什么是企业改制的M BO方式
作者&投稿：缑饶 （若有异议请与网页底部的电邮联系）
证明：连接OC、OD，∵AB是⊙O的直径，∴AO=BO，∵M，N分别为AO、BO的中点，∴OM=ON，∵CM⊥AB，DN⊥AB，∴∠CMO=∠DNO=90°，∴△OCM与△ODN都是直角三角形，又∵OC=OD，∴△OCM≌△ODN（HL），∴∠AOC=∠BOD，∴AC=BD．
证明：（1）△ABC的边AC、AB上的中线BD、CE相交于点O，M、N分别是BO、CO的中点，∴ED∥BC且ED=12BC，MN∥BC且MN=12BC，∴ED∥MN且ED=MN，∴四边形MNDE是平行四边形．（2）连接OA并延长交BC于点F；∵E，M分别是AB，BO中点，∴AO∥ME∥DN，当△ABC为等腰三角形时，∴AO⊥BC，∵四边形DEMN是平行四边形，∴EM⊥MN；∴此时四边形DEMN是矩形．
MBO作为一种崭新的并购技术，并非适用于所有的企业类型。在实际应用中，企业需要综合考虑自身的行业属性、历史沿革、发展现状和市场前景等因素，全面评估收购的可行性，以保证收购的顺利进行和收购后企业的成功运作。成功实施MBO的企业具有如下特征：
1、竞争性行业。
实质而言，MBO是企业民营化的过程，也正基于此，对于具有垄断性和资源性的行业，如电信、能源、交通，并不适用MBO，因为这些行业关系国计民生，关系着一个地区乃至国家的经济命脉，不可能将其置于少数人的掌控制之下。相对的，竞争性行业更适于MBO的应用，因为其经营者与所有者合一的特性令代理成本降低、市场反应与决策速度加快，进而令企业更易于在激烈的市场竞争中脱颖而出。《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》中明确指出，“国有经济必须进行战略性的大调整，坚持有进有退，有所为有所不为”。这“有所不为”为相关企业的MBO提供了可能性。
2、大股东支持。
管理层收购所服务企业的股份，出让方一般是企业原来的大股东，因此，大股东的支持成为MBO成功运作的前提，尤其涉及收购国有股份时，这种支持更显关键。相对的，若管理层的收购行为未获支持，将直接增加收购的成本，延缓收购进程，并对MBO后的企业经营造成阴影。
3、管理层对企业发展做出贡献。
在MBO实践中，很少有管理层与第三方竞价收购的现象，这多是因为出让方已与管理层在事前达成默契，而这种默契的基础是管理层多年来为企业的发展做出了巨大贡献。很多企业在发展历程中自然形成了“企业领袖”和“核心决策层”，而这一般也得到大股东(往往也是出让方)和当地政府的认可。为保证企业经营的连续和稳定，在股权出让时优先考虑管理层作为受让方，而且在转让价格上也或多或少地体现了对管理层既往业绩与贡献的承认。
4、经营现金流稳定。
MBO作为一类杠杆收购，意味着管理层需要依靠借贷手段筹措收购所需的绝大部分资金，也就意味着MBO之后的较长时间内，管理层需要承担较大的还本付息的压力。这就要求MBO的标的企业或管理层能够掌控的其他经济资源，在整个还本付息的期间提供相对稳定的现金流量，以保障收购资金的顺利偿付。我们强调“经营”现金流，意指主营业务所产生的现金流量，以尽量避免投融资业务中诸多不可控因素可能对资金偿付产生的风险影响。
除上述内容，企业在评估自身MBO的可行性时，还需要考虑未来几年的资本支出压力、财务杠杆的运作空间，以及管理效率进一步提升的可能性。综合考虑各方面因素后，企业需要根据自身的实际情况设计MBO的实施方案，个性化的方案与实施环节的细化对MBO的成功更为关键。
谈齐硝酸： EMBO称为员工持股.员工持股是国有企业改制可以选择不同的方式之一,在地方上也很受欢迎.采用这种方式,一般管理层持股的比例比普通员工要高些,所以又被称为MEBO或EMBO
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谈齐硝酸： 大型国有企业公司制改造一般有四种形式:一是企业整体改制,即将被改制企业的全部资产投入到改制后的公司制企业,使企业传统管理体制转换为适应现代市场经济的管理体制.企业的资产、负债及其他生产要素在重组后变化不大,管理层一般不会发生重大变化,原有职工仍留在企业.其主要优点是:重组的时间短,有利于企业在资产重组后平稳运行;企业进行重组后关联交易比较少.二是企业部分改制,即将被改制企业的专业生产经营系统改制成公司制企业,原企业变为控股股东,非专业性业务组建实业公司,自主经营,自负盈亏.三是两家以上的企业以现金、实物、专利技术、债权等出资,新设股份公司.四是原有限责任公司形式的企业整体变更为股份有限公司.
