毛利率高达98%力压茅台，业绩大增助力小创意成就大市场

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作者/金亿 财经

万兴 科技 成立于2003年，并于2018年登陆A股创业板，是全球领先的新生代数字创意赋能者，致力于成为全世界范围内有特色、有影响力的百年软件老店。公司面向全球海量新生代互联网用户提供潮流前沿、简单便捷的数字创意软件产品与服务，赋能人们在数字时代与众不同地进行创意表达，帮助每一个新生代创作者将头脑中的灵感变为可见的现实。万兴 科技 也是中国政府认定的“国家规划布局内重点软件企业”，连续跻身“德勤高 科技 高成长亚太区500强”、“福布斯中国最具发展潜力企业”等荣誉榜。当前，万兴 科技 持续深耕数字创意软件领域，旗下明星产品包括万兴喵影、万兴优转、亿图图示、Filmora、Filmstock、Fotophire等。 公司正以前瞻的视野推进全球化布局，研发总部位于深圳，并在温哥华、东京、长沙等地设有运营中心，业务范围遍及全球200多个国家和地区。万兴 科技 不断提升产品研发和创新能力，大力进行团队精英化建设，并以独具特色的 “三勤六和”村落式文化，为员工打造释放个体价值的成长平台，为团队注入独立思考、勤奋务实、与时俱进的精神活力。在平等、开放、协作、共享的人文理念下，万兴人不断成长，共同朝着“百年万兴、全球万兴”梦想笃定前行。

公司2020财年半年报显示，公司上半年营业收入4.7亿，同比增加40%，扣非净利润8286.6万，同比增加91.4%，业绩大幅增长，自2011年开始公司主营收入和利润实现同步增长。

公司财务数据良好，资产负债率18.3%,净利润同比增长率80.2%，销售现金比率18.6%，总资产周转率0.5%，公司市值规模同行业排名12.市净率排名4.净资产收益率排名第2.

报告期内，公司紧紧围绕战略发展规划，持续深耕以数字创意软件为主的消费类软件领域。依托三大主营业务板块，坚 持创新创意、优化产品体系，加大研发投入、构建产品全生命周期质量管理体系，营销力、品牌力持续增强，不断增强各主 要产品市场竞争优势。

公司是一家主要从事消费类软件研发、销售及提供相应技术支持服务的国家级高新技术企业，公司消费类软件产品以“数 自创意”为核心，通过“自主研发、自主品牌、自建渠道”的模式与“开放合作构建生态网络”的思维，通过互联网线上交易方 式为全球用户提供高效、高质的数字创意、办公效率、实用工具等三大类消费类软件产品及服务。当前，万兴 科技 正以开放、 前瞻的视野和积极进取、不断突破自我的态势推进全球化布局。

公司的数字创意软件分为视频编辑类、音视频转换类、图形绘制类及资源商城，产品主要包括： 1：视频编辑软件 Filmora（中国市场名：万兴喵影）是一款面向大众用户的进阶级视频编辑软件。为用户提供丰富、简洁、易用、高效 的视频剪辑、编辑及个性化效果创意等服务，让用户可以轻松快捷的编辑、制作、输出高质量视频；支持多端、多系统、多 格式素材及文档传输。公司深耕视频编辑软件多年，在技术研发、交互设计、用户使用方面积累了丰富的经验，并在欧美日 等国家拥有较高的知名度和影响力。

2：视频编辑移动应用软件 FilmoraGo是一款聚焦移动端短视频剪辑、编辑和个性化创意，助力用户通过移动智能设备随时随地进行视频编辑的移 动端工具软件。该产品包含即拍即剪、预先剪辑、时间轴编辑等多种便捷、易用模式；支持各大主流分享平台，实现精彩的 实时传递。

3：万能影音转换软件 Uniconverter（中国市场名：万兴优转）是一款专业的音视频格式转换器，支持多种音视频格式互转、视频压缩、录屏 剪辑、DVD刻录等功能的一站式工具箱。一键操作、轻松上手，帮助用户快速、无损完成转换操作。

4：资源商城 Filmstock是一个为视频创意用户提供内容丰富、优质、个性化的正版视频、音频、图片、文字、特效及智能化模板等素 材服务的电子商务云平台，为公司数以亿计的视频编辑软件用户提供创作资源服务。同时支持为第三方创作平台和外部视频 编辑用户提供服务。

