美国是如何成为金融创新与冒险家的天堂的？

美国次贷危机是如何爆发的？~

次贷危机爆发，根本源头在哪？专家说出实话

美国金融危机是怎么产生和解决的？专家一语道破

北美在对英国的战争的取得胜利之后，东部十三个州成立美利坚合众国。但是，由于独立战争期间发行了大规模战争债券，刚刚成立的美利坚联邦政府债台高筑、国库亏空。作为第一任财长，汉密尔顿深感任务重、压力大。

不过，汉密尔顿很快展现了一位政治家的远见以及财政专家的智慧。在如此艰难的条件下，他推行了一套整顿财政和发展经济的施政纲领，逐步建立了美国财政金融体系。

为了偿还到期的债务以及利息，汉密尔顿于1790年制定并实施了长期政府债券。他发行了面值高达6400万美元左右的“长期国债”，并承诺偿还所有战争债务和长期政府债务。

但是，当时联邦政府没有开征税收的权力，汉密尔顿对威士忌酒征收消费税结果酿成了西部边境地区农民的抗税暴乱。如果财税不进账、只能借新还旧，国家信用迟早要崩溃。

最后，还是土地财政拯救了联邦政府，联邦政府于1785 年和1787 年先后出台了《关于西部土地测量和出售法令》和《西北法令》。这两部法律确立了“国有土地私有化”，承诺通过出售公共土地所得“用于偿还债务或者履行偿债业务”。

但是，美利坚是以“私有产权”立国的国家，绝大部分土地掌握在私人手上，能卖的国有土地非常有限。

一个偶然的事件促使美国国运发生了转机。

1803年4月，一桩历史上最神奇的大买卖发生了。美国总统杰斐逊与法国拿破仑签署了一份协议，将214万平方公里的路易斯安那以1500万美元价格出售给美国。这笔买卖，美国人大赚特赚，相当于以3美分一英亩的价格买到了一大片宝地。

联邦政府为了支付购地款，向外国银行借了不少钱，政府财政负担进一步加剧。于是，联邦政府决心盘活路易斯安娜这片广袤之地，开启大规模卖地模式来偿还日益紧迫的巨额债务。这就是美国土地财政的开始。

在清理完西班牙人、法国人以及印第安人“钉子户”后，联邦政府以1.64美元一英亩的价格大规模卖地，购买土地的最低限度是160英亩。随后，大批东部移民和欧洲移民进入路易斯安娜投资置业。这次轰轰烈烈的西进运动，开启了新移民心中的美国梦。

当然，最大的获益者当属美国联邦政府。到1853年，美国国土面积达303万平方英里，比宣布独立时的版图增加7倍多。联邦政府拥有大量领土支配权，此时公共土地收入构成了联邦收入的主要部分。土地出售收入占联邦政府收入最高年份达到48%，比例远高于中国的最高记录。

到了1837年，联邦政府在土地财政的帮助下，终于还清了所有的债务，而且国库中还有大量的盈余。美国只用了30多年时间，就依靠大规模的土地财政巩固了联邦财政和国家信用，也为美国之后的金融大厦建造了雄厚的底座——以国家信用为依托的国债。

汉密尔顿还为美国引入了银行制度，1791年由国会批准设立了合众国银行。

合众国银行是一家在美国主要发达城市都拥有分支机构的国家银行，属于中央银行的范畴。联邦政府拥有20%股份。这个银行把联邦的税收和其它收入作为存款，并为政府提供偿付服务，同时帮助政府贷款融资。

合众银行、纽约银行成立之后，美国私人银行开始兴起，到1795年，美国拥有20多家州特许银行和5家合众国银行分行。

同时，美国人从欧洲引进了股票交易制度，一些经纪人在华尔街梧桐树下成立了一家证券交易俱乐部，之后费城、纽约、波士顿的股票交易都很活跃。

所以，到了19世纪，美国的金融体系已经完善，债券、银行、股票、股份公司等制度发挥了巨大的推动作用。

但是，到了1837年，这一冒险的制度组合开始发挥巨大的破坏力。在土地财政的推动下，大量投机资金涌入房地产、铁路等领域。与此同时，政府颁布实施了自由银行法，设立银行的最低资本金下调至10万美元，大批商业银行快速兴起，并提供大量信贷，房地产价格疯狂上涨，市场投机趋于失控。

