外汇风险的规避方法
1.最低成本原则。采用任何一种方法规避外汇风险,都要支付一定的成本,所以在众多方法中,就有一个具体选择哪种方法的成本比较问题。如果遭受外汇风险而造成的损失小于采用防范方法所花费的成本,那么采用该种方法就没有必要。比如,企业为了回避远期支付而可能产生外币汇率升值的风险,往往会采用按即期汇率购入外币的方法。衡量这一方法的可行性,就要分析远期支付产生外币升值的风险程度是否大于企业用本币购买即期外币的到期利息损失。如果企业的本币资金来自贷款,就要与到期的贷款利息相比较来确定这一避险方法的取舍。
2.回避为主原则。企业进行汇率变动预测,选择适当的操作方法,其目的不在于利用风险进行投机活动,而在于规避可能面临的风险。根据这一原则,企业在选择各种方法时,应本着保守的原则,不能把企业的理财活动变成一次赌注,为赚取较大的收益而采取激进的冒险措施。
3.预测先导原则。凡事预则立,不预则废,成功地回避外汇风险必须建立在对汇率变动走势的科学预测基础上。这就要求在选择具体操作方法时,坚持理论与实际、定量与定性、历史与未来相结合的办法对汇率波动的趋势进行外推预测,以确保实施方法的准确有效性。
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规避外汇风险的方法
1. 金融衍生工具的应用
(1)远期外汇交易的合理应用。远期外汇合约通常是不可撤消的,它是保障收益和现金流的工具。采用这一避险工具的关键是对未来汇率的预期,若汇率实际变动与预期不符,则虽锁定了风险,却也失去了应得的收益。因而,这一避险工具常用于保守型管理策略之中。
(2)外汇期货的合理利用。外汇期货交易的选择,同样取决于汇率预期及信用风险,但期货有独特的保证金制度,它是利得与损失的杠杆,既不限制风险,也不限制收益。
(3)外汇期权交易的合理利用。从避免外汇风险的角度看,外汇期权是外汇远期合同和外汇期货的延伸,不同之处在于它具有选择权,期权买方可放弃履约,从而随市场行情变化,获得无限大的利益。由于银行考虑到外汇交割通常会在极其不利的情况下进行,相应会提高交易费用,因此,在做期权交易时,应尽可能地缩短未来不确定时间,以获得更有利的远期汇率。
(4)互换交易的合理利用。在货币互换交易中,由于汇率是预先确定的,交易者不必承担汇率波动的风险,因而可起到避险作用。货币互换汇率由交易双方商定,且互换交易的期限往往较长,因而在规避长期外汇风险时它比期货、远期合同等更简洁。互换交易是降低长期资金筹措成本,防范利率和汇率风险的最有效的金融工具之一。
2. 运用衍生金融工具避险应坚持审慎原则。各种避险措施都存在着利弊,经济主体应根据自身业务需要,慎重选择避险工具。
首先,规避外汇交易风险[1] 要付出相应的管理成本,因此,要精确核算管理成本、风险报酬、风险损失之间的关系。其次,应综合全面考虑,尽可能通过抵消不同项目下的货币资金敞口,减低或消除外汇交易风险。最后,防范外汇交易风险的方法多样,达到的效果各不相同,经济主体应按自身情况选择合理的避险方案。
企业外汇交易风险与结算某一具体交易有关,指企业以外币进行的各种交易过程中,由于汇率变动使折算为本币数额减少而造成的损失。各种交易包括:以信用方式进行的商品或劳务交易、外汇借贷交易、远期外汇交易、以外汇进行投资等。交易还可分为已完成交易和未完成交易。已完成交易为已列入资产负债表项目,如外币表示的应收帐款和应付账款;未完成交易则主要为表外项目,如外币表示的将来的采购额、销售额、租金以及预期发生的收支等。 技术交易风险防范的内部技术是指企业内部用于防范和降低外汇风险的方法。在签订交易合同前,就采取措施防范风险,如选择有利计价货币、适当调整商品价格等。
资产债务调整法。以外币表示的资产及债务容易受到汇率波动的影响。币值的变化可能会造成利润下降或者折算成本币后债务增加。资产和债务管理是将这些帐户进行重新安排或者转换成最有可能维持自身价值甚至增值的货币。这一方法的核心是:尽量持有硬币资产或软币债务。硬币的价值相对于本币或另一种基础货币而言趋于不变或上升,软币则恰恰相反,它们的价值趋于下降。作为正常业务的一部分,实施资产债务调整策略有利于企业对交易风险进行自然防范。如借贷法,当企业拥有以外币表示的应收账款时,可借入一笔与应收账款等额的外币资金,以达到防范交易风险的目的。
