钨行业深度报告:高“钨”建瓴绘宏图,锐意创新迎未来

作者&投稿:郯翔 (若有异议请与网页底部的电邮联系)
~ 中国的钨业在全球制造业和新能源领域扮演关键角色,以战略地位著称。招商证券的深度报告探讨了这个金属行业的独特潜力及其未来趋势。
1. 中国作为全球钨生产和消费的中心,凭借丰富的资源和高效的开采技术,钨的应用范围日益广泛。
2. 中国钨产业的发展经历了从小众应用到军事需求推动的过程,逐渐确立了全球主导地位。
3. 在供给端,中国拥有全球最大的钨储量,通过配额制度确保了开采的可持续性。
4. 中国正积极应对钨矿资源品位下降和储量减少的问题,通过政策调控保持市场供应稳定。
5. 尽管国内产量保持第一,尤其是江西地区,但资源枯竭的威胁日益严重。
6. 钨产业链中,上游采选集中,中游冶炼竞争激烈,下游硬质合金市场占据主导,回收利用率有待提高。
7. 在滚岩产能过剩和去产能过程中,APT行业的盈利能力下降,2022年产能利用率仅为68.75%。
8. 中国钨粉产能分散,国产替代趋势明显,尤其是光伏钨丝需求的增长。
9. 硬质合金在中国市场的需求旺盛,尤其在高速切削工具和耐磨工具领域占据主导。
10. 随着光伏产业的发展,钨丝在硅片切割中的应用增加,市场潜力巨大。
11. 回收技术和环保要求的提高,使得再生钨回收成为行业关注的焦点。
12. 尽管钨价受到需求复苏、供需矛盾和政策影响波动,但随着行业去库存完成和APT消化影响减弱,供应稳定。
13. 全球制造业的景气度下滑,矿山产量受疫情冲击,未来产能和业绩增长面临挑战。
14. 中国钨业正处在产业升级和技术创新的关键时期,通过整合资源、提升回收效率和推动国产化,有望在未来的市场中占据更有利的位置。
15. 投资决策应充分考虑行业动态和公司策略,以把握行业发展脉搏。


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