拉斯?特维德《逃不开的经济周期》生动地记录了这一场恐慌危机：

“1832年仅有5900万美元，到1836年已经疯涨到了14亿美元——仅仅4年的时间竟然大幅上涨了137%……大量的流动性是由那些新开的银行创造出来的……这些钱并没有投资到新兴产业，其中大部分都流进房地产业用于投机。”

“纽约所有东西的价格都高得离谱……房地产价格的快速飞涨并不限于纽约一个地方；芝加哥的土地价值也已经从1833年的156万美元涨到了1836年的不低于1000万美元——3年之内令人难以置信地暴涨了6400%。”

1836年7月，对纸币极为不信任且痛恨投机行为的杰克逊总统签署《铸币流通令》，规定大多数购买土地的交易必须采用黄金或白银支付。杰克逊希望以此来遏止全国的地产投机活动。

此时，联邦政府财政出现盈余，但国会表决要求将财政盈余分配给各个州。根据该项决议，从1837年1月2日开始，联邦财政部每隔3个月就要从纽约的主要银行提取900万美元，然后将这些钱分配到各个州。

这一法令和财政部提取贵金属的做法，相当于直接抽调了市场的资金，房地产和银行市场立即陷入紧缩。联邦财政部提取第一笔900万美元，推倒了第一块多米诺骨牌，接着恐慌与一系列的破产事件发生，房地产进入疯狂抛售的恶性怪圈，大量银行因挤兑而倒闭，1837年底，全美所有银行都停止了金币兑付，股票市场大跌，全美90%工厂停工和大量工人失业。这就是著名的“1837年美国大恐慌”。

1837年3月的《先驱报》一篇社论这样写道：

“美国从来没有处于现在这样的危险境况。我们现在被商业恐慌包围着，这场恐慌正在发出巨大的威胁，它要破坏我们社会的一切事务——要毁灭我们的整个构架，要把大片地区变成废墟，要把我们一半的银行机构从地面上抹掉，要点燃那些最浮躁的热情，并且制造突变，最终让我们的国家停滞不前。”

到底是什么让人享尽荣光与浮华，又受尽屈辱与惊恐？

人们还来不及总结，当加利福尼亚金矿被发现之后，淘金者又迅速地涌向西部，经济也逐渐复苏，一轮新的投机疯狂又开始了，一轮新的制度创新也开始了，并逐渐将这个制度及利益集团捆绑。

19世纪末，美国企业家已经在镀金时代积累了大量的资金，他们开始以金融财团的方式控制产业经济。

1879年，洛克菲勒的律师说服40家石油公司的拥有者，将公司股份都交给洛克菲勒控制的托管人（实际控制人为摩根）手中，这样一个40多家石油公司组成的巨型帝国——标准石油托拉斯诞生了。这是摩根成立的世界上第一个托拉斯组织。此后，焦糖、钢铁、铁路、电影、电信、汽车、电力等都以这种方式，被托拉斯巨头控制。

当时华尔街有个段子：“上帝在公元前4004年创造了世界，但1901年，世界又被J.P摩根先生重组了一回。”

托拉斯的出现，将股份公司制度、股票交易制度、信托制度、债券交易制度全部捆绑在一起，形成一个巨大的利益集团，通过制度和利益捆绑的方式最大限度地垄断市场，降低风险，攫取利润。

但是，如此庞大的机构依然无法回避制度内在的风险性。由于托拉斯控制银行、信贷及金融系统，掌控着雄厚的金融资本，导致股票投机更加猖獗，并不断地引发金融危机。

从1837年到1929年，将近100年间，一共发生了10次经济危机，平均10年左右一次。而每一次经济危机都与股票投机，尤其是铁路股票投机有关。

具有代表性的是1857年爆发的实际上第一次世界性经济危机。这一时期，欧美主要国家投机猖獗，许多银行凭借空头期票，大肆发放出口信贷，参与股票投机，制造了严重的资产泡沫。投机活动带动物价上涨，工业扩大生产，当泡沫破灭时则陷入产能过剩漩涡。工业部门全面减产，大量工厂倒闭。最为严重的是银行业，当年与纽约金融争雄的费城，全部银行停止支付，费城金融从此一蹶不振。纽约63家银行中62家遭挤兑而停止支付，铁路公司的股票跌去85%。