选择有利的计价货币。外汇风险的大小与外币币种有着密切的联系,交易中收付货币币种的不同,所承受的外汇风险会有所不同。在外汇收支中,原则上应争取用硬货币收汇,用软货币付汇。例如,在进出口贸易中,进口支付争取用软货币,出口收汇争取用硬货币;在借用外资时,争取借软货币,所承受的风险就比较小。
在合同中订立货币保值条款。在交易谈判时,经过双方协商,在合同中订立适当的保值条款,以防止汇率多变的风险。货币保值条款的种类很多,并无固定模式,但无论采用何种保值方式,只要合同双方同意,并可达到保值目的即可。主要有黄金保值、硬货币保值、“一篮子”货币保值。目前合同中采用的一般是硬货币保值条款。订立这种保值条款时,需注意三点:首先,要明确规定货款到期应支付的货币;其次,选定另一种硬货币保值;最后,在合同中标明结算货币与保值货币在签订合同时的即期汇率。收付货款时,如果结算货币贬值超过合同规定幅度,则按结算货币与保值货币的新汇率将货款加以调整,使其仍等于合同中原折算的保值货币金额。
适当调整商品的价值。在进出口贸易中,一般应坚持出口收硬币,进口付软币的原则,但有时由于某些原因使出口不得不用软货币成交,进口不得不用硬货币成交,这样就存在外汇风险。为了防范风险,可采取调整价格法,主要有加价保值法和压价保值法两种。
通过风险分摊防范交易风险。指交易双方按签订的协议分摊因汇率变化造成的风险。其主要过程是:确定产品的基价和基本汇率,确定调整基本汇率的方法和时间,确定以基本汇率为基数的汇率变化幅度,确定交易双方分摊汇率变化风险的比率,根据情况协商调整产品的基价。
灵活掌握收付时间防范外汇交易风险。在国际金融市场瞬息万变的情况下,提前或推迟收款、付款,对外贸企业来说会产生不同的利益效果。因此,企业应根据实际情况灵活掌握收付时间。作为出口商,当计价货币坚挺,即汇率呈上升趋势时,由于收款日期越向后推就越能收到汇率收益,故企业应在合同规定的履约期限内尽可能推迟出运货物,或向外方提供信用,以延长出口汇票期限。若汇率呈下跌趋势时,应争取提前结汇,即加速履行合同,如以预收货款的方式在货物装运前就收汇。当然,这要在双方协商同意的基础上才能进行。反之,当企业作为进口商时,则做出相应调整。由于使用这种方法,企业所受利益,便是外方的损失,故不易为外方所接受。但企业应对此有所了解,一方面在有条件时可藉此避免收汇风险,另一方面则可以防止外方向我方企业转嫁风险。 除内部管理技术外,企业还有很多外部套期保值工具可供选用,如远期外汇合同、外汇期权交易等。开展外汇交易是一种实用、直接而科学的方法。
通过远期外汇交易防范交易风险。在进行远期外汇交易时,企业与银行签订合同,在合同中规定买人卖出货币的名称、金额、远期汇率、交割日期等。从签订合同到交割这段时间内汇率不变,可防范日后汇率变动的风险。远期外汇交易的一个变种是具有日期选择权的远期合约,其允许企业在一个预先规定的时间范围内的任何一天执行外汇交易。当然,远期外汇交易本身是存在风险的,企业能否避免损失和获得好处,关键在于汇率预测是否正确。同时,远期外汇交易在避免了汇率不利变动风险的同时,也丧失了汇率有利变动而带来的获利机会。
以外汇期权交易防范交易风险。所谓外汇期权,是外汇期权交易双方按照协定的汇率,就将来是否购买某种货币,或是否出售某种货币的选择权,预先签订的一个合约。外汇期权合约给期权买方的是权利,而没有义务,期权分为看涨期权和看跌期权。对套期保值者来说,外汇期权有三个其它保值方法无法相比的优点。其一,将外汇风险局限于期权保险费;其二,保留获利的机会;其三,增强了风险管理的灵活性。 财务主管或财务部门可能会犯的一个最大错误是,不与他们的业务单位紧密合作去看待过去的外汇风险。
无论是哪种类型的外汇风险,重要的是要确保风险管理策略与企业的整体目标保持一致。这也意味使企业避免现金流风险,现金流风险可能会危及到企业追求其战略需要的能力。
分析现有的数据
虽然外汇风险管理是一项单调乏味的手工过程,但重要的是了解你的货币风险以及监控这些风险的执行方式。由于数据完整性的原因,外汇风险管理是最困难的金融工作。因此,分析现有数据是对冲的最关键组成部分。
