什么是对冲基金，我想知道他的操作或者说原理，请给详细的总结。
一分钟读懂对冲基金到底是什么？
对冲基金（hedge fund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financial futures）和金融期权（financial option）等金融衍生工具（financial derivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场(exempt market)产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。
运作
最初的对冲操作中，基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（Put Option）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股 对冲基金
票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金才被用于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。可是，随着时间的推移，人们对金融衍生工具的作用的理解逐渐深入，近年来对冲基金倍受青睐是由于对冲基金有能力在熊市赚钱。从1999年到2002年，普通公共基金平均每年损失11.7%，而对冲基金在同一期间每年赢利11.2%。对冲基金实现如此骄人的成绩是有原因的，而且它们所获得的收益并不像外界所理解的那么容易，几乎所有对冲基金的管理者都是出色的金融经纪。 价格/交易量被对冲基金所利用的金融衍生工具（以期权为例）有三大特点： 第一，它可以以较少的资金撬动一笔较大的交易，人们把其称为对冲基金的放大作用，一般为20至100倍；当这笔交易足够大时，就可以影响价格； 第二，根据洛伦兹·格利茨的观点，由于期权合约的买者只有权利而没有义务，即在交割日时，如果该期权的执行价格（strike price）不利于期权持有者，该持有者可以不履行它。这种安排降低了期权购买者的风险，同时又诱使人们进行更为冒险的投资（即投机）； 第三，根据约翰·赫尔的观点，期权的执行价格越是偏离期权的标的资产（特定标的物）的现货价格，其本身的价格越低，这给对冲基金后来的投机活动带来便利。 对冲基金管理者发现金融衍生工具的上述特点后，他们所掌握的对冲基金便开始改变了投资策略，他们把套期交易的投资策略变为通过大量交易操纵相关的几个金融市场，从它们的价格变动中获利。 现时，对冲基金常用的投资策略多达20多种，其手法可以分为以下五种： （一）长短仓，即同时买入及沽空股票，可以是净长仓或净短仓； （二）市场中性，即同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票； （三）可换股套戥，即买入价格偏低的可换股债券，同时沽空正股，反之亦然； （四）环球宏观，即由上至下分析各地经济金融体系，按政经事件及主要趋势买卖； （五）管理期货，即持有各种衍生工具长短仓。 对冲基金的最经典的两种投资策略是“短置”（shortselling）和“贷杠”（leverage）。 短置，即买进股票作为短期投资，就是把短期内购进的股票先抛售，然后在其股价下跌的时候再将其买回来赚取差价（arbitrage）。短置者几乎总是借别人的股票来短置（“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期投资）。在熊市中采取短置策略最为有效。假如股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则必须花大钱将升值的股票买回，吃进损失。短置此投资策略由于风险高企，一般的投资者都不采用。 “贷杠”（leverage）在金融界有多重含义，其英文单词的最基本意思是“杠杆作用”，通常情况下它指的是利用信贷手段使自己的资本基础扩大。信贷是金融的命脉和燃料，通过“贷杠”这种方式进入华尔街（融资市场）和对冲基金产生“共生”（symbiosis）的关系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家提供筹码的机会。对冲基金从大银行那里借来资本，华尔街则提供买卖债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把大量的金钱用佣金的形式扔回给华尔街。
双向操作
“全世界对冲基金有很多类型，有偏重做黄金投资的，有偏重做石油投资的，还有主做债券投资的。 最基本的投资要求是绝对回报??就是说以是否获利为单一回报指标；相比之下，传统基金一般只追求相对回报??就是相对于市场指标而言的回报水平，比如跑赢大盘就算获取了相对回报。而在操作手法上，前者会使用对冲工具双向操作，而后者的操作方向一般是单一型的。” 对冲基金狂人