1873年，铁路投资及投机过热再次引发金融危机。9月，美国著名的投资银行杰依-库克金融公司因铁路投机破产引发蝴蝶效应，5000家商业公司和57家证券交易公司相继倒闭。

1882年、1890年和1900年，因铁路投资泡沫以及股票投机，引发了三次金融危机。

1907年，这是一次著名的世界性经济危机。电气革命带来的正技术冲击依然持续且在投机市场上愈演愈烈。铁路及相关工业带动美国经济异常繁荣，工业原材料价格也迅速上涨。美国第三大信托公司尼克伯克信托公司大肆举债，关于该公司即将破产的传言引发华尔街大恐慌。当时纽约有半数银行贷款，都被信托投资公司投注在高风险的股市和债券上，恐慌发生后银行家们纷纷收回贷款，股市一落千丈，金融危机由此而生。

由于摩根是尼克伯克信托公司的股东，在这场危机中摩根组织华尔街巨头出手救市、力挽狂澜，一定程度上降低了危机的波及程度。但此次危机还是造成美国几百家信贷公司破产，大量银行倒闭，超过30家铁路公司倒闭。

身处在这个动荡时代的法国经济学家克里门特?朱格拉于1862年在《论法国、英国和美国的商业危机以及发生周期》一书中提出了市场经济存在着9-10年的周期波动。后人将朱格拉的周期理论称之为“朱格拉周期”，它反应的正是投资泡沫周期。

到了1920年代，美国进入了“咆哮的二十年代”。美国经济总量早已跃居世界第一，纽约华尔街居于世界经济的中心，黄金总额已达世界黄金储存量的1/2。柯立芝总统声称，美国人民已达到了“人类历史上罕见的幸福境界”。

1929年之前，谁也没想到，当繁荣到顶时，人类即将遇到最为严重的衰退。

文 | 智本社

智本社 |一个听硬课、读硬书、看硬文的硬核学习社。微信搜索「智本社」（ID：zhibenshe0-1），学习更多深度内容。

美国是如何成为金融创新与冒险家的天堂的？
1、买股票的心态不要急，不要只想买到最低价，这是不现实的。真正拉升的股票你就是高点价买入也是不错的，所以买股票宁可错过，不可过错，不能盲目买卖股票，最好买对个股盘面熟悉的股票。

2、你若不熟悉，可先模拟买卖，熟悉股性，最好是先跟一两天，熟悉操作手法，你才能掌握好的买入点。

3、重视必要的技术分析，关注成交量的变化及盘面语言(盘面买卖单的情况)。

4、尽量选择热点及合适的买入点，做到当天买入后股价能上涨脱离成本区。

三人和：买入的多，人气旺，股价涨，反之就跌。这时需要的是个人的看盘能力了，能否及时的发现热点。这是短线成败的关键。股市里操作短线要的是心狠手快，心态要稳，最好能正确的买入后股价上涨脱离成本，但一旦判断错误，碰到调整下跌就要及时的卖出止损，可参考前贴：胜在止损，这里就不重复了。

四卖股票的技巧：股票不可能是一直上涨的，涨到一定程度就会有调整，那短线操作就要及时卖出了，一般说来股票赚钱时，随时卖都是对的。也不要想卖到最高价，但为了利益最大话，在股票卖出上还是有技巧的，我就本人的经验介绍一下(不一定是最好的)：

1、已有一定大的涨幅，而股票又是放量在快速拉升到涨停板而没有封死涨停的股票可考虑卖出，特别是留有长上影线的。

2、60分钟或日线中放巨量滞涨或带长上影线的股票，一般第二天没继续放量上冲，很容易形成短期顶部，可考虑卖出了。

3、可看分时图的15或30分钟图，如5均线交叉10日均线向下，走势感觉较弱时要及时卖出，这种走势往往就是股票调整的开始，很有参考价值。

4、对于买错的股票一定要及时止损，止损位越高越好，这是一个长期实战演练累积的过程，看错了就要买单，没什么可等的。

---

星子县19468161420： 罗斯福新政 以改革创新为主题写一篇150字的历史小论文 急!! - ？
霜种比卡： 1929年10月24日,在美国历史上被称为“黑色星期四”.这一天,美国金融界崩溃了,股票一夜之间由5000多亿美元的顶巅跌入深渊,使5000多亿美元的资产,一夜间,化为乌有,价格下跌之快,连股票行情自动显示器都跟不上趟,股票市场...