5：创意绘图软件 亿图图示（Edraw Max）是一款综合类型绘图软件，采取快速、易用的全拖拽式操作，使普通用户能轻松、快速绘制各 种流程图、组织架构图、网络拓扑图、甘特图等百余种日常工作用图，同时为用户提供丰富、 时尚 、实用性强的模板和素材， 支持通过一个白板进行头脑风暴和任意编排，便捷实现数据和创意的可视化呈现。 亿图思维导图（MindMaster）是一款基于云端的跨端思维导图软件，帮助用户理清思路、捕捉灵感、归纳推演、学习和记忆，将纷繁复杂的知识和想法以有序化、结构化、可视化的方式组织、管理和呈现。MindMaster除了提供丰富的布局、样 式、主题及颜色选择，还为用户留足了个性化创造空间，激发用户的无限想象，让思维导图编制个性、简单、快速。

6：办公效率软件 公司的办公效率软件主要为用户提供功能强、易用性高、简洁、高效的办公效率解决方案。并以安全可信、简单易用、 高效便捷、跨端协同等属性，充分满足用户的多场景、多样化办公需求。 办公效率软件主要包括： PDF编辑器 PDFelement（中国市场产品名：万兴PDF专家）为用户提供完整的多设备PDF解决方案。可将Wiord、Excel、PPT多种 格式文档扫描和转换为PDF文档，并可一键对PDF文件文本进行直接编辑、批注、加密、添加水印、电子签名等。 7：实用工具软件 公司的实用工具软件为用户的数字信息生活提供安全、便捷的一站式解决方案，为拥有智能手机、平板电脑、新型智能 设备等移动智能终端、个人电脑用户解决跨端数据迁移、数据备份、数据安全、设备管理，提升用户信息尤其是隐私信息的 保密性、真实性、完整性以及可控性。在 科技 时代全面保护、管理用户的数据。

8：电脑端数据恢复软件 Recoverit（中国市场产品名：万兴恢复专家）是一款为用户提供电脑及存储设备数据恢复解决方案的软件产品。该产品 全方位覆盖多样化数据恢复场景，支持误删除文件恢复、回收站文件恢复、格式化文件恢复、外置存储设备数据恢复、以及 崩溃系统数据恢复等。功能强大的同时，简单易用，适合所有人群。

9：移动端数据解决方案软件 Dr.Fone是一款围绕智能手机为主要对象的移动数据管理工具箱，涉及移动数据恢复、数据传输、数据管理、换机、系 统修复、数据清理、备份还原、屏幕解锁等强大功能，灵活地为不同需求用户提供移动端数据管理服务。

公司打破仅针对个人消费者市场的布局，结合企业用户需求对产品进行功能改进和提升，快速发布了数字创意、办公效 率等软件产品的企业版。通过与知名软硬件厂商战略合作、参加行业知名展会、多渠道扩展等方式快速发展企业级用户，实 现企业市场突破和快速增长，拓展了众多国内外知名企业用户。

随着移动互联网、大数据、云计算、5G等新一代信息及通信技术的发展，消费类软件产业链不断延伸，呈现出新技术 引领、生态化运营、国际化发展的新动向。尤其是5G的高宽带、低时延优势，实现了以短视频为代表的消费类应用软件产 业与消费者生活场景的不断交融嵌套，从底层重塑了行业竞争规则与行业生态。同时，AI、4K、动作捕捉等新技术迅速为 消费类应用软件行业赋能，使得内容表达方式更富媒体化，创意、创新将成为内容生产者之间较量的核心竞争力。 公司深耕消费类软件多年，致力于以技术、素材、大数据多维度赋能创意表达，涵盖数字创意、办公效率、实用工具等 不同场景在内的完整软件应用生态，同时保持对数字营销领域的关注。公司对用户需求、行业趋势的把控和技术快速实现与 产品交付方面拥有行业领先优势，持续获得中国政府的“国家规划布局内重点软件企业”认证。 公司的软件产品主要销往欧美日等经济发达、知识产权保护完善、消费能力较强的国家。在欧美日等国家销售收入保持 持续增长的同时，公司积极开拓以西班牙语、葡萄牙语、德语、法语等为主的南欧、中美洲、南美洲、东南亚、非洲等市场。 经过多年发展，公司已成为国内消费类软件出口销售收入最高的公司之一。 随着国内经济快速发展、个人消费能力和为知识付费的意愿持续提升、知识产权保护日趋完善，公司适时在国内推出了 “万兴喵影”在内的数款中文产品，回归中国市场，实现了中国市场突破和高速增长。日前，国务院印发《新时期促进集成电 路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，强调集成电路产业和软件产业是信息产业的核心，是引领新一轮 科技 革命和产 业变革的关键力量。新政要求 探索 建立软件正版化工作长效机制，对于软件行业知识产权保护和正版软件销售构成中长期重 大政策利好。

