56万元。
在去年股弱债强的背景下，债券型产品成为基金公司罕见的盈利点。浙商基金旗下的8只债券型基金（份额为分开计算）全年净利润总额为6.94亿元，不过虽说表现不俗 ，但管理规模下滑的趋势依旧难改。譬如，浙商风力增强债券成立于2018年8月28日，成立之初管理规模为4.28亿元，而至去年末仅剩1. 37亿元，缩水2.91亿元。
浙商基金自成立以来管理规模一直较小，直到2015年万向系委派前公募大佬肖风加入并布局货币型基金才见起色。根据天天基金网数据，该公司管理规模曾在2017年一季度末达到609.66亿元巅峰，但之后除了2018年三季度出现4.57亿元的小幅度增长，就一直处于缩水状态。
好买财富研究总监曾令华表示，基金公司管理规模缩水一般是业绩不佳引起的，且浙商基金并非短期业绩不佳，长期业绩也存在问题。
前海开源基金首席经济学家杨德龙也对《投资时报》表示，中小型基金公司出现亏损主要与市场行情低迷、基金投资管理能力不足有关。若基金业绩持续不佳，投资者就会选择赎回进而导致基金公司管理费用降低以及亏损。
权益类基金表现疲弱
去年资本市场行情总体低迷，权益类基金出现亏损在所难免，但即使把时间拉长，浙商基金也没有交出理想的答卷。
以浙商聚潮产业成长为例。该基金成立于2011年5月17日，是浙商基金旗下首只权益类产品，先后经历姜培正、方维、倪权生、唐桦等5位基金经理。不过，根据Wind数据，截至4月5日，该基金成立以来的收益率为43.4%，低于偏股混合基金平均水平。
值得一提的是，2月26日浙商基金发布公告称，基金经理唐桦因工作变动原因离任，《投资时报》研究员发现，目前唐氏已不再管理任何基金产品。自2015年7月22日接手浙商聚潮产业成长以来，任职期间回报率仅为-12.12%。
股票仓位较高或是该基金表现不佳的一大原因。对此，其基金经理在年报中解释称，“上半年90%的仓位属于我们对市场风险评估预计不足，没有及时大幅度减仓避免本可以主动回避的风险，而下半年或者四季度我们依然维持 90%的仓位，甚至略有提高仓位主要体现了我们在大类资产隐含收益率比较后，主动做出的选择。”
《投资时报》研究员发现，唐桦一直钟情于医药、银行板块，去年各季度末十大重仓股中均有这些品种的身影。
浙商基金目前在任的权益类基金经理中，还有查晓磊、倪权生、周锦程、刘宏达、贾腾。查晓磊、倪权生还分别担任智能投资部总经理及股票投资部副总经理。
不过，查晓磊所参与管理的浙商聚潮灵活配置收益率情况也不理想。截至4月5日，该基金近一年收益率为-2.39%，同类排名1374/1684；近两年收益率为-3.59%，同类排名1176/1346。自2016年5月11日成立以来，该基金收益率仅录得1.9%。
《投资时报》研究员注意到，唐桦、贾腾、查晓磊、倪权生均有博时基金从业经历。肖风加入浙商基金后，迅即招募了多位博时基金旧部加盟，进而构成公司投研团队的核心。
依赖委外成败一线间
浙商基金的管理规模依靠着货币型基金得以扩张，可惜好景不长，目前其货基规模也在不断“瘦身”。
以浙商日添金货币B为例。截至2018年末，该基金管理规模为96.23亿元，与上年同期相比减少143.03亿元。从持有人结构来看，该基金成立之初就被机构客户持有，与委外产品的特征高度相似。
与此同时，《投资时报》研究员还注意到，目前浙商基金旗下的16只（份额合并计算）公募产品中，机构投资者持有比例超过90%的有11只。在债券型基金中，浙商惠享、浙商惠南、浙商惠利、浙商惠盈等7只基金均疑似委外产品，乃至权益类基金中的浙商聚潮新思维、浙商聚潮灵活配置等也不例外。
老话有云：成也萧何，败也萧何。
机构投资者的加入当然有助于基金管理规模迅速扩张，但若不能为前者带来丰厚回报，其转身离开也在瞬息之间。
2021年基金大跌的原因
1、抱团股连续两年的上涨，收益达到了惊人的高度，导致估值过高，流动性缩进预期下的估值调整;2、美债收益率大幅上升，导致美股、欧股大跳水，带动A股跳水;3、北上资金的流出;4、估值过高，为防止泡沫，央行对龙头板块的扶持力度减小。
基金跳水是什么意思
基金的涨跌主要是由基金投资标的决定的，基金尾盘跳水意味着基金投资标的尾盘跳水，一般只有股票基金、混合基金、ETF基金才会有尾盘跳水的情况。股票基金、混合基金投资标的主要是股票，当股票尾盘跳水，那么股票基金、混合基金尾盘也会跳水，ETF基金投资标的是指数，当指数尾盘跳水，那么ETF基金尾盘也会跳水。发放...
