财务管理中如何计算每股收益无差别点?
每股利润无差别点公式:EBIT加线=(股方案股数×债方案利息-债方案股数×股方案利息)/(股方案股数-债方案股数)
在每股收益无差别点下,当实际EBIT(或S)等于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案和普通股筹资方案都可选;
当实际EBIT(或S)大于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案的EPS高于普通股筹资方案的EPS,选择负债筹资方案;
当实际EBIT(或S)小于每股收益无差别点EBIT(或S)时,负债筹资方案的EPS低于普通股筹资方案的EPS,选择普通股筹资方案。
扩展资料
由于负债有递减所得税的效应,而股票筹资股利无法在税前扣除,所以,当预计的息税前利润大于每股利润无差别点息税前利润时,负债筹资方案可以加大企业财务杠杆的作用,放大收益倍数。当预计息税前利润小于每股利润无差别点息税前利润时,发行股票筹资比较好。
除上述原因外,可以增强企业实力,增强对债务人的保障比率。否则由于公司利润较低,较难获得债务融资,即使获得,债务资金成本也会很高。该方法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点并进行比较来选择最佳资金结构融资方案的方法。
每股收益无差别点是指每股收益不受融资方式影响的销售水平。对每股收益无差别点有两种解释,即每股收益不受融资方式影响的销售额,或每股收益不受融资方式影响的息税前利润。
参考资料来源:百度百科-无差别点
每股收益无差别点的息税前利润或销售额的计算公式为:
EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N
=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
式中:EBIT——息税前利润
I——每年支付的利息
T——所得税税率
PD——优先股股利
N——普通股股数
S——销售收入总额
VC——变动成本总额
a——固定成本总额
每股收益无差别点息税前利润满足
[(EBIT-I1)(1-T)-PD1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-PD2]/N2
财务管理计算题
这题推荐画表然后计算每种业务的折现金额最后取折现金额大的方案就可以了 折现率用资本成本 计算折旧的所得税抵税要视为流入 你先试着算算 我发的文件现值没算在第0年按这个思路可以求出来的 这一题在注会的第五章
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在财务管理中 怎么计算这个
查10期,6%的年金现值系数表 再查3期,3%的复利现值系数表 然后再相乘即可。如果不查表自己也能算出来 p\/A,6%,10=(1-1.06^-10)\/6%=7.3601 p\/F,6%,3=1\/(1.06^3)=0.8396 答案是2000*7.3601+5000*0.8396=18918.2
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鸡泽县13081124928: 财务管理题目,关于每股净收益无差别点的计算,请各位专业人士看看,多多指教,谢谢了! - ?
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鸡泽县13081124928: EBIT每股利润无差别点怎么求 - ?
汪荣爱丽: �佣�卸嫌Ω迷擞谜�癯镒驶蛘呤侨ㄒ娉镒剩��敲次颐鞘紫仁切枰�扑阍赃PS无差别点时候的EBIT,其次是我们需要企业每年进行预算估计的时候,都会进行利润估计,如果我们预估的EBIT大于计算出来的EBIT的时候,按照国际惯例,我们通常会选择债务筹资,如果小于的话,我们选择权益筹资了.那么在具体进行实务分析的时候,我们还需要考虑到杠杆系数的及其风险的影响!
鸡泽县13081124928: 什么是每股利润无差别点法? - ?
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汪荣爱丽: (1)计算扩大资本后的每股利润无差别点 ; (EBIT-36)*(1-25%)/(10+4)=(EBIT-36-16)*(1-25%)/10 求得扩大资本后的每股利润无差别点EBIT=92万元(2)利用每股利润无差别点来判断应采用A、B哪种筹资方案; 因为增资后息税前利润达...
鸡泽县13081124928: 救命··谁能解出这题,要过程··关于每股收益无差别点的 - ?
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鸡泽县13081124928: 财务管理无差别点计算 - ?
汪荣爱丽: (EBIT-500*10%-500*10%)(1-25%)=(EBIT-500*10%)(1-25%)/250EBIT=100.4万元因为预计可实现息税前利润为160万元 大于无差别点息税前利润100.4万元,所以选择进行发行债券进行筹资较为有利,故选择(1)方案.