从投资思路上分，对冲基金又可以分为宏观类型和相对价值类型。宏观类型以索罗斯的量子基金为代表，主要分析宏观动态，关注市场的整体发展动向。而相对价值对冲基金则主要投资各种股票证券和金融衍生品。曾经失败的长期资本管理基金就是这个类型的典型代表。由于这类基金可以进行杠杆融资，一旦预测失误，风险极高。 “在整体上涨的时候，对冲基金只要跟着大盘走就可以获得投资收益，但是下跌的时候一定要及时进行风险对冲，这就要借助沽空的投资手段来实现了。” 对冲基金能够在所投资的股票股价下跌时，进行“空头卖出”，利用高位看跌期权或蓝筹股指期货，低位平仓，获取差价收益弥补股价下跌损失。“风险程度要根据投资组合来评估。假如你手里有很多股票组合，某一个股票组合在下跌，但是还想继续持有这些股票，这时候你可以沽空一只大盘期指，就可以对冲掉这部分损失和风险。”
我们先假设你挺了解苹果公司，你觉得它下个月一定会涨，于是你买了苹果公司的股票。
但是苹果在NSDQ上市，你并不了解NSDQ，所以你需要对冲掉股指波动带来的风险，于是你做空股指期货。买入多少是根据市场的β值计算的。因为苹果公司的收益是由他自身的收益A和市场的收益B组成的，那么A收益带来的风险也叫RA，B收益就叫RB。
由于你十分了解苹果，所以你肯定RA很小，但是你不知道RB，所以你要对冲掉RB。结果就是苹果上涨A增加，如果NSDQ也上涨那么B就亏钱，但是如果苹果公司下降，那么A就亏钱，B就赚钱。这就是对冲。
简单的说就是一边做多一边做空。不管怎么样你都能控制风险在你能承受的范围。
同理，你可以想到很多种风险，比如你在中国买美股，你要兑换人民币，但是你不清楚汇率，所以你要对冲汇率的风险。可以用Forward contract或者期货。
对冲的方式很多，总只就是一边买一边卖，保留自己想要的风险，对冲自己不想承担的风险。
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套利基金。对冲交易的方法和工具很多如卖空、互换交易、现货与期货的对冲、基础证券与衍生证券的对冲等。对冲基金通过对冲的方式避免或降低风险，但结果往往事与愿违。由于潜在风险较大，因此对冲基金被界定为私募基金的一种，而不是公募的共同基金。
那些年辞职的金融人,后来都怎么样了?
取得FRM证书之后，成功竞聘成为了一家投行的对冲基金分析师，年薪高达70万。Michael现在过上了之前理想中的高薪，生活很充实又有干劲的日子，心中充满了希望，焦虑和沮丧一扫而光。这样的生活虽然很忙碌，但是有盼头。Michael回想起来，庆幸自己当初选择踏出舒适区，破釜沉舟逼迫自己，才知道潜力有多大。每个...
财富公式(二)送给你一个从赌马场里跑出来的财富小公式
正如原本一个简单的凯利公式被对冲基金用的要多复杂就有多复杂,其实,它并没有那么复杂。凯利公式简单到她的重要变量都是可以固化的,而对冲基金却非要把不可能固化的东西用模型固化,并且操作纪律极其不严格,我想这就是巴菲特和查理芒格选择关闭它们的对冲基金的根儿吧! 一句老话:聪明反被聪明误 华尔街聪明又专业...
美剧《亿万》前两季观后感
这谈何容易，温蒂可是纽约最大对冲基金的创始人之一，时至今日仍然是基金领域最炙手可热的交易员心理专家。当然，即便如此，温蒂的社会属性是女人，她在某个方面始终不是独立的，我想查克认为只要自己战胜了温蒂精神上的另一半——鲍比，他就能真正与温蒂平等出入，甚至掌控温蒂。如果深入思考，查克之所以...
我该怎样购买基金
4.伞型基金。伞型基金的组成,是基金下有一群投资于不同标的的子基金,且各子基金的管理工作均独立进行。只要投资在任何一家子基金,即可任意转换到另一个子基金,不须额外负担费用。5.对冲基金。这类基金给予基金经理人充分授权和资金运用的自由度,基金的表现全赖基金经理的操盘功力,以及对有获利潜能标的...
冲刷造句-用冲刷造句
45. 如果换作对冲基金,那一定会来个天翻地覆的大改革,就像大力神用洪水 冲刷 奥吉厄斯王的牛棚一样。 46. 新年的风,吹散你的阴霾;新年的雨, 冲刷 你的无奈;新年的雾,锁定你的失败;新年的日,照耀你的期待。元旦到来,幸福怀揣,新年快乐,响彻天外! 47. 铺开历史画卷,我们可以想像在一座历经五千年海水 冲刷 ...
我想通过美国的投资公司直接投资美国的对冲基金项目,请问资金出境有什么...
需要登记注册，像索罗斯的量子基金就是连注册，但募集来的资金现在都受到一定程度的监管 jrzx@yahoo.cn 欢迎交流
世界上著名的操盘手
对投资工具的看法:没有特定的投资风格,不按照既定的原则行事。但却留意游戏规则的改变。“对冲基金”这种循环抵押的借 贷方式不断放大杠杆效应,应用这支杠杆,只要找好支点,它甚至可以撬动整个国际货币体系。 名言及观念:“炒作就像动物世界的森林法则,专门攻击弱者,这种做法往往能够百发百中。”“任何人都有弱点,同样...
学财务管理的以后能在银行工作吗?