公司于2019年5月30日完成对深圳亿图的收购，因该合并事项，公司合并财务报表形成商誉账面价值11,160.13万元，如 深圳亿图未来盈利实现情况不如预期，则可能产生商誉减值的风险。

公司通过产品创新与技术研发优势，深入全球化布局的本土优势，和完善的信息化建设与管理优势形成了公司产品的核心竞争力。

公司三大主营产品，毛利率高达97%左右，并且毛利率呈继续增加状态明显，公司在创新驱动，持续提升产品与服务质量精细化运营，实现全球市场全面增长加速精英化团队及研发投入深化组织变革，加速战略落地的同时公司业绩有望迎来一波新高潮。

公司通过建立“前台创新驱动、中台统筹赋能、后台优化协同”的组织发展模式，发挥业务集群的范围经济效应，形成兼 具柔韧性及稳定性的生态型组织。报告期内，前台部门快速适应瞬息万变的市场需求，深耕数字创意市场，完成新产品新功 能规划，快速响应各语言市场客户需求，抢占先机；中台部门集结整个集团的运营数据能力、产品技术能力并进行知识沉淀 与复用，实现对前台的赋能与统筹；后台部门保持高度前瞻性，强化管理分层及职能统筹，为公司发展提供长期性支撑，确 保公司战略成功落地和目标达成。

政策加码，软件行业迎来高质量发展，今年8月，国务院发布《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，包括在财税，投融资，研究开发，进出口，人才，知识产权，市场应用，国际合作方面，有助于提升我国集成电路和软件产业的创新能力和发展质量。

国产替代的初衷是解决信息安全的后门问题，而比安全更严峻的是我国信息产业和公司发展自主权受制于人，尤其近几年，美国技术封锁，禁售和断供的出口管制措施以及现实的教育了我们，即使我国信息化，互联网，大数据等新兴 科技 位居世界前茅，但核心技术产品被人卡脖子，供应链环节受制于人，在信息技术产业和软件产业发展的同时面临巨大风险。

当前，中国基础软件市场被外方垄断，中国三大基础软件领域，操作系统，数据库，中间件市场外资占比分别为92.9%，64.8%，51.1%。中国日后必定会通过政策的红利，扶持我国基础软件的崛起，国产软件行业有望迎来高速发展。

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景县19375415702： 白酒的行业利润有多大 - ？
闾蒋如双： 任何一家公司赚钱的标准都是以效率的多少来计算的,例如毛利率、利润率、收益率等.白酒行业的毛利率一般都很高,就拿业绩不是很好的沱牌曲酒来说,毛利率都高达51%,而著名的茅台的毛利率更是高达90%,不赚暴利都难.但是你做白酒的推销员,厂家不会将利润与你分享,你做经销商才可能与你分享.

景县19375415702： 为什么五粮液涨不过茅台 - ？
闾蒋如双： 股价反应的是公司未来经营业绩的好坏,业绩好坏又取决于产品的未来销售业绩只从产品上来说,茅台一直倡导其为历史文化源远流长,具有不可动摇的尊贵的国酒地位,大多数人口感又偏向于酱香型白酒(而不是浓香型白酒五粮液),加上其高端的定位和单一品牌化营销策略又比五粮液成功,因此,茅台的白酒比五粮液的白酒无论是销量还是价格上都更胜一等.再个,茅台一直是A股股价最高和上市以来股价增长倍数最高之一(已经涨了100多倍了),现在还很多市场人士包括一些基金经理都认为茅台还具有稳定的增长性(因为茅台毛利率在上升,而且高达88%,说明垄断竞争力很强),因此市场上买入茅台的资金也相对更多.这就是五粮液涨不过茅台的主要原因了~

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闾蒋如双： 最近为止,一只到春节,这只股都是有前途的.这只股市一直都是投资的热点.由开始的最高,有过200多的记录.现在来说,该股处于调整阶段.公司业绩良好,这就肯定了该股股票不会有太大的亏损的原因啦.

景县19375415702： 白酒板块调整到位了吗? - ？
闾蒋如双： 您好,对于你的遇到的问题,我很高兴能为你提供帮助,我之前也遇到过哟,以下是我的个人看法,希望能帮助到你,若有错误,还望见谅!.展开全部 不知道现在跟大家老生常谈股市有风险,投资需谨慎还有没有用,虽然一直都有这样的论调...

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景县19375415702： 氨糖初乳碱性蛋白价格(人口老龄化加剧) ？
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