基础分析是侧重于重要的经济数据和政治新闻,来确定货币价值的走向。所有的货币市场都是相互关联的,将有助于了解当前事件驱动外汇市场经济的方向,做出更好的决策。风险偏好,全球股市和大宗商品市场也能影响到外汇市场,特别是在存在投资流入和流出的国家。基础分析的其他内容包括,货币政策的决定,利率市场以及税政和监管法律的变化。
有些公司可能会采用全面的风险管理体系,特别是当风险程度高或者管理层有防御风险的态度时。全面的风险和影响分析,应该考虑经济,监管和操作方面的因素。
然而,由于风险程度低,使得综合风险管理策略的成本大于收益,或者管理层选择采取投机的办法来处理汇率变动,在这两种情况下,重要的是要积极主动地制定你的对冲方针,以应对市场发展情况,以及在你的公司里有合适的媒介可以在适当的水平上快速批准对冲方针。
制定对冲政策
一旦确定并评估风险后,接下来要考虑的是,确定哪些对冲策略可以更好地使公司在其风险偏好范围内实现其战略目标。确定这些以后,公司要根据这些目标制定对冲政策,这很重要。一旦确定了对冲策略,创建政策的内容应该是直接的了,因为政策应该在以下几方面明确对冲策略:使用什么金融工具,谁有权使用这些工具,职责分工,以及如何管理和控制政策,还包括向高级管理人员和董事会报告。
拥有健全的外汇策略,对一个全球性企业的成功至关重要。使用你可用的数据来选择最与公司目标一致的对冲外汇的方法。
什么是规避汇率风险
3. 合理规划现金流。对于跨境企业来说,合理规划现金流是规避汇率风险的关键。通过预测未来的汇率走势,提前调整收款和付款的时间,可以最大程度地减少汇率波动带来的影响。此外,还可以采取即期结汇或远期结汇的方式,锁定利润或成本。4. 投保汇率风险保险。一些保险公司提供针对汇率风险的保险产品,企业或个...
外贸人如何规避汇损大坑呀?
1. 合理安排货币结算时间:根据汇率波动规律,合理选择货币结算时间,可以避免因汇率波动而造成的损失。同时,长期稳定的外贸交易可以考虑采用固定汇率或锁定汇率的方式规避汇率风险。2. 多样化支付方式:采用多种支付方式,如电汇、信用证、托收等,可以分散汇率风险。同时,了解各种支付方式的优缺点,结合实际...
如何规避外汇汇率风险
你好,对企业规避外汇风险的策略方法:(一)创新管理制度打破传统的思想 有效防范风险的前提和基础强化外汇风险规避意识 ,企业领导人 必须提高对规避意识的警觉度,树立强化风险管理的意识,时刻准备 着,那样就可以有的放矢。借鉴成功的工作经验 、先进的管理理念,并结合自身的实际情况,融人各部门的工作...
如何规避外汇风险
这一方法的核心是:尽量持有硬币资产或软币债务。硬币的价值相对于本币或另一种基础货币而言趋于不变或上升,软币则恰恰相反,它们的价值趋于下降。作为正常业务的一部分,实施资产债务调整策略有利于企业对交易风险进行自然防范。如借贷法,当企业拥有以外币表示的应收账款时,可借入一笔与应收账款等额的外...
规避外汇风险的方法
这一方法的核心是:尽量持有硬货币资产或软货币债务。硬货币的价值相对于本币或另一种基础货币而言趋于不变或上升,软货币则恰恰相反,它们的价值趋于下降。作为正常业务的一部分,实施资产债务调整策略有利于企业对交易风险进行自然防范。如借贷法,当拥有以外币表示的应收账款时,可借入一笔与应收账款等额...
如何规避汇率风险
规避汇率风险的方式主要归类为两种:第一种方法是不利用金融衍生工具的自然避险法,譬如采取对己方更有利的币种和结算方式;通过压低采购价格、提高出口报价向供货商或客户转嫁或共同分担汇兑损失风险;在合同中加列汇率条款;当然这种方式会大大降低企业的竞争度,是不可取的!第二种是银行或金融机构提供的...
如何规避外汇风险
货款催收、销售分类账管理以及贸易融资等金融服务。一般用在赊销等信用方式出口商品或服务的交易中。该方式下锁定了进口商的信用风险,外贸企业将应收账款债权转让给银行后即可获得资金融通,提前获得应收外汇账款,再根据现行国家到汇管理规定办理结汇手续,从而既达到规避汇率风阶的目的。
如何避免汇率风险的三大技巧
首先,采用货币保值措施是一种常见的避免汇率风险的方法。这通常包括在交易中使用硬币保值和软币支付的方式。硬币保值是指使用汇率稳定的货币进行保值,而软币支付则是指使用汇率波动较大的货币进行支付。通过合理搭配使用硬币和软币,可以降低汇率风险。此外,还可以通过调整价格或利率等方式来抵消汇率风险。其...