学财务管理的以后能在银行工作。去银行工作，可学的专业非常的广泛，金融学、经济学、会计学，财务管理、市场营销、统计学、应用统计学这些专业都是银行需要的。计算机学类也可以，银行的技术部门是需要这方面的人才，专业选择广泛。进银行工资无非就是网申加面试，好学校和金融、经济、会计、计算机相关的...
购买基金的风险有哪些
不同的基金风险是不同的，比如货币基金、债券基金属于低风险，混合基金属于中高风险，因此不能一概而论说基金风险，必须要针对基金的种类说风险。但不管是什么基金，风险都是存在的，只不过低风险亏损的概率比较小，而中高风险、高风险就有可能会亏损。
《原则》
《原则》的作者是瑞·达利欧,被称作“投资界的乔布斯”,他创办的桥水基金已成为世界上最大的对冲基金公司。 在《原则》这本书里,达利欧披露了他赖以成功的生活和工作原则。 书的大部分都是清单体,分8个板块,共500多条原则。说实话,这些原则写得比较抽象,并没那么好读。 可即便如此,《原则》依然火遍中美。除了...
潘怕索宁： 挺简单的,保留可控风险,对冲掉不可控风险.风险在某种程度上是收益的度量,风险越大收益越大.但是某种风险是你不想承担的,对冲的操作挺复杂,假如是利用期货对冲.我们先假设你挺了解苹果公司,你觉得它下个月一定会涨,于是...
宾阳县17256386916： 对冲基金到底是什么? - ？
潘怕索宁： 对冲基金也称避险基金或套利基金,是指“风险对冲过的基金”,对冲是指在买进一个东西的同时,沽空另外一个,达到规避风险的目的.对冲基金是在买进一些股票的同时沽空另一些股票.不论股票整体涨还是跌,只要买进的股票比卖空的股票涨得多或跌得少即可盈利.
宾阳县17256386916： 对冲基金是什么 - 对冲基金是什么意思? ？
潘怕索宁： 一、什么是对冲基金 对冲基金原本是指一些基金,这些基金在运作上除了对投资市场的优质证券长期持有(Long Position)外,更结合沽空及金融衍生产品的买卖来进行...
宾阳县17256386916： 名词解释:什么是对冲基金? - ？
潘怕索宁： 对冲基金(hedge fund),也称避险基金或套利基金.早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式.其中一个最基本的对冲操作是,基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌...
宾阳县17256386916： 什么是 对冲基金 - ？
潘怕索宁： 对 冲 基 金(Hedge Fund) 举个例子,在一个最基本的对冲操作中.基金管理人在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权(Put Option).看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权...
宾阳县17256386916： 什么是对冲基金,主要干什么 - ？
潘怕索宁： 对冲基金(也称避险基金或套利基金)意为“风险对冲过的基金”,对冲基金采用各种交易手段进行对冲、换位、套头、套期来赚取巨额利润.这些概念已经超出了传统的防止风险、保障收益操作范畴.加之发起和设立对冲基金的法律门槛远低...
宾阳县17256386916： 什么是对冲基金?如何操作? - ？
潘怕索宁： 对冲基金是说利用一些套利空间进行套利交易,或者是利用时间跨度进行套期保值,又或者是其他做多与做空同时进行的对冲方式.一般来讲,对冲基金都是利用规模优势,获取风险可控前提下的利润. 你所说的对冲A股的基金,我目前还不知...
宾阳县17256386916： 什么是对冲基金? - ？
潘怕索宁：对冲基金对大家都是一个新概念,有很多说法.我的定义是两个特点.第一点,对冲基金主要利用金融衍生工具进行投机活动.金融衍生工具的产生和发展对对冲基金,对金融市场的变化当然也有影响.第...
宾阳县17256386916： 对冲基金是什么?？
潘怕索宁： 从字面理解,对冲基金是指进行对冲操作以规避市场风险的基金.比如上世纪60年代的琼斯基金,就是典型的对冲基金.但是自此以后,随着国际金融市场的迅速发展和大量创新型金融工具的出现,许多基金的投资策略已经不仅仅局限于对冲操作,但是这些基金仍然自称为对冲基金.和瑞资产分析师表示它们的组织形式庞杂,投资策略迥异,各国法律或者金融监管规则中也没有对冲基金的正式定义.
宾阳县17256386916： 对冲基金是什么 - ？
潘怕索宁： 对冲基金简单的说就是避开风险和利用风险,利用负面消息做空,利好做多,美国多数著名的对冲基金经理基本都是已做空成名,如果考虑购买这种基金要承受很大的风险,不过收益和风险永远都是平等的,你可以用SOSO搜索私募基本知识了解.