为何基金狂跌2022
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股市大跳水对基金有影响吗
所以股市对股票型基金和混合型基金的影响最大。关于股票跳水出现的原因比较多，主要有政治、经济、外部环境等影响，多数情况下较为复杂。在2018年全年下跌走势，从3587点一路下跌到了2449点，全年下跌最大幅度达到30%，可以说是较为惨淡的一年，这一年中也出现了很多次大盘跳水的情况。
161022为什么跳水?前天买的,净值1.5多,今天怎么一下子就到1了?_百度...
假设某投资者持有10000份基金A，当前的基金份额净值为1.60元，则其对应的基金资产为1.60×10000=16000元。对该基金按1：1.60的比例进行拆分操作后，基金净值变为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的10000份变为10000×1.6=16000份，其对应的基金资产仍为1.00×16000=16000元，资产规模不发生...
东方财富为何跳水
具体来说，东方财富2024年一季度报告显示，公司营业收入同比减少12.60%，净利润同比减少3.70%。这已是东方财富单季度营业收入连续第7个季度出现同比下滑，反映出公司经营面临的较大压力。其次，行业环境的不佳也是导致东方财富股价跳水的一个重要原因。目前，基金发行情况较差，行业景气度下降，这直接影响了...
股市大跳水对基金有影响吗
混合型基金、股票型基金、指数基金、ETF基金主要投资的是一篮子股票，所以基金涨跌和股票市场息息相关，一般情况下跌股市跳水，基金就会跳水，股票上涨，基金就会上涨。而货币型基金投资的是货币市场，债券基金投资的是债券市场，所以股票市场涨跌和基金无关。综述，通过以上关于股市大跳水对基金有影响吗内容...
东方财富为什么跳水
东方财富股价跳水的原因可能包括多个方面。首先，从行业环境和公司基本面的角度来看，基金发行情况的不佳可能是导致东方财富股价下跌的一个重要因素。据报道，新基金发行情况较差，老基金赎回压力不大，这可能导致了公司盈利能力的下降，进而影响了股价表现。这种行业景气度的下滑对东方财富的股价产生了负面影响...
东方财富大跳水原因
其次，行业政策调整也是导致东方财富股价跳水的重要原因。具体来说，证监会发布的《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》自2024年7月1日起正式实施，该规定调降了基金股票交易佣金费率，降低了基金管理人证券交易佣金分配比例上限，这对依赖证券服务产品营收的东方财富来说，无疑是一个重大利空。由于新规...
大盘跳水是什么意思
而大部分的入市人群是在2007年入市，这一年两市共计新开户超过4000万户，通过基金开户达到2000万。而A股开户的高峰期在8月后的四个月中，每个月的开户量超过300万户。简单说，就是大部分的新股民是在股市6124点前进去的。在高点上被套牢。其三，受实体经济下滑的影响前所未有。国际上爆发的金融危机对...