规避汇率风险的有效办法
规避汇率风险的有效办法包括:1. 限定报价有效期 报价自发布之日起有效期为30天。货币汇率会对我们的成本产生重大影响,我们保留根据当前汇率调整价格的权利。除非另有书面约定,我司提供的报价单有效期为报价日期后的30天内,之后我司保留修改或撤销报价的权利。报价有效期:除非另有书面约定,我司提供的...
如何规避外汇风险问题
1、重视风险回报比当发现一个入场信号时,首先要考虑的是将止损位和止盈位放在何处。一旦你确定合理入场位后,就需要衡量风险回报比。如果风险回报比不符合你的要求,就请放弃这笔交易。值得注意的是,不要通过扩大止盈范围或缩紧止损范围来获得更高的风险回报比。2、避免使用盈亏平衡点止损法盈亏平衡点...
于鸦盖曲: (一)市场保值.远期市场保值是指如果预期汇率将发生变动,根据外币应收账款或应付账款的货币种类、数额和日期,通过远期合同买卖或进行借贷款活动,用同等金额的同一货币实现在同一时点上的反向流动,达到消除风险的目的.远期...
正定县19632423260: 防范外汇风险的方法有哪些 - ?
于鸦盖曲: 外汇风险的防范是指企业针对外汇市场汇率可能出现的变化作出相应的决策,采取有效的方法减缓或消除外汇风险对企业的影响.防范外汇风险的主要方法有: (1)即期外汇买卖; (2)远期外汇买卖; (3)货币掉期外汇买卖; (4)外汇期权交易; (5)资产负债平衡法; (6)资金调度法;(7)币种选择法;
正定县19632423260: 如何规避外汇风险 - ?
于鸦盖曲: 规避外汇风险的方法 1. 金融衍生工具的应用 (1)远期外汇交易的合理应用.远期外汇合约通常是不可撤消的,它是保障收益和现金流的工具.采用这一避险工具的关键是对未来汇率的预期,若汇率实际变动与预期不符,则虽锁定了风险,却也...
正定县19632423260: 有哪些防范外汇风险的措施 - ?
于鸦盖曲: 主要有以下几种规避风险的措施:妥善选择交易中使用的货币,采取划拨清算方式,采用外汇保值条款,采用第三国货币或“一篮子货币”计价结果,运用即期外汇买卖防范风险,用借款方法防范外汇风险,用远期外汇买卖防范风险,运用期权交易防范外汇风险,运用掉期(套期)交易防范外汇风险,运用“福费廷”(Forfaiting)业务防范外汇风险,提前或推迟外汇收付,参加汇率波动保险.
正定县19632423260: 汇率风险防范 - ?
于鸦盖曲: 在外汇市场上,有些银行可能从不涉足外汇市场,有些银行则是外汇市场的活跃参与者.有些银行只是限制自己为公司或客户做外汇交易的代理人,而另一些则是自己进行积极交易.但是,许多银行对汇率风险的限制都以经验或主观判断为基础...
正定县19632423260: 外汇风险控制有哪些方法 - ?
于鸦盖曲: 外汇风险管理的主要办法有: (1)采用货币保值措施. 买卖双方在交易谈判时,经协商,在交易合同中订立适当的保值条款,以防止汇率变化的风险.在外汇风险管理中,货币保值措施主要有黄金保值条款、硬货币保值条款和一篮子货币保值...
正定县19632423260: 如何有效规避外汇风险??
于鸦盖曲: 出口企业应该主要融外币,而不要融本币,可以将外汇应收账款质押向银行贷外汇,以后还外汇以规避人民币兑换风险.在实际业务操作中,许多国际知名企业就是通过其跨国公司的地理多元化分布,来避免布局单一所带来的单一货币汇率变动风险...
正定县19632423260: 如何控制外汇交易中的风险? - ?
于鸦盖曲: 大收益往往伴随大风险,在外汇交易中,也意味着极不稳定的交易业绩,通常导致重大的损失,有着多年交易经验的人,在某一段时间内也要承受损失!每一个投资者必须意识到,对外汇交易的掌握必须是一个长期的过程,没有任何捷径让你一...
正定县19632423260: 如何规避外汇风险,有谁能告诉我吗? - ?
于鸦盖曲: 企业外汇交易风险与结算某一具体交易有关,指企业以外币进行的各种交易过程中,由于汇率变动使折算为本币数额减少而造成的损失.各种交易包括:以信用方式进行的商品或劳务交易、外汇借贷交易、远期外汇交易、以外汇进行投资等....
正定县19632423260: 防范外汇风险有哪些措施 - ?
于鸦盖曲: ?现如今很多人在朝外时都会受到外汇风险的干扰,外汇风险会对我们的的炒外汇造成很大的影响.今天手把手教你防范外汇风险,希望对您有一定的帮助. (-)随着世界经济一体化进程的加快,各国间的经济关系也越来越密切.中国加入...