星子县19468161420： 支付宝是什么意思? - ？
霜种比卡： 注册支付宝帐户有以下三种渠道: 1、通过先注册淘宝网,然后激活支付宝帐户即可 2、通过先注册阿里巴巴网站,然后激活支付宝帐户即可 3、直接注册支付宝帐户,然后激活即可 因为先注册淘宝网或者先注册阿里巴巴网站,然后激活支付宝...

星子县19468161420： 河南开封哪个区是经济开发区 - ？
霜种比卡： 开封的经济开发区是 开封新区 开封新区也不是行政区的概念 算是市政府的派出机构一样 我的理解开封的各个行政区也有工业园区 像是顺河回族区有汴东产业集聚区 禹王台区有 精细化工产业集...

星子县19468161420： 什么是格拉斯—斯蒂格尔法? - ？
霜种比卡： 美国国会通过了《格拉斯—斯蒂格尔法案》,禁止商业银行、投资银行跨界经营,实施严格的银行分业经营模式.70年代以前,《格法》在稳定金融市场,维持金融秩序,防范金融风险方面确实发挥了积...

星子县19468161420： 美国是怎样由一个青年国家成长为资本主义国家 - ？
霜种比卡： 好吧、我不得不说你的这是中考历史的重点.......其实最主要的原因还是美国人对于创新的热爱、因为是青年国家、所以社会,教育,工业等各各方面都没有发展完善,所以这点留给美国人的创新空间非常大!美国人就是这样在创新中发展,在发展中创新成为了资本主义国家的领头人~~~

星子县19468161420： 1.历史上大部分金融危机都和金融创新有关.“资本从诞生的第一天起,就有逐利的本性,创新在某种意义上 - ？
霜种比卡： 历史上大部分金融危机都和金融创新有关. 资本从诞生的第一天起,就有逐利的本性,创新在某种意义上说,释放了这些冲动.但凡是要有度,创新本身没有错,错的是过度创新和忽略了道德的创新.金融创新在短期内确实可以积聚大量的财...

星子县19468161420： 二战后,资本主义国家经济迅速发展的根本原因是什么 - ？
霜种比卡： 主要原因如下: 第一,在市场经济的前提下,各主要资本主义国家加强了对经济的干预.国家对经济的宏观调节,已经成为当代资本主义经济制度的一个重要组成部分. 第二,福利国家在战后得到发展,特别在北欧地区,福利制度至为完善. 第三,第三产业的蓬勃发展. 第四,美国出现了以知识经济为基础的“新经济”,高科技的发展和不断的技术创新,推动了美国经济的持续增长.

星子县19468161420： 美国的借贷消费是怎样发展起来的 - ？
霜种比卡： 美国消费金融产业兴起于第二次世界大战之后,伴随着战后人口膨胀、消费观念转变、居民可支配收入增长,科技创新进步以及法律监管和配套措施的成熟,美国消费金融实现了极为高速的发展,持续推动经济实现稳步增长.2015 年底,全美消费金融市场规模已达到 12.22 万亿美元.而 1950 年,这一数值仅为 250 亿美元. 在过去几十年期间, 美国消费金融发展主要是受益于居民收入与消费的增长, 以及消费金融领域不断的创新这两方面.

星子县19468161420： 美国金融危机到底是怎么回事啊 - ？
霜种比卡： 冰冻三尺非一日之寒,所以这个说起来比较麻烦,我就简单告诉你吧. 1.首先应该是美国本身的经济基本面出了问题,上世纪末到本世纪初,世界经济格局发生了重大调整,世界原有的供需曲线断裂,出现了价格的上升.美国采取了单边控制总...