农迫氯普： 过去三年多数定投的投资者现在仍亏损20%以上.定投只是投资基金的方法之一,应该在坚持长期定投的同时把握市场的走向与趋势做一些波段操作.这样才能使您的投资立于不败之地.有关基金的问题随时追问我您说的基本正确.但账面亏损不管您承认不承认都在那里,就如同套牢的股票一样,如满意望采纳,多谢.如果您发现大盘正处于单边下跌的过程中,就有必要及时调整或暂停您的定投计划了
高阳县18297258584： 股票从6000跌到2000点股民赔了,钱去哪儿了?银行没赚,国家也没拿,“蒸发”也得有个去向啊? - ？
农迫氯普： 股票是虚拟经济, 在股票上涨时,几乎所有人的都赚钱,在股票下跌时,几乎所有人都赔钱.例如,您有一个古董,有专家称值10万元,过一段时间,有人说值100万元,您的财富(虚拟)增加了,但并没有人赔钱.又过了一段时间,又有人说只能值50万,您的财富(虚拟)减少了,但也没有人赚钱.股市蒸发的钱,没人得到.
高阳县18297258584： 为什么公墓基金大部分都是亏损的 - ？
农迫氯普： 这个不知道你有没有数据的支撑,实际上正常情况来说,公募基金赚钱面会比亏损要多,这是说正常的行情里面. 基金的本质是对投资的一次封装,它本身是通过一个集合的资本去投资其他的分散的有价证券包括股票,债券,甚至其他的基金....
高阳县18297258584： 中国最著名的基金是? - ？
农迫氯普： 目前国内共67家基金公司,按管理规模排序(知名度亦然):华夏基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 南方基金管理有限公司 博时基金管理有限公司 广发基金管理有限公司 华安基金管理有限公司 大成基...
高阳县18297258584： 求我国各基金公司最新的综合排名 - ？
农迫氯普： 经过一年牛市的搏杀,2006年年终的基金座次再次洗牌.一些锐意进取的基金公司取代老基金公司挤入榜单前列,各公司间的差距也在大浪淘沙中不可避免地拉大.残酷的竞争随着市场的成熟越演越烈.Wind资讯的数据显示,位居排行前四...
高阳县18297258584： 什么是基金配售比例?怎么确定它的高低? - ？
农迫氯普： 你好,我来好好给你讲解下基金“比例配售”的概念,主要从如下三点讲解: 1、为何会有比例配售? 我们要知道,像公募基金投资门槛都是比较低的,普通老百姓都买得起,有前任就更买得起的,所以公募基金一般规模也都会比较大,老牌...
高阳县18297258584： 股票型基金定投推荐 - ？
农迫氯普： 刚刚荣膺“2009年度开放式股票型金牛基金”,又在2010年震荡市中体现了良好的抗跌性,尽量选择调仓换股比较频繁的基金品种.目前华商盛世暂停大额申购,50万元以下小额申购是可以的,华商盛世成长基金以7.61%的增长率获得今年以...
高阳县18297258584： 比如我网银有5000元 我花了2000元买基金 如果2000元基金 亏没了 是不是剩下的3000元也会扣钱 - ？
农迫氯普： 2000块基金由基金公司管理,亏没了,为0,但剩下的3000块,与基金公司没关系,是您与银行之间的一个合同.不会扣.
高阳县18297258584： 基金刚买了,第三天就分红,账户显示亏损,怎么回事 - ？
农迫氯普： 1、基金刚买了第三天就分红账户显示亏损的原因是:基金分红是指基金将收益的一部分以现金方式派发给基金投资人,这部分收益原来就是基金单位净值的一部分.2、基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人,这部分收益原来就是基金单位净值的一部分.按照《证券投资基金管理暂行办法》的规定:基金管理公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益,并且每年至